匯通財(cái)經(jīng)APP訊——美國股市之所以能夠經(jīng)受住一連串有害經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的沖擊，原因之一就是投資者愿意忽視這些數(shù)據(jù)。

以最近發(fā)布的美國GDP為例。第二季度美國經(jīng)濟(jì)大幅收縮了32.9%，但投資者對此不屑一顧，因?yàn)檫@已經(jīng)是老生常談了。但對投資者來說不幸的是，經(jīng)濟(jì)健康狀況的實(shí)時(shí)指標(biāo)也顯示經(jīng)濟(jì)衰退將持續(xù)很長時(shí)間。考慮到美元指數(shù)在剛剛過去的7月下跌4.1%，為2010年9月以來最大月度百分比跌幅，因美國幾個(gè)州新冠病毒病例激增，且近期一些數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇失去動能，需警惕美元可能存在進(jìn)一步拋售的風(fēng)險(xiǎn)。

就業(yè)率預(yù)示著經(jīng)濟(jì)衰退

衡量經(jīng)濟(jì)健康狀況的最常用指標(biāo)之一是就業(yè)。當(dāng)人們有了工作，他們就愿意花錢——這是美國經(jīng)濟(jì)的一大推動力。

達(dá)拉斯聯(lián)儲的就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，就業(yè)反彈已經(jīng)趨平，衰退可能即將來臨。

圖1：就業(yè)率趨平，且存在衰退的風(fēng)險(xiǎn)

5月份，隨著經(jīng)濟(jì)重新開放，許多人重返工作崗位，美國就業(yè)人口的比例大幅上升。最近幾周，這一數(shù)字已經(jīng)停止增長，穩(wěn)定在60%左右。在疫情爆發(fā)之前，美國超過70%的適齡勞動者被雇傭。

抵押貸款危機(jī)加劇了人們對經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂

沒有工作的人很難支付他們的抵押貸款，因此，即將到來的違約浪潮是這個(gè)名單上的衰退的第二個(gè)跡象就不足為奇了。

已經(jīng)有十分之一的美國人由于疫情危機(jī)導(dǎo)致的失業(yè)而錯(cuò)過了還款。其中16%的人說他們下個(gè)月的還款也會很困難。

圖2：抵押貸款違約的浪潮似乎即將到來

當(dāng)考慮到美國抵押貸款債務(wù)在2019年達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的16萬億美元時(shí)，這就令人擔(dān)憂了。

圖3：美國抵押貸款債務(wù)已經(jīng)膨脹到歷史最高水平

與2008年郊區(qū)遭受重創(chuàng)的抵押貸款危機(jī)不同，這一次，城市住宅似乎受到了威脅。房東正在努力償還抵押貸款，因?yàn)樗麄兊姆靠筒荒芑虿辉敢庵Ц端麄兊淖饨稹?br>
過去四年里，流向低風(fēng)險(xiǎn)高收入借款人的巨額貸款數(shù)量大幅增加。這些所謂的“巨額貸款”規(guī)模太大，無法得到房利美或房地美的支持，截至6月中旬，幾乎有12%的貸款處于容忍狀態(tài)。

每周經(jīng)濟(jì)指標(biāo)

為了向世界提供有關(guān)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況的最新信息，紐約聯(lián)儲開始發(fā)布每周經(jīng)濟(jì)指數(shù)。今年3月，隨著疫情蔓延，該指數(shù)大幅下跌。它似乎在4月底觸底。

圖4：每周經(jīng)濟(jì)指數(shù)的反彈似乎正在停滯

該指數(shù)在整個(gè)5月份穩(wěn)步上升，但在7月份的最后一周，下降了0.5個(gè)百分點(diǎn)多一點(diǎn)。該指數(shù)還考慮了10 日和周度指標(biāo)，如失業(yè)人數(shù)和燃料銷售。即使它是平穩(wěn)的而不是下降的，它仍然離疫情前的水平有很大差距。目前失業(yè)率徘徊在-7%左右，2月份時(shí)為2%左右，這表明經(jīng)濟(jì)可能會陷入長期衰退。

小企業(yè)舉步維艱

小企業(yè)約占美國經(jīng)濟(jì)的44%，創(chuàng)造的就業(yè)崗位中有近三分之二來自小企業(yè)。它們的復(fù)蘇對于避免長期而艱難的衰退至關(guān)重要，但數(shù)據(jù)顯示，它們正在艱難努力尋找穩(wěn)定的立足點(diǎn)。

3月份和4月份的大部分時(shí)間里，小企業(yè)收入大幅下降，但隨著5月份經(jīng)濟(jì)重新開放，這些數(shù)字開始逆轉(zhuǎn)。6月和7月，小企業(yè)收入不僅持平，而且仍遠(yuǎn)低于疫情前的水平。

圖5：小企業(yè)已經(jīng)在苦苦掙扎，如果第二波浪潮襲來，這可能會帶來問題

這是一個(gè)巨大的問題，因?yàn)槊绹A(yù)期秋季的時(shí)候?qū)霈F(xiàn)新一輪的疫情。大多數(shù)小企業(yè)現(xiàn)金吃緊，因此因?yàn)橐咔橄萑胄乱惠喎怄i對于這些企業(yè)而言可能是致命性的打擊。

圖6：預(yù)訂數(shù)據(jù)顯示，最近幾周的預(yù)訂有所下降

這種低迷可能在餐飲業(yè)更為明顯，因?yàn)椴惋嫎I(yè)的利潤已經(jīng)非常微薄。根據(jù)OpenTable的數(shù)據(jù)，最近幾周，由于新增確診病例的增加，美國各地的餐館訂購量大幅下降。

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，美元凈空倉連續(xù)四周增加，警惕新一輪拋售

美元指數(shù)7月下跌4.1%，為2010年9月以來最大月度百分比跌幅，大部分跌幅發(fā)生在過去10天，因美國幾個(gè)州新冠病毒病例激增，且近期一些數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇失去動能。

對此，BK資產(chǎn)管理外匯策略董事總經(jīng)理Boris Schlossberg表示："美元7月進(jìn)入了一輪非常嚴(yán)重的跌勢，利率不斷下降，這使得美元作為一種收益投資的吸引力大大降低，同時(shí)市場也開始意識到美元的政治風(fēng)險(xiǎn)。"


CFTC最新公布的數(shù)據(jù)顯示，最近一周投機(jī)客愈發(fā)看空美元，美元凈空倉規(guī)模增至2011年8月以來最大。截至7月28日當(dāng)周，美元凈空倉增至242.7億美元，這是美元凈空倉連續(xù)第四周增加，投機(jī)客從3月中就開始押注美元下跌。

如果近期有更多的數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟(jì)存在進(jìn)一步衰退的風(fēng)險(xiǎn)，這將進(jìn)一步施壓美元，提振金價(jià)。

北京時(shí)間17：58，美元指數(shù)現(xiàn)報(bào)93.5958，漲幅0.17%。