匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周三（8月5日）現(xiàn)貨黃金延續(xù)上一交易日漲勢(shì)，續(xù)刷紀(jì)錄高位至2031.10美元，不過過快的漲勢(shì)使得黃金出現(xiàn)部分獲利了結(jié)，目前黃金已經(jīng)較高位回落近15美元，現(xiàn)報(bào)2016.77美元，跌幅0.12%。

周二因?yàn)槌屠虱h(huán)境和對(duì)美國出臺(tái)更多刺激措施以保護(hù)受疫情打擊的經(jīng)濟(jì)的希望，黃金首度突破2000美元。周二消息稱，美國兩黨就刺激方案接近達(dá)成一致。本周三美國財(cái)政部還將公布未來三個(gè)月國庫券和國債招標(biāo)規(guī)模，華爾街預(yù)測(cè)8月美債發(fā)行規(guī)模將刷新紀(jì)錄高位，市場也許保持關(guān)注。

值得一提的是周二5年期美債收益率創(chuàng)出歷史新低，而10年期美債收益率也跌至0.5附近，逼近歷史低點(diǎn)。實(shí)際利率持續(xù)跌入負(fù)值，也提升了黃金的吸引力。

同時(shí)黃金ETF持倉持續(xù)增加，本周全球持倉量已經(jīng)超過德國的黃金儲(chǔ)備，也暗示市場對(duì)于黃金的買需。同時(shí)還需國際緊張關(guān)系對(duì)于金價(jià)的支撐。


總體而言，隨著黃金突破2000美元大關(guān)，進(jìn)一步上行的趨勢(shì)越發(fā)明顯。同時(shí)各國持續(xù)巨量的寬松和刺激措施，使得通脹和實(shí)際負(fù)利率預(yù)期升溫，同時(shí)國際緊張局勢(shì)也對(duì)金價(jià)構(gòu)成支撐。

但是過快的漲幅使得黃金短線存在回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)各國實(shí)施全面封鎖的可能性不大，近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)了一些初步復(fù)蘇的跡象，因此市場仍將尋找線索，這也會(huì)限制黃金的漲幅。同時(shí)關(guān)注疫苗的進(jìn)展，預(yù)計(jì)9月可能成為市場的一個(gè)分歧點(diǎn)。

日內(nèi)關(guān)注美國7月ADP就業(yè)人數(shù)、美國7月ISM非制造業(yè)PMI，同時(shí)美國財(cái)政部周三將公布未來三個(gè)月國庫券和國債招標(biāo)規(guī)模，華爾街預(yù)測(cè)8月美債發(fā)行規(guī)模將刷新紀(jì)錄高位。

美國兩黨接近達(dá)成措施+美聯(lián)儲(chǔ)寬松預(yù)期，推動(dòng)黃金突破2000美元

金價(jià)周二在歷史上首次突破2000美元大關(guān)，因超低利率環(huán)境和對(duì)美國出臺(tái)更多刺激措施以保護(hù)受冠狀病毒打擊的經(jīng)濟(jì)的希望，增強(qiáng)了避險(xiǎn)黃金的吸引力。

渣打銀行分析師Suki Cooper表示：“避險(xiǎn)買盤推動(dòng)金價(jià)首次突破2000美元，因美元試探兩年多前的低點(diǎn)，負(fù)實(shí)際利率跌至2013年的水準(zhǔn)，且對(duì)進(jìn)一步刺激計(jì)劃的預(yù)期持續(xù)升溫。”

Cooper稱：“鑒于價(jià)格上漲速度之快，短暫回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)上升。”但他補(bǔ)充稱，鑒于宏觀背景仍“異常有利”，風(fēng)險(xiǎn)平衡仍偏向上行。

美國參議院民主黨領(lǐng)袖表示，白宮和國會(huì)民主黨領(lǐng)袖的會(huì)談終于朝著“正確的方向”邁進(jìn)，雙方試圖就一項(xiàng)重大的冠狀病毒救援議案達(dá)成一致。

