匯通財(cái)經(jīng)APP訊——股指：資金待復(fù)，股指持續(xù)觀望；
十一期間，國(guó)內(nèi)局部地方由于仍然恢復(fù)并不順暢，節(jié)后局部地區(qū)再度人數(shù)增多現(xiàn)象，這對(duì)國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)存在一定的干擾。外部方面，資本市場(chǎng)略有悲觀，俄羅斯烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)仍未緩和，風(fēng)險(xiǎn)依然存在。國(guó)內(nèi)刺激經(jīng)濟(jì)的政策并不間斷，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)仍然是國(guó)內(nèi)政策的重點(diǎn)。市場(chǎng)短期并未有顯著的傾向，股市節(jié)后仍需要資金恢復(fù)，繼續(xù)觀望。

國(guó)債：信貸需求或升，國(guó)債空單輕倉(cāng)；
國(guó)慶之后，央行一般在公開市場(chǎng)操作方面凈回籠貨幣，鑒于國(guó)內(nèi)需要貨幣政策穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，央行的凈回籠規(guī)模可能有所減弱。貨幣需求方面，節(jié)后一般是穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)施，貨幣信貸需求回升的可能性較大。外部方面，俄羅斯烏克蘭糾紛不斷，全球能源供給的不確定預(yù)期仍然濃厚，輸入性通貨膨脹壓力較大。國(guó)內(nèi)短期利率有望回暖，國(guó)債空單輕倉(cāng)。

鋅鎳：節(jié)后鋅震蕩，鎳短多；
國(guó)內(nèi)十一假期期間，受美國(guó)加息預(yù)期隨宏觀數(shù)據(jù)不斷波動(dòng)，疊加能源發(fā)酵和LME討論禁止接受俄羅斯金屬等影響下，倫鋅整體呈現(xiàn)先漲后跌態(tài)勢(shì)，終收2965.5美元/噸，較上周跌8.5美元/噸，跌幅0.29%。綜合來(lái)看國(guó)內(nèi)鋅供給短期有轉(zhuǎn)好趨勢(shì)，但需求依然低迷，短期市場(chǎng)或炒作一波二十大政策預(yù)期，但實(shí)際需求難以在短時(shí)間內(nèi)提振。歐洲能源問題隨著冬季來(lái)臨有可能再度發(fā)酵，在超低庫(kù)存的情況下，鋅錠供給緊張局面或再度上演。短期來(lái)看鋅價(jià)多空因素交織，節(jié)后或呈震蕩走勢(shì)。
國(guó)慶期間外盤LME鎳呈上行走勢(shì)，一周漲幅為4.74%，最終收于22415美元/噸。短期來(lái)看LME關(guān)于俄羅斯金屬交易禁令問題仍然會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生擾動(dòng)，消息面對(duì)鎳價(jià)有支撐?；久娣矫?，供給相對(duì)充裕，10月不銹鋼排產(chǎn)量繼續(xù)增加，新能源需求高速增長(zhǎng)趨勢(shì)未改，鎳短期供需雙強(qiáng)，庫(kù)存偏低。綜合來(lái)看，節(jié)后鎳適合短線多頭交易操作。



貴金屬：加息預(yù)期先抑后揚(yáng) 貴金屬假期顯著反彈；
國(guó)慶假期期間，COMEX黃金上漲1.4%報(bào)1701.8美元/盎司，COMEX白銀上漲6.2%報(bào)18.98美元/盎司。美元指數(shù)整和10年期美債利率先跌后漲，加息預(yù)期先抑后揚(yáng)。假期期間，貴金屬先漲后跌整體顯著反彈，主要受油價(jià)提振和市場(chǎng)加息預(yù)期波動(dòng)影響。市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期先抑后揚(yáng)，整體上移，主要受強(qiáng)非農(nóng)和強(qiáng)油價(jià)提振。美國(guó)9月失業(yè)率回到歷史低位，不過多個(gè)行業(yè)就業(yè)人數(shù)錄得凈減少或預(yù)示市場(chǎng)就業(yè)需求已在回落。OPEC+宣布自11月起大幅減產(chǎn)200萬(wàn)桶/日，美國(guó)釋放1000萬(wàn)桶戰(zhàn)略儲(chǔ)備，油價(jià)出現(xiàn)大幅抬升。俄烏局勢(shì)再度成為市場(chǎng)焦點(diǎn)，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒上行，后續(xù)沖突仍有進(jìn)一步發(fā)酵的可能。美元指數(shù)易上難下，10年期美債利率后續(xù)或隨著衰退預(yù)期上行放緩，通脹預(yù)期的回落和實(shí)際利率的上行或已較為充分。當(dāng)前貴金屬ETF和CFTC頭寸均已展現(xiàn)出持續(xù)悲觀情緒或有反轉(zhuǎn)。貴金屬價(jià)格短期內(nèi)或繼續(xù)維持底部震蕩，關(guān)注地緣局勢(shì)、美國(guó)9月CPI和美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要。

花生：降雨影響 新米上貨量仍有限；
節(jié)前新米少量供應(yīng)市場(chǎng)，報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，含水量較高。節(jié)日期間，花生產(chǎn)區(qū)普遍降雨，新米整體上貨量有限，預(yù)計(jì)上市進(jìn)度或?qū)⑼七t。目前已經(jīng)上市的含水量較低的新米受到支撐，價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行。駐馬店白沙通米報(bào)價(jià)5.2-5.25元/斤。進(jìn)口方面，中糧進(jìn)口花生合同報(bào)價(jià)超出預(yù)期，利好國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。油廠暫未全面入市，個(gè)別油廠少量采購(gòu)新米，多數(shù)油廠仍選擇觀望，待新米上市穩(wěn)定。但目前市場(chǎng)收購(gòu)意愿較去年有所提高，市場(chǎng)信心得到提振。新季減產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)烈，疊加收購(gòu)意愿提振，支撐花生偏強(qiáng)運(yùn)行。操作建議偏多思路對(duì)待。

