匯通財經(jīng)APP訊——周四（10月1日）現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩，現(xiàn)報1887.78美元，漲幅0.1%。

周三現(xiàn)貨黃金收跌，月線錄得近四年最大跌幅，因為混亂的美國總統(tǒng)大選首輪辯論促使投資者入手避險美元。分析人士指出，貨幣市場基金中堆積如山的現(xiàn)金確實表明市場中存在相當大的恐慌情緒，這可能短期內(nèi)繼續(xù)支撐美元，施壓金價。

除此之外，歐洲央行表示可能會追隨美聯(lián)儲調(diào)整通脹目標，一反9月決議上按兵不動的立場，尤其是在歐洲疫情持續(xù)蔓延之際，可能也會對美元構(gòu)成支撐。

不過由于美國兩黨稱刺激措施取得了進展，令市場對于更多刺激的預期升溫，因此一度推動黃金收復1900美元關口。


總體而言，疫情持續(xù)蔓延疊加美國大選的不確定性，引發(fā)了市場對于現(xiàn)金的需求，近期美元避險屬性凸顯，短時間將繼續(xù)支撐美元，可能限制黃金的漲幅。但是從中長期看，隨著大選引發(fā)的不確定性平息，同時全球持續(xù)的貨幣和財政刺激引發(fā)的通脹升溫和負收益率資產(chǎn)規(guī)模激增，料繼續(xù)支撐金價走高。

短時間關注周五非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)，盡管隔夜ADP數(shù)據(jù)大好，但是近期ADP數(shù)據(jù)和非農(nóng)數(shù)據(jù)相關性大幅下降，同時本次非農(nóng)數(shù)據(jù)可能會體現(xiàn)臨時雇員離職后就業(yè)市場的實際情況，這將對市場產(chǎn)生直接的影響。

日內(nèi)關注各國制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)、美國失業(yè)金數(shù)據(jù)和美國PCE數(shù)據(jù)，這都將對行情產(chǎn)生直接的影響。

美國大選辯論的混亂局面推動美元買需

周三金價小幅下跌，因為混亂的美國總統(tǒng)大選首輪辯論促使投資者入手避險美元。9月黃金下跌逾4%，創(chuàng)下2016年11月以來最差月度表現(xiàn)。

北京時間周三共和黨籍美國總統(tǒng)特朗普與民主黨競爭對手拜登在首場總統(tǒng)競選辯論會中，就特朗普在新冠疫情應對、經(jīng)濟以及11月大選完善程度等議題進行了激烈交鋒。兩人出言不遜、甚至進行人身攻擊，加上特朗普頻頻插話，使得場面相當混亂。

美眾議院議長佩洛西指責特朗普總統(tǒng)辯論之夜的言論，這些言論使人們對11月3日選舉的公正性產(chǎn)生懷疑。她稱：“我們必須保持選舉的公正性。無論民主黨還是共和黨，選舉結(jié)果都會得到尊重?！?br>
總體而言，美國大選首場電視辯論引發(fā)了市場對于美國大選的擔憂情緒。現(xiàn)年77歲的拜登在全國民調(diào)穩(wěn)定領先現(xiàn)年74歲的特朗普，不過在那些將決定選舉勝負結(jié)果的幾個主戰(zhàn)場州中，雙方民調(diào)差距不大。

同時雙方對于郵寄投票分歧很大，這令市場擔憂雙方都可能拒絕承諾若敗選會認輸，這可能會刺激美元的需求。

值得一提的是，周三舉行的首場辯論只是預定舉行三場辯論會的第一場，另外還將舉行一場副總統(tǒng)的辯論會。

市場正在囤積現(xiàn)金以應對市場的不確定性

分析師稱，金價9月錄得近四年來最大單月跌幅，10月波動性料將更大，因美國大選季令投資者對現(xiàn)金保持興趣。

德國商業(yè)銀行大宗商品分析師卡斯滕·弗里奇表示，9月對黃金來說并不是一個好月，黃金未能月線收于1900美元上方，錄得近四年最大月度跌幅。黃金的一個主要短期推動力仍然是美元。

