匯通財經(jīng)APP訊——周三(9月21日)紐約時段盤中，北京時間周四凌晨2點，美聯(lián)儲公布最新的9月利率決議，美聯(lián)儲如期升息75基點，至3.00-3.25%不變，符合預(yù)期。經(jīng)濟預(yù)期顯示未來或進一步加速升息步伐。決議聲明公布后，交易員預(yù)計美聯(lián)儲在11月會議上再加息75個基點的可能性為89%。

從本次美聯(lián)儲決議聲明上看，美聯(lián)儲措辭略偏鷹派，在決議公布后，現(xiàn)貨金價短線加速下滑16美元，美元指數(shù)短線拉升60點。

非美貨幣普跌，其中歐元兌美元短線走低40點，英鎊兌美元短線走低50點，美元兌日元短線走高近40點。美國2年期和10年期國債收益率倒掛幅度達50個基點。美股持續(xù)下跌，道指跌0.8%，納指跌1%，標普500指數(shù)跌0.86%。




圖：現(xiàn)貨金價5分鐘


圖：歐元兌美元5分鐘


圖：美元兌日元5分鐘


圖：美國原油5分鐘

美聯(lián)儲如期升息75基點，未來或加速升息步伐

政策前景方面，美聯(lián)儲重申預(yù)計持續(xù)的加息是合適的。美聯(lián)儲預(yù)測中值顯示，2022年底聯(lián)邦基金利率為4.4％。美聯(lián)儲將貼現(xiàn)利率從2.5%上調(diào)至3.25%。美聯(lián)儲準備適當調(diào)整政策。

經(jīng)濟增長方面，各項指標顯示支出和生產(chǎn)溫和增長。一位美聯(lián)儲官員預(yù)計2023年美國GDP將萎縮。就業(yè)增長強勁，失業(yè)率保持在較低水平。

通脹方面，通貨膨脹率居高不下，反映出與疫情相關(guān)的失衡、食品和能源價格上漲以及更廣泛的價格壓力。美聯(lián)儲重申委員會高度關(guān)注通脹風(fēng)險。俄烏沖突對通貨膨脹造成額外的上行壓力，影響全球經(jīng)濟活動。

委員們一致同意此次利率決定。（與上次會議一致）

美聯(lián)儲經(jīng)濟預(yù)期顯示

美聯(lián)儲FOMC 9月經(jīng)濟預(yù)期摘要：上調(diào)今明后三年P(guān)CE通脹及核心PCE通脹預(yù)期，下調(diào)今明后三年GDP增速預(yù)期，其中今年GDP增速預(yù)測為0.2%。上調(diào)2022年-2024年聯(lián)邦基金利率預(yù)期。

美聯(lián)儲經(jīng)濟預(yù)期中的圖表顯示，F(xiàn)OMC與會者中多數(shù)認為實際GDP增長面臨較高的不確定性，風(fēng)險傾向下行。FOMC與會者中多數(shù)認為PCE通脹、核心PCE通脹面臨較高的不確定性，風(fēng)險傾向上行。FOMC與會者中多數(shù)認為失業(yè)率面臨較高的不確定性，風(fēng)險傾向上行。

美聯(lián)儲具體經(jīng)濟預(yù)期顯示：
美聯(lián)儲FOMC經(jīng)濟預(yù)期通脹方面：2022、2023、2024年底PCE通脹預(yù)期中值分別為5.4%，2.8%，2.3%（6月預(yù)期分別為5.2%，2.6%，2.2%），2025年底PCE通脹預(yù)期中值為2.0%。2022、2023、2024年底核心PCE通脹預(yù)期中值分別為4.5%，3.1%，2.3%（6月預(yù)期分別為4.3%，2.7%，2.3%），2025年底核心PCE通脹預(yù)期中值為2.1%。

美聯(lián)儲FOMC經(jīng)濟預(yù)期就業(yè)方面：2022、2023、2024年底失業(yè)率中值分別為3.8%，4.4%，4.4%。（6月預(yù)期分別為3.7%，3.9%，4.1%），2025年底失業(yè)率預(yù)期中值為4.3%。更長期失業(yè)率預(yù)期中值為4.0%。（6月預(yù)期為4.0%）

美聯(lián)儲FOMC經(jīng)濟預(yù)期GDP增長方面：2022、2023、2024年底GDP增速預(yù)期中值分別為0.2%，1.2%，1.7%。（6月預(yù)期分別為1.7%，1.7%，1.9%），2025年底GDP增速預(yù)期中值為1.8%。更長期GDP增速預(yù)期中值為1.8%。（6月預(yù)期為1.8%）

