匯通財(cái)經(jīng)APP訊——鋅鎳：美國(guó)通脹超預(yù)期，鋅觀望，鎳逢高做空；
周三滬鋅主力合約較前一交易日下跌0.18%。宏觀方面，美國(guó)8月CPI超出市場(chǎng)預(yù)期，9月美聯(lián)儲(chǔ)可能再度大幅加息，美元指數(shù)上行施壓有色板塊?；久妫瑲W洲電價(jià)短線下行，但歐洲煉廠成本仍然在高位，外盤鋅錠供應(yīng)緊張局面不改。國(guó)內(nèi)鋅精礦加工費(fèi)低位，國(guó)產(chǎn)礦供應(yīng)仍然偏緊，進(jìn)口礦盈利窗口打開，國(guó)內(nèi)供給端將有所改善。需求方面，整體仍舊相對(duì)平淡，鍍鋅開工率下行，下游需求偏弱。終端方面，8月國(guó)內(nèi)主要城市房地產(chǎn)市場(chǎng)成交數(shù)據(jù)依然低迷。鄭州保交樓市場(chǎng)反映尚未形成實(shí)際需求，但下游對(duì)后期態(tài)度轉(zhuǎn)為樂(lè)觀。庫(kù)存方面，LME庫(kù)存維持在低位；國(guó)內(nèi)大幅去庫(kù)。鋅基本面整體偏多，但臨近美聯(lián)儲(chǔ)加息會(huì)議時(shí)間點(diǎn)，宏觀壓力加大，建議短線暫時(shí)觀望，中線逢低做多。
周三滬鎳主力合約較前一交易日下跌1.6%?；久娣矫妫?月電解鎳產(chǎn)量環(huán)比7月下行，進(jìn)口盈利窗口持續(xù)打開，且現(xiàn)貨升水縮小，預(yù)計(jì)后期進(jìn)口量持續(xù)上行。鎳鐵方面，近期鋼廠采購(gòu)積極，鎳鐵需求轉(zhuǎn)好，鐵廠近期陸續(xù)出貨，由于仍存在成本壓力，鐵廠挺價(jià)意愿增加。需求端來(lái)看，不銹鋼短期供需錯(cuò)配，市場(chǎng)仍然存在缺貨現(xiàn)象，但貿(mào)易商心態(tài)悲觀，囤貨意愿不高。合金方面，鎳價(jià)上行之后需求再度轉(zhuǎn)弱。而新能源領(lǐng)域，中間品使用比例大幅上行，鎳豆需求減少。終端需求轉(zhuǎn)好逐步正反饋至硫酸鎳環(huán)節(jié)，但原材料MHP供給充足壓制硫酸鎳價(jià)格，另外印尼高冰鎳8月產(chǎn)量環(huán)比上行。庫(kù)存方面，LME庫(kù)存低位，國(guó)內(nèi)庫(kù)存略有增加。美聯(lián)儲(chǔ)加息會(huì)議臨近，宏觀壓力加大，且近兩日鎳價(jià)偏離基本面，建議短線逢高做空。

蘋果：偏弱需求預(yù)期 蘋果弱勢(shì)震蕩；
周三，蘋果期貨大幅下跌。主力合約AP2301低位開盤，偏弱震蕩，較上一交易日跌近2%，增倉(cāng)1萬(wàn)手，持倉(cāng)16萬(wàn)手。山東紅將軍貨源供應(yīng)量增加，果農(nóng)擔(dān)憂降雨天氣，集中摘袋現(xiàn)象較多。批發(fā)市場(chǎng)反饋下游消費(fèi)一般，主流成交價(jià)格有走弱趨勢(shì)。供應(yīng)量增加，疊加偏弱需求，蘋果明顯走低。操作建議震蕩思路對(duì)待。

