匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周三（7月22日）現(xiàn)貨黃金延續(xù)上一交易日大漲的走勢(shì)，盤中突破1860美元關(guān)口，最高觸及1865.81美元，現(xiàn)報(bào)1855.94美元，漲幅0.76%。

但是相比于黃金，白銀的表現(xiàn)更為亮眼，繼周二近四年來首度突破20美元關(guān)口，且大漲7%之后，周三再次大漲7%，盤中最高觸及22.836美元。現(xiàn)報(bào)22.550美元，漲幅5.86%。

周二因美元遭拋售，且市場(chǎng)預(yù)期刺激力度將加大以幫助遭受疫情打擊的經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇，推動(dòng)黃金大幅走高。美元目前徘徊于95關(guān)口，且預(yù)期隨著近期歐元復(fù)蘇，未來疲軟的走勢(shì)還將持續(xù)一段時(shí)間。凱投宏觀將2020年底的黃金價(jià)格目標(biāo)上調(diào)至1900美元附近，此前該機(jī)構(gòu)是最不看好黃金上漲前景的機(jī)構(gòu)之一，認(rèn)為到2020年底黃金僅交投于1600美元附近。

同時(shí)黃金ETF持倉(cāng)周二增加7.89噸，推動(dòng)黃金ETF持倉(cāng)至1220噸附近，凸顯了市場(chǎng)對(duì)于黃金的追捧。此外國(guó)際貿(mào)易擔(dān)憂情緒也對(duì)黃金構(gòu)成部分支撐。

隨著黃金持續(xù)突破關(guān)鍵阻力位，預(yù)計(jì)黃金將測(cè)試1900美元關(guān)口。

白銀除了市場(chǎng)對(duì)于貴金屬的追捧外，此前金銀比達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的水平，因此隨著近期對(duì)于白銀的工業(yè)需求回升，推動(dòng)白銀進(jìn)行了價(jià)格修正。

日內(nèi)關(guān)注美國(guó)6月成屋銷售年化總數(shù)和歐洲央行行長(zhǎng)拉加德發(fā)表講話。

對(duì)于更多刺激的預(yù)期推動(dòng)黃金和股市同漲

美國(guó)股市標(biāo)普500指數(shù)周二小幅走高，因投資者將資金輪動(dòng)至對(duì)經(jīng)濟(jì)敏感的景氣類股，樂觀地認(rèn)為華盛頓將出臺(tái)新一輪刺激措施，以支持美國(guó)經(jīng)濟(jì)從大流行引發(fā)的衰退中復(fù)蘇。

盡管如此，美股收盤從日內(nèi)高點(diǎn)大幅回落，參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖麥康奈爾對(duì)于是否能在部分紓困措施到期之前通過新的刺激法案表示懷疑，令市場(chǎng)的樂觀情緒回落。

道瓊斯工業(yè)指數(shù)上漲159.53點(diǎn)，或0.6%,至26,840.4點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)上漲5.46點(diǎn)，或0.17%，至3257.3點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù)收跌86.73點(diǎn)，至10680.36點(diǎn)，跌幅0.81%。

歐洲股市同樣大幅走高，收于四個(gè)月高位上方，德國(guó)藍(lán)籌股DAX指數(shù)幾乎抹去了今年以來的所有跌幅，此前歐盟領(lǐng)導(dǎo)人就一項(xiàng)里程碑式的刺激計(jì)劃達(dá)成一致，以提振歐盟經(jīng)濟(jì)從新冠疫情引發(fā)的低迷中復(fù)蘇。

泛歐STOXX 600指數(shù)收漲0.3%，創(chuàng)3月初以來最高收盤水平。德國(guó)DAX指數(shù)上漲1%，收于五個(gè)月高位。英股富時(shí)指數(shù)收高0.13%，法股CAC-40指數(shù)收高0.22%

