匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周一（7月20日）美原油小幅回落，現(xiàn)報(bào)40.54美元，跌幅0.52%。

上周公布的數(shù)據(jù)顯示，美原油鉆井?dāng)?shù)已經(jīng)連續(xù)11周刷新紀(jì)錄低位，同時(shí)加拿大上半年原油產(chǎn)量減少了20%，短時(shí)間而言，美國和加拿大原油產(chǎn)量不會(huì)出現(xiàn)明顯的回升，隨著近期原油需求略有回升，這有助于消化市場過剩的庫存，這使得近期美原油仍總體位于40美元附近。

但是對(duì)于油市最大的威脅仍是疫情二次蔓延的風(fēng)險(xiǎn)，隨著美國更多的州因?yàn)橐咔榉磸椂黄戎貑⒎怄i，這可能會(huì)對(duì)原油需求造成沖擊，同時(shí)隨著OPEC+從8月起縮減減產(chǎn)200萬桶/日，也增加了市場的疑慮，有消息稱，俄羅斯將增產(chǎn)40萬桶/日。

此外隨著疫情二次蔓延，處于夏季需求高峰的汽油反而連續(xù)兩周出現(xiàn)下滑，也凸顯了需求疲軟，隨著近期煉廠運(yùn)行率回升，汽油需求不足可能導(dǎo)致煉廠再度縮減產(chǎn)量，從而降低對(duì)于原油的需求。

總體而言，油市近期多空夾雜，近期美原油總體交投于40美元附近，疫情的進(jìn)展可能決定油市后市走向。但是如果美油始終交投于40美元一線附近，部分投資者可能會(huì)選擇獲利了結(jié)以避免不必要的市場風(fēng)險(xiǎn)，尤其是在近期看跌情緒開始逐漸升溫的情況下。

疫情二次蔓延繼續(xù)施壓油價(jià)

油價(jià)周一下跌，受新冠感染病例加速增長可能抑制燃料需求復(fù)蘇的前景拖累。

Axicorp首席全球市場策略師Stephen Innes稱：“全球每日新增新冠感染病例仍在上升，美國南部人口最密集的幾個(gè)州在控制疫情方面幾乎沒有成功跡象，圍繞疫情后復(fù)蘇步伐的擔(dān)憂限制油價(jià)上行空間?！?br>
據(jù)統(tǒng)計(jì)，全球已有逾1400萬人感染新冠病毒，近60.2萬人死亡。

面對(duì)病例數(shù)量的上升，華盛頓州州長Inslee進(jìn)一步遏制經(jīng)濟(jì)重啟，規(guī)定在那些恢復(fù)營業(yè)的縣社交聚集人數(shù)不得超過10人。Inslee下令至少在兩周內(nèi)暫停重啟腳步。

隨著疫情蔓延，美國上周五公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，7月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)意外驟降，弱于所有經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期，疫情的卷土重來令經(jīng)濟(jì)重啟帶來的樂觀情緒被消磨殆盡。

根據(jù)周五公布的數(shù)據(jù)，密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值下降4.9點(diǎn)至73.2，前一個(gè)月5.8的升幅被回吐大半。彭博調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期中值為79，預(yù)估區(qū)間為75至85。當(dāng)前狀況指標(biāo)下降3.9至84.2，預(yù)期指標(biāo)下降6.1至66.2。

這種下降對(duì)經(jīng)濟(jì)可能是一個(gè)令人不安的跡象，凸顯出消費(fèi)者信心和支出將與迅速蔓延的疫情是否受控密切相關(guān)。由于消費(fèi)支出對(duì)于美國的經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)率高達(dá)68%，一旦因?yàn)橐咔槁訉?dǎo)致消費(fèi)需求進(jìn)一步下滑，將會(huì)進(jìn)一步打擊市場對(duì)于美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期。

摩根大通表示，在最壞的情況下，即感染病例在秋季進(jìn)一步激增，迫使美國政府再次大規(guī)模關(guān)閉經(jīng)濟(jì)，失業(yè)率可能會(huì)達(dá)到約23%的峰值。

考慮到此前疫情蔓延一度使得美原油跌至負(fù)值，如果近期這種擔(dān)憂情緒回升，需警惕對(duì)油價(jià)構(gòu)成打擊。

俄羅斯將從8月開始增產(chǎn)40萬桶/日，關(guān)注其他產(chǎn)油國動(dòng)向

俄羅斯能源部長諾瓦克表示，俄羅斯能源部認(rèn)為目前每桶40-43美元的油價(jià)基本平衡，在OPEC+限制產(chǎn)量的措施減弱后，預(yù)計(jì)油價(jià)不會(huì)發(fā)生變化。