蘋果：產(chǎn)區(qū)天氣影響 優(yōu)果率下滑；
節(jié)日期間，山東產(chǎn)區(qū)遭遇降雨、大風(fēng)天氣，預(yù)計(jì)會(huì)對(duì)新季質(zhì)量產(chǎn)生一定影響，關(guān)注假期之后的收購(gòu)情況。沂源產(chǎn)區(qū)今年冷庫(kù)銷售期明顯延長(zhǎng)，往年7月前后已經(jīng)接近清庫(kù)，今年9月份仍有庫(kù)存。受公共衛(wèi)生事件及天氣的影響，產(chǎn)地交易不旺，走貨不佳。果農(nóng)陸續(xù)摘袋，上市量增加?？蜕堂鎸?duì)當(dāng)前較大的上貨量，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意愿不強(qiáng)，采購(gòu)心態(tài)偏謹(jǐn)慎。今年新季蘋果減產(chǎn)成為定局，產(chǎn)區(qū)天氣不佳造成新季優(yōu)果率不確定。操作建議暫時(shí)觀望。

豆類：庫(kù)存回升預(yù)期明顯 美豆震蕩下挫；
十一長(zhǎng)假期間CBOT大豆震蕩下挫，10月7月11月合約收盤較9月30日下跌3.6%。9月30日USDA季度庫(kù)存報(bào)告出臺(tái)，2.74億蒲的庫(kù)存遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過9月預(yù)估的2.4億蒲的庫(kù)存水平，這讓美豆承壓下挫。本周市場(chǎng)繼續(xù)承壓，由于國(guó)際原油價(jià)格高漲，這使得美豆下跌節(jié)奏和幅度得到減緩。美豆當(dāng)下缺乏有效利多支撐，南美大豆已經(jīng)陸續(xù)展開播種，市場(chǎng)預(yù)期產(chǎn)量高企。美國(guó)密西西比河的低水位或使得收獲季物流運(yùn)輸陷入停頓，美豆出口不佳。未來(lái)市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)或?qū)⒓械侥厦啦シN及美豆需求方面。國(guó)內(nèi)方面，節(jié)后兩個(gè)工作日，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨繼續(xù)走強(qiáng)，由于美豆外運(yùn)量有限這使得10月進(jìn)口大豆到港量依然偏低，供給依然主要情緒，連粕節(jié)后開盤或低開，但跌幅有限，市場(chǎng)大概率低開高走。短線交易為宜。

油脂：原油走高 油脂觸底反彈；
十一長(zhǎng)假國(guó)際油脂觸底反彈，價(jià)格大幅回升。其中馬來(lái)西亞BMD毛棕櫚油期貨連漲七日， 12月合約10月7月較9月30日上漲12.57%。 主要因原油價(jià)格走強(qiáng)，同時(shí)近期馬來(lái)、印尼遭遇強(qiáng)降雨，市場(chǎng)擔(dān)心潮濕天氣或影響采摘。馬棕油領(lǐng)漲油脂。相對(duì)而言，美豆油漲幅遠(yuǎn)不及馬棕油， 同期上漲3.91%。盡管市場(chǎng)對(duì)于下周MPOB報(bào)告庫(kù)存增加預(yù)期明顯，但是當(dāng)前油脂市場(chǎng)更多跟隨國(guó)際原油而動(dòng)，其自身基本面影響在弱化，下周市場(chǎng)面臨兩大重磅報(bào)告的出臺(tái)。節(jié)后國(guó)內(nèi)油脂現(xiàn)貨小幅走高，漲幅僅為50-100元/噸不等。國(guó)內(nèi)油脂期貨或?qū)⒏唛_，但由于國(guó)內(nèi)油脂現(xiàn)貨供給的差異性，內(nèi)盤油脂分化性走勢(shì)或延續(xù)，棕櫚油大概率高開低走，豆油、菜油高位震蕩延續(xù)，短線操作。

白糖: 原糖節(jié)日期間上漲 鄭糖預(yù)計(jì)跟隨反彈；
原糖期貨國(guó)慶期間顯著上漲。03合約上漲1.04美分/磅，漲幅為5.89%。巴西仍在生產(chǎn)過程中，降雨使得壓榨進(jìn)度受到影響，從而降低短期供應(yīng)的壓力。另外，由于種植面積下滑4%以及干旱導(dǎo)致單產(chǎn)下降4%，歐盟預(yù)計(jì)減產(chǎn)7%，巴基斯坦受到洪水影響預(yù)計(jì)減產(chǎn)1.1%。巴西9月出口同比增加19%，整體消費(fèi)仍舊存在支撐。總體來(lái)看，國(guó)際糖價(jià)維持偏強(qiáng)運(yùn)行，但上方空間不過分樂觀。鄭糖開盤預(yù)計(jì)跟隨節(jié)日外盤強(qiáng)勢(shì)。但消費(fèi)偏弱的影響也壓制糖價(jià)?？傮w來(lái)看，預(yù)計(jì)偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行。操作上建議短線交易為主。

棉花: 美棉國(guó)慶期間走弱 鄭棉上方存壓；
美棉國(guó)慶期間小幅上攻后震蕩走弱。12合約下跌1.28美分/磅，跌幅為1.5%。美棉整體走勢(shì)依然以當(dāng)前的宏觀形勢(shì)為主。全球衰退預(yù)期升溫，通脹依舊處于高水平，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策短期預(yù)計(jì)仍將維持緊縮。基本面因素暫時(shí)退居二線，但是產(chǎn)量下降的供應(yīng)支