匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周二（7月21日）美原油窄幅震蕩，現(xiàn)報(bào)40.94美元，漲幅0.05%。

周一因?yàn)橐咔槁拥南?dǎo)致美原油一度跌破40美元關(guān)口，但是因?yàn)橐呙邕M(jìn)展的消息提振了市場(chǎng)的樂(lè)觀情緒，因此美原油隨后收復(fù)所有跌幅。

總體而言，近期美原油仍總體交投于窄幅區(qū)間內(nèi)，因市場(chǎng)多空因素夾雜。一方面隨著經(jīng)濟(jì)重啟，近期原油需求回升，同時(shí)此前OPEC+的減產(chǎn)措施可能會(huì)使得油市短時(shí)間出現(xiàn)供應(yīng)短缺的風(fēng)險(xiǎn)。此外，美國(guó)頁(yè)巖油行業(yè)破產(chǎn)潮持續(xù)也部分抵消市場(chǎng)對(duì)于供應(yīng)過(guò)剩的擔(dān)憂(yōu)情緒。但是另一方面，疫情二次蔓延使得成品油需求依然低迷，這可能導(dǎo)致煉油商縮減原油進(jìn)口規(guī)模。

短時(shí)間需繼續(xù)關(guān)注疫情進(jìn)展、美原油產(chǎn)量和市場(chǎng)的需求預(yù)期，同時(shí)還需要關(guān)注伊拉克等未達(dá)標(biāo)產(chǎn)油國(guó)的補(bǔ)償減產(chǎn)情況。日內(nèi)關(guān)注API數(shù)據(jù)。

疫情蔓延加劇一度使得美原油跌破40美元關(guān)口，但是疫苗希望令其收復(fù)跌幅

油價(jià)周二微漲，仍在過(guò)去三周的窄幅區(qū)間內(nèi)交投，新冠確診病例不斷上升帶來(lái)實(shí)施新封鎖舉措的擔(dān)憂(yōu)之際，投資者研判石油需求反彈的希望。

美國(guó)疾控中心數(shù)據(jù)顯示，周一美國(guó)新增新冠肺炎確診病例63201例，累計(jì)達(dá)3761362例。同時(shí)，歐洲多國(guó)新冠肺炎疫情持續(xù)反彈。澳大利亞維多利亞州每日新確診人數(shù)一度創(chuàng)下澳疫情暴發(fā)以來(lái)新高。

世衛(wèi)組織最新數(shù)據(jù)顯示，全球新冠肺炎死亡病例累計(jì)逾60萬(wàn)例，確診病例累計(jì)逾1430萬(wàn)例。受疫情持續(xù)蔓延的影響，周一美原油一度跌破40美元關(guān)口至39.97美元。

不過(guò)因新冠肺炎疫苗的正面消息，油市隨后收復(fù)所有跌幅。研究團(tuán)隊(duì)周一公布了三組新冠肺炎疫苗的初步試驗(yàn)數(shù)據(jù)，其中包括備受關(guān)注的牛津大學(xué)疫苗，這些數(shù)據(jù)提振了疫苗能夠訓(xùn)練免疫系統(tǒng)識(shí)別與抗擊新冠病毒、并且不會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重副作用的信心。

受此影響，美原油自四個(gè)交易日低點(diǎn)39.97美元反彈至41美元上方。

ThinkMarkets市場(chǎng)分析師Fawad Razaqzada表示：“隨著主要經(jīng)濟(jì)體開(kāi)放，對(duì)石油的需求應(yīng)該會(huì)增加，如果疫苗很快取得，需求會(huì)更大?！币虼私谌孕枰P(guān)注疫情和相關(guān)疫苗的進(jìn)展。

OPEC+竭力抬高油價(jià) 但仍不敵成品油消費(fèi)低迷

雖然OPEC+的產(chǎn)油國(guó)努力試圖推高油價(jià)，但燃料交易商和煉油廠商對(duì)于年底前全球經(jīng)濟(jì)和交通運(yùn)輸前景卻變得愈發(fā)悲觀。

