天行
周四因為疫情持續(xù)蔓延，且OPEC上月產量增加令油價承壓，美原油跌逾3%，并在周五隨著特朗普確診的消息進一步刷新逾兩周低點。調查發(fā)現(xiàn)，OPEC在9月平均產量較8月增加了16萬桶/日。
IHS Markit大宗商品海上數據顯示，OPEC成員國9月石油付運量為1820萬桶／日，8月為1753萬桶／日，沙特的出口量回升至625萬桶／日以上，這都引發(fā)了市場對于供應過剩的擔憂情緒。
同時美國就業(yè)市場復蘇放緩，且8月個人所得下降，同時美國9月制造業(yè)活動意外放緩，也打擊了市場對于美國經濟復蘇的擔憂情緒。
目前美國兩黨刺激出臺的預期是為數不多支撐油價的因素，但是雙方仍存在明顯的分歧。不過分析人士表示，特朗普確診可能會提升刺激出臺的可能性，這可能會部分緩解油市下行的壓力。同時美國頁巖油企業(yè)破產加速，也部分抵消OPEC產量增加的預期。
總體而言，疫情持續(xù)蔓延打擊了市場對于經濟復蘇的預期，而隨著特朗普確診，市場的擔憂情緒進一步升溫，這將進一步施壓油價。
由于需求憂慮占主導，近期的利多因素對于油價的提振效果可能有限，油市近期總體偏下行。下方關注43.78/6.5的23.6%分位于34.97美元，上方關注200日均線于39.28美元。
特朗普確診，需求憂慮進一步加劇，油市延續(xù)周四跌勢
油價周四下跌3%，因全球新增新冠肺炎病例數增加打擊了需求前景，而周五隨著美國總統(tǒng)特朗普確診，油市加速回落。
周四法國首都巴黎的冠狀病毒疫情數據指標持續(xù)惡化，法國官方10月1日緊急研商應對措施。
根據巴黎官方發(fā)布的最新統(tǒng)計數據，巴黎冠病感染率達到每10萬人中有263名感染者，仍然高于官方設定的最高警戒閾值（每10萬人中有250名感染者），并且在繼續(xù)上升。巴黎60至69歲人群中，感染率也已升至每10萬人中有132名感染者，也高過警戒閾值。
在巴黎，冠病患者的重癥監(jiān)護病床占用率也已過30%的警戒線，達33.4%，并且繼續(xù)上升。
美國方面，當地時間10月1日，美國紐約州州長安德魯·科莫在新聞發(fā)布會上向公眾更新了紐約新冠疫情進展。截至目前，紐約20個重點疫區(qū)的確診率有所上升，從5.5%上升到6.5%，其中紐約市布魯克林區(qū)最為嚴重。紐約市疫情加劇是紐約州整體疫情加劇的原因之一。
同時周五美國總統(tǒng)特朗普表示，他和第一夫人新冠病毒檢測呈陽性。
日內早些時候，美國總統(tǒng)特朗普身邊最核心的助理之一霍普·?？怂梗邮苄鹿诓《緳z測呈現(xiàn)陽性。今年31歲的?？怂乖?月29日曾陪同特朗普搭乘空軍一號，從華盛頓往返俄亥俄州克里夫蘭參加大選首場辯論。
在?？怂钩赎栃院?，特朗普隨后也做了檢查，并隨后確診。特朗普說，他和第一夫人與霍普·?？怂构蔡幒荛L時間。
特朗普確診的消息引發(fā)了市場對于美國疫情蔓延的擔憂情緒，受此影響，周五美原油延續(xù)周四的跌勢。
經濟復蘇放緩的憂慮也對油價構成壓力
上周美國初請失業(yè)金人數有所下降，但仍高于大衰退期間的水平，而8月個人所得下降，突顯出政府需要為企業(yè)和失業(yè)人員提供新一輪救助計劃。
截至9月26日的一周，初請失業(yè)金人數經調整后為83.7萬人，減少3.6萬人，預估為85.0萬人。一周續(xù)請失業(yè)金人數為1176.7萬人，減少了98萬人。8月個人所得較前月減少2.7%，7月為增長0.5%。8月個人支出較前月增加1.0%，7月為增長1.5%。
盡管申請失業(yè)金人數下降，但是總體居高不下，且個人所得下滑，反映了就業(yè)市場復蘇放緩。
PNC Financial的首席經濟學家Gus Faucher說，企業(yè)復工復產帶來的就業(yè)大幅增長正在消退，就業(yè)增長將在2020年剩余時間和2021年放緩。
同時美國9月制造業(yè)活動意外放緩，因新訂單從逾16年半高位回落，符合夏季由財政刺激措施推動的經濟增長已經放緩的預期。美國供應管理協(xié)會(ISM)表示，上月全國制造業(yè)活動指數降至55.4，預估為升至56.3。8月為2018年11月以來最高的56。
一系列經濟數據表現(xiàn)不佳，引發(fā)了市場對于美國經濟復蘇放緩的憂慮。日內關注美國非農數據。
周五公布的非農就業(yè)人數目前普遍預期為85萬，而8月份新增就業(yè)崗位為137.1萬，預估范圍介于-10萬至180萬人之間。
OPEC+在9月擴大原油出口，警惕供應過剩加劇
IHS Markit周四公布的數據和分析顯示，OPEC+在9月海運總出口量從8月的2211萬桶/日增至2284萬桶/日，但仍在協(xié)議上限之內。
