匯通財經(jīng)APP訊——8月23日，機構(gòu)對股市、大宗商品、外匯、經(jīng)濟前景以及央行政策前景觀點匯總：

1.市場分析：油價再次暴跌，石油市場準備迎接壞消息；
不可否認，今天的油價走勢很慘淡。其中有許多長期原因。與幾個月前相比，伊朗石油產(chǎn)量似乎更有可能增加，交易員對導致需求崩潰的經(jīng)濟衰退越來越感到擔心，市場結(jié)構(gòu)已從創(chuàng)紀錄的強勁變得更加矛盾。8月的油價都在13美元的區(qū)間內(nèi)波動，有時還非常不穩(wěn)定。本月布倫特原油成交量一直沒有高于200日平均水平。盡管現(xiàn)在的情況可能看起來很悲觀，但需要觀察9月份更多原油沖擊市場時，情況會如何發(fā)展

2.巴克萊：增長風險仍是歐元復(fù)蘇阻力 但料不會改變歐洲央行政策正?；缆?；
巴克萊貨幣策略師在一份報告中寫道，歐元區(qū)令人失望的經(jīng)濟增長仍是歐元復(fù)蘇的一大阻力，但不足以讓歐洲央行偏離其貨幣政策正常化的道路。策略師們認為技術(shù)性衰退不會像歐洲央行執(zhí)委施納貝爾上周所說的那樣，成為歐洲央行政策正?；恼系K。歐洲央行本周四將公布7月份貨幣政策會議紀要，當時加息了50個基點，會議紀要應(yīng)該會進一步揭示利率前景

3.對美聯(lián)儲將保持鷹派的押注達到史無前例的高位；
機構(gòu)指出，杰克遜霍爾年會前，對沖基金對美聯(lián)儲將堅持鷹派的押注達到史無前例的高位，有擔保隔夜融資利率（SOFR）期貨空頭頭寸達到創(chuàng)紀錄的69.5萬份合約（波動1BP價值1700萬美元），如果美聯(lián)儲主席鮑威爾在杰克遜霍爾年會上排除轉(zhuǎn)鴿可能性，這一押注將獲利。在歐洲美元期貨市場，對沖基金的凈空頭頭寸超過260萬份合約，接近今年最高水平。與此同時，交易員們還建立了針對10年期美債的大型看跌期權(quán)結(jié)構(gòu)，押注10年期國債收益率在一個月內(nèi)走高至3.70％。BMO Capital Markets的美國利率策略負責人表示，從3年期國債領(lǐng)跌看，對美債的做空反映市場預(yù)期美聯(lián)儲短期內(nèi)不打算調(diào)整貨幣政策方向

4.花旗：對美聯(lián)儲將采取更鴿派基調(diào)的預(yù)期可能正在減弱 建議做多美元等；
花旗首席技術(shù)策略師Tom Fitzpatrick稱，美聯(lián)儲的工作遠未完成，他們需要在9月份再加息75個基點，直到通脹（或其他因素）消退。在短期內(nèi)實現(xiàn)這一目標而不出現(xiàn)衰退和失業(yè)率上升，這可能是一個困難的挑戰(zhàn)。近幾個月來，股市和信貸市場有所改善，同時10年期美債收益率從6月觸及的10年高點回落，因市場預(yù)期美聯(lián)儲將放慢加息步伐，通脹最嚴重的時期可能已經(jīng)過去。而上周和周一美債收益率上升表明，對美聯(lián)儲將采取更鴿派基調(diào)的預(yù)期可能正在減弱，市場可能再次開始顯得不穩(wěn)定。Fitzpatrick建議做空固定收益、做多美元、平倉或做空股票、做空黃金、做多能源

5.Pimco等機構(gòu)認為低通脹時代已經(jīng)一去不返；
Pimco等機構(gòu)的投資者和策略師認為，通脹從峰值回落不太可能意味著物價能夠回到此前的穩(wěn)定狀態(tài)，因為全球經(jīng)濟已經(jīng)發(fā)生了重大變化，油價和天然氣價格高企，西方多國因為俄烏沖突而切斷與俄羅斯的關(guān)系。企業(yè)重建受損的供應(yīng)鏈之際也在權(quán)衡緊張態(tài)勢。勞動力市場吃緊也使雇員有能力要求更高的薪資。Pimco北美經(jīng)濟學家Tiffany Wilding表示，過去二十年溫和的態(tài)勢已經(jīng)完全過去了，隨著世界對這樣的變化進行調(diào)整，導致輸入價格普遍走高，引發(fā)持續(xù)多年的物價水平的調(diào)整，有一段時期通脹會高度波動