OPEC+迫切想要見(jiàn)到原油價(jià)格盡快上漲，但燃料消費(fèi)再度轉(zhuǎn)疲，短期內(nèi)恐將打擊OPEC+的遠(yuǎn)大目標(biāo)。

自6月23日以來(lái)，在新冠疫情再次升溫以及實(shí)施新一輪封鎖措施引發(fā)的擔(dān)憂(yōu)愈發(fā)加劇的情況下，汽油和柴油較原油的溢價(jià)連續(xù)四周持平或略有下跌。

周一9月交割的美國(guó)汽油期貨較同月交割的布倫特原油的溢價(jià)降至不到8美元/桶，6月底時(shí)曾超過(guò)11美元。

自6月23日以來(lái)汽油利潤(rùn)率一直呈下降趨勢(shì)，此前三個(gè)月由于主要經(jīng)濟(jì)體解封而強(qiáng)勁反彈。柴油利潤(rùn)率在疫情期間一直更加穩(wěn)定，但近幾周溫和上升趨勢(shì)告終。

先前對(duì)于經(jīng)濟(jì)迅速出現(xiàn)完整V型復(fù)蘇的預(yù)期，正在被產(chǎn)出和就業(yè)長(zhǎng)期低于趨勢(shì)水平的擔(dān)憂(yōu)所取代。由于解封后又遭遇新一波疫情，美國(guó)汽油消費(fèi)過(guò)去三周大致持平。

甚至在發(fā)生最近一輪疲軟之前，美國(guó)的煉油廠就被迫限制原油加工，以消化封鎖措施下過(guò)剩的庫(kù)存。

汽油和柴油價(jià)格再度走軟，是向煉油商發(fā)出信號(hào)：他們可能需要降低加工速度，以避免庫(kù)存再次增加。

煉油商現(xiàn)在陷入兩難，一方面OPEC+希望盡快降低過(guò)剩原油庫(kù)存以推高油價(jià)，而另一方面汽油和柴油需求低迷。指標(biāo)布倫特原油期貨和跨月價(jià)差過(guò)去四周基本持平，原油市場(chǎng)遭遇煉廠阻礙。

外國(guó)石油公司可能恢復(fù)伊拉克油田生產(chǎn)，令該國(guó)補(bǔ)償減產(chǎn)履約存疑

日本石油勘探公司發(fā)言人7月20日表示，在3月中旬停產(chǎn)以應(yīng)對(duì)疫情對(duì)于需求的沖擊后，伊拉克的Gharraf油田已經(jīng)開(kāi)始準(zhǔn)備恢復(fù)生產(chǎn)的準(zhǔn)備工作，

日本石油勘探公司發(fā)言人說(shuō)，在恢復(fù)Gharraf油田生產(chǎn)之前，馬來(lái)西亞國(guó)家石油公司(Petronas)已于6月中旬派遣人員前往該油田，此前包括人員運(yùn)輸在內(nèi)的行動(dòng)計(jì)劃已與伊拉克政府達(dá)成一致。馬來(lái)西亞國(guó)家石油公司是伊拉克南部油田的運(yùn)營(yíng)商。

這位發(fā)言人補(bǔ)充說(shuō)，Gharraf油田重啟的確切時(shí)間仍不清楚。

在OPEC于7月15日就縮減減產(chǎn)規(guī)模達(dá)成一致后，恢復(fù)Gharraf油田準(zhǔn)備工作的消息才得以曝光。5月由23個(gè)成員國(guó)組成的OPEC+簽署了減產(chǎn)970萬(wàn)桶/日的協(xié)議，以應(yīng)對(duì)疫情危機(jī)。

早在2月10日日本石油勘探公司發(fā)言人表示，由于鉆探工作的延誤，1月份Gharraf油田的平均產(chǎn)量已降至約9.3萬(wàn)桶/日，但利益相關(guān)方仍致力于在2020年底前將產(chǎn)量提高至23萬(wàn)桶/日。

