匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周四（7月30日）美原油窄幅震蕩，現(xiàn)報(bào)41.25美元，跌幅0.05%。

周三因?yàn)?a class="keywords" href='http://www.djxxkj.cn/keyword/100414' target='_blank'>EIA原油庫存大降使得美原油刷新日內(nèi)高點(diǎn)至41.57美元，同時(shí)美聯(lián)儲鴿派論調(diào)使得美元跌至26個(gè)月低點(diǎn)，這也部分支撐油價(jià)。但是上周美原油庫存大降很大程度上是因?yàn)檫M(jìn)口下降且出口持續(xù)增加，需求面沒有明顯改善，且隨著疫情二次蔓延存在進(jìn)一步下滑的可能，同時(shí)美國兩黨尚未就刺激計(jì)劃達(dá)成一致，也打擊了市場的人氣。

總體而言，油價(jià)仍交投于震蕩區(qū)間內(nèi)，因多空因素交雜，市場仍在評估市場的供需前景。目前市場的焦點(diǎn)在于隨著8月OPEC+增加200萬桶/日的產(chǎn)量是否會加劇供需平衡的難度，Rystad Energy認(rèn)為隨著OPEC+恢復(fù)部分產(chǎn)量，油市再次出現(xiàn)赤字可能需要到2021年，2020年仍將維持小幅供應(yīng)過剩的局面。同時(shí)還需關(guān)注疫情的進(jìn)展，這是當(dāng)前影響油市的最直接的因素，如果出現(xiàn)持續(xù)惡化的跡象，預(yù)計(jì)美原油將繼續(xù)回落。反之如果數(shù)據(jù)改善油價(jià)可能還有小幅反彈的空間，但想要進(jìn)一步回升需要看到需求進(jìn)一步改善的跡象。

日內(nèi)關(guān)注美國二季度GDP和美國失業(yè)金數(shù)據(jù)，以評估疫情對于經(jīng)濟(jì)的影響。

EIA原油庫存大降推動美原油刷新日內(nèi)高點(diǎn)，或因出口上升進(jìn)口下降

周三(7月29日)紐約時(shí)段盤中，美國EIA公布的數(shù)據(jù)顯示，截至7月24日當(dāng)周美國除卻戰(zhàn)略儲備的商業(yè)原油庫存降幅遠(yuǎn)超預(yù)期，精煉油庫存基本符合預(yù)期，汽油庫存增幅超出預(yù)期。EIA數(shù)據(jù)公布后美國原油價(jià)格短線上漲，并隨后刷新日內(nèi)高點(diǎn)。

具體數(shù)據(jù)顯示，美國截至7月24日當(dāng)周EIA原油庫存變動實(shí)際公布減少1061.10萬桶，預(yù)期減少17.1萬桶，前值增加489.2萬桶。

此外，美國截至7月24日當(dāng)周EIA汽油庫存實(shí)際公布增加65.40萬桶，預(yù)期減少119.6萬桶，前值減少180.2萬桶；美國截至7月24日當(dāng)周EIA精煉油庫存實(shí)際公布增加50.30萬桶，預(yù)期增加53.4萬桶，前值增加107.4萬桶。

EIA報(bào)告顯示，美國上周原油出口增加21.8萬桶/日至321.1萬桶/日。美國原油產(chǎn)品四周平均供應(yīng)量為1833.7萬桶/日，較去年同期減少13%。上周美國國內(nèi)原油產(chǎn)量減少0萬桶至1110萬桶/日。

EIA報(bào)告顯示，除卻戰(zhàn)略儲備的商業(yè)原油上周進(jìn)口514.6萬桶/日，較前一周減少79.5萬桶/日。除卻戰(zhàn)略儲備的商業(yè)原油庫存減少1061.1萬桶至5.26億桶，減少2%。

EIA報(bào)告顯示，美國原油出口連續(xù)3周錄得增長。


不過盡管美國原油庫存變化值創(chuàng)1月3日當(dāng)周（30周）以來新低。美國EIA汽油庫存連降3周后首次錄得增加。美國庫欣地區(qū)原油庫存連續(xù)4周錄得增加。

出現(xiàn)這種情況可能的原因是上周出口增加，且進(jìn)口下降。但是由于出口主要是兌現(xiàn)4月份亞洲買家在油價(jià)觸及低位時(shí)的大量訂單，隨著當(dāng)前油價(jià)對于亞洲買家的吸引力下滑，可能會導(dǎo)致美國的原油出口下降，再出現(xiàn)明顯的需求改善前，預(yù)計(jì)美原油庫存持續(xù)下降的局面無法持續(xù)。

