匯通財(cái)經(jīng)APP訊——PTA：市場(chǎng)平淡 PTA日內(nèi)回調(diào)；
周二TA2209收跌1.50%。今日現(xiàn)貨報(bào)盤(pán)參考期貨2209升水90元/噸自提，遞盤(pán)參考2209升水77元/噸自提，參考商談6635-6715元/噸自提，買賣氣氛一般，部分成交參考2209升水90元/噸自提。PTA大廠降負(fù)運(yùn)行，但下游需求維持低位，市場(chǎng)供應(yīng)偏寬松。原油價(jià)格高位震蕩，PX裂解價(jià)差堅(jiān)挺，成本端支撐較強(qiáng)。PTA短期跟隨成本震蕩波動(dòng)，關(guān)注 PX走勢(shì)及供需變化。建議逢低滾動(dòng)偏多思路。

聚烯烴：水平普跌 聚烯烴弱勢(shì)整理；
周二塑料2209收跌0.31%。部分石化報(bào)價(jià)下調(diào)，下游接貨意向不高，實(shí)盤(pán)側(cè)重商談，線性華北報(bào)價(jià)8600-8800元/噸，華東報(bào)價(jià)8600-9000元/噸，華南報(bào)價(jià)8800-9100元/噸。
周二PP2209收跌0.62%。部分石化報(bào)價(jià)松動(dòng)，下游采購(gòu)意愿不足，觀望氣氛較重，拉絲華北報(bào)價(jià)8450-8520元/噸，華東報(bào)價(jià)8500-8650元/噸，華南報(bào)價(jià)8530-8850元/噸。
當(dāng)前需求維持弱勢(shì)，產(chǎn)業(yè)鏈去庫(kù)速度較慢，弱現(xiàn)實(shí)主導(dǎo)市場(chǎng)，盤(pán)面承壓震蕩偏弱，但原油價(jià)格高位，成本托底制約下方空間 關(guān)注油價(jià)走勢(shì)及外部環(huán)境變化。建議震蕩思路。

原油：美國(guó)原油消費(fèi)旺季到來(lái) 油價(jià)維持震蕩上漲；
周二國(guó)內(nèi)原油期貨價(jià)格小幅震蕩回調(diào)。北半球夏季旅行高峰季節(jié)將至，成品油需求將增長(zhǎng)，供應(yīng)不足繼續(xù)令市場(chǎng)擔(dān)憂。歐盟計(jì)劃石油實(shí)施禁令，中國(guó)需求好轉(zhuǎn)預(yù)期增強(qiáng)，國(guó)際油價(jià)小幅收漲。高油價(jià)和美國(guó)官方敦促，美國(guó)活躍鉆井平臺(tái)繼續(xù)增加。美國(guó)能源企業(yè)連續(xù)第九周增加。截止5月20日的一周，美國(guó)在線鉆探油井?dāng)?shù)量576座，為2020年3月以來(lái)最高，比前周增加13座。由于美國(guó)燃料供應(yīng)緊張的不確定前景，周一歐美原油期貨小幅上漲，北半球夏季駕車旅行高峰季節(jié)將到來(lái)，加劇了燃油供應(yīng)緊缺的擔(dān)憂。美國(guó)加油站的汽油價(jià)格創(chuàng)下歷史新高，而對(duì)運(yùn)輸貨物至關(guān)重要的柴油價(jià)格也創(chuàng)下歷史新高。技術(shù)面，油價(jià)SC2207短期或維持震蕩上漲。操作建議：震蕩上漲思路操作。

橡膠：上游供應(yīng)偏緊 膠價(jià)維持震蕩反彈；
周二滬膠沖高回落，小幅震蕩運(yùn)行。今日滬膠上漲運(yùn)行，上海市場(chǎng)天然橡膠現(xiàn)貨價(jià)格重心上調(diào)50-150元/噸，市場(chǎng)需求表現(xiàn)一般。主流參考價(jià)格如下所示：20年全乳價(jià)格為12750-12800元/噸，越南3L/混合膠價(jià)格為12800-12900元/噸附近，實(shí)單具體商談。下游輪胎企業(yè)成品高庫(kù)存形態(tài)延續(xù)，或?qū)е缕髽I(yè)開(kāi)工難有新提升，進(jìn)而將令原料的采購(gòu)需求提升緩慢。新膠產(chǎn)量釋放緩慢以及青島港口橡膠總庫(kù)存水平偏低均給予價(jià)格底部支撐，此外近期天然乳膠方面市場(chǎng)現(xiàn)貨資源偏緊。技術(shù)面，膠價(jià)或維持震蕩反彈。操作建議：震蕩偏多思路操作。

