匯通財經(jīng)APP訊——周五（7月31日）現(xiàn)貨黃金小幅走高，現(xiàn)報1967.90美元，漲幅0.58%。

周四現(xiàn)貨黃金一度重返1980美元關(guān)口，但是因為黃金持續(xù)上行的走勢引發(fā)部分獲利拋盤，同時有關(guān)疫苗進展的消息也對黃金構(gòu)成壓力，因此周四黃金一度跌破1940美元關(guān)口。

不過黃金仍保持韌性，日內(nèi)再度收復1960美元關(guān)口，且逼近1970美元。周四特朗普有關(guān)推遲大選的言論以及美國受疫情影響二季度GDP創(chuàng)大蕭條以來最大水平，這使得美元持續(xù)受到壓力。同時疫情反彈使得失業(yè)人數(shù)回升，打擊了經(jīng)濟復蘇前景，這可能會使得美聯(lián)儲在更長時間內(nèi)維持寬松。同時美國國會尚未就刺激措施達成一致，隨著失業(yè)救助到期，可能會打擊市場的人氣。

盡管因為疫情的影響，黃金上半年實物消費不足，央行的購買也有所下降。但是創(chuàng)紀錄的資金流入黃金ETF，這抵消了實物需求不足的影響。但是隨著封鎖措施逐漸的解除，以及上半年被壓抑的實物需求將在下半年釋放，同時全球持續(xù)寬松可能會使得各國央行重新買入黃金以作為本國貨幣的支撐，這或進一步支撐金價。


總體而言，黃金短時間受到實物需求下降以及高位獲利了結(jié)的影響，近期料波動加劇，但是全球?qū)捤伞⒚涝哕?、?jīng)濟下行壓力高企都將繼續(xù)推動投資者買入黃金，這種趨勢至少將持續(xù)到美國大選之后市場的不確定性消退，但是仍需警惕疫苗進展的樂觀消息可能會對金價造成打擊。

短時間黃金可能繼續(xù)交投于近期1940/1980美元的震蕩區(qū)間。日內(nèi)關(guān)注美國6月個人支出月率和美國6月PCE物價指數(shù)年率。

特朗普有關(guān)推遲大選的言論使得美元延續(xù)跌勢

美元周四延續(xù)近期跌勢，并在周五跌破93關(guān)口，續(xù)刷逾兩年低位，此前美國總統(tǒng)特朗普提出推遲美國11月總統(tǒng)大選的可能性。歐元則觸及兩年高點。

特朗普在推特上寫道：“全民郵寄投票(不是缺席投票，這很好)，2020年的選舉將是歷史上最不準確和最具欺騙性的選舉。這將使美國處于非常尷尬的境地，推遲選舉，直到人們能夠妥善地、安心地、安全地投票。”

特朗普提出推遲11月3日美國大選的想法，但立即遭到國會民主黨和其自己所屬的共和黨議員的反對。國會是唯一有權(quán)做出這一改變的機構(gòu)。批評人士，甚至特朗普的盟友都認為他不是認真的，只是為了分散人們對破壞性經(jīng)濟消息的注意力。

特朗普隨后又表示，他并不希望推遲大選投票，但仍擔心數(shù)以百萬計的郵寄選票會帶來問題。

這些言論扭轉(zhuǎn)了美元早些時候的反彈走勢。

Western Union Business Solutions資深市場分析師Joe Manimbo表示：“美國任何形式的不確定性，無論是經(jīng)濟還是政治，都是賣出美元的借口?！?/B>

由于疫情在美國各州的持續(xù)傳播給經(jīng)濟帶來重壓，美元已經(jīng)歷了一個月的大跌，并有可能錄得10年來最糟糕的月度表現(xiàn)。

疫情蔓延使得美國二季度經(jīng)濟遭遇了大蕭條以來最差水平，且失業(yè)人數(shù)反彈

疫情持續(xù)蔓延也對金價構(gòu)成支撐。

據(jù)世衛(wèi)組織公布的最新數(shù)據(jù)，全球新冠累計確診病例達到16558289例，累計死亡656093例。

周四美國德州單日新冠死亡人數(shù)創(chuàng)新高，佛州死亡病例連續(xù)第三天創(chuàng)紀錄。據(jù)美國約翰斯·霍普金斯大學疫情實時監(jiān)測系統(tǒng)顯示，截至美東時間7月30日下午5時35分，美國共有新冠病毒感染病例4476335例，其中包括死亡病例151674例。與該系統(tǒng)7月29日下午5時38分的數(shù)據(jù)相比，美國新冠感染病例增加了74736例，死亡病例增加了1584例。

