匯通財經(jīng)APP訊——周五(9月23日)當(dāng)周金價勢將震蕩回落，美聯(lián)儲鷹派決議給金價沉重的壓力，這導(dǎo)致黃金的投資需求不斷減少。不過全球經(jīng)濟(jì)下滑的擔(dān)憂情緒，以及地緣局勢緊張等原因限制了金價下行。展望下周，市場又會迎來一系列重磅數(shù)據(jù)，此外還有不少美聯(lián)儲官員還會發(fā)表講話，投資者要保持關(guān)注。接下來，讓我們對本周影響金價的因素做出更詳盡的解讀。


金價日圖走勢

美聯(lián)儲鷹派決議，給金價下行壓力

美聯(lián)儲9月利率點陣圖暗示還將猛烈加息，推動美元暴力拉升，隨后美聯(lián)儲主席鮑威爾試圖緩和鷹派立場。

美聯(lián)儲如期加息75個基點至3%-3.25%，但利率點陣圖顯示，美聯(lián)儲官員認(rèn)為今年年底政策利率將升至4.40%，2023年達(dá)到4.60%的峰值，高于此前市場預(yù)期的終端利率4.5%。這也意味著年內(nèi)最后兩次會議的加息幅度有可能達(dá)到125個基點，同時首次降息則要等到2024年，打消了市場對聯(lián)儲快速轉(zhuǎn)向?qū)捤傻哪铑^。

在隨后的新聞發(fā)布會上，美聯(lián)儲主席鮑威爾試圖緩和市場緊張氣氛，雖然一邊強(qiáng)調(diào)美聯(lián)儲將繼續(xù)對抗通脹，但也表示通脹預(yù)期似乎得到了很好的控制，并有意改變政策立場。鮑威爾稱加息的速度取決于未來的數(shù)據(jù)，在某些時候，會放慢加息速度。

報道指出，美國央行周三宣布加息之前，政府上周發(fā)表的一份報告表明：經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域普遍出現(xiàn)高成本現(xiàn)象，房租及其他服務(wù)價格飛漲，盡管之前一些通貨膨脹驅(qū)動因素（如汽油價格）已經(jīng)放緩。通過提高借貸利率，美聯(lián)儲提高了抵押貸款、汽車貸款和企業(yè)貸款的成本。消費者和企業(yè)可能削減貸款和開支，給經(jīng)濟(jì)降溫，緩解通貨膨脹。

報道稱，美聯(lián)儲官員之前表示，他們會爭取“軟著陸”：設(shè)法讓增長減至恰好能抑制通貨膨脹、但又不會引發(fā)衰退的程度?？墒?，越來越多的經(jīng)濟(jì)學(xué)家說，他們認(rèn)為美聯(lián)儲大幅加息最終將導(dǎo)致今年年底或明年年初就業(yè)減少、失業(yè)增加和全面衰退。

美聯(lián)儲決策人員在最新經(jīng)濟(jì)展望中預(yù)測：未來幾年經(jīng)濟(jì)增長將保持疲軟狀態(tài)，失業(yè)將增加。他們預(yù)測：到2023年底，失業(yè)率將從目前的3.7%增至4.4%。經(jīng)濟(jì)學(xué)家說，歷史上，一旦失業(yè)率在幾個月內(nèi)上升半個百分點，隨后總是會發(fā)生衰退。

黃金持倉不斷減少，說明黃金市場人氣不足

9月22日，SPDR黃金持倉量錄得950.13噸，較上一日減少2.03噸；
最近一周，SPDR黃金持倉量累計減少11.88噸，減少幅度為1.23%；
最近一個月，SPDR黃金持倉量累計減少34.25噸，減少幅度為3.48%。

全球經(jīng)濟(jì)放緩的壓力給金價支持

一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家開始對美聯(lián)儲迅速加息（20世紀(jì)80年代以來的最快速度）措施表示擔(dān)憂：為了抑制通貨膨脹而導(dǎo)致不必要的經(jīng)濟(jì)損失。美國羅斯福研究所的經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克·孔恰爾指出：經(jīng)濟(jì)已經(jīng)在減速，工資漲幅（通貨膨脹的主要驅(qū)動因素）正在趨于平緩，按照某些測算，甚至略有下降。