美聯(lián)儲鴿派論調(diào)施壓美元支撐油價(jià)，但是美國遲遲未能就刺激達(dá)成一致打擊市場人氣

美聯(lián)儲維持基準(zhǔn)利率在近零水平，重申將動用所有工具支持經(jīng)濟(jì)。美聯(lián)儲主席鮑威爾稱，美國正在經(jīng)歷“我們有生以來”最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)滑坡，疫情對中期經(jīng)濟(jì)前景構(gòu)成相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn)，需要更多財(cái)政政策支持。同時(shí)美聯(lián)儲承諾將繼續(xù)每月購買至少1200億美元的美國國債和抵押支持證券。

對此BK ASSET MANAGEMENT董事總經(jīng)理KATHY LIEN表示：“美聯(lián)儲顯然更趨謹(jǐn)慎和鴿派，基本上是在告訴市場，他們不會很快升息，在市場拋售美元的環(huán)境下，這是壓低美元的另一個(gè)借口”。受此影響，美元指數(shù)續(xù)刷26個(gè)月低位，這使得油價(jià)獲得部分支撐。

不過美國兩黨遲遲未能就刺激達(dá)成一致，限制了油價(jià)反彈空間。

周三特朗普政府與美國國會民主黨人之間進(jìn)行了另一輪談判，但是并沒有使他們在一項(xiàng)疫情紓困計(jì)劃上朝著妥協(xié)的方向走得更近。

白宮幕僚長Mark Meadows在離開眾議院議長南?！づ迓逦鞯霓k公室時(shí)說道，“我們離達(dá)成協(xié)議還遙遙無期，”。不過財(cái)政部長史蒂芬·努欽表示，談判將在周四繼續(xù)。

努欽和Meadows周三在共和黨人和民主黨人之間恢復(fù)了穿梭談判，以期調(diào)和共和黨人周一宣布的1萬億美元刺激計(jì)劃，與眾議院民主黨人5月份通過的3.5萬億美元計(jì)劃之間的差異。

目前的問題在于隨著失業(yè)救濟(jì)即將到期，美國的刺激措施遲遲未能到位，將會加劇經(jīng)濟(jì)下行的壓力，尤其是消費(fèi)支出近期出現(xiàn)持續(xù)下滑之際。

油市最糟糕時(shí)刻已經(jīng)過去？但是低油價(jià)仍對中東產(chǎn)油國投資組合和壞賬撥備構(gòu)成打擊

卡塔爾最大的商業(yè)銀行之一的高管周三表示，由于疫情對石油市場和經(jīng)濟(jì)造成的最嚴(yán)重沖擊已經(jīng)過去，中東國家正在擺脫困境。此前疫情和低油價(jià)對這些國家的經(jīng)濟(jì)造成了致命性打擊。

多哈銀行QPSC首席執(zhí)行官Raghavan Seetharaman表示：“我們期待在世界恢復(fù)正常狀態(tài)時(shí)重置按鈕?！?/B>

上個(gè)月底，全球最大的石油公司沙特阿美（Saudi Aramco）總裁兼首席執(zhí)行官阿敏·納賽爾（Amin Nasser）表示，石油市場最糟糕的時(shí)期已經(jīng)過去，他對今年下半年的表現(xiàn)“非常樂觀”。

盡管人們樂觀地認(rèn)為情況不會像4月份那樣糟糕，但是中東的銀行仍能感覺到低油價(jià)對其投資組合和壞賬撥備的雙重打擊。

第一阿布扎比銀行在第二季度計(jì)提了2.88億美元的凈減值費(fèi)用（10.6億阿聯(lián)酋迪拉姆），是2019年同期不良貸款準(zhǔn)備金的兩倍以上，而阿聯(lián)酋航空NBD的凈減值損失則是2019年同期的三倍以上。

惠譽(yù)國際評級本周早些時(shí)候表示，盡管卡塔爾得到了中央銀行的及時(shí)支持，但由于疫情危機(jī)和油價(jià)下跌，卡塔爾銀行的信貸狀況可能在2020年減弱。

油價(jià)暴跌已經(jīng)引發(fā)了整個(gè)中東銀行業(yè)的并購浪潮，沙特阿拉伯，卡塔爾，阿聯(lián)酋，科威特和阿曼的放貸機(jī)構(gòu)正在考慮合并。

交易員對于需求復(fù)蘇感到失望，油價(jià)仍傾向于下行

盡管周三美國原油庫存大減給油價(jià)提供部分支撐。但是部分分析師認(rèn)為，油市更長期的前景依然暗淡，這與經(jīng)濟(jì)和疫情相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)。

渣打銀行分析師在一份報(bào)告中寫道：“盡管過去一個(gè)月的上升勢頭停滯了，但我們?nèi)匀徽J(rèn)為價(jià)格應(yīng)該向下修正，以反映石油需求回升的趨緩和經(jīng)濟(jì)前景的暗淡?！?該投資銀行補(bǔ)充說，對下半年石油市場維持平衡的預(yù)期在過去一個(gè)月中已大大減弱”。