30日，美國總統(tǒng)特朗普在白宮的疫情簡報會上表示，只為暫時減少病例而關(guān)閉經(jīng)濟，對任何國家來說肯定都不是可行的長期戰(zhàn)略。他補充道，“永久關(guān)閉將不再是解決辦法”。

但美國國家過敏和傳染病研究所所長安東尼·福奇此前警告稱，美國疫情目前正在向中西部各州蔓延，俄亥俄、田納西、肯塔基、印第安納等州的檢測陽性率已開始出現(xiàn)增長。他警告稱，這些地區(qū)可能會陷入和南方迅速重新開放的熱點州同樣的麻煩。

疫情二次蔓延對于美國經(jīng)濟的負面影響進一步顯現(xiàn)。周四公布的數(shù)據(jù)顯示，美國經(jīng)濟在第二季度萎縮了32.9%，這是自大蕭條以來的最大降幅。


美國勞工部在另一份報告中稱，7月25日止當周初請失業(yè)金人數(shù)經(jīng)季節(jié)調(diào)整后增加1.2萬人至143.4萬人。截至7月11日當周，領(lǐng)取失業(yè)救濟金的美國人達到驚人的3020萬。

Manimbo表示:“初請失業(yè)金人數(shù)數(shù)據(jù)告訴我們，復蘇已經(jīng)開始變得乏力?！?br>

美國刺激方案難產(chǎn)，隨著失業(yè)救助到期，打擊市場人氣

美國政府一些至關(guān)重要的疫情紓困措施，例如每周額外600美元的失業(yè)救濟即將到期，但國會兩黨仍然嘴仗不斷，均拒絕在刺激法案談判中做出讓步。

美國國會正努力在冠狀病毒救援問題上找到共同立場，因為統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，美國經(jīng)濟仍在遭受疫情蔓延的損害。上周初請失業(yè)金人數(shù)攀升至143萬人，為連續(xù)第二周上升。美國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）在第二季度因大流行而關(guān)閉的高峰期也創(chuàng)紀錄地下降了32.9％——這是一個預期中但仍然是毀滅性的暴跌。

國會議員現(xiàn)在正為每周600美元的額外失業(yè)福利即將到期而互相指摘。這項政策將于周五到期，盡管各州已于上周停止支付額外福利，這使得數(shù)百萬美國人面臨收入突然大幅下降的局面。

周四上午，參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖米奇·麥康奈爾指責民主黨人拒絕與共和黨“接觸”，共和黨周一公布了其冠狀病毒救援提案。在眾議院通過救市方案兩個多月后，共和黨人公布了這項計劃。民主黨人將此作為下一輪援助討論的開始。

來自肯塔基州的共和黨人麥康奈爾在參議院表示:“我們的民主黨同僚要么來談判，要么美國人民就得不到他們需要的幫助?！?br>
據(jù)報道，參議院少數(shù)黨領(lǐng)袖舒默將試圖在當?shù)貢r間周四下午通過眾議院民主黨的法案。但預計將會失敗。

雙方將必須解決一系列問題上的分歧，最明顯的是失業(yè)保險延期問題。民主黨人希望將每周600美元的失業(yè)救濟金維持到明年，這還不包括從各州領(lǐng)取的救濟金。共和黨人希望在9月份之前將其削減至每周200美元，然后將其設(shè)定為70％的替代工資。

民主黨人還批評了共和黨計劃中缺少的其他一些條款，包括對州和地方政府的直接援助，以及用于房租、抵押貸款和食品援助的資金。他們還反對為企業(yè)、醫(yī)生和學校提供責任擔保。麥康奈爾說，他向參議院提交的任何法案都必須包含這一點。