花生：現(xiàn)貨價(jià)格偏弱 花生小幅下跌；
周三，花生期貨小幅下跌。主力合約PK2301低位震蕩，較上一交易日跌0.6%左右，增倉(cāng)0.5萬(wàn)手，持倉(cāng)13萬(wàn)手。目前大雜花生上貨量陸續(xù)增加，但下游消耗庫(kù)存為主，白沙價(jià)格偏弱?；ㄉ掠涡枨蟛徽?，疊加短期面臨集中供應(yīng)壓力，短期內(nèi)向上動(dòng)能有限，但產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)幅度較大，下方存在支撐，操作建議震蕩思路對(duì)待。

豆類：看漲情緒提振 連粕震蕩收漲；
周三連粕市場(chǎng)高位震蕩，市場(chǎng)早盤一度下挫，但隨后買盤入場(chǎng)期價(jià)回升。連粕市場(chǎng)看漲氛圍較為濃重。國(guó)際方面，CBOT大豆小幅震蕩收漲，當(dāng)前美豆市場(chǎng)影響因素較為繁雜，一方面全球經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂仍籠罩在大宗商品市場(chǎng)上，美元加息預(yù)期增強(qiáng)。另一方面，USDA報(bào)告最新單產(chǎn)數(shù)據(jù)偏低，美豆供給緊張支撐期價(jià)。國(guó)內(nèi)方面，中國(guó)糧油商務(wù)網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示豆粕庫(kù)存降至46萬(wàn)噸，為五年同期最低，盡管上周油廠單周壓榨量超過(guò)200萬(wàn)噸，但由于下游提貨熱情高漲，油廠庫(kù)存不增反降，豆粕單周表觀消費(fèi)量創(chuàng)年內(nèi)新高至170萬(wàn)噸，可見(jiàn)市場(chǎng)預(yù)期的供給緊張讓下游企業(yè)不得不加大庫(kù)存周轉(zhuǎn)時(shí)間。從目前來(lái)看，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨偏緊的局面集中體現(xiàn)在華北地區(qū)，當(dāng)?shù)鼗钜彩菂^(qū)域最高基差。在進(jìn)口大豆到港尚未有效增強(qiáng)前，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨、基差或保持堅(jiān)挺格局。連粕在現(xiàn)貨、美豆、匯率等多重因素共振下高位震蕩，短期M2301壓力位在4100一線。短線操作。

油脂：庫(kù)存穩(wěn)中有增 油脂區(qū)間震蕩；
周三油脂期貨延續(xù)震蕩行情，市場(chǎng)較夜盤形成的區(qū)間略有下移，盤中多空博弈明顯。匯易網(wǎng)油脂現(xiàn)貨報(bào)價(jià)顯示，江蘇豆油價(jià)格區(qū)間波動(dòng)，當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)主流豆油報(bào)價(jià)10450元/噸-10550元/噸，較上一交易日上午盤面小跌100元/噸。廣東廣州棕櫚油價(jià)格區(qū)間波動(dòng)，當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)主流棕櫚油報(bào)價(jià)8350元/噸-8450元/噸，較上一交易日上午盤面小跌50元/噸。江蘇張家港菜油價(jià)格略有上漲，當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)主流菜油報(bào)價(jià)12600元/噸-12700元/噸，較上一交易日上午盤面小漲50元/噸。
周三BMD毛棕櫚油期貨下跌。在連續(xù)反彈后，馬棕油反彈略顯乏力，供給增加已經(jīng)毋容置疑，而出口需求能否大幅改善似乎也存在不確定性，國(guó)際原油日間的收跌也給馬棕油帶來(lái)一定的壓力。市場(chǎng)弱勢(shì)震蕩延續(xù)。近期國(guó)際油脂市場(chǎng)似乎更多跟隨國(guó)際大宗商品的步伐而動(dòng)，美元的擾動(dòng)因素加劇了市場(chǎng)波動(dòng)幅度。國(guó)內(nèi)方面，中國(guó)糧油商務(wù)網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)三大植物油庫(kù)存穩(wěn)中略增，豆油、菜油庫(kù)存繼續(xù)穩(wěn)中趨降，而被棕櫚油庫(kù)存增幅所抵消，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存穩(wěn)中有增。國(guó)內(nèi)油脂走勢(shì)趨同國(guó)際油脂，但品種間板塊輪動(dòng)較為明顯，整體而言，豆油、菜油依然供給偏緊， 棕櫚油供給逐步寬松。棕櫚油現(xiàn)貨基差已經(jīng)恢復(fù)常態(tài)，相比粕類，油脂反彈乏力略有顯現(xiàn)，市場(chǎng)弱勢(shì)震蕩或?qū)⒄归_。短線交易為宜。

