匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周三（7月29日）美原油震蕩走勢，現(xiàn)報(bào)41.00美元/桶，跌幅0.1%。

周二因?yàn)閲H緊張關(guān)系，同時(shí)美國的消費(fèi)信心下滑疊加美國共和黨的刺激方案難產(chǎn)，這使得美原油下跌，但是API原油庫存大降部分限制了原油的跌幅。

盡管美原油連續(xù)數(shù)周維持在當(dāng)前點(diǎn)位附近，但是越來越多的信號顯示油價(jià)存在下跌的風(fēng)險(xiǎn)。有消息稱，美國和加拿大都將逐步的恢復(fù)產(chǎn)量。同時(shí)OPEC罕見的表達(dá)了對于需求見頂?shù)膿?dān)憂，并暗示后期可能會有更多的閉門會議。同時(shí)近期美原油對亞洲出口增加可能部分消化了庫存，這些訂單可能是在4月油價(jià)暴跌附近達(dá)成的，具有投機(jī)性，隨著近期原油價(jià)格回升，且美油布油價(jià)差收窄，市場的投機(jī)性需求下滑，美油和布油存在價(jià)差擴(kuò)大的風(fēng)險(xiǎn)。

總體而言，近期美原油始終維持震蕩走勢，隨著國際緊張關(guān)系和疫情二次蔓延打壓全球經(jīng)濟(jì)前景，警惕美原油可能將再次回落。不過近期美元持續(xù)走軟可能會部分限制油價(jià)的跌幅。日內(nèi)關(guān)注EIA數(shù)據(jù)。

API原油庫存意外大降令油價(jià)收窄跌幅，日內(nèi)關(guān)注EIA數(shù)據(jù)

北京時(shí)間周三(7月29日)凌晨，美國石油協(xié)會(API)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國截至7月24日當(dāng)周API原油庫存減少682.9萬桶，預(yù)期增加0萬桶；汽油庫存增加108.3萬桶；精煉油庫存增加18.7萬桶；數(shù)據(jù)公布后，美油收窄跌幅。

知名金融博客零對沖表示，由于市場對美國經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的希望逐漸消退，且兩黨在經(jīng)濟(jì)問題上存在巨大分歧，加上美國職業(yè)棒球大聯(lián)盟(MLB)的“暫?！睖p緩了需求的反彈力度，日內(nèi)石油價(jià)格下跌。盡管API數(shù)據(jù)顯示美國原油庫存降幅大于市場預(yù)期，但考慮到上周數(shù)據(jù)錄得意外大幅增加，且汽油的消費(fèi)需求亦存疑，WTI原油價(jià)格在數(shù)據(jù)公布后觸及41美元/桶后有所回落，市場情緒喜憂參半。Tyche Capital分析師認(rèn)為，目前無論是駕駛還是航空業(yè)，對原油的需求都存在明顯的減弱。

總體而言，API原油庫存盡管意外大降，但是需求前景的擔(dān)憂情緒仍限制了對于油價(jià)的提振作用。

日內(nèi)關(guān)注EIA數(shù)據(jù)。接受標(biāo)準(zhǔn)普爾全球普氏能源資訊（S&P Global Platts）調(diào)查的分析師平均預(yù)期，EIA報(bào)告的上周國內(nèi)原油供應(yīng)減少120萬桶，汽油庫存減少200萬桶，預(yù)計(jì)本周餾分油供應(yīng)量不變。

美國財(cái)政刺激方案難產(chǎn)打壓了市場的樂觀情緒

油價(jià)周二下跌，因美國議員準(zhǔn)備就經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃展開磋商，投資者擔(dān)心全球新增病例數(shù)攀升。

盡管如此，布倫特原油仍有望連續(xù)第四個(gè)月上漲，美國原油預(yù)計(jì)將連續(xù)第三個(gè)月上漲。

美國參議院共和黨周一提出一份與白宮共同商定的新冠疫情援助計(jì)劃，不過，該計(jì)劃立即遭到民主黨和共和黨的反對。額外失業(yè)補(bǔ)助將于四日之后到期。

