匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周四（9月3日）美原油窄幅震蕩，現(xiàn)報(bào)41.62美元，漲幅0.26%。

周三盡管EIA原油庫(kù)存數(shù)據(jù)六周連降，但是市場(chǎng)將其歸因于颶風(fēng)帶來(lái)的短期影響，且數(shù)據(jù)還顯示美國(guó)上周汽油需求下降，凸顯需求疲軟，因此美原油下跌近3%。

同時(shí)隨著夏季出游高峰結(jié)束，煉廠進(jìn)入了維護(hù)期，可能進(jìn)一步打擊原油需求。同時(shí)周三美元?jiǎng)?chuàng)出兩周來(lái)最大漲幅也部分施壓油價(jià)。


總體而言，供需因素才是主導(dǎo)油市的關(guān)鍵，盡管近期數(shù)據(jù)顯示伊拉克和尼日利亞積極進(jìn)行補(bǔ)償性減產(chǎn)，這使得OPEC的8月原油產(chǎn)量?jī)H增加協(xié)議水平的一半，提振了市場(chǎng)的樂(lè)觀情緒。

同時(shí)美原油產(chǎn)量近三年首度跌破1000萬(wàn)桶/日也一度提振油價(jià)。但是考慮到這是受到了颶風(fēng)因素的影響，隨著墨西哥灣已經(jīng)迅速恢復(fù)大部分產(chǎn)量，因此市場(chǎng)消化了這一因素的影響。

數(shù)據(jù)顯示美國(guó)的原油鉆探活動(dòng)可能已經(jīng)見(jiàn)底，盡管短期美原油產(chǎn)量仍有下滑的空間，但是隨著鉆探活動(dòng)逐漸活躍，美原油產(chǎn)量可能進(jìn)一步恢復(fù)。

此外俄羅斯正在尋求增產(chǎn)，該國(guó)能源部長(zhǎng)表示全球石油需求已恢復(fù)到高達(dá)大流行前水平的90%，莫斯科將建議OPEC+聯(lián)盟在全球石油減產(chǎn)協(xié)議框架下對(duì)這一趨勢(shì)做出反應(yīng)。據(jù)悉8月俄羅斯增產(chǎn)40萬(wàn)桶/日，且短期內(nèi)還有20-30萬(wàn)桶/日的增產(chǎn)空間。

因此短時(shí)間市場(chǎng)需繼續(xù)關(guān)注各產(chǎn)油國(guó)產(chǎn)量變化，同時(shí)關(guān)注汽油和原油庫(kù)存數(shù)據(jù)以尋找需求復(fù)蘇的線索。

日內(nèi)關(guān)注美國(guó)失業(yè)金數(shù)據(jù)和ISM非制造業(yè)PMI，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走向?qū)⒂绊懯袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期，并對(duì)油價(jià)產(chǎn)生短線影響。

技術(shù)面而言，隨著周三大跌，美原油再度測(cè)試200日均線41.38美元，若跌破料美原油短期下跌的走勢(shì)。

周三油價(jià)下跌超2%，因EIA報(bào)告顯示上周美國(guó)汽油需求下降

油價(jià)周三下跌超過(guò)2%，因庫(kù)存報(bào)告顯示美國(guó)上周汽油需求下降。

美國(guó)能源信息署(EIA)公布的周度數(shù)據(jù)顯示，上周汽油需求較此前一周下降，蓋過(guò)了利好原油庫(kù)存數(shù)據(jù)的影響，庫(kù)存報(bào)告公布后，油價(jià)轉(zhuǎn)為下跌。

數(shù)據(jù)顯示，截至8月28日當(dāng)周，原油庫(kù)存減少940萬(wàn)桶，至4.984億桶，受訪分析師預(yù)估為減少190萬(wàn)桶。因上周美國(guó)大多數(shù)沿海油氣生產(chǎn)設(shè)施和產(chǎn)能在颶風(fēng)勞拉來(lái)襲之前關(guān)閉。

但是報(bào)告稱(chēng)，上周汽油需求從此前一周的916萬(wàn)桶/日降至878萬(wàn)桶/日。


Price Futures Group高級(jí)分析師Phil Flynn稱(chēng)：“市場(chǎng)試圖將這一數(shù)據(jù)淡化為與風(fēng)暴相關(guān)的一次性事件，雖然風(fēng)暴可能讓數(shù)據(jù)有所夸大，但這并不能證明我們看到的拋售程度合理?！?br>
其他數(shù)據(jù)也加劇了人們對(duì)經(jīng)濟(jì)從疫情中復(fù)蘇放緩的擔(dān)憂。美國(guó)民間就業(yè)崗位增幅連續(xù)第二個(gè)月低于預(yù)期，這表明隨著疫情持續(xù)，政府對(duì)工人和雇主的支持耗盡，勞動(dòng)力市場(chǎng)復(fù)蘇正在放緩。