生豬:現(xiàn)貨穩(wěn)中有跌 期貨震蕩為主；
周三生豬期貨震蕩為主，主力LH2301暫報(bào)23330元，較上日結(jié)算價(jià)變化不大?，F(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，河南報(bào)價(jià)23元/公斤-23.5元/公斤，較昨日小跌0.2元/公斤；山東報(bào)價(jià)22.7元/公斤-23.3元/公斤，較昨日持平；對(duì)于后市來(lái)看，根據(jù)仔豬出生數(shù)量推算9月肉豬出欄量仍偏低，10月到次年1月環(huán)比會(huì)增加，而需求亦處于旺季，按照往年正常的季節(jié)性消費(fèi)增加來(lái)看，預(yù)計(jì)供應(yīng)增加力量略弱于需求增加程度，使得整體供需面仍處于略偏緊的狀態(tài)。但由于整體疫情反復(fù)沖擊使得消費(fèi)旺季兌現(xiàn)具休不確定性；及養(yǎng)殖利潤(rùn)高企對(duì)于二次育肥的刺激，未來(lái)均重較高會(huì)部分彌補(bǔ)豬肉的供應(yīng)，使得盤面暫時(shí)進(jìn)一步?jīng)_高動(dòng)力有限。操作上，觀望。

玉米:現(xiàn)貨穩(wěn)中上行 期貨窄幅震蕩；
周三玉米期貨震蕩，主力C2301報(bào)2838元/噸，較上日幾乎持平。現(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，南北港口玉米價(jià)格穩(wěn)中上行，北方港口糧商自行集港為主，二等收購(gòu)2730-2750元/噸，集裝箱一等玉米收購(gòu)2800-2850元/噸，廣東蛇口新糧散船2910-2930元/噸，較昨日提價(jià)10元，集裝箱一級(jí)玉米報(bào)價(jià)3000-3050元/噸，東北深加工企業(yè)（黑龍江東部為主）開始零星掛牌收購(gòu)新季玉米，折干價(jià)格2500元/噸以上，陳糧收購(gòu)價(jià)格窄幅震蕩，黑龍江深加工主流收購(gòu)2500-2650元/噸。基本面來(lái)看，目前陳糧庫(kù)存明顯低于上年，同時(shí)天氣及疫情影響新糧上市偏晚，而深加工企業(yè)原料庫(kù)存經(jīng)過(guò)前期消耗后已經(jīng)處于偏低水平，后期有逢低補(bǔ)庫(kù)需求，短期玉米現(xiàn)貨或保持偏強(qiáng)格局。操作上，低位多單謹(jǐn)慎持有。

白糖：鄭糖偏強(qiáng)運(yùn)行 短線交易為主；
周三，鄭糖跟隨商品強(qiáng)勢(shì)走勢(shì)反彈，持倉(cāng)略有增加?，F(xiàn)貨持穩(wěn)為主。國(guó)際市場(chǎng)維持寬幅波動(dòng)。短期國(guó)內(nèi)市場(chǎng)多空矛盾不激烈。消費(fèi)數(shù)據(jù)不理想。并且后期進(jìn)口有望放量，限制上方空間。短期供應(yīng)收緊又有一定支撐。不過(guò)隨著近三日反彈，基差收斂，盤面逐步平水，上行壓力或增加。操作上建議短線交易為主。



