匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周五（6月6日）歐盤(pán)時(shí)段，美元/日元攀升至144.00關(guān)口上方。美元/日元本周在一系列重大風(fēng)險(xiǎn)事件前維持了區(qū)間震蕩的格局。近期疲軟的價(jià)格走勢(shì)可能很快讓位于更具方向性的行情，美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)和CPI數(shù)據(jù)將成為關(guān)鍵變量。



令人失望的日本家庭支出數(shù)據(jù)，以及對(duì)美中貿(mào)易談判恢復(fù)的樂(lè)觀情緒，削弱了避險(xiǎn)貨幣日元。

然而，隨著越來(lái)越多的人接受日本央行將繼續(xù)加息，日元似乎難以進(jìn)一步貶值。與預(yù)期相比，這標(biāo)志著一個(gè)很大的分歧，美聯(lián)儲(chǔ)將在2025年進(jìn)一步降低借貸成本，這將在美國(guó)財(cái)政擔(dān)憂(yōu)的背景下限制任何有意義的美元上行，并有利于收益率較低的日元。

除此之外，持續(xù)的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該會(huì)限制日元的損失，并阻止交易員對(duì)美元/日元進(jìn)行新的看漲押注。

臨近的重大波動(dòng)事件

過(guò)去一年，受貨幣政策分化、兩國(guó)新政治領(lǐng)導(dǎo)層、地緣政治緊張局勢(shì)加劇以及美國(guó)發(fā)起的又一輪貿(mào)易戰(zhàn)推動(dòng)，美元/日元波動(dòng)尤為劇烈。而薪資數(shù)據(jù)和CPI報(bào)告始終是引發(fā)波動(dòng)的重要推手。

過(guò)去12個(gè)月，美元/日元日均波動(dòng)幅度為160點(diǎn)（相當(dāng)于前收盤(pán)價(jià)的1.07%）。在非農(nóng)數(shù)據(jù)公布日，這一波動(dòng)幅度升至198點(diǎn)（1.32%），CPI公布日則更高達(dá)205點(diǎn)（1.35%）。

當(dāng)然，這些僅是平均值，單靠數(shù)據(jù)發(fā)布并不一定引發(fā)劇烈波動(dòng)。但一旦出現(xiàn)意外數(shù)據(jù)，行情可能顯著放大。在過(guò)去12份非農(nóng)報(bào)告中，市場(chǎng)最大反應(yīng)幅度為2.25%，最小為0.66%。CPI數(shù)據(jù)的波動(dòng)區(qū)間更廣，最高達(dá)2.68%，最低為0.76%。

即使周五的非農(nóng)數(shù)據(jù)僅引發(fā)平均幅度的波動(dòng)，本周的窄幅區(qū)間也可能輕易被突破，具體取決于企業(yè)調(diào)查和家庭調(diào)查的細(xì)節(jié)。起初，市場(chǎng)往往對(duì)非農(nóng)數(shù)據(jù)是否超出預(yù)期做出反應(yīng)，通常會(huì)忽略對(duì)前期報(bào)告的重大修正。但如果非農(nóng)數(shù)據(jù)與失業(yè)率發(fā)出矛盾信號(hào)，當(dāng)初始波動(dòng)消退后，失業(yè)率主導(dǎo)市場(chǎng)方向的情況不足為奇。畢竟，美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)布經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)時(shí)，預(yù)測(cè)的是失業(yè)率而非非農(nóng)就業(yè)人數(shù)。此外，考慮到家庭調(diào)查的機(jī)制，勞動(dòng)力參與率對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)而言可能同樣重要，因其涉及失業(yè)率和工資壓力的影響。

技術(shù)分析


（美元/日元日?qǐng)D 來(lái)源：易匯通）

非農(nóng)數(shù)據(jù)公布前，美元/日元在144關(guān)口上方交易。本周每個(gè)交易日，價(jià)格均測(cè)試144關(guān)口，凸顯了該水平的重要性。

下行方面，142.42曾被觸及并反彈，這是自5月初以來(lái)第五次嘗試收于該水平下方未果。這為數(shù)據(jù)發(fā)布前的交易員提供了明確的交易區(qū)間。

相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（14日）略低于50并呈下行趨勢(shì)，移動(dòng)平均收斂散度指標(biāo)（MACD）在信號(hào)線下方處于負(fù)值區(qū)域，動(dòng)能偏向下行。這表明在當(dāng)前環(huán)境下，逢高賣(mài)出可能比逢低買(mǎi)入更具風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)比。

若跌破142.42，下一個(gè)關(guān)注水平為5月27日低點(diǎn)142.12。突破該水平可能使價(jià)格重新測(cè)試142下方。盡管141.65存在輕微支撐，但近期跌破142的走勢(shì)往往迅速反彈（極端市場(chǎng)壓力時(shí)期除外）。因此，若價(jià)格觸及142下方，其走勢(shì)將尤為關(guān)鍵。若明確突破141.65，可能增加重新測(cè)試4月波動(dòng)低點(diǎn)139.88的可能性。

上行方面，周三高點(diǎn)144.40為下一個(gè)觀察水平，若升破該水平，可能觸發(fā)向50日均線或146阻力位的擠漲行情，具體取決于非農(nóng)數(shù)據(jù)細(xì)節(jié)及風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的反應(yīng)。

近期，即使強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)降低了美聯(lián)儲(chǔ)近期降息的可能性，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)仍普遍做出積極反應(yīng)。