日內(nèi)關(guān)注美國(guó)失業(yè)金數(shù)據(jù)，截至8月15日當(dāng)周，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)經(jīng)季節(jié)調(diào)整后為110.6萬(wàn)人，分析師之前預(yù)估為92.5萬(wàn)人，前一周上修至97.1萬(wàn)人。這導(dǎo)致樂(lè)觀情緒逆轉(zhuǎn)，在過(guò)去的22周中，有21周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)在100萬(wàn)以上。如果日內(nèi)延續(xù)就業(yè)疲軟的態(tài)勢(shì)料繼續(xù)打擊市場(chǎng)的需求。

煉油廠檢修將打擊石油需求 原油價(jià)格跌至三周多以來(lái)最低

近期國(guó)際原油巨頭因?yàn)槌善酚托枨蠓啪彾娂婈P(guān)閉煉廠，這令市場(chǎng)擔(dān)憂煉廠需求不足可能會(huì)導(dǎo)致原油需求進(jìn)一步下滑。但是現(xiàn)在煉廠面臨更多需求下降的風(fēng)險(xiǎn)。

盡管周三數(shù)據(jù)顯示美國(guó)原油和汽油庫(kù)存減少，但許多煉油廠將很快停止運(yùn)營(yíng)以進(jìn)行設(shè)備維護(hù)。

設(shè)備維護(hù)通常在秋季進(jìn)行，因?yàn)橄募局笕加托枨笙陆?。這也提醒投資者，已經(jīng)因疫情受到壓制的石油和汽油需求可能會(huì)進(jìn)一步減弱。

近幾個(gè)交易日煉油廠開(kāi)工率降至6月以來(lái)最低水平76.7%，部分原因是颶風(fēng)勞拉造成煉油廠停產(chǎn)。


Commodity Research Group的高級(jí)合伙人Andrew Lebow說(shuō)，盡管庫(kù)存下降，但我們?nèi)匀挥凶銐虻膸?kù)存來(lái)滿足低迷的需求，我們需要的是需求在接下來(lái)的幾個(gè)月大幅增長(zhǎng)來(lái)消化庫(kù)存，但這種可能性不大。

總體而言隨著煉廠進(jìn)入維護(hù)期加上低迷的汽油需求可能會(huì)繼續(xù)打壓油價(jià)。

周三美元?jiǎng)?chuàng)出兩周來(lái)最大漲幅也部分打壓原油的買(mǎi)需

另一個(gè)施壓油價(jià)的因素是美元的走強(qiáng)。周三美元?jiǎng)?chuàng)出兩周以來(lái)最大漲幅，降低了美元計(jì)價(jià)的大宗商品的吸引力。

美元走強(qiáng)得益于兩個(gè)因素。

一方面歐元周二觸及1.20美元后遭遇的技術(shù)阻力，同時(shí)歐洲央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連恩的講話暗示歐洲央行對(duì)歐元升值和美元下跌感到不安，對(duì)歐元構(gòu)成壓力。

自上周美聯(lián)儲(chǔ)宣布將容忍通脹在一段時(shí)期內(nèi)偏高，并更多地關(guān)注就業(yè)以來(lái)，歐元一直在上漲，而美元?jiǎng)t在下跌。這一政策調(diào)整鼓勵(lì)交易員拋售美元，押注美國(guó)利率將在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持在低位。

Cambridge Global Payments首席市場(chǎng)策略師Karl Schamotta表示：“顯然，歐元上漲背后動(dòng)能強(qiáng)大，大量投機(jī)性布倉(cāng)推高歐元，大量中長(zhǎng)期投資大戶的資金流動(dòng)對(duì)歐元有利。但連恩昨天的講話表明，未來(lái)幾個(gè)月我們可能會(huì)看到更多歐洲央行官員的講話，這肯定有助于大幅削弱歐元兌美元的這種動(dòng)能?！?/B>

另一個(gè)支撐美元的因素是，非農(nóng)前投資者削減美元空頭持倉(cāng)。


不過(guò)Tyche Capital Advisors的全球宏觀計(jì)劃管理人Tariq Zahir表示，美元走強(qiáng)正在壓制價(jià)格，但最重要的是需求迫在眉睫的下降。