根據(jù)美國銀行(Bank of America)的數(shù)據(jù)，全球各國政府已宣布了價(jià)值20萬億美元的刺激計(jì)劃，以抗擊疫情的影響，這一數(shù)字略高于全球GDP的20%。隨著全球?qū)捤沙掷m(xù)，巨量資金引發(fā)的通脹將推動(dòng)黃金進(jìn)一步走高。

美國財(cái)政部周三將公布未來三個(gè)月國庫券和國債招標(biāo)規(guī)模。華爾街預(yù)測(cè)8月美債發(fā)行規(guī)模將刷新紀(jì)錄高位。

同時(shí)美國舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席裁戴利(Mary Daly)表示，疫情將比最初預(yù)期的“持續(xù)時(shí)間更長，力度更大”，這將導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)需要比最初預(yù)期更多的支持。

今年以來，金價(jià)已經(jīng)飆升了32%，主要受降息和全球央行為緩解疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊而實(shí)施的大規(guī)模刺激措施的支撐。

91歲的基金經(jīng)理喬治·切弗利表示：“(上漲背后的)根本原因是不確定性，在巨量資金的刺激下，明年世界經(jīng)濟(jì)是會(huì)陷入衰退還是復(fù)蘇，這是不確定的?！彼f，當(dāng)你考慮到這兩種結(jié)果時(shí)，黃金就有了一席之地。

美債收益率持續(xù)走低+實(shí)際利率跌至-1.05%的歷史低點(diǎn)，增強(qiáng)了黃金的吸引力

經(jīng)紀(jì)商OANDA高級(jí)市場分析師Edward Moya表示，到今年年底，金價(jià)可能會(huì)升至每盎司2300美元的水平。Moya表示：“美國公債市場發(fā)出了強(qiáng)烈信號(hào)，表明這種較低的利率環(huán)境將持續(xù)下去。過去10年，美債一直比黃金有優(yōu)勢(shì)，但現(xiàn)在情況并非如此，我們將看到投資者的主要關(guān)注點(diǎn)是黃金。”

在距離國債波動(dòng)率指數(shù)跌至歷史低點(diǎn)不到幾周后，5年期美債收益率周二創(chuàng)下紀(jì)錄新低。同時(shí)10年期美債收益率也跌至了近5個(gè)月低點(diǎn)，逼近3月創(chuàng)出的歷史地位0.502%。債券交易員和投資者正在認(rèn)真研判收益率下跌的速度。


Medley Global全球宏觀戰(zhàn)略負(fù)責(zé)人Ben Emons表示：從歷史上看，當(dāng)實(shí)際收益率達(dá)到新的谷底時(shí)，通常MOVE指標(biāo)接下來會(huì)出現(xiàn)上行”。其指的是跟蹤美國國債波動(dòng)率的ICE BofA MOVE指數(shù)。隨著市場調(diào)整對(duì)美國經(jīng)濟(jì)的預(yù)期，通貨膨脹調(diào)整后的收益率會(huì)出現(xiàn)更大的負(fù)值。

施羅德(Schroders)基金經(jīng)理吉姆·盧克(Jim Luke)表示，隨著債券收益率繼續(xù)下滑和通脹開始顯現(xiàn)，黃金將受益。美國10年期實(shí)際收益率本月跌至-1.05%的歷史低點(diǎn)。盧克表示:“我們所處的世界，通脹將超過目標(biāo)水平，實(shí)際利率將明顯低于當(dāng)前水平?！?/B>

通常情況下，與政府債券相比，黃金有一個(gè)劣勢(shì)，因?yàn)樗惶峁┕上⒒蚶⒅Ц?，而政府債券是緊張不安的投資者的另一個(gè)經(jīng)典避風(fēng)港。但各國央行的激進(jìn)寬松政策(包括美聯(lián)儲(chǔ)的大規(guī)模債券購買計(jì)劃)意味著，債券新買家可獲得的回報(bào)很低?；鶞?zhǔn)的10年期美國政府債券收益率目前接近0.5%。許多政府債券的收益率為負(fù)，這意味著，如果買家持有債券至到期，他們肯定會(huì)蒙受損失。這提升了黃金的相對(duì)吸引力。