瀝青：瀝青震蕩走強(qiáng) 供應(yīng)持續(xù)減少；
周二，國(guó)際原油高位震蕩，瀝青價(jià)格穩(wěn)定。本周瀝青煉廠全國(guó)開(kāi)工率僅為24%，供應(yīng)持續(xù)吃緊，但是瀝青煉廠利潤(rùn)表現(xiàn)不佳，導(dǎo)致瀝青排產(chǎn)逐步減少。庫(kù)存方面，受開(kāi)工率不足的影響，進(jìn)入五月以來(lái)，國(guó)內(nèi)瀝青庫(kù)存率持續(xù)走低，本周全國(guó)瀝青煉廠庫(kù)存率僅為39%左右。進(jìn)口方面，受成本端影響，進(jìn)口瀝青價(jià)格穩(wěn)中有升且美元持續(xù)走強(qiáng)，致使進(jìn)口瀝青人民幣完稅價(jià)格居高不下，華東地區(qū)物流不同、華南地區(qū)降雨量較大導(dǎo)致港口成交平淡。隨著瀝青供應(yīng)不足，需求不住釋放，庫(kù)存水平走低明顯，后市瀝青價(jià)格或迎來(lái)上漲。

燃料油：國(guó)際原油穩(wěn)定 燃料油略有下挫；
周二，國(guó)際原油震蕩下挫，燃料油走弱。本周減壓開(kāi)工率小幅度上漲，主要因成本端支撐穩(wěn)定和市場(chǎng)投放量不足的影響，推漲燃料油價(jià)格。部分煉廠仍在進(jìn)行停產(chǎn)檢修，導(dǎo)致市場(chǎng)供應(yīng)略顯不足，局部地區(qū)出現(xiàn)資源短缺的現(xiàn)象。國(guó)內(nèi)內(nèi)貿(mào)燃料油利潤(rùn)表現(xiàn)較為穩(wěn)定，原材料成本居高不下導(dǎo)致船用油價(jià)格走強(qiáng)明顯，貿(mào)易商按需拿貨。國(guó)際方面，國(guó)際原油供應(yīng)持續(xù)吃緊，美國(guó)、日本、新加坡燃料油庫(kù)存保持低位，推漲國(guó)際現(xiàn)貨價(jià)格，美國(guó)商品出口量增加，支撐船用油需求。

甲醇：能化回調(diào) 甲醇震蕩下行；
周二甲醇主力合約2209較前一交易日跌幅2%，減倉(cāng)1.6萬(wàn)手，持倉(cāng)94萬(wàn)手。現(xiàn)貨方面，太倉(cāng)甲醇市場(chǎng)報(bào)盤(pán)2760-2780元/噸（-15/-25）。山東南部甲醇市場(chǎng)清淡整理，生產(chǎn)企業(yè)報(bào)價(jià)維持2680元/噸。供應(yīng)端，全國(guó)甲醇開(kāi)工負(fù)荷上漲，國(guó)內(nèi)煤制甲醇理論成本不斷走低，計(jì)劃?rùn)z修裝置較少。需求端外采甲醇的 MTO 裝置平均負(fù)荷較上周期繼續(xù)下降 2.22 個(gè)百分點(diǎn)。斯?fàn)柊?、浙江興興近期裝置運(yùn)行平穩(wěn)，誠(chéng)志一期停車檢修，國(guó)內(nèi)甲醇制烯烴裝置整體開(kāi)工繼續(xù)下降，基本面偏弱運(yùn)行。操作建議：震蕩思路操作。



鐵礦石：悲觀蔓延 高位回落；
周二鐵礦石高位回落，走勢(shì)較弱。情緒方面，在印度對(duì)鐵礦石出口加收關(guān)稅后，隨著情緒消退，盤(pán)面震蕩回落，此外，復(fù)工復(fù)產(chǎn)的樂(lè)觀情緒消退，大宗商品集體承壓。產(chǎn)業(yè)端，鋼廠積極生產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量維持高位，但是黑色終端需求仍較差，庫(kù)存壓力很高，接下來(lái)鋼廠大概率開(kāi)始降低鐵水產(chǎn)量，鐵礦石需求面臨降低。考慮未來(lái)需要關(guān)注鋼廠減產(chǎn)與需求復(fù)蘇之間有效銜接較難，鐵礦石可能面臨補(bǔ)跌。走勢(shì)上看，反彈結(jié)束進(jìn)入下跌，建議偏空操作。

動(dòng)力煤：旺季漸進(jìn) 政策趨嚴(yán)；
周二動(dòng)力煤主力合約延續(xù)震蕩。發(fā)改委發(fā)文，發(fā)改委價(jià)格司、價(jià)格成本調(diào)查中心組織山西、陜西、內(nèi)蒙古三省區(qū)發(fā)改委、相關(guān)煤炭企業(yè)、行業(yè)協(xié)會(huì)召開(kāi)視頻會(huì)，對(duì)開(kāi)展2021年度煤炭生產(chǎn)成本調(diào)查進(jìn)行部署。近期大秦線檢修結(jié)束，運(yùn)力恢復(fù)，產(chǎn)能持續(xù)釋放的動(dòng)力煤可能面臨庫(kù)存積累，現(xiàn)貨短期延續(xù)寬松，隨著動(dòng)力煤需求旺季臨近，煤價(jià)上漲壓力將逐漸增加，政策面也在逐漸趨嚴(yán)。操作上，建議觀望。