據(jù)外媒，美國眾議院多數(shù)黨領(lǐng)袖Steny Hoyer表示，除非談判人員就延長聯(lián)邦失業(yè)救濟金達成協(xié)議，否則眾議院周五不會開會。Hoyer在國會大廈告訴記者，大家都要回家了，但得待命，隨時回來。會提前24小時通知大家，要讓大家搭機。

如果美國國會遲遲未能達成一致，缺乏失業(yè)救助將導致美國消費支出再度下滑，這將在經(jīng)濟數(shù)據(jù)中體現(xiàn)出來，提振黃金的避險買需。

世界黃金協(xié)會：三大因素將推動資金持續(xù)流入黃金ETF

世界黃金協(xié)會表示，盡管2020年上半年黃金ETF資金流入已經(jīng)超過了此前全年的紀錄高位水平，但是下半年仍有三大因素會繼續(xù)推動避險資金流入。

第一是對沖風險的需求日益增長。越來越多的對全球經(jīng)濟復蘇將是“U”型、而非“V”型的預期，支撐了對黃金這種分散風險資產(chǎn)的需求。雖然全球股市已從第一季度的大幅調(diào)整中復蘇，但某些領(lǐng)域的估值可以說出現(xiàn)了一些泡沫——黃金作為一種平衡高風險資產(chǎn)投資的對沖手段，成為人們關(guān)注的焦點。

第二持續(xù)的超低利率環(huán)境。全球各國政府和央行的協(xié)同擴張性政策措施和資產(chǎn)購買，將利率維持在歷史低位。這一方面降低了持有黃金的機會成本，另一方面也為關(guān)注政府債務膨脹可能帶來通脹影響的投資者提供了黃金作為對沖通脹工具的理由。

第三積極的價格動量。今年上半年，黃金創(chuàng)造了17%的回報率——即使考慮到3月份的大幅回調(diào)，當時許多投資者被被迫拋售黃金來獲取流動性。以美元計價的黃金價格升至8年來最高水平(以某些貨幣計算達到創(chuàng)紀錄高點)，并在這些漲幅的支撐下吸引了動量驅(qū)動的資金流入，這反過來推動了金價的持續(xù)走強。

疫苗進展的樂觀消息可能會消除疫情的不確定性，對金價構(gòu)成大打擊

不過盡管美元走低和美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)走壞提振了黃金的避險買需，但是有關(guān)疫苗進展的消息仍總體限制黃金漲幅，并使得黃金一度跌破1940美元關(guān)口，因為疫苗是當前消除市場最大不確定性的關(guān)鍵因素。


強生周四啟動新冠疫苗的人體安全性實驗。此前該公司公布了新冠疫苗猴子試驗細節(jié)，結(jié)果顯示表現(xiàn)最好的候選疫苗單一劑量即可提供很強的防護效果。

根據(jù)發(fā)表在《自然》期刊上的研究，當暴露在病毒環(huán)境下，從鼻咽拭子檢驗來看，六只接種候選疫苗的動物全數(shù)未產(chǎn)生肺部疾病，其中有五只動物未被感染。

強生首席科學官Paul Stoffels在接受訪問時表示：“這讓我們相信可以測試單劑疫苗，了解是否能夠在人體產(chǎn)生防護效果，”美國政府支持強生的疫苗研發(fā)，提供4.56億美元資金。

Stoffels表示，在之前的其他疾病同類型疫苗實驗中，要施打第二劑才會顯著提升防護力。但在疫情盛行期間，單劑疫苗具有明顯優(yōu)勢，可以避免許多后勤問題，例如要求人們回來施打第二劑等。

該公司計劃在第一階段實驗中進行單劑及雙劑的實驗，這項實驗將于本周在美國展開。

Stoffels表示，強生計劃按實驗成果規(guī)劃在9月下半月展開第三階段的單劑接種試驗。差不多在那個時候，該公司將同步進行第三階段雙劑接種的實驗。

因此近期仍需留意疫苗有關(guān)的進展。

疫情導致實物黃金消費不足，但黃金ETF持倉持續(xù)增加抵消了部分影響

另一個限制黃金漲幅的是黃金實物需求不足。

周四世界黃金協(xié)會(WGC)表示，創(chuàng)紀錄的黃金投資浪潮推動金價升至紀錄高位，但這不足以阻止需求下滑導致的珠寶銷售重挫。2020年上半年，全球黃金需求下降了6%。