他在回答有關(guān)油價(jià)變化是否與OPEC+縮減減產(chǎn)規(guī)模相關(guān)的問題時(shí)表示：“不，我們預(yù)計(jì)不會(huì)發(fā)生，因?yàn)槭袌鲆呀?jīng)意識(shí)到了這一點(diǎn)，現(xiàn)在(油價(jià))已經(jīng)在40-43美元的水平上維持了一個(gè)月，價(jià)格多少有些平衡?！?br>
諾瓦克還表示，石油公司將根據(jù)OPEC+的產(chǎn)量增長，獨(dú)立決定額外的石油供應(yīng)，但重要的是確保俄羅斯市場優(yōu)先。

“當(dāng)然，公司會(huì)根據(jù)合同、協(xié)議的執(zhí)行情況做出決定，但對(duì)我們來說，為國內(nèi)市場提供供應(yīng)是很重要的，因?yàn)閲鴥?nèi)市場通常在夏季出現(xiàn)需求上升。我們將增加40萬桶/日左右?！敝Z瓦克回答了一個(gè)問題，即在俄羅斯開始增加產(chǎn)量、削弱OPEC配額之后，有多少石油可以進(jìn)入國內(nèi)市場，又有多少可以出口。

早些時(shí)候，諾瓦克曾表示，俄羅斯石油公司將能夠在2020年8月按其產(chǎn)量水平增加40萬桶/日的產(chǎn)量。

今年6月，俄羅斯完成了OPEC+協(xié)議，將石油和凝析油產(chǎn)量減少16.6%，至3816萬噸。按照協(xié)議的規(guī)定，8月份將開始向生產(chǎn)恢復(fù)的平穩(wěn)過渡。與此同時(shí)，各公司將根據(jù)其生產(chǎn)水平的比例增加其產(chǎn)量。

夏季出游高峰之際，美國汽油需求連續(xù)兩周下滑

最新數(shù)據(jù)顯示，美國汽油需求回落。上周美國汽油需求下降了5％，連續(xù)第二周下降。

雖然燃料需求已從4月銳減30%中復(fù)蘇，消費(fèi)量仍低于疫情前的水平。隨著疫情再起，美國汽油零售需求再次下降。

紐約Again資本合伙人約翰·基爾達(dá)夫表示：“復(fù)蘇一直在進(jìn)行中，但是通常來說，這兩個(gè)星期是需求高峰期，但我們沒有做到?！?br>
同時(shí)周一公布的官方數(shù)據(jù)顯示，日本6月石油進(jìn)口同比下降14.7%。降幅低于5月的同比下降25%。

隨著近期汽油消費(fèi)疲軟，加上美國和亞洲的部分煉廠運(yùn)營率有所回升，如果疫情導(dǎo)致消費(fèi)進(jìn)一步下滑，可能會(huì)導(dǎo)致煉廠縮減原油的購買規(guī)模，這也將對(duì)油價(jià)構(gòu)成壓力。

看跌情緒將迪拜期現(xiàn)價(jià)差拉至一個(gè)月低點(diǎn)

貿(mào)易消息人士稱，指標(biāo)迪拜原油現(xiàn)貨/期貨結(jié)構(gòu)在7月17日跌至一個(gè)月低點(diǎn)，因市場人氣低迷。

普氏能源數(shù)據(jù)顯示，截至新加坡7月17日下午4:30，迪拜原油現(xiàn)貨/期貨(M1/M3)價(jià)差估計(jì)為67美分/桶，當(dāng)日收窄7美分/桶。數(shù)據(jù)顯示，該利差上一次收窄是在2020年6月12日，當(dāng)時(shí)為62美分。

7月上半月，這一利差基本保持穩(wěn)定，此后在中旬開始出現(xiàn)波動(dòng)。疲弱的煉油利潤率仍拖累市場前景，而在OPEC+決定削減減產(chǎn)承諾后，供應(yīng)料將增加，這都導(dǎo)致市場的看跌情緒回升。

據(jù)消息人士稱，9月份裝運(yùn)的ESPO原油，較普氏近月迪拜原油評(píng)估(FOB)溢價(jià)1.30-1.6美元/桶。但是交投水平明顯低于8月，當(dāng)時(shí)8月份裝運(yùn)的貨物在3美元/桶的高位有溢價(jià)出售。