Again Capital LLC合伙人John Kilduff表示：“人們對華盛頓能否出臺刺激措施感到擔(dān)憂，這對石油行業(yè)和支撐需求，尤其是汽油需求至關(guān)重要。”他補(bǔ)充稱，磋商拖得越久，對市場人氣的壓力就越大。

美國7月消費(fèi)者信心指數(shù)降幅超過預(yù)期，因全國范圍內(nèi)新感染人數(shù)激增。該消息也給油價(jià)帶去消極影響。目前全球累計(jì)確診病例數(shù)已上升至約1657萬。

考慮到失業(yè)救助即將到期，如果兩黨遲遲未能達(dá)成一致，可能會進(jìn)一步打擊市場的信心，這也會對油價(jià)構(gòu)成壓力。

OPEC罕見表達(dá)對于需求見頂?shù)膿?dān)憂，或?yàn)殚L期低需求做好準(zhǔn)備

OPEC正試圖接受這樣的想法，即疫情危機(jī)可能帶來消費(fèi)者行為的永久改變，扼殺了未來二十年的石油需求，這和該組織一年前的預(yù)測形成鮮明的對比。

OPEC消息稱，OPEC的一些官員承認(rèn)，全球石油需求可能永遠(yuǎn)無法恢復(fù)到疫情前的水平，這在六個(gè)月前還是不可想象的。

在大流行對需求破壞之后，OPEC除了承擔(dān)在危機(jī)期間管理石油供應(yīng)的短期任務(wù)之外，現(xiàn)在面臨著新的長期難題。OPEC面臨的新問題是，在當(dāng)今世界石油需求增長可能比預(yù)期慢得多或?yàn)榱愕那闆r下，如何充分利用其石油并獲得最多的收入。

消息人士表示，OPEC的一個(gè)主要擔(dān)憂是疫情是否顯著加速了石油需求峰值的時(shí)間表，或者全球需求是否已經(jīng)觸及了峰值。

包括殼牌(Shell)和英國石油公司(BP)的首席執(zhí)行官在內(nèi)的一些業(yè)內(nèi)高管今年早些時(shí)候承認(rèn)，他們不知道這場危機(jī)之后還會發(fā)生什么。他們還承認(rèn)，石油需求可能已經(jīng)見頂。

殼牌首席執(zhí)行長范伯登(Ben van Beurden)本月早些時(shí)候接受IHS Markit副董事長丹尼爾·耶金(Daniel Yergin)采訪時(shí)表示，這將是多年來的一次永久性打擊。

英國石油公司(BP)首席執(zhí)行官伯納德·魯尼(Bernard Looney)也不排除石油需求崩潰以及隨之而來的人們生活方式的持久變化可能已經(jīng)導(dǎo)致石油需求達(dá)到峰值。

像往常一樣，OPEC沒有公開表達(dá)對石油需求峰值的擔(dān)憂。然而，如果危機(jī)后需求模式發(fā)生持久變化，OPEC（許多成員國的預(yù)算嚴(yán)重依賴石油收入)可能會召開許多閉門會議，并舉行頭腦風(fēng)暴會議，討論下一步該怎么做。那么OPEC對于平衡油市作出的每一個(gè)決定也都會對油價(jià)產(chǎn)生直接的影響。

美國和加拿大都在有序的推進(jìn)產(chǎn)量復(fù)蘇

休斯頓紀(jì)事報(bào)報(bào)道稱，總部位于得克薩斯州米德蘭的鉆井公司Endeavor Energy Resources已申請了11口新井的許可證，并補(bǔ)充說，許可證申請針對米德蘭縣的Spraberry油田。