Kleinwort Hambros首席市場策略師法哈德·卡邁勒(Fahad Kamal)表示，如果考慮通脹因素，黃金的歷史最高水平約為每盎司2500美元

施羅德的盧克表示，由于投資者面臨實(shí)際利率為負(fù)和股市估值高企的困境，金價(jià)漲勢(shì)可能還會(huì)繼續(xù)。他說，關(guān)注黃金的人往往被認(rèn)為是黃金投資者，有些人確實(shí)有那種盲目相信黃金的心態(tài)。但現(xiàn)在吸引投資者投資黃金的不是對(duì)黃金本身的信心，更多的是對(duì)其他事物的信心不足——央行、政府，特別是對(duì)其他地方能否獲得實(shí)際回報(bào)的信心不足。

黃金ETF持倉量繼續(xù)增加，全球持倉總量超過德國黃金儲(chǔ)備

8月5日黃金ETFs數(shù)據(jù)顯示，截止8月4日全球最大的黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量1257.73噸，較上一交易日增加9.35噸。


黃金價(jià)格的飆升，在一定程度上源于投資者對(duì)黃金ETF需求。全球ETF的持有量已升至創(chuàng)紀(jì)錄水平。世界黃金協(xié)會(huì)(World Gold Council)的數(shù)據(jù)顯示，在今年上半年創(chuàng)紀(jì)錄的400億美元投資基礎(chǔ)上，投資者7月向黃金ETF凈注入了74億美元現(xiàn)金。

投資者對(duì)全球前景如此擔(dān)憂，以至于全球黃金ETF的持倉量在超過德國持倉量后僅次于美國官方的黃金儲(chǔ)備量。根據(jù)彭博匯編的初步數(shù)據(jù)，周一黃金支持ETF全球持倉量增至3365.6噸，今年增長了30.5%，比德國的儲(chǔ)備量還高出數(shù)噸。美國黃金儲(chǔ)備超過8000噸。

黎巴嫩港口爆炸也小幅提振金價(jià)

當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月4日下午6時(shí)左右，黎巴嫩首都貝魯特港口區(qū)發(fā)生巨大爆炸，爆炸接連發(fā)生兩次，導(dǎo)致多棟房屋受損，玻璃被震碎，天上升起紅色煙霧。據(jù)黎巴嫩衛(wèi)生部公布，爆炸造成至少73人死亡，3700人受傷。傷亡人數(shù)預(yù)計(jì)還會(huì)上升。據(jù)俄羅斯衛(wèi)星網(wǎng)稱，有聯(lián)合國維和人員及德國使館人員在爆炸中受傷。黎巴嫩最高國防委員會(huì)宣布貝魯特進(jìn)入緊急狀態(tài)。

目前，黎巴嫩官員尚未宣布爆炸原因。俄羅斯衛(wèi)星網(wǎng)報(bào)道稱，爆炸原因目前尚不清楚，但以色列及黎巴嫩真主黨均否認(rèn)與事件有關(guān)。此前當(dāng)?shù)仉娨暸_(tái)報(bào)道稱，爆炸與港口倉庫存儲(chǔ)的煙花或化學(xué)品有關(guān)，是由于化學(xué)物質(zhì)的自燃而導(dǎo)致的，當(dāng)前現(xiàn)場狀況相對(duì)穩(wěn)定，官方?jīng)]有公布是否有次生災(zāi)害的可能性。黎巴嫩總理此前稱，有一批重達(dá)2750噸的硝酸銨堆放在港口倉庫中6年，并未采取有效預(yù)防措施。

俄羅斯衛(wèi)星網(wǎng)消息稱，總理的妻子及女兒也在此次爆炸中受傷，黎巴嫩長槍黨領(lǐng)導(dǎo)人納賈里安（Nazar Najarian）在爆炸中喪生。德國外交部稱，爆炸造成德國使館工作人員受傷。