周三數(shù)據(jù)顯示美國死亡總數(shù)超過15萬，高居全球第一，多州疫情依然肆虐。佛羅里達(dá)和加利福尼亞州均報(bào)告單日死亡人數(shù)創(chuàng)新高。新澤西州暫停經(jīng)濟(jì)重啟。

渣打銀行稱，我們現(xiàn)在很少聽到v型需求復(fù)蘇和市場供應(yīng)緊缺的說法，這些觀點(diǎn)此前使布倫特原油價(jià)格突破40美元/桶。

相反，交易員之間的主要話題似乎已轉(zhuǎn)向需求令人失望的確切程度，以及庫存正?；枰嚅L時(shí)間。這一評估與過去六周原油價(jià)格的走勢形成了鮮明對比。波動性已經(jīng)消失，WTI的基本價(jià)格仍維持在每桶40美元左右，布倫特原油價(jià)格則更高一些。

渣打銀行分析師總結(jié)稱，在我們看來，布倫特原油價(jià)格在40美元/桶上方似乎與疫情大流行的消息和全球經(jīng)濟(jì)前景越來越不協(xié)調(diào)，尤其與日益悲觀的石油市場基本面不一致。

OPEC+在8月恢復(fù)產(chǎn)量或?qū)е挛磥硭膫€(gè)月供應(yīng)過剩增加1.7億桶

Rystad Energy分析顯示，8月份OPEC +石油產(chǎn)量即將部分恢復(fù)，這將導(dǎo)致未來四個(gè)月的新供應(yīng)過剩，約為1.7億桶。

該分析基于這樣的假設(shè)：由于關(guān)鍵市場疫情蔓延持續(xù)擴(kuò)大，石油需求不會像以前所想的那樣迅速反彈。

2020年前五個(gè)月都錄得全球石油產(chǎn)量高于市場需求，在此之后的六月，全球庫存每天減少220萬桶/日（隱含的石油庫存）。在7月，即OPEC+創(chuàng)紀(jì)錄的970萬桶/日的減產(chǎn)承諾的最后一個(gè)月，也將以需求出乎意料的超過供應(yīng)190萬桶/日而告終。

但是隨著疫情二次蔓延，Rystad Energy在短期內(nèi)縮減了對全部液體（原油，凝析油，NGL，其他液體和煉油廠收益）的需求復(fù)蘇預(yù)期。預(yù)計(jì)在8月至10月之間，液體燃料總需求水平將保持在9050萬桶/日左右，然后在11月增至9290萬桶/日，在12月增至9460萬桶/日。

與需求不同的是，全球石油供應(yīng)在6月創(chuàng)下8640萬桶/日的驚人低點(diǎn)和7月預(yù)期的8820萬桶/日的驚人低點(diǎn)之后，有望實(shí)現(xiàn)微幅增長。OPEC+產(chǎn)量增加以及其他全球產(chǎn)油區(qū)恢復(fù)生產(chǎn)，預(yù)計(jì)將8月供應(yīng)推升至9120萬桶/日，9月為9250萬桶/日，10月為9290萬桶/日和11月的9330萬桶/日。預(yù)計(jì)12月為9340萬桶/日。

“OPEC從8月份開始增產(chǎn)可能會適得其反，因?yàn)榫褪托枨蠖?，我們?nèi)晕醋叱隼Ь?，”Rystad Energy的石油市場研究主管Bjornar Tonhaugen說：“整個(gè)液體市場將恢復(fù)到供過于求的局面，直到2020年12月才再次出現(xiàn)赤字?！?br>
然而，將在8月至11月之間創(chuàng)造的約1.70億桶石油總盈余僅是2020年前五個(gè)月累積的14億桶石油庫存的一小部分。這種歷史性的庫存積累將在需求反彈以及價(jià)格上漲時(shí)拖累油價(jià)的步伐。

Rystad Energy認(rèn)為，盡管由于壓裂活動低和油井產(chǎn)量自然下降，該機(jī)構(gòu)下調(diào)了美原油產(chǎn)量的增長預(yù)期。同時(shí)該機(jī)構(gòu)將伊拉克的石油產(chǎn)量下調(diào)了約20萬桶/日，原因是該國兌現(xiàn)了其承諾，以彌補(bǔ)過去未達(dá)標(biāo)產(chǎn)量。但是如果想要維持油價(jià)升勢，則可能需要暫停OPEC+到年底前的縮減減產(chǎn)計(jì)劃。

不過Rystad Energy表示，也許這將在在一個(gè)月之內(nèi)發(fā)生，因?yàn)镺PEC正在考慮適應(yīng)長期低需求的環(huán)境，而OPEC市場監(jiān)督委員會將每月重新評估市場，這意味著一旦市場再度出現(xiàn)供應(yīng)過剩的信號，OPEC可能會采取相應(yīng)的行動。

北京時(shí)間13:00，美原油現(xiàn)報(bào)41.19美元，跌幅0.15%。