總體而言，全球股市繼續(xù)維持上漲的態(tài)勢(shì)，但是黃金仍呈現(xiàn)出明顯的抗跌性，并在周三進(jìn)一步走高，最高觸及1865.81美元，這是因?yàn)槊拦珊忘S金同時(shí)受益于全球巨量寬松的推動(dòng)。

自從疫情蔓延以來，全球出臺(tái)的刺激措施已經(jīng)超過了10萬億美元，多個(gè)國(guó)家的財(cái)政赤字刷新紀(jì)錄高位。隨著各國(guó)仍在實(shí)施積極的財(cái)政和貨幣刺激措施，且經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)溫和復(fù)蘇的跡象，這將推動(dòng)通脹預(yù)期大幅升溫因此未來一段時(shí)間黃金和股市同漲可能仍將持續(xù)一段時(shí)間。

特朗普警告疫情或惡化，也強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)于出臺(tái)刺激以支撐經(jīng)濟(jì)的預(yù)期

除此之外，疫情蔓延也強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)和美國(guó)政府實(shí)施更多刺激的預(yù)期。

據(jù)美國(guó)約翰斯·霍普金斯大學(xué)的實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)顯示，截至北京時(shí)間7月22日7時(shí)，美國(guó)的新冠肺炎確診病例達(dá)3887664例，死亡病例達(dá)141845例。

特朗普警告稱美國(guó)疫情可能還會(huì)惡化，呼吁國(guó)民在無法保持社交距離時(shí)佩戴口罩，加州確診病例總數(shù)超過40萬。

分析人士認(rèn)為，美國(guó)新冠病例持續(xù)激增，如果病毒在全國(guó)的傳播不能很快得到控制，很有可能引發(fā)美國(guó)經(jīng)濟(jì)“二次探底”。報(bào)道指出，美國(guó)新冠疫情的新增病例不斷上升，在一些疫情最嚴(yán)重的州，住院率和死亡率也隨之上升。

同時(shí)分析指出，除非公共政策能夠控制住美國(guó)“陽(yáng)光地帶”的感染率，否則在今年剩余時(shí)間里，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的任何復(fù)蘇都可能受到疫情負(fù)面影響。目前而言，如果病毒在美國(guó)全國(guó)的傳播不能很快得到控制，經(jīng)濟(jì)“二次探底”的出現(xiàn)仍具有高度可能性。

盡管歐盟監(jiān)管機(jī)構(gòu)稱可能在今年批準(zhǔn)首支新冠疫苗，但英國(guó)首相醫(yī)療顧問認(rèn)為今年獲得疫苗的機(jī)率很低，因此也部分抵消了市場(chǎng)的樂觀情緒。

隨著疫情繼續(xù)蔓延和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的壓力加大，可能會(huì)推動(dòng)美國(guó)更多的刺激措施，這將在未來繼續(xù)支撐金價(jià)。

美元持續(xù)走弱也支撐金價(jià)，未來有進(jìn)一步走弱的空間

周二美元指數(shù)刷新4個(gè)半月低點(diǎn)至95.0450，除了歐元區(qū)達(dá)成了復(fù)蘇基金，美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)的寬松也對(duì)美元構(gòu)成了壓力。

從一個(gè)受歡迎的指數(shù)來看，美元正在華爾街遭受打擊。

這在一定程度上要?dú)w咎于歐元兌美元的反彈，原因是歐洲領(lǐng)導(dǎo)人達(dá)成了一項(xiàng)歷史性的財(cái)政協(xié)議，以幫助歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)擺脫已令世界大部分地區(qū)陷入困境的疫情。但無論如何，美元的走勢(shì)都讓一些分析人士質(zhì)疑其長(zhǎng)期前景。

BK資產(chǎn)管理公司G-10貨幣策略董事總經(jīng)理Boris Schlossberg表示："美元現(xiàn)在非常脆弱，巨額支出和美元整體缺乏吸引力可能對(duì)美元的壓力大于升值的預(yù)期。"