去年，億萬富翁奧特里·斯蒂芬斯（Autry Stephens）擁有的Endeavor是該地區(qū)最活躍的石油鉆探商之一，每周要申請五到六次鉆探許可證。

今年，大多數(shù)鉆探者的情況都發(fā)生了變化，尤其是在頁巖地區(qū)，由于持續(xù)的低油價(jià)，許多鉆探者都陷入困境。只有一小部分頁巖鉆探公司能夠以每桶40美元的價(jià)格生存和維持盈虧平衡，而且它們往往是該領(lǐng)域最杰出的石油公司，例如?？松梨诤脱┓瘕埞?。

多年來，這場危機(jī)使中小型頁巖油廠商更容易受到傷害，因?yàn)樗麄兓ㄙM(fèi)了數(shù)年時(shí)間燒毀現(xiàn)金，并積累了數(shù)百萬甚至數(shù)十億的債務(wù)來為擴(kuò)大產(chǎn)量提供資金，但這反而成為價(jià)格暴跌的原因之一。

僅在今年前六個(gè)月，就有多達(dá)20家負(fù)債超過5000萬美元的油氣公司申請破產(chǎn)，分析師預(yù)計(jì)還會有更多公司申請破產(chǎn)。僅在6月，就有7家油氣公司申請破產(chǎn)保護(hù)，與2016年4月創(chuàng)下的月度破產(chǎn)申請高峰持平。到目前為止，這場危機(jī)的最大受害者是切薩皮克能源公司(Chesapeake Energy)，該公司于6月底申請了破產(chǎn)保護(hù)。

在這種情況下，公司計(jì)劃增加石油或天然氣產(chǎn)量的消息很少見，特別是在此前分析師和行業(yè)高管的報(bào)道稱，新鉆探實(shí)際上已經(jīng)停止之后。取而代之的是，公司計(jì)劃逐步重啟關(guān)閉的油井，這些油井在5月份減產(chǎn)量為200萬桶/日。

但是隨著美原油廠商正在逐步的恢復(fù)產(chǎn)量，這將對油價(jià)構(gòu)成壓力。

除了美國外，另一個(gè)飽受油價(jià)打擊的國家加拿大也準(zhǔn)備逐步的恢復(fù)產(chǎn)量。加拿大第二大石油生產(chǎn)商森科爾能源公司周四表示，由于價(jià)格上漲，加拿大西部的石油公司正在恢復(fù)因疫情而關(guān)閉的所有生產(chǎn)。

今年春天，主要產(chǎn)油省份阿爾伯塔省的原油產(chǎn)量減少了約100萬桶/日，約占加拿大產(chǎn)量的20%，原因是為遏制蔓延而實(shí)施的封鎖抑制了對汽油和航空燃料的需求。

該公司執(zhí)行長Mark Little在與分析師的季度電話會議上表示：“"加拿大大量原油正在恢復(fù)供應(yīng)，到今年年底，如果沒有疫情二次蔓延，我們預(yù)計(jì)基本上加拿大西部的所有原油將恢復(fù)供應(yīng)?！?br>

亞洲美原油進(jìn)口創(chuàng)紀(jì)錄，但警惕投機(jī)性需求消退，美油布油價(jià)差或再次擴(kuò)大

亞洲市場本月進(jìn)口美國原油數(shù)量創(chuàng)紀(jì)錄新高。不過這次美國原油進(jìn)口增長可能比較像是暫時(shí)現(xiàn)象，而不是長久趨勢。

根據(jù)路孚特編制的船只追蹤數(shù)據(jù)以及港口數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)7月運(yùn)抵亞洲的美國原油總數(shù)將達(dá)5770萬桶，相當(dāng)于186萬桶/日。

此一數(shù)據(jù)料將有所修正，因?yàn)橐恍╊A(yù)定于本月底卸貨的船貨可能延遲，但就算數(shù)字向下修正，仍將遠(yuǎn)高于去年10月創(chuàng)下的史上次高136萬桶/日。

亞洲大量進(jìn)口美國原油的情形將延續(xù)至8月，估計(jì)8月運(yùn)抵亞洲的美國原油將有141萬桶/日，但對于美國出口商而言，在那之后的狀況就沒有那么樂觀。