棉花：鄭棉小幅收漲 短線交易為主；
周三，鄭棉開盤受到外盤影響小幅下挫，但隨后收回跌幅，小幅收漲。成交繼續(xù)收窄，持倉(cāng)略有減少。中國(guó)棉花信息網(wǎng)顯示，現(xiàn)貨指數(shù)價(jià)格跌幅放大，3128B指數(shù)較前一日下調(diào)94元/噸，報(bào)15612元/噸。國(guó)際市場(chǎng)美元走強(qiáng)打壓商品價(jià)格，美棉走軟。內(nèi)外價(jià)差支撐下，國(guó)內(nèi)走勢(shì)強(qiáng)于外婆那?；久嫔蠂?guó)內(nèi)等待新棉上市，總體多空矛盾沖突不大，缺乏趨勢(shì)性行情動(dòng)力。操作上建議短線交易為主。

甲醇：現(xiàn)貨暫穩(wěn) 甲醇震蕩整理；
周三甲醇主力合約2301較前一交易日跌幅0.7%，增倉(cāng)13萬(wàn)手，持倉(cāng)130萬(wàn)手?，F(xiàn)貨方面，根據(jù)卓創(chuàng)資訊信息顯示：太倉(cāng)甲醇市場(chǎng)報(bào)盤2700-2710元/噸（0/-10）。山東中北部甲醇市場(chǎng)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，主力生產(chǎn)企業(yè)報(bào)價(jià)漲至2880-2900元/噸，物流仍然偏緊。上周國(guó)內(nèi)甲醇整體裝置開工負(fù)荷小幅上漲，內(nèi)蒙古東華進(jìn)入檢修，前期檢修的青海中浩、和寧化學(xué)、中新化工、奧維乾元等裝置仍在檢修中，國(guó)內(nèi)供應(yīng)穩(wěn)步恢復(fù)中。國(guó)際供應(yīng)端，伊朗四套整體660萬(wàn)噸/年甲醇裝置停車檢修中，后市到港壓力再次緩解。短期基本面變化不大，甲醇更多的受板塊波動(dòng)影響。操作建議：震蕩思路操作。

PTA：盤面震蕩調(diào)整；
周三TA2301收跌1.0%。卓創(chuàng)數(shù)據(jù)，今日現(xiàn)貨報(bào)盤參考期貨2301升水1000元/噸自提，遞盤參考期貨2301升水900自提，參考商談6660-6790元/噸自提，9月底貨源報(bào)盤參考期貨2301升水680元/噸自提，未聞主動(dòng)遞盤，買賣氣氛一般。PTA大廠降負(fù)，現(xiàn)貨供應(yīng)收緊，社會(huì)庫(kù)存延續(xù)去化。原油震蕩調(diào)整，PXN價(jià)差堅(jiān)挺，PTA現(xiàn)貨加工費(fèi)偏高，但期貨估值低位。短期檢修加持下偏強(qiáng)震蕩，建議逢低短多及15正套，關(guān)注油價(jià)走勢(shì)。

聚烯烴：盤面延續(xù)回調(diào)；
周三塑料2301收跌0.95%。現(xiàn)貨市場(chǎng)窄幅波動(dòng)，終端工廠謹(jǐn)慎觀望，實(shí)盤商談，卓創(chuàng)數(shù)據(jù)，線性華北報(bào)價(jià)8200-8350元/噸，華東報(bào)價(jià)8350-8450元/噸，華南報(bào)價(jià)8400-8600元/噸。
周三PP2301收跌1.14%?，F(xiàn)貨市場(chǎng)窄幅下調(diào)，下游工廠心態(tài)謹(jǐn)慎，整體成交一般，卓創(chuàng)數(shù)據(jù)，拉絲華北報(bào)價(jià)8100-8200元/噸，華東報(bào)價(jià)8200-8270元/噸，華南報(bào)價(jià)8250-8350元/噸。
下游剛需邊際改善，石化庫(kù)存中性偏低，短期市場(chǎng)仍有支撐，但原料自低位漲幅較大，工廠采購(gòu)節(jié)奏有所放緩，建議震蕩謹(jǐn)慎偏多思路，關(guān)注下游需求跟進(jìn)情況。