“早些時候美元的顯著貶值導致黃金上漲，但是在美元隨后升值時，黃金再次下跌。美國總統(tǒng)特朗普和他的競爭對手拜登之間激烈的第一場電視辯論很難減輕人們對選舉結(jié)果不明朗、沒有明顯贏家的擔憂，美元仍在走強?！?br>
美國11月3日的大選有很多不確定因素，特別是涉及到一個有爭議的競選之時。

道明證券(TD Securities)商品策略師周三表示："貨幣市場基金中堆積如山的現(xiàn)金確實表明市場中存在相當大的恐慌情緒。"

佩珀斯通的研究負責人克里斯·韋斯頓指出，有爭議的選舉風險是投資者唯一應該擔心的主要政治風險。

韋斯頓稱："看完第一場總統(tǒng)候選人辯論后，很明顯，僅是讓敗選政黨接受結(jié)果，就足以避免市場崩潰和強烈的避險基調(diào)。"

歐洲央行跟隨美聯(lián)儲調(diào)整通脹目標+歐洲疫情二次蔓延，也對美元構(gòu)成支撐

另一個支撐金價的因素是歐洲央行可能會跟隨美聯(lián)儲調(diào)整通脹目標。

歐洲央行行長拉加德為歐洲央行可能會調(diào)整策略，與美聯(lián)儲保持一致埋下伏筆，可能包括承諾讓通脹在過長時間處于低位后在一段時間內(nèi)超過目標。

拉加德稱：“如果可信，這一策略可以增強貨幣政策在面臨下限時穩(wěn)定經(jīng)濟的能力?！钡⒎Q，這項政策任務是“分層次的”。她指出，靈活的中期定義使得在出現(xiàn)暫時沖擊時歐洲央行得以避免收緊政策，從而“不必要地限制就業(yè)和經(jīng)濟增長”。

歐洲央行管理委員會委員暨法國央行行長維勒魯瓦·德加洛表示，歐洲央行的通脹目標將達到與美聯(lián)儲最近調(diào)整后的目標類似的結(jié)果。決策者正在討論是否修改歐洲央行的目標。

他稱：“我們的通脹目標是對稱和中期的，如果是可信的，我強調(diào)可信、對稱和中期，可能會在實行靈活的平均通脹目標后取得類似的結(jié)果?！?br>
最新的歐洲央行決議上，歐洲央行按兵不動，且未口頭打壓歐元令市場感到失望，因此提振歐元，打壓美元。

但是隨著拉加德暗示將可能跟隨美聯(lián)儲調(diào)整通脹目標，這令市場押注歐洲央行可能會擴大刺激。與此同時，相比于美國，歐洲疫情二次蔓延也打擊了該地區(qū)的經(jīng)濟復蘇前景，因為也對歐元構(gòu)成壓力。

在當?shù)貢r間29日，法國新冠肺炎確診病例突破55萬例，當天巴黎新冠感染率突破官方最高警戒閾值，外界擔心巴黎可能將會和馬賽一樣被列入疫情“最強警報區(qū)”。

同一天，英國24小時內(nèi)新增病例也創(chuàng)下新高，英格蘭東北部部分地區(qū)從30日起實施社交封鎖限制。

歐洲央行調(diào)整通脹目標的預期，疊加歐洲疫情二次蔓延，可能會引發(fā)美元的買需，這對黃金構(gòu)成壓力。

美國9月ADP就業(yè)崗位增幅超預期，但前景充滿挑戰(zhàn)，關注周五非農(nóng)和周四失業(yè)金數(shù)據(jù)

ADP全國就業(yè)報告顯示，9月民間就業(yè)崗位增加74.9萬，8月為增加48.1萬。調(diào)查的分析師此前預計，9月民間就業(yè)崗位將增加65萬。所有行業(yè)和各種規(guī)模的公司招聘都出現(xiàn)了增長。