6.東方金誠首席宏觀分析師王青表示，考慮到未來一段時間市場利率仍將處于較低水平，報價行有動力在MLF利率不動的條件下，壓縮LPR報價加點。接下來5年期以上LPR報價會延續(xù)更大幅度下調(diào)勢頭，或類似5月份的單獨下調(diào)，預(yù)計年內(nèi)5年期以上LPR報價還有15至20個基點的下調(diào)空間。民生銀行首席經(jīng)濟學家溫彬表示，三季度降準的概率不高，但若四季度房地產(chǎn)融資有所改善，寬信用進程加快，在結(jié)構(gòu)性流動性短缺框架有所恢復(fù)的情況下，為給銀行體系提供長期流動性、進一步降低負債成本，也不排除會適時進行0.25個百分點的小幅降準操作。

7.摩根大通料美聯(lián)儲9月最后一次大幅加息；
摩根大通策略師表示，美聯(lián)儲在9月可能進行最后一次大幅加息，股市在下半年或有繼續(xù)上漲的基礎(chǔ)。以Mislav Matejka為首的策略師稱，預(yù)計美聯(lián)儲將在9月大幅加息，但在那之后，美聯(lián)儲不會再有令市場意外的偏鷹動作。他們預(yù)計，經(jīng)濟增長與貨幣政策之間的平衡將得到改善，并“幫助整個市場繼續(xù)復(fù)蘇”。他們預(yù)計，即使投資者仍然擔心美聯(lián)儲可能會保持鷹派立場，對利率敏感的成長股也將繼續(xù)跑贏價值股

8.荷蘭銀行：下調(diào)美國經(jīng)濟增速預(yù)期 預(yù)計投資復(fù)蘇將明顯減弱 ；
我行將2022年的固定資產(chǎn)投資預(yù)期從之前的5%下調(diào)至2.5%，并將2023年的預(yù)期從之前的3.3%下調(diào)至1.9%。對下半年消費停滯的預(yù)期基本不變。這使得我們對今年整體GDP預(yù)測從之前的2.2%降至1.7%。我們的基本預(yù)測仍是，美聯(lián)儲將在9月和10月加息50個基點，預(yù)計12月和2月將加息25個基點，使利率上限達到4%。在加息周期之外，繼續(xù)預(yù)計美聯(lián)儲將在2023年下半年開始政策轉(zhuǎn)向。其將在2023年下半年分4次降息，每次降息25個基點，到2023年底，利率上限將降至3%

9.平安基金：LPR下調(diào)有利于促進經(jīng)濟修復(fù)；
平安基金的基金經(jīng)理張淼發(fā)表觀點指出，LPR下調(diào)有望促進企業(yè)中長期貸款同比增速回升，促進資金從金融體系逐漸流入實體經(jīng)濟，從而帶動經(jīng)濟修復(fù)。下半年以來海外經(jīng)濟出現(xiàn)衰退預(yù)期，海外相關(guān)經(jīng)濟體的加息節(jié)奏和力度的預(yù)期已開始轉(zhuǎn)弱，這些情況對于成長板塊分母端的估值有一定支撐。另外，國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇并非一蹴而就，后續(xù)投資要在具有長期成長空間的板塊中去尋找具有競爭優(yōu)勢的公司，伴隨其一同成長。盡管會有波動，但相信時間的力量會帶給投資者較好的回報?！拔覀兛春玫姆较蛞恢睕]有太大變化，中國制造優(yōu)勢會更加凸顯，科技領(lǐng)域的自主發(fā)展任重道遠，這些都是長期投資的機會所在。”

10.俄羅斯擔憂美國將債務(wù)違約，批美方推高通脹收割他國財富；
據(jù)塔斯社8月22日報道，俄羅斯安全委員會秘書帕特魯舍夫當天通過視頻連線與東盟國家官員進行磋商時表示，美國國債已超過30萬億美元，完全有理由相信，在可預(yù)見的未來，美國在償還債務(wù)方面會遇到問題。帕特魯舍夫提醒，美國政府將有債務(wù)違約的高風險，任何以美元和歐元計價國家的金融資產(chǎn)都將被竊取。帕特魯舍夫批評，世界食品和能源價格上漲的主要原因是“在美國和歐洲運行的印鈔機”。帕特魯舍夫表示，全球在疫情期間發(fā)生了40年來最大的貨幣投放行為，美國向市場投放了5.9萬億美元導致全球性通脹，西方國家則將高通脹危害轉(zhuǎn)移到發(fā)展中國家

本文由匯通網(wǎng)整理