疫情在歐洲出現(xiàn)反彈的跡象，全球抗疫仍仍重道遠(yuǎn)

盡管周二美國加州增新冠病例創(chuàng)下6月以來最低，但是疫情蔓延尚未見到明顯放緩的跡象。據(jù)美國約翰斯·霍普金斯大學(xué)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至美國東部時(shí)間4日下午17時(shí)34分，美國累計(jì)新冠肺炎確診病例4758028例，累計(jì)死亡156426例。過去24小時(shí)，美國新增確診59693例，新增死亡1230例。

與此同時(shí)歐洲方面，疫情已經(jīng)出現(xiàn)明顯反彈的跡象。法國政府應(yīng)對(duì)新冠疫情科學(xué)委員會(huì)4日警告，法國今年秋天或冬天迎來第二波疫情的可能性“非常大”；德國一個(gè)醫(yī)師工會(huì)同一天說，德國已經(jīng)出現(xiàn)第二波疫情。

隨著疫情緩解，歐洲國家逐步解除防疫封鎖措施，但多個(gè)國家疫情隨后反彈，最近幾周單日新增病例數(shù)持續(xù)增加。

法國衛(wèi)生部網(wǎng)站發(fā)布的科學(xué)委員會(huì)聲明寫道：“當(dāng)前（防疫）形勢(shì)不穩(wěn)定，我們隨時(shí)可能陷入一種更不可控的局面，就像西班牙那樣?！?br>
與西班牙相比，法國疫情反彈幅度較小。法國衛(wèi)生部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至3日，法國累計(jì)確診病例為191295例，過去3天新增病例共計(jì)3376例，醫(yī)院重癥監(jiān)護(hù)室收治的感染者人數(shù)逐漸增多。該國衛(wèi)生部通報(bào)，8月以來法國單日新增病例平均為1125例，與6月平均新增病例435例相比翻了不止一番，7月平均新增病例為746例。

德國疫情近來同樣反彈。德國羅伯特·科赫研究所4日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，德國累計(jì)病例為211281例，過去24小時(shí)新增確診病例879例，新增死亡病例8例。

亞洲方面，印度衛(wèi)生與家庭福利部數(shù)據(jù)顯示，全國新冠病毒感染確診病例過去一日新增53050例，這是連續(xù)6天單日新增超過5萬例。截至8月4日已經(jīng)累計(jì)確診1855745例。

隨著疫情持續(xù)蔓延，這可能會(huì)繼續(xù)打擊全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，并導(dǎo)致各國出臺(tái)更多的刺激措施，這將進(jìn)一步提振黃金。

美國銀行：黃金可能到達(dá)2500

美國銀行金屬策略師Michael Widmer指出，當(dāng)美元指數(shù)從目前的93.40下降至90，且實(shí)質(zhì)利率為-2%時(shí)，黃金價(jià)值可能達(dá)每盎司2500美元，或者當(dāng)美元指數(shù)降至85，實(shí)質(zhì)利率-1.75%時(shí)，黃金也會(huì)達(dá)2500美元。目前實(shí)質(zhì)利率約-1%。

該銀行表示，在未來18個(gè)月內(nèi)，疫情和國際緊張關(guān)系的影響可能會(huì)將金價(jià)推向每盎司3000美元。

美國銀行表示，相對(duì)于全球股票，全球投資者仍持有黃金不足，其黃金資產(chǎn)中占比不到3%。而1980年的高達(dá)6.2％，我們?nèi)匀豢吹浇灰渍哂凶銐虻目臻g考慮增加其黃金持有量?！?br>

全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)略微復(fù)蘇的跡象可能限制黃金漲幅

不過盡管全球巨量寬松以及疫情持續(xù)蔓延推動(dòng)黃金突破2000美元大關(guān)，但是隨著各國陸續(xù)解除限制措施或者有針對(duì)性的實(shí)施限制措施，全球經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)了明顯改善的跡象。