美原油鉆井連續(xù)11周刷新紀(jì)錄低位，加拿大上半年原油產(chǎn)量減少20%

上周六公布的數(shù)據(jù)顯示，美國連續(xù)第11周將活躍鉆機(jī)數(shù)削減至紀(jì)錄低位，至180口。

美國原油鉆井?dāng)?shù)持續(xù)下降，凸顯了需求沖擊下頁巖油企業(yè)入不敷出，只能夠削減產(chǎn)量以節(jié)約成本。盡管近期美原油價(jià)格已經(jīng)回升至40美元上方，但是仍遠(yuǎn)低于大部分頁巖油企業(yè)55美元的盈虧平衡價(jià)格，這導(dǎo)致原油鉆井仍在持續(xù)下降，近幾周美原油產(chǎn)量維持在1100萬桶/日，此前最低一度觸及1050萬桶/日，較之峰值1310萬桶/日下降260萬桶/日。

除了美原油產(chǎn)量持續(xù)下降外，最新數(shù)據(jù)顯示，加拿大的原油產(chǎn)量在2020年上半年也下降20%。

據(jù)悉，加拿大的石油產(chǎn)量在2020年上半年比2020年同期的550萬桶/日下降了近20％，受美國因疫情而引發(fā)的需求的破壞。

盡管已證明疫情給加拿大的石油工業(yè)帶來災(zāi)難性的后果，但仍然存在更多挑戰(zhàn)。即便需求很快恢復(fù)，加拿大的石油工業(yè)將無法迅速恢復(fù)產(chǎn)量。加拿大的石油主要以瀝青的形式存在，與大多數(shù)原油相比，提煉成成品（如汽油）要昂貴得多。因此加拿大的石油生產(chǎn)商需要能夠以相對(duì)較高的價(jià)格出售石油，以證明其開采的合理性。

石油咨詢機(jī)構(gòu)瑞斯塔德（Rystad）表示，如果油價(jià)維持在目前的每桶40美元左右的水平，加拿大可能只能抽出其可開采儲(chǔ)量的不到五分之一。

GlobalData：隨著需求反彈，美國的減產(chǎn)有助于抑制市場的供應(yīng)過剩

隨著近期美原油產(chǎn)量維持在1100萬桶/日，領(lǐng)先的數(shù)據(jù)和分析公司GlobalData的高級(jí)石油和天然氣分析師Adrian Lara認(rèn)為：“美國石油市場已經(jīng)抑制了3月底造成的供應(yīng)過剩。4月、5月和6月的減產(chǎn)力度相當(dāng)大，達(dá)到200萬桶/日的減產(chǎn)量，整個(gè)石油系統(tǒng)對(duì)原油進(jìn)口量變化和成品油需求步伐更加敏感。此外，庫欣的庫存不再面臨產(chǎn)能飽和的風(fēng)險(xiǎn)，因此WTI價(jià)格似乎更正常地與庫存變化和煉油產(chǎn)能增加有關(guān)?！?br>
Lara表示：“原油進(jìn)口從3月中旬開始下降，但現(xiàn)在這一趨勢已經(jīng)逆轉(zhuǎn)，自5月中旬至今，進(jìn)口實(shí)際上已經(jīng)增加。此外，隨著煉油商逐漸增加原油需求，而國內(nèi)原油產(chǎn)量沒有增加，下半年儲(chǔ)油量可能會(huì)出現(xiàn)相當(dāng)大的回落?！?br>
“盡管美國對(duì)汽油的需求總體上繼續(xù)呈上升趨勢，但人們擔(dān)心，由于控制疫情在美國各地爆發(fā)的措施，交通可能會(huì)放緩。不過要知道這些負(fù)面因素是否會(huì)扭轉(zhuǎn)汽油需求還為時(shí)過早。至于餾分油和煤油噴氣燃料，這些產(chǎn)品仍然供不應(yīng)求。”

煉油廠也在逐漸增加原油的進(jìn)口量，盡管增幅低于成品油的平均增幅。但這有助于降低產(chǎn)品庫存，煉油廠所需的原油投入最終可從目前78%的利用率提高到更正常的85%至90%左右。

Lara表示：“美國國內(nèi)原油產(chǎn)量每周總體上繼續(xù)略有下降，但最大的減產(chǎn)似乎已經(jīng)結(jié)束。但是對(duì)2020年剩余幾個(gè)月的產(chǎn)量預(yù)測仍相對(duì)穩(wěn)定在1100萬桶/日左右?！?br>
“5月份以來，原油庫存通過減少注入、甚至幾次大規(guī)模回撤，這支持了當(dāng)前原油庫存下降的趨勢。這支撐了WTI原油在過去兩個(gè)半月的明顯上升趨勢。”

北京時(shí)間12：39，美原油現(xiàn)報(bào)40.54美元，跌幅0.52%。