美國對亞洲出口原油激增勢頭恐難以為繼的主要原因，是較其他產(chǎn)油國的類似油品相比失去了價(jià)格優(yōu)勢。

本月運(yùn)抵的船貨很可能是在3月和4月安排的，當(dāng)時(shí)美國原油較其他原油具有價(jià)格競爭力。4月美國原油期貨暴跌，4月20日收于每桶負(fù)37.63美元，實(shí)貨美國原油也是如此，較依照布倫特原油定價(jià)的其他原油處于貼水。

這激勵了亞洲煉油廠買入美國原油，尤其是在運(yùn)費(fèi)也降低的情況下，這就意味著運(yùn)輸里程更遠(yuǎn)的劣勢不像運(yùn)費(fèi)較高時(shí)那么明顯。

總體而言，這些數(shù)據(jù)似乎支持了這樣一種觀點(diǎn)，即亞洲在很大程度上是美國原油的投機(jī)買家，相互競爭的原油之間的價(jià)差是最重要的考量因素。

目前美原油和布倫特原油價(jià)差只有不足3美元。這一折讓并不足以鼓勵亞洲的煉油商購買美國原油，因?yàn)楦叩倪\(yùn)輸成本會使美國原油交付成本更高。

同時(shí)根據(jù)伍德·麥肯齊（Wood Mackenzie）的最新報(bào)告，預(yù)計(jì)到2020年亞太地區(qū)的石油產(chǎn)品需求將同比下降180萬桶/日。因此隨著投機(jī)需求降溫，這可能會導(dǎo)致美原油需求再度下滑。

美元持續(xù)疲軟可能會對油價(jià)構(gòu)成部分支撐

不過美元近期持續(xù)下跌可能會對油價(jià)構(gòu)成部分支撐，因?yàn)閲H原油以美元計(jì)價(jià)，美元下跌有助于其他貨幣對于原油的購買力上升，

盡管周二美元指數(shù)從兩年低點(diǎn)反彈，但看似可能會進(jìn)一步走軟，因美國新增確診病例繼續(xù)上升，而美聯(lián)儲料將維持非常寬松的貨幣政策。

瑞銀駐紐約外匯策略師Vassili Serebriakov表示，"我認(rèn)為市場只是稍作喘息，美元曾遭大舉拋售。"一直以來經(jīng)濟(jì)的比較優(yōu)勢是推動美元走高的關(guān)鍵因素，但是疫情持續(xù)傳播阻礙了美國的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，而歐洲等地區(qū)似乎已經(jīng)控制住了疫情。

Serebriakov表示：“全球經(jīng)濟(jì)從低谷中復(fù)蘇的過程有些不均衡，但我認(rèn)為歐洲等地的復(fù)蘇基礎(chǔ)看起來比美國更令人鼓舞，美元是反周期的，因此當(dāng)全球經(jīng)濟(jì)回暖時(shí)，美元往往會走弱。”

同時(shí)對于通脹的擔(dān)憂也可能打擊美元。

高盛策略師表示：“資產(chǎn)負(fù)債表擴(kuò)大和大量發(fā)行貨幣引起了貶值恐懼?！彼麄冋f，這就造成“有更大的可能性是，在未來某個(gè)時(shí)候，當(dāng)經(jīng)濟(jì)活動正?；?，中央銀行和政府有動機(jī)允許通貨膨脹率上升，以減輕累積的債務(wù)負(fù)擔(dān)?！?br>
日內(nèi)關(guān)注美聯(lián)儲決議，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將會淡化實(shí)施收益率曲線控制的預(yù)期，但是可能會提高通脹目標(biāo)，并強(qiáng)調(diào)在實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)之前將維持超寬松貨幣政策，且同時(shí)可能會暗示將在未來出臺更多的刺激措施。這可能會給油價(jià)提供部分支撐。

北京時(shí)間11:54，美原油現(xiàn)報(bào)41.00美元，跌幅0.1%。