一般而言，經(jīng)濟數(shù)據(jù)好于預期利好美元。不過從最近的市場反應看，美元更多體現(xiàn)的是避險屬性，因此經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好，投資者對于美國經(jīng)濟前景的樂觀情緒回升，因此反而施壓美元，提振金價，黃金近期更加凸顯的是商品屬性。

受ADP數(shù)據(jù)好于預期的影響，黃金短線反彈近10美元。


但是總體而言，ADP對于黃金的影響總體有限。盡管美國民間雇主在9月份加大了招聘力度，但政府財政援助減少以及美國部分地區(qū)新冠確診病例再度增加，可能會減緩勞動力市場從疫情中復蘇的步伐，因此限制了黃金的漲勢和美元的跌幅。

同時隨著大選臨近以及近期經(jīng)濟復蘇勢頭減弱，市場更加關注四季度的經(jīng)濟復蘇表現(xiàn)，因此淡化了ADP數(shù)據(jù)的影響。

牛津經(jīng)濟(Oxford Economics)首席美國分析師Gregory Daco表示：“由于經(jīng)濟動能降溫，財政刺激措施到期，流感季節(jié)臨近，以及選舉不確定性上升，目前的主要問題是第四季就業(yè)市場將有多強勁”

PNC Financial的首席經(jīng)濟學家Gus Faucher說，企業(yè)復工復產(chǎn)帶來的就業(yè)大幅增長正在消退，就業(yè)增長將在2020年剩余時間和2021年放緩。

此外分析師指出，自5月經(jīng)濟復蘇開始以來，ADP就業(yè)數(shù)據(jù)與非農(nóng)就業(yè)人數(shù)的相關性在五個月里大幅下降，因此對市場的影響已經(jīng)減弱。

因此市場更加關注政府定于周五發(fā)布備受關注的就業(yè)報告，其中包括公共部門就業(yè)崗位，以尋找更多的線索。一些為2020年人口普查聘用的臨時員工離職，以及州和地方政府面臨冠狀病毒相關預算挑戰(zhàn)，料將抑制政府就業(yè)，9月非農(nóng)就業(yè)崗位料增加85萬，8月為增加137.1萬。

這將使就業(yè)崗位比2月份的水平低1070萬。就業(yè)增長在6月份達到頂峰，當月就業(yè)崗位創(chuàng)紀錄地增加了478.1萬。

日內(nèi)還需要關注美國失業(yè)金數(shù)據(jù)。

美國兩黨達成一致的預期升溫施壓美元，黃金一度站上1900美元

不過盡管大選的不確定性利多美元，施壓金價。但是周三黃金盤中仍一度站上1900美元關口，因為市場對于美國兩黨達成一致的預期升溫。

努欽周三暗示，他將向民主黨提出一項大約1.5萬億美元的刺激方案。他表示，白宮方面的提案類似于此前兩黨眾議員提出的折中計劃，其中包括如果疫情持續(xù)下去，將把支出至多提高到2萬億美元。

努欽稱：“總統(tǒng)已指示我們大幅提高，因此我們已從萬億美元方案上調(diào)?！彼a充說，他和白宮幕僚長Mark Meadows前往國會山談判前與特朗普舉行了會議。

特朗普先前已表示，他可以接受由兩黨議員組成的“問題解決”小組的建議。 特朗普的堅定支持對于刺激法案在共和黨領導的參議院獲得通過至關重要。

努欽還表示，他和眾議院議長佩洛西就援助計劃的磋商取得了很大進展。

受美國兩黨磋商取得進展的影響，周三美元下跌、美股上漲。盡管主要股指錄得自3月以來的首個月線下跌，但三大股指第三季均上漲，標普500指數(shù)錄得2009年以來最大兩季漲幅，納指錄得2000年以來最大兩季漲幅。道瓊斯工業(yè)指數(shù)收高329.04點，或1.2%，報27781.7點；標普500指數(shù)收高27.53點，或0.83%，報3363點；納斯達克指數(shù)收高82.26點，或0.74%，報11167.51點。