燃料油：燃料油上漲 前期走勢(shì)偏弱；
周三，燃料油小幅度上漲，前期價(jià)格觸底，近期整齊回調(diào)。BDI指數(shù)持續(xù)下跌，國(guó)際船運(yùn)行業(yè)表現(xiàn)疲軟，導(dǎo)致船用油需求不足且船租表現(xiàn)不佳，新加坡地區(qū)庫(kù)存再次上漲，已經(jīng)達(dá)到近幾月的高位水平。但是，近期中東等國(guó)持續(xù)購(gòu)入高硫發(fā)電，前期高硫估值過(guò)低。國(guó)內(nèi)受需求不足的影響，內(nèi)貿(mào)船用油需求表現(xiàn)不佳。燃料油或觸底反彈，可輕倉(cāng)短多，快進(jìn)快出。

瀝青：瀝青暴跌 市場(chǎng)預(yù)期不足；
周三，瀝青進(jìn)入最后旺季，市場(chǎng)未來(lái)預(yù)期不足，看多空間有限，主力合約2212收3674，下跌145，跌幅3.8%。根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，截至9月7日，全國(guó)瀝青開工率42.27%。9月將進(jìn)入瀝青使用的傳統(tǒng)旺季，需求有一定支撐，庫(kù)存水平持續(xù)降低，本周瀝青煉廠庫(kù)存率僅為29.99%。但是主力合約為12月合約，12月是瀝青傳統(tǒng)淡季，價(jià)格表現(xiàn)偏空。另外，地方專項(xiàng)債今年已經(jīng)基本發(fā)放完成，導(dǎo)致后市資金投入和需求或受到一定抑制，看多空間有限。

鐵合金：雙硅探底回升 逢低做多為主；
錳硅：周三錳硅期貨探底回升。目前從原料來(lái)看，從Mysteel的海漂數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)8月錳礦到港預(yù)計(jì)環(huán)比略減。隨著前期成本下滑，上周錳硅產(chǎn)量小幅恢復(fù)，但仍然處于較低水平， Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)121家獨(dú)立硅錳企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國(guó)38.49%，較上周增4.17%；日均產(chǎn)量20770噸，增795噸 。短期來(lái)看鋼廠有所復(fù)產(chǎn)，錳硅產(chǎn)量雖也有反彈但總體偏低，本周觀察鋼招情況，建議逢低做多為主。
硅鐵：周三硅鐵期貨探底回升。硅鐵期貨上漲后重新升水現(xiàn)貨。硅鐵產(chǎn)量減少，但上周略有回暖。Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)136家獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國(guó)37.97%，較上期增0.09%；日均產(chǎn)量13596噸，較上期增120噸 。硅鐵生產(chǎn)總體處于低位，鋼材產(chǎn)量回升，加之硅鐵成本支撐較牢，建議逢低做多為主。

螺紋鋼：價(jià)格回落 觀望為主；
周三期螺價(jià)格回落。宏觀面來(lái)看，美國(guó)CPI數(shù)據(jù)超出預(yù)期，使得美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期大增。國(guó)內(nèi)上周人民銀行數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)通脹回落，基本平穩(wěn)，貨幣政策仍有空間，社融、M2增速回升，但M1增速回落。宏觀政策面、貨幣面維穩(wěn)經(jīng)濟(jì)。供需面來(lái)看，上周供需均有所轉(zhuǎn)暖，根據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，上周鐵水產(chǎn)量235.6萬(wàn)噸/日，環(huán)比回升0.8%，同比回升3.6%;鋼材產(chǎn)量回升，螺紋鋼產(chǎn)量307.6萬(wàn)噸，環(huán)比上升4.7%，同比下降6.0%。需求Mysteel統(tǒng)計(jì)的全國(guó)建筑鋼材成交量上周均值為17.6萬(wàn)噸，同比下降27.4%，環(huán)比上升22.5%。鋼材庫(kù)存延續(xù)下降。期螺短期來(lái)看，供給需求雙雙回升，建議觀望為主。

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