這位日本公司發(fā)言人7月20日說(shuō)，該油田1-3月的平均日產(chǎn)量為7.5萬(wàn)桶。

值得注意的是，伊拉克仍在履行補(bǔ)償減產(chǎn)，因?yàn)樵?月和6月未達(dá)到減產(chǎn)的目標(biāo)。按照計(jì)劃，伊拉克需要在7月份將補(bǔ)償減產(chǎn)7萬(wàn)桶/日，在8月將補(bǔ)償減產(chǎn)31.4萬(wàn)桶/日，9月補(bǔ)償減產(chǎn)31.3萬(wàn)桶/日。

但是隨著Gharraf油田恢復(fù)生產(chǎn)，這可能會(huì)對(duì)伊拉克履約構(gòu)成影響。事實(shí)上，近兩年伊拉克遲遲未能達(dá)成減產(chǎn)也和外國(guó)石油公司有關(guān)。由于伊拉克相當(dāng)一部分油田的開(kāi)采權(quán)交由外國(guó)公司，不受伊拉克政府的直接的產(chǎn)量約束。

在今年6月，伊拉克政府要求?？松?、英國(guó)石油和盧克石油等經(jīng)營(yíng)其最大油田的外國(guó)公司將產(chǎn)量再減少數(shù)十萬(wàn)桶/日。

美國(guó)頁(yè)巖油行業(yè)破產(chǎn)潮加速，美國(guó)原油產(chǎn)量復(fù)蘇料短期無(wú)望

低油價(jià)和北美頁(yè)巖氣開(kāi)采活動(dòng)的大幅減少，使得油田服務(wù)提供商BJ services周一宣布破產(chǎn)。

總部位于得克薩斯州的BJ服務(wù)公司是一家提供水力壓裂和固井服務(wù)的公司，在美國(guó)和加拿大的每一個(gè)主要盆地都有業(yè)務(wù)，但它也感受到了大宗商品市場(chǎng)的不確定性以及疫情導(dǎo)致的需求大幅下降帶來(lái)的沖擊。

BJ Services總裁兼首席執(zhí)行官Warren Zemlak在一份聲明中表示：“盡管保持了領(lǐng)先的市場(chǎng)地位和強(qiáng)大的客戶(hù)支持，但活動(dòng)的嚴(yán)重低迷和隨后的流動(dòng)性缺乏導(dǎo)致了難以管理的資本結(jié)構(gòu)。在用盡了所有可能的解決這些問(wèn)題和改善我們流動(dòng)性的方法后，我們做出了非常艱難的決定，按照破產(chǎn)法第11章的程序進(jìn)行破產(chǎn)清算。”

作為破產(chǎn)法第11章程序的一部分，BJ Services計(jì)劃出售其資產(chǎn)，并正就其固井業(yè)務(wù)和部分壓裂業(yè)務(wù)與競(jìng)標(biāo)者積極磋商。

經(jīng)歷了沙特和俄羅斯油價(jià)戰(zhàn)以及疫情沖擊后，BJ服務(wù)公司成為了頁(yè)巖油行業(yè)最新尋求破產(chǎn)保護(hù)的公司。加州最大的石油鉆探公司加州資源公司(California Resources)上周申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。

分析師和法律專(zhuān)業(yè)人士預(yù)計(jì)，盡管WTI較4月平均水平上漲逾一倍，至每桶40美元，但未來(lái)幾個(gè)月美國(guó)頁(yè)巖氣地區(qū)仍將出現(xiàn)更多能源企業(yè)破產(chǎn)。

僅在6月的最后一周，就有幾家公司申請(qǐng)了破產(chǎn)保護(hù)，其中包括水力壓裂技術(shù)先驅(qū)切薩皮克能源公司(Chesapeake Energy)。該公司是迄今為止油價(jià)暴跌的最大受害者，也是美國(guó)頁(yè)巖氣行業(yè)過(guò)去幾年借貸鉆探的最突出例子。