美聯(lián)儲點陣圖顯示

美聯(lián)儲點陣圖中值顯示，2023、2024年底聯(lián)邦基金利率預(yù)期中值分別為4.6%，3.9%（6月預(yù)期分別為3.8%、3.4%）。美聯(lián)儲點陣圖中值顯示，預(yù)計2024年前美聯(lián)儲不會降息。

美聯(lián)儲點圖顯示，官員們對于2022年和2023年的收緊力度存在分歧。市場評論指出，美聯(lián)儲通過點陣圖向市場發(fā)出強烈信號——未來的加息會更高幅度，持續(xù)更久。

美聯(lián)儲決議公布前后加息概率的變化

據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”：美聯(lián)儲今日加息75個基點的概率為84.0%，加息100個基點的概率為16.0%；到11月份累計加息125個基點的概率為29.6%，累計加息150個基點的概率為60.0%，累計加息175個基點的概率為10.4%。

據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”：美聯(lián)儲11月加息至3.50%-3.75%區(qū)間的概率為29.6%，加息至3.75%-4.00%區(qū)間的概率為60%，加息至4.00%-3.25%區(qū)間的概率為10.4%，加息至4.25%-4.50%區(qū)間的概率為0%；

12月加息至3.75%-4.00%區(qū)間的概率為5.6%，加息至4.00%-4.25%區(qū)間的概率為35.3%，加息至4.25%-4.50%區(qū)間的概率為50.7%，加息至4.50-4.75%區(qū)間的概率為8.4%。

機構(gòu)評論美聯(lián)儲9月決議

機構(gòu)評美聯(lián)儲利率決議：美聯(lián)儲主席鮑威爾希望，預(yù)期的利率路徑將發(fā)揮作用，使他能夠避免類似保羅·沃爾克的行動帶來的高昂成本，包括10.8%的失業(yè)率。但這些預(yù)測確實表明，在美聯(lián)儲努力遏制通脹、防止鮑威爾所說的更糟糕結(jié)果出現(xiàn)之際，美國人將面臨一些痛苦。

機構(gòu)評美聯(lián)儲利率決議：美聯(lián)儲的預(yù)測顯示對軟著陸的信心正在減弱。根據(jù)決策者周三公布的預(yù)測，將通脹率降至2%目標的積極舉措將需要數(shù)年時間才能完成，其代價是失業(yè)率明顯上升，經(jīng)濟增長放緩。政策制定者周三發(fā)布的預(yù)測對所謂的“軟著陸”前景構(gòu)成了質(zhì)疑。

機構(gòu)評美聯(lián)儲利率決議：美聯(lián)儲點狀圖顯示的最終利率比我們預(yù)期的高出25個基點，因此條件反射式的熊市趨平對我們來說并不意外。我們?nèi)灶A(yù)計兩年期/10年期國債收益率曲線將至少倒掛60個基點。點狀圖的利率預(yù)期中值升高，向我們發(fā)出的信號是，美聯(lián)儲致力于抗擊通脹的使命，因此，如果在此之前通脹沒有繼續(xù)下降，12月的預(yù)測可能會略高。

機構(gòu)評美聯(lián)儲利率決議：所有的注意力都集中在對2022年和2023年的利率預(yù)測上，但我對點狀圖中2024年和2025年的顯著分歧感興趣。一些FOMC官員預(yù)計2024年將降息約100個基點，2025年將進一步降息。較長期預(yù)期基本相同（這并不令人驚訝），委員會中約有三分之一的人認為到2025年底將降息到2.5%的范圍。

機構(gòu)評美聯(lián)儲利率決議：美聯(lián)儲的點陣圖是鷹派的。美聯(lián)儲發(fā)出的信號是最終利率是4.6%，市場很快就對這一利率進行了重新定價。重要的是，美聯(lián)儲還暗示今年將再加息125個基點，市場預(yù)計11月將加息75個基點，12月將加息50個基點。我們預(yù)計鮑威爾在新聞發(fā)布會上發(fā)布會有類似的鷹派論調(diào)。美聯(lián)儲正致力于降低通脹，并將隔夜拆借利率升至限制性區(qū)間。

機構(gòu)評美聯(lián)儲利率決議：美聯(lián)儲官員要么是認為加息影響將需要更長的時間才能滲透到經(jīng)濟中，要么是認為核心通脹的某些因素將更難抑制。

機構(gòu)評美聯(lián)儲利率決議：盡管美聯(lián)儲對通脹的預(yù)期與6月份相比沒有太大變化，但美聯(lián)儲官員預(yù)計貨幣政策將走更加強硬的路線。今年6月，官員們預(yù)計年底的基金利率為3.4%，而現(xiàn)在他們預(yù)計為4.4%，而新的目標區(qū)間為3%-3.25%。預(yù)計明年利率有一定上升空間至4.6%，但預(yù)計2024年將小幅下調(diào)，2025年將降至2.9%。