根據IHS Markit Commodities at Sea的數據，OPEC上月原油發(fā)貨量增至1820萬桶/日，高于8月油輪出口的1753萬桶/日。
沙特的貨物出口從6月低點回升，當時他們低于500萬桶/日，在9月已經回到625萬桶/日以上，接近2020年3月和4月所看到的水平。
根據IHS Markit的數據，今年迄今為止，沙特的原油出口量與去年基本持平，平均為每天625萬桶/日。
沙特在OPEC+的主要盟友俄羅斯9月原油出口量從8月的352萬桶/日上升至359萬桶/日，因國內需求下滑。
根據IHS Markit Commodities at Sea的數據，阿聯(lián)酋在8月和9月突破了配額，原油出貨量也有所上升。阿聯(lián)酋8月和9月的出口量分別為254萬桶/日和261萬桶/日，遠高于5月和6月的210萬桶/日。
不受OPEC+協(xié)議約束的委內瑞拉和利比亞，9月份的發(fā)貨量較8月份有所增加，而如果?；饏f(xié)議得以維持，利比亞將繼續(xù)提高產量和原油出口。
IHS Markit在評論利比亞提高產量的能力時表示："目前預計產量為30-40萬桶/日，不太可能引起OPEC+的太多擔憂，OPEC的重點是合規(guī)和補償。"
OPEC+原油出口增加，可能會加劇油市供應過剩的擔憂程度，因為近期原油存儲需求再度出現(xiàn)回升的跡象，如果出口加劇再度壓縮原油存儲空間，可能會繼續(xù)打壓油價。
美國財政刺激限制油價跌幅，但雙方分歧依舊明顯
近期對于美國出臺刺激的希望是支撐油價的重要因素。
美國財長努欽說，特朗普已指示談判人員將紓困金額“從共和黨最初提出的1萬億美元水平”大幅度提高。
據消息人士透露，共和黨給佩洛西展示的刺激方案規(guī)模最高為1.6萬億美元，其中包括每周400美元的補充失業(yè)保險，低于民主黨人希望的600美元，但超過白宮早些時候提出的300美元。該一攬子方案還將向州和地方政府提供2500億美元的援助，比白宮此前的提議高出1000億美元，但仍低于民主黨人的要求。
美國兩黨進一步縮小了分歧，令市場達成刺激的預期升溫，因此這有助于緩解油價的跌勢。
但是需注意的是雙方的分歧依舊明顯，白宮幕僚長Mark Meadows表示：“我認為總統(tǒng)提出了非常好的、慷慨的提議，可以解決大多數（如果不是全部）問題。然而，我們在資金總額和分配的優(yōu)先事項上仍然相去甚遠。相關討論將繼續(xù)進行。”
美國眾議院北京時間周五上午通過了民主黨人單方面提出的2.2萬億美元的財政刺激一攬子議案。議案以214-207獲得通過，沒有獲得共和黨人的支持。議案通過后，市場對兩黨達成協(xié)議的預期降溫，因此美原油再度回落。
美國頁巖油行業(yè)破產加劇
Eagle Ford生產商Lonestar Resources本周根據第11章申請破產保護，成為今年美國頁巖油行業(yè)一系列破產的最新受害者。
Lonestar Resources在美國德克薩斯州南部破產法院根據第11章申請救濟，因為越來越多的美國石油和天然氣生產商（從小公司到巨頭）都背負著無法用如此低的油價償還的債務。
本周，Oasis Petroleum Inc還申請了第11章的自愿程序，旨在進行重組，預計將減少18億美元的債務。該公司表示，Oasis Petroleum有足夠的流動性來維持運營，并有望在2020年11月的重組過程中脫穎而出。
今年已有數十個頁巖生產商申請了破產保護，在3月份油價暴跌以及隨后幾個月中美國頁巖生產商削減了產量之后，第11章的申請加速了。
著名的破產企業(yè)包括二疊紀生產商Rosehill Resources，California Resources和Denbury Resources。頁巖巨頭切薩皮克能源公司也于6月底申請破產。
根據Haynes and Boone律師事務所截至8月31日的數據，7月和8月共有13家生產商申請了保護，加上今年剩余的申請，與去年同期相比增長了62%。雖然沒有達到2016年的水平，但這是一個令人不安的趨勢。
Haynes和Boone說，有趣的是，到目前為止，2020年生產者破產所涉及的擔保債務總額已經超過了2016年所有生產者破產的擔保債務總額。在經濟活動全面恢復、消費者對疫情最嚴重時期已經過去充滿信心之前，需求水平仍將處于低迷狀態(tài)。該律師事務所表示，在更長時間內保持較低價格，仍然是生產商及其債權人的一致預期。
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