“我們有理由預(yù)計(jì)，即使未來(lái)幾個(gè)月油價(jià)回升，仍有相當(dāng)一部分生產(chǎn)商將繼續(xù)尋求破產(chǎn)債權(quán)人的保護(hù)。截至2020年第二季度，有18家生產(chǎn)商申請(qǐng)破產(chǎn)，而第一季度只有5家?！?br>
考慮到頁(yè)巖油企業(yè)破產(chǎn)和美原油鉆井持續(xù)刷新紀(jì)錄低位，預(yù)計(jì)在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)美國(guó)的原油產(chǎn)量不會(huì)出現(xiàn)明顯的回升，此前一份分析報(bào)告預(yù)計(jì)，預(yù)計(jì)在2020年剩下的時(shí)間，料美國(guó)的原油產(chǎn)量將維持在1100萬(wàn)桶/日，較峰值下降210萬(wàn)桶/日。

阿布扎比銀行：疫情得到控制，布倫特原油將升至50美元/桶

阿布扎比商業(yè)銀行(Abu Dhabi Commercial Bank)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家莫尼卡·馬利克(Monica Malik)說(shuō)，如果疫情得到控制，布倫特原油價(jià)格可能在2021年初升至50美元/桶，不過(guò)走勢(shì)可能起伏不定。

馬利克表示：目前布倫特原油處于40-45美元/桶的相對(duì)窄幅區(qū)間，短期內(nèi)，我們預(yù)計(jì)布油將維持在這一區(qū)間。在疫情得到控制、全球需求持續(xù)增加的環(huán)境下，我們預(yù)計(jì)油價(jià)將在2020年底和2021年達(dá)到50美元/桶的價(jià)位?！?br>
OPEC+自5月起實(shí)施了創(chuàng)紀(jì)錄的970萬(wàn)桶/日減產(chǎn)量，盡管疫情蔓延，但在許多國(guó)家解除封鎖措施和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)加速，這部分抵消了疫情的影響，因此OPEC+自8月起縮減減產(chǎn)規(guī)模。

對(duì)此馬利克說(shuō):“我們預(yù)計(jì)，由于OPEC+減產(chǎn)，7月供需失衡的局面將會(huì)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，需求將逐漸超過(guò)供給。”

不過(guò)，她指出，即使減產(chǎn)和需求回升，2020年前5個(gè)月形成的急劇增加的庫(kù)存也需要一段時(shí)間才能消除。

根據(jù)OPEC最新的月度石油市場(chǎng)報(bào)告，5月份OECD石油庫(kù)存較五年平均水平連續(xù)五個(gè)月上升，增加31.7萬(wàn)桶至2.095億桶。

另一個(gè)潛在的看跌因素是美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量的重新調(diào)整。馬利克表示，如果油價(jià)上漲過(guò)快，美國(guó)產(chǎn)油商可能不會(huì)像OPEC+所期望的那樣，持續(xù)減產(chǎn)。

但一個(gè)穩(wěn)定的保證來(lái)自海灣地區(qū)的主要產(chǎn)油國(guó)——沙特、阿聯(lián)酋和科威特——它們自愿在市場(chǎng)需要時(shí)進(jìn)一步減產(chǎn)。

今年6月，沙特在OPEC+協(xié)議規(guī)定的配額之下，將原油產(chǎn)量再削減100萬(wàn)桶/日，阿聯(lián)酋和科威特緊隨其后，分別宣布將日產(chǎn)量再削減10萬(wàn)桶和8萬(wàn)桶。

馬利克說(shuō):“如果我們看到需求方面的壓力再次出現(xiàn)，核心(海灣)產(chǎn)油國(guó)將調(diào)整產(chǎn)量，以支撐油價(jià)?！?br>
馬利克說(shuō)，目前的油價(jià)仍遠(yuǎn)低于海灣國(guó)家的預(yù)算盈虧平衡價(jià)格，但從財(cái)政立場(chǎng)來(lái)看，這對(duì)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)是一個(gè)舒適的水平。

北京時(shí)間12：05，美原油現(xiàn)報(bào)40.94美元，漲幅0.05%。