報道稱，宏觀政策研究公司的美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家勞拉·羅斯納-沃伯頓說：“我認(rèn)為他們知道它（衰退風(fēng)險）正在增加，盡管這仍然不是他們的目標(biāo)。經(jīng)濟(jì)能否軟著陸在某種程度上是他們無法控制的?！?br>
根據(jù)亞特蘭大聯(lián)邦儲備銀行的GDPNow預(yù)測，美國經(jīng)濟(jì)第三季度的年增長率預(yù)計為0.3%，低于之前預(yù)測的0.5%。亞特蘭大聯(lián)儲在報告中解釋說：“在今天上午美國人口普查局的新屋開工報告發(fā)布后，Nowcast中第三季度住宅投資增長預(yù)測從-20.8%下降到-24.5%?！?br>
高盛下調(diào)2023年美國國內(nèi)生產(chǎn)總值預(yù)期，原因是高盛美聯(lián)儲將在今年剩余時間內(nèi)采取更積極的緊縮貨幣政策，并認(rèn)為這將推動失業(yè)率高于此前的預(yù)期?，F(xiàn)在預(yù)計明年美國國內(nèi)生產(chǎn)總值將增長1.1%，低于此前的美國2022年第四季度至2023年底增長將達(dá)到1.5%的預(yù)期。預(yù)計美聯(lián)儲將在11月和12月加息50個基點，到今年年底聯(lián)邦基金利率最高可達(dá)4-4.25%。這種加息路徑加上近期金融狀況處在收緊當(dāng)中，意味著明年經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)前景會有所惡化。預(yù)計到年底失業(yè)率將自3.6%?上升到3.7%，到2023年底將從之前的3.8%上升到4.1%。

丹斯克銀行在一份分析報告中指出，我們保持對中國2022年經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)測為2.7%（低于3.5%的預(yù)期），2023年為5.7%（高于5.2%的預(yù)期）。經(jīng)濟(jì)繼續(xù)與三個強(qiáng)大的阻力抗?fàn)帲篴）零疫情政策；b）房地產(chǎn)危機(jī)；c）全球需求減弱。中國的刺激措施持續(xù)增加，這被證明是增長的底線。但只要新冠肺炎的不確定性依然存在，房地產(chǎn)危機(jī)繼續(xù)，它就無法啟動經(jīng)濟(jì)。隨著美國和歐元區(qū)預(yù)計將進(jìn)入衰退，出口目前也可能陷入困境。我們預(yù)計，隨著新冠肺炎政策的放松和住房市場的逐步提振，2023年將出現(xiàn)復(fù)蘇。

地緣局勢升溫也給金價支持

21日，俄羅斯總統(tǒng)普京在視頻講話中宣布進(jìn)行部分動員，那些目前在預(yù)備役中的公民，首先是那些曾在武裝部隊中服役、有一定軍事專業(yè)和相關(guān)經(jīng)驗的人將被征召服兵役。部分動員令中還包括了關(guān)于國家國防采購的額外措施。這又加劇了緊張形勢。

俄羅斯總統(tǒng)普京宣布調(diào)集部分部隊的消息也重新點燃了與烏克蘭有關(guān)的地緣政治擔(dān)憂和供應(yīng)緊縮擔(dān)憂。俄羅斯總統(tǒng)普京在周三發(fā)布的視頻講話中宣布從今天起進(jìn)行部分動員，“只有那些目前在預(yù)備役中的公民，首先是那些曾在武裝部隊中服役、有一定軍事專業(yè)和相關(guān)經(jīng)驗的人將被征召服兵役。被征召服兵役的人在被部署到部隊之前必須接受額外的軍事訓(xùn)練”，并威脅西方國家說，“我們有很多武器可以回?fù)?，這不是虛張聲勢?！?br>
同時俄羅斯國防部長謝爾蓋紹伊古說：“我們不僅在與烏克蘭作戰(zhàn)，還在與西方集體作戰(zhàn)。”對此，德國經(jīng)濟(jì)部長羅伯特哈貝克表示:“俄羅斯軍隊的部分動員是糟糕和錯誤的事態(tài)發(fā)展，政府正在就下一步措施進(jìn)行協(xié)商?！北奔s秘書長斯托爾滕貝格表示，俄羅斯總統(tǒng)普京宣布動員軍隊并威脅使用核武器是“危險和魯莽的言論”。

荷蘭國際集團(tuán)大宗商品研究主管Warren Patterson表示，局勢升級將導(dǎo)致俄羅斯能源供應(yīng)的不確定性增加，此舉可能會導(dǎo)致西方呼吁對俄羅斯采取更激進(jìn)的制裁行動，歐盟禁止從俄羅斯進(jìn)口原油的制裁將于12月5日生效。