俄羅斯能源部長(zhǎng)諾瓦克：俄羅斯將建議OPEC+對(duì)全球石油需求回升做出反應(yīng)

俄羅斯能源部長(zhǎng)諾瓦克(Alexander Novak)周三表示，全球石油需求已恢復(fù)到高達(dá)大流行前水平的90%，并補(bǔ)充稱(chēng)，莫斯科將建議OPEC+聯(lián)盟在全球石油減產(chǎn)協(xié)議框架下對(duì)這一趨勢(shì)做出反應(yīng)。

諾瓦克預(yù)計(jì)石油需求將在明年某個(gè)時(shí)候完全恢復(fù)正常。

他稱(chēng)：“隨著(全球)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，我們將監(jiān)測(cè)形勢(shì)，平衡石油產(chǎn)量。我們預(yù)期需求迅速?gòu)?fù)蘇，并將提議在OPEC+協(xié)議框架下對(duì)此做出反應(yīng)?！?br>
諾瓦克的講話可能暗示俄羅斯緩慢增產(chǎn)的預(yù)期。

8月初，俄羅斯石油產(chǎn)量已從7月的不足940萬(wàn)桶/日上漲至接近980萬(wàn)桶/日。自O(shè)PEC+決定放松減產(chǎn)以來(lái)，俄羅斯計(jì)劃每日增產(chǎn)40萬(wàn)桶原油。凝析油的產(chǎn)量通常在70萬(wàn)桶/日至80萬(wàn)桶/日之間，不過(guò)它并不包含在OPEC+的減產(chǎn)協(xié)議的配額里面。

同時(shí)OPEC最大產(chǎn)油國(guó)沙特阿拉伯8月份的日產(chǎn)量增加41萬(wàn)桶至886萬(wàn)桶，但仍低于899萬(wàn)桶的產(chǎn)量配額。

OPEC第三大產(chǎn)油國(guó)阿聯(lián)酋在8月超出了配額，該國(guó)石油部長(zhǎng)表示因炎熱的天氣和人們?cè)诩叶燃偬嵴窳水?dāng)?shù)氐男枨?，但是將?0月進(jìn)行補(bǔ)償性減產(chǎn)。

總體而言，盡管未達(dá)標(biāo)產(chǎn)油國(guó)積極減產(chǎn)提振了市場(chǎng)的樂(lè)觀情緒，但是由于俄羅斯尋求增產(chǎn)，仍增加了供應(yīng)再度過(guò)剩的可能性，這也將打擊市場(chǎng)的樂(lè)觀情緒。

伊拉克否認(rèn)正尋求OPEC+減產(chǎn)協(xié)議豁免

伊拉克石油部的一位發(fā)言人周三表示，仍全面致力于OPEC+石油減產(chǎn)協(xié)議，否認(rèn)了該國(guó)尋求在2021年第一季度得到減產(chǎn)協(xié)議豁免的媒體報(bào)導(dǎo)。

這位發(fā)言人在一份聲明中稱(chēng)：“石油部堅(jiān)決否認(rèn)這種沒(méi)有根據(jù)的說(shuō)法，并確認(rèn)伊拉克仍然全面致力于4月OPEC+合作聲明，以及6月達(dá)成一致的補(bǔ)償機(jī)制?！?br>
這位發(fā)言人稱(chēng)，8月伊拉克對(duì)當(dāng)前減產(chǎn)協(xié)議的執(zhí)行率超過(guò)100%，并根據(jù)OPEC+協(xié)議“繼續(xù)以這一較高水平運(yùn)行，同時(shí)在8月和9月對(duì)之前85萬(wàn)桶/日的超額產(chǎn)量進(jìn)行補(bǔ)償性減產(chǎn)”。

據(jù)伊拉克官方新聞社INA報(bào)導(dǎo)，周三早些時(shí)候當(dāng)?shù)匾环輬?bào)紙引述伊拉克石油部長(zhǎng)Ihsan Abdul Jabbar稱(chēng)，他已經(jīng)在三次會(huì)議上與重要的OPEC成員國(guó)石油部長(zhǎng)討論了豁免。

周三伊拉克石油部發(fā)言人稱(chēng)，如果9月底之前不能完成補(bǔ)償性減產(chǎn)，伊拉克將要求把“補(bǔ)償期延長(zhǎng)至11月底”。

伊拉克石油部的發(fā)言提振了市場(chǎng)對(duì)于OPEC+維持減產(chǎn)的預(yù)期。本周二公布的數(shù)據(jù)顯示，受減產(chǎn)協(xié)議約束的OPEC國(guó)家8月的減產(chǎn)協(xié)議執(zhí)行率為99%，7月執(zhí)行率上修至95%。其中前幾個(gè)月OPEC+減產(chǎn)協(xié)議執(zhí)行不力的伊拉克和尼日利亞在8月都減少了產(chǎn)量，伊拉克協(xié)議執(zhí)行率創(chuàng)下近年來(lái)最高。