在過去的三個(gè)月里，美元遭受重創(chuàng)，下跌了5.1%，僅7月份到目前為止就下跌了2.3%。


一些分析師認(rèn)為，美元的近期疲軟是可以理解的，這是由于在疫情危機(jī)達(dá)到頂峰時(shí)美元出現(xiàn)了反彈，突顯了在不確定時(shí)期美元在全球金融市場(chǎng)中的地位。

然而，歐盟周二達(dá)成的歷史性協(xié)議，為有時(shí)難以相處的歐盟帶來了更大的凝聚力。27個(gè)成員國(guó)同意了一項(xiàng)1.8萬億歐元(合2.06萬億美元)的預(yù)算和救助支出計(jì)劃，其中包括發(fā)行共同債券，凸顯出該組織協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)努力的意愿。BK Assset的貨幣策略師表示，歐洲打造的復(fù)蘇計(jì)劃創(chuàng)造了歐元的正流入和美元的負(fù)流入。

瑞銀(UBS)分析師預(yù)計(jì)，美元的跌勢(shì)在今年剩余時(shí)間內(nèi)將持續(xù)。盡管近期確診病例數(shù)持續(xù)上升，但是預(yù)計(jì)不會(huì)導(dǎo)致國(guó)家再次實(shí)施封鎖，因此預(yù)計(jì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將繼續(xù)復(fù)蘇。

瑞銀(UBS)分析師補(bǔ)充稱，其結(jié)果是，我們預(yù)計(jì)對(duì)美元的避險(xiǎn)需求將下降。在疫情爆發(fā)的早期階段，對(duì)美元的避險(xiǎn)需求十分明顯。

分析師們還指出，對(duì)美元的需求已經(jīng)減弱，外國(guó)央行所謂的貨幣互換額度的使用也在繼續(xù)放松。此前，在疫情最初擾亂金融市場(chǎng)時(shí)，這種做法幫助緩解了對(duì)美元的激烈爭(zhēng)奪。

瑞銀還表示，在疫情高峰期，美聯(lián)儲(chǔ)試圖為經(jīng)濟(jì)不景氣的美國(guó)經(jīng)濟(jì)提供貨幣刺激，但是史無前例的刺激措施使得基準(zhǔn)債券收益率下跌，這也是傷害美元需求的一個(gè)因素，因?yàn)榻灰讍T通常將資金存放在相對(duì)收益率高的貨幣。

凱投宏觀將2020年年底金價(jià)目標(biāo)從1600美元上調(diào)至1900美元

凱投宏觀(Capital Economics)大宗商品經(jīng)濟(jì)學(xué)家奧羅克(James O ' Rourke)表示，目前預(yù)計(jì)金價(jià)2020年年底將在每盎司1900美元左右，高于此前1600美元的目標(biāo)。

由于實(shí)際利率繼續(xù)下降，通脹預(yù)期上升，O ' Rourke目前對(duì)黃金持看多立場(chǎng)。

他在報(bào)告中表示：“今年實(shí)際收益率下降最初大部分源于名義利率預(yù)期的大幅下降，但近幾個(gè)月通脹率突破性上升發(fā)揮了核心作用。短期內(nèi)，我們認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)從封鎖導(dǎo)致的衰退中復(fù)蘇，通脹率將會(huì)上升，回到疫情前的水平。”

除了債券收益率走低，凱投宏觀還預(yù)計(jì)2020年下半年美元將走軟。奧羅克說，這將為黃金提供另一種推動(dòng)力。目前美元交投于為四個(gè)月低點(diǎn)附近。

O 'Rourke補(bǔ)充稱，超寬松的全球貨幣政策應(yīng)會(huì)在未來幾年繼續(xù)支撐金價(jià)。但他也警告稱，隨著經(jīng)濟(jì)不確定性消退，對(duì)包括黃金在內(nèi)的避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求應(yīng)該會(huì)下降。不過，這可能只會(huì)令金價(jià)失去些許光彩，因超低的實(shí)際收益率仍是關(guān)鍵支撐。