焦炭焦煤：蒙煤進(jìn)口增加 報(bào)價(jià)下調(diào)；
周二，焦炭2209低位開(kāi)盤(pán)，震蕩下行。焦炭現(xiàn)貨提降，焦企盈虧平衡，部分焦企出現(xiàn)虧損，主動(dòng)提產(chǎn)動(dòng)能不足，開(kāi)工持穩(wěn)運(yùn)行為主。鋼廠方面，高爐開(kāi)工高位運(yùn)行，鐵水產(chǎn)量周環(huán)比回升，支撐爐料剛性需求，但成材成交未見(jiàn)好轉(zhuǎn)，終端需求疲軟，導(dǎo)致市場(chǎng)情緒整體偏弱，鋼廠對(duì)原料維持按需采購(gòu)。且伴隨焦煤價(jià)格回調(diào)，焦炭成本支撐趨弱，期貨盤(pán)面偏弱震蕩，建議短線操作。
周二，焦煤2209低位開(kāi)盤(pán)，震蕩下行。國(guó)內(nèi)煤炭保供持續(xù)，前期事故煤礦逐步復(fù)產(chǎn)，焦煤供應(yīng)穩(wěn)中有增。進(jìn)口方面，蒙古疫情穩(wěn)定，單日新增確診維持在100例以下，中蒙貨運(yùn)通關(guān)效率回升，進(jìn)口量增加。需求端，較企利潤(rùn)微薄，部分出現(xiàn)虧損，整體采購(gòu)積極性較弱，接貨意愿較低。港口貿(mào)易商挺價(jià)，成交冷清。期貨盤(pán)面偏弱震蕩，建議短線操作。

螺紋鋼：需求低迷 期貨大幅下跌；
周二期螺大幅下跌。宏觀面來(lái)看，政策面保經(jīng)濟(jì)，央行下調(diào)五年期LPR，降低房貸成本，央行下調(diào)首套房利率，房地產(chǎn)政策松動(dòng)。但海外加息給所有商品價(jià)格帶來(lái)壓力。供需面來(lái)看，鋼材供需仍然偏差，市場(chǎng)需求仍然不足，Mysteel統(tǒng)計(jì)的全國(guó)建筑鋼材成交量上周均值為15.5萬(wàn)噸，同比下降10.4%，環(huán)比上升5.6%。供給出現(xiàn)鐵水產(chǎn)量上升但鋼材產(chǎn)量下降的情況，全國(guó)247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量239.5萬(wàn)噸，環(huán)比上升0.6%，同比下降1.7%；但螺紋鋼產(chǎn)量減少295.1萬(wàn)噸，環(huán)比下降4.8%。供需錯(cuò)配導(dǎo)致庫(kù)存在旺季走平，鋼廠庫(kù)存同比錄得回升24.6%。供給增加需求回落，但目前高爐、電爐均無(wú)利潤(rùn)，鋼材面臨成本支撐。鐵礦4月進(jìn)口明顯減少，印度增加鐵礦出口關(guān)稅。鋼價(jià)短期面臨成本支撐，但需求不足仍然拖累走勢(shì)，建議觀望為主。

鐵合金：錳硅短缺 硅鐵過(guò)剩；
錳硅：周二錳硅期貨價(jià)格上漲。錳硅目前成本支撐較強(qiáng)，南北方利潤(rùn)均負(fù)。鐵合金協(xié)會(huì)錳系號(hào)召減產(chǎn)，錳硅生產(chǎn)開(kāi)始明顯減少，減產(chǎn)落地。 Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)121家獨(dú)立硅錳企業(yè)樣本：開(kāi)工率（產(chǎn)能利用率）全國(guó)60.13%，較上周減8.68%；日均產(chǎn)量27690噸，減2210噸。需求面來(lái)看，生鐵產(chǎn)量繼續(xù)回升但螺紋產(chǎn)量回落。市場(chǎng)從過(guò)剩轉(zhuǎn)為緊缺。建議錳硅偏多看待。
硅鐵：周二硅鐵期貨沖高回落。硅鐵期現(xiàn)震蕩為主。硅鐵利潤(rùn)仍然較好，市場(chǎng)生產(chǎn)意愿較強(qiáng)。（5.20）Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)136家獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本：開(kāi)工率（產(chǎn)能利用率）全國(guó)52.34%，較上期降0.4%；日均產(chǎn)量18111噸，較上期降110噸。硅鐵國(guó)內(nèi)供需偏向過(guò)剩，海外需求亦有所回落。硅鐵期貨下跌后仍有高利潤(rùn)，建議逢高沽空為主。

來(lái)源：國(guó)信期貨