受伊拉克和尼日利亞進(jìn)一步履行承諾的影響，OPEC的月度原油產(chǎn)量增幅僅為協(xié)議允許水平的一半，這提振了市場(chǎng)的樂(lè)觀情緒。按照OPEC+的協(xié)議，OPEC+產(chǎn)油國(guó)將在8月增加200萬(wàn)桶/日的產(chǎn)量，其中OPEC將允許增產(chǎn)120萬(wàn)桶/日，但是實(shí)際值僅為55萬(wàn)桶/日。

考慮到伊拉克的減產(chǎn)執(zhí)行率尚未到100%，且伊拉克仍致力于達(dá)成100%減產(chǎn)，這將進(jìn)一步抵消OPEC+增產(chǎn)的影響，因此對(duì)油價(jià)構(gòu)成了支撐。

OPEC+聯(lián)合部長(zhǎng)級(jí)監(jiān)督委員會(huì)(JMMC)下次會(huì)議將于9月17日召開(kāi)。該委員會(huì)監(jiān)督減產(chǎn)協(xié)議執(zhí)行情況，并為OPEC+提供建議。

受颶風(fēng)影響美原油產(chǎn)量近3年首次跌破1000萬(wàn)桶/日，但數(shù)據(jù)顯示美國(guó)鉆探活動(dòng)見(jiàn)底

另一個(gè)支撐油價(jià)的因素是美原油產(chǎn)量跌破1000萬(wàn)桶/日，至970萬(wàn)桶/日，為2018年初首次。受此影響美原油在EIA數(shù)據(jù)公布一度短線拉升。

但是考慮數(shù)據(jù)受到颶風(fēng)的影響，此前美原油產(chǎn)量一度出現(xiàn)150萬(wàn)桶/日的供應(yīng)中斷，因此美國(guó)的實(shí)際產(chǎn)量可能超過(guò)1100萬(wàn)桶/日，而此前一周美原油產(chǎn)量為1080萬(wàn)桶/日。


隨著墨西哥灣已經(jīng)恢復(fù)大部分的產(chǎn)量，因此市場(chǎng)消化了這一因素的影響，美原油迅速?zèng)_高回落。


不過(guò)原油分析師John Kemp警告稱(chēng)，9月和10月美國(guó)鉆井速度將開(kāi)始回升，2021年第二季美國(guó)原油產(chǎn)量將開(kāi)始回升。

Kemp指出，在過(guò)去30年里，隨著期貨價(jià)格的變化，鉆井的變化通常會(huì)平均延遲4-5個(gè)月，而產(chǎn)量的變化通常在9-12個(gè)月之后才會(huì)出現(xiàn)。

考慮到WTI原油價(jià)格在5月和6月的上漲，一些鉆井公司現(xiàn)在開(kāi)始恢復(fù)關(guān)閉油井的生產(chǎn)，并已經(jīng)開(kāi)始為今年秋天準(zhǔn)備新的鉆井項(xiàng)目。

Rystad Energy的數(shù)據(jù)顯示，自7月份以來(lái)，產(chǎn)能的恢復(fù)步伐加快，多數(shù)運(yùn)營(yíng)商計(jì)劃在9月份恢復(fù)全部停產(chǎn)的產(chǎn)能。

美國(guó)大型頁(yè)巖氣公司，如EOG Resources和Parsley Energy，不僅希望恢復(fù)停產(chǎn)油井的生產(chǎn)，還計(jì)劃在2020年下半年“加速”生產(chǎn)。

鉆井活動(dòng)的早期指標(biāo)，如貝克休斯的鉆機(jī)數(shù)量和PrimaryVision的壓裂分布(衡量壓裂與完井作業(yè)繁榮的指標(biāo))，都反映了8月最后兩周鉆井活動(dòng)的謹(jǐn)慎上升。

據(jù)Kemp稱(chēng)，由于油價(jià)持續(xù)上漲，給石油市場(chǎng)帶來(lái)了一段相對(duì)穩(wěn)定和低波動(dòng)性的時(shí)期，美國(guó)的鉆機(jī)數(shù)量將在今年第三季度和第四季度有所回升。

北京時(shí)間12：20，美原油現(xiàn)報(bào)現(xiàn)報(bào)41.62美元，漲幅0.26%。