O 'Rourke說，盡管認(rèn)為通脹壓力在上升，但他們認(rèn)為通脹預(yù)期不會(huì)失控，這可能會(huì)限制金價(jià)的上漲。O 'Rourke表示：“短期內(nèi)，疲弱的需求將抑制供應(yīng)限制和政策刺激帶來的通脹效應(yīng)。中期而言，我們認(rèn)為企業(yè)更有可能提振資產(chǎn)負(fù)債表，而不是啟動(dòng)通脹性的支出狂潮。因此，對(duì)通脹對(duì)沖的需求應(yīng)該會(huì)減弱?！?br>

黃金ETF持倉(cāng)逼近1220噸

7月22日黃金ETFs數(shù)據(jù)顯示，截止7月21日全球最大的黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉(cāng)量1219.75噸，較上一交易日增加7.89噸，逼近1220噸，續(xù)刷逾7年高位。

白銀表現(xiàn)亮眼，避險(xiǎn)+工業(yè)需求推動(dòng)金銀比跌至10個(gè)月最低

盡管黃金突破性的走勢(shì)十分的亮眼，但是相比于白銀仍顯遜色。

周二現(xiàn)貨白銀近四年來首度突破20美元關(guān)口，并維持飆升的態(tài)勢(shì)，繼周二飆升7%后，周三亞盤時(shí)間現(xiàn)貨白銀一度上漲7%，盤中最高觸及22.836美元，為近7年高位。

德國(guó)商業(yè)銀行的分析師表示，周二金價(jià)大漲將白銀推高至近23美元，創(chuàng)下近7年的最高水平，白銀現(xiàn)在成為人們關(guān)注的焦點(diǎn)。


由于疫情大流行引起的市場(chǎng)動(dòng)蕩，白銀在3月觸及11年低點(diǎn)以來，但是到目前為止已經(jīng)出現(xiàn)了令人印象深刻的反彈。白銀價(jià)格已從低位上漲了70％以上。

該投行分析師表示，因此白銀表現(xiàn)大大超過了黃金，后者較3月份低點(diǎn)僅上漲了24%。與黃金一樣，白銀價(jià)格的上漲幾乎完全是由強(qiáng)勁的投資需求推動(dòng)的。白銀市場(chǎng)今年的表現(xiàn)也將超過黃金。

德國(guó)商業(yè)銀行分析師表示，對(duì)貴金屬的投機(jī)興趣將繼續(xù)推動(dòng)銀價(jià)上漲。根據(jù)CFTC的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，在過去一周的報(bào)告中，他們已將白銀凈多頭頭寸擴(kuò)大至五個(gè)月高點(diǎn)，而黃金的凈多倉(cāng)則四周來首度小幅下滑。目前來看，白銀的凈多倉(cāng)可能會(huì)進(jìn)一步增加。

值得一提的是，白銀價(jià)格的上漲已將金銀比推至10個(gè)月最低水平。


除了需求因素，由于白銀還兼具工業(yè)屬性，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期升溫，推動(dòng)工業(yè)需求復(fù)蘇，也是推動(dòng)銀價(jià)大漲的因素。據(jù)悉白銀廣泛用于從太陽(yáng)能電池板到電子產(chǎn)品等各種生產(chǎn)領(lǐng)域，也受到了供應(yīng)擔(dān)憂和對(duì)工業(yè)需求反彈預(yù)期的提振；

道明證券大宗商品策略師Daniel Ghali表示，對(duì)于黃金來說，這是同樣的老套故事：實(shí)際利率繼續(xù)走低；我們已經(jīng)看到白銀已經(jīng)越來越多地被當(dāng)作一種工業(yè)金屬來交易，我們認(rèn)為白銀的邊際需求來自工業(yè)金屬方面。