新冠疫情導致歐洲和北美囤積黃金以防范通脹和市場動蕩，這推動金價今年上漲近30%。但是，高價格和封鎖措施抑制了珠寶、金條和金幣在亞洲的銷售。

珠寶首飾的黃金消費量從上年同期的1065噸大幅下降至572噸。同期黃金總需求量降至2076噸。

不過WGC周四在季度報告中表示，在截至6月的六個月內(nèi)，投資者對于黃金投資達到了創(chuàng)紀錄的1131噸黃金，價值600億美元，遠高于2019年同期的595噸。其中上半年黃金ETF持倉量增加734噸，超過前一年全年的增幅。

分析人士指出，旺盛的投資需求抵消了實物需求不足的影響。

WGC的Louise Street表示：“由于歷史性的(央行)流動性注入和創(chuàng)紀錄低位的利率降低了黃金的持有成本，新冠疫情為黃金投資制造了一場完美風暴，但消費者需求嚴重受挫?！?br>
不過下半年黃金的實物需求可能將有所提升。WGC表示，中國珠寶需求在第二季度出現(xiàn)了相當大的反彈，主要得益于該國在疫情防控方面的成果，市場在3月份重新開放，由此帶來的經(jīng)濟好轉(zhuǎn)推了需求回升。

根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)分析，婚禮需求可能是2020年下半年中國黃金珠寶市場復蘇的關(guān)鍵。由于疫情的影響，許多中國夫婦已將婚禮計劃推遲到2020年下半年。再加上10月和12月傳統(tǒng)上是婚禮高峰期，多數(shù)珠寶商普遍預計，下半年婚禮數(shù)量將大幅增加，這應有助于推動下半年更為積極的發(fā)展。

2020年央行黃金購買低于十年平均水平，但本幣貶值或推動重新買入

2020年上半年，全球央行黃金需求達到233噸，同比下降39%。這使得全球央行上半年黃金購買量比十年平均水平247噸低6%。

據(jù)悉，全球央行第二季度凈買入總量為114.7噸，比134.6噸的五年季度平均水平低15%，也遠低于2018年和2019年的約165噸的季度平均水平。2020年第二季度也這是自2014年以來黃金主要買家俄羅斯暫停黃金購買以來的第一個季度。

至于凈拋售，與2019年上半年相比，減少1噸或1噸以上黃金儲備的央行數(shù)量也有所增加(7：2）。但盡管如此，央行上半年黃金的絕對拋售量仍然不大，僅為42.5噸。

不過疫情蔓延使得全球央行持續(xù)寬松這可能會使得各國央行重新買入黃金。因為黃金被視作是硬通貨，貨幣超發(fā)引發(fā)本國貨幣貶值時，黃金將成為本國貨幣的支撐。

根據(jù)最新的對于央行的調(diào)查，20%的受訪者表示，他們打算在未來12個月內(nèi)購買黃金(2019年這一比例為8%)，推動購買的因素包括負利率——這也是他們看好黃金的關(guān)鍵因素。

第二季度的央行黃金購買也比我們近幾年看到的更加集中。在二季度，有6家央行將其黃金儲備增加了1噸或更多。

土耳其仍然是最大的黃金買家。土耳其黃金儲備增加97.8噸，占全球季度總儲備增加量的85%，使該國的黃金儲備達到583噸(占該國總儲備的38%)。厄瓜多爾(7.5噸)、印度(4.7噸)、烏茲別克斯坦(4.7噸)和捷克共和國(1.2噸)是本季度其他重要且熟悉的央行黃金買家。

后市前瞻

① 13:30 法國第二季度GDP年率
② 14:00 德國6月實際零售銷售月率
③ 14:45 法國7月CPI年率
④ 17:00 歐元區(qū)7月CPI年率、歐元區(qū)第二季度GDP年率
⑤ 20:30 美國6月核心PCE物價指數(shù)年率、美國6月個人支出月率、加拿大5月GDP月率
⑥ 22:00 美國7月密歇根大學消費者信心指數(shù)