受美元下跌的影響，黃金一度收復1900美元關口。

不過佩洛西另稱，她和努欽在磋商中“發(fā)現(xiàn)了一些我們正在尋求進一步澄清的領域”，雙方將繼續(xù)就可能的立法展開磋商。雙方官員私下對能否彌合分歧提出質(zhì)疑，使金融市場對達成刺激協(xié)議的樂觀情緒轉(zhuǎn)淡，股市收盤遠低于日內(nèi)高點，這使得黃金回吐部分漲幅。


短時間市場仍需要關注美國刺激方案的進展。

美聯(lián)儲對于就業(yè)市場復蘇持謹慎立場，關注下周美聯(lián)儲紀要

周三舊金山聯(lián)儲主席戴利再次敦促國會提供更多財政支持，以幫助經(jīng)濟復蘇。

戴利稱："我們需要財政部門為經(jīng)濟中尚未復蘇的部分提供財政支持，幫助成百上千萬仍舊處于失業(yè)、不知道如何支付賬單的美國人。不管是下周還是下個月(提供這些財政支持)，不僅對那些美國家庭很重要，而且對提振經(jīng)濟也很重要，這樣我們就能完全復蘇，擺脫冠狀病毒的影響?！?br>
里士滿聯(lián)儲巴爾金表示，美國目前面臨的最大經(jīng)濟挑戰(zhàn)是讓失業(yè)工人重返工作崗位，因為那些從食品服務等遭受重創(chuàng)的行業(yè)下崗的人發(fā)現(xiàn)，他們的“典型的下一份工作”可能已不復存在。他稱:“我認為現(xiàn)在真正的挑戰(zhàn)是讓最后5%的美國人重返工作崗位?！?br>
總體而言，周三美聯(lián)儲官員的講話繼續(xù)強調(diào)了支持就業(yè)市場的重要性，強化了市場對于美聯(lián)儲2023年年底之前維持寬松的預期。但是總體而言，近期美聯(lián)儲的講話并未新意，市場將從下周的美聯(lián)儲紀要中尋找新的線索。

多數(shù)分析師認為，美國大選結(jié)束后，對于負利率和通脹的預期將再度推高黃金

盡管美元近期走強施壓金價。但是多數(shù)分析師對年底前的金價仍非常樂觀，并預計美元將大幅走軟。

德國商業(yè)銀行大宗商品分析師卡斯滕·弗里奇表示，此前金價跌幅最大的月份是2016年11月。當時，在特朗普意外當選后，美元立即大幅上漲，導致黃金大幅下跌。但如今，任何重復的舉動似乎都無法想象。

道明證券(TD Securities)分析師指出，美國財政刺激措施的出臺，無論其是否在大選前或之后通過，也將在今年秋季提振金價。

他們表示:“市場參與者無需太過放眼未來，就能期待一項數(shù)萬億美元的財政刺激計劃，該計劃可能為通貨再膨脹注入活力，并支撐黃金。此外，考慮到兩屆政府都可能支持某種形式的大規(guī)模財政刺激方案，無論選舉結(jié)果本身如何，情況都可能是這樣?！?/B>

該投行策略師補充稱，9月份的下跌并沒有改變黃金牛市的事實。他們指出:“資本將繼續(xù)在長期的實際利率為負的情況下尋求庇護，對黃金投資者來說，商品交易顧問清算的門檻較高，將限制大規(guī)模清算的風險——風險的天平明顯傾向于上升?！?br>
加拿大皇家銀行財富管理董事總經(jīng)理喬治·格羅(George Gero)表示，黃金需求可能還會增加，因為投資者希望規(guī)避全球范圍內(nèi)的貨幣貶值。

Gero表示："仍不能排除黃金未來進一步走高，因較長期買家持續(xù)買入，資金也持續(xù)流入黃金ETF。隨著英國脫歐、全球經(jīng)濟擔憂、國際緊張關系加劇以及疫情持續(xù)蔓延，預計波動將持續(xù)到選舉結(jié)束。”

北京時間10：43，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報1891.23美元，漲幅0.29%。