世界貿(mào)易組織(WTO)總干事阿澤維多表示，該組織預(yù)計(jì)今年全球貿(mào)易將因疫情沖擊而下降13%，但遠(yuǎn)低于此前32%的最悲觀預(yù)期。

同時(shí)周二公布的美國生產(chǎn)商品6月新訂單增幅高于預(yù)期，表明制造業(yè)正在重新站穩(wěn)腳跟。美國商務(wù)部表示，受汽車需求激增的推動(dòng)，6月工廠訂單增長6.2%。盡管訂單連續(xù)第二個(gè)月增長，但仍遠(yuǎn)低于2月份的水平。

總體而言，隨著近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)改善的跡象可能會(huì)部分限制黃金的漲幅。本周五將公布非農(nóng)數(shù)據(jù)，因此市場將在數(shù)據(jù)公布前持謹(jǐn)慎立場。

但是分析人士指出，近期公布的數(shù)據(jù)主要集中在近期美國疫情反彈之前，包括周五即將公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)也未能體現(xiàn)疫情對(duì)于就業(yè)市場的影響。但是上周公布的失業(yè)金數(shù)據(jù)已經(jīng)顯示出失業(yè)人數(shù)上升的風(fēng)險(xiǎn)，因此即使近期數(shù)據(jù)繼續(xù)改善，但是料黃金仍維持堅(jiān)挺，直到出現(xiàn)更多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)改善的跡象。日內(nèi)關(guān)注日內(nèi)關(guān)注美國7月ADP就業(yè)人數(shù)和7月ISM非制造業(yè)PMI。

Novavax新冠疫苗初期研究顯示能誘導(dǎo)產(chǎn)生免疫反應(yīng)

疫苗的希望也是限制黃金漲幅的重要因素。生物科技公司Novavax 周二表示，根據(jù)小規(guī)模、早期臨床試驗(yàn)的初步數(shù)據(jù)，其實(shí)驗(yàn)性新冠肺炎疫苗對(duì)病毒產(chǎn)生高水平的抗體。這消息讓該公司股價(jià)在盤后交易大漲10%。

Novavax表示，可能最早9月底就能展開大規(guī)模的第三期試驗(yàn)，該公司在電話會(huì)議上并稱，2021年可能生產(chǎn)10億至20億劑這種疫苗。

Novavax研究主管Gregory Glenn表示，后期臨床試驗(yàn)可能搜集到足夠的數(shù)據(jù)，使其最早12月就能獲得監(jiān)管部門批準(zhǔn)。

位于馬里蘭州的Novavax稱，健康志愿者在使用兩劑其候選疫苗NVX-CoV2373后，身體產(chǎn)生的抗體要高于新冠肺炎康復(fù)患者身上的抗體，這為疫苗最終成功帶來希望。

Novavax表示，加入該公司的Matrix-M佐劑(一種旨在促進(jìn)人體免疫反應(yīng)的物質(zhì))，確實(shí)提高了疫苗的效果。Novavax的疫苗是美國曲速行動(dòng)(Operation Warp Speed)挑選資助的首批疫苗項(xiàng)目之一。

目前全球共有120余種疫苗正在研發(fā)中，此前有關(guān)疫苗進(jìn)展的消息都提振了市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好，限制了黃金的漲幅。不過從此前多家疫苗開發(fā)機(jī)構(gòu)的表態(tài)來看，至少要到9月才能進(jìn)一步驗(yàn)證疫苗的有效性，因此9月可能會(huì)成為市場走向的一個(gè)分歧點(diǎn)，市場也需要保持關(guān)注。

后市前瞻

① 16:30 英國7月Markit服務(wù)業(yè)PMI
② 17:00 歐元區(qū)6月零售銷售月率
③ 20:15 美國7月ADP就業(yè)人數(shù)
④ 20:30 美國6月貿(mào)易帳、加拿大6月貿(mào)易帳
⑤ 22:00 美國7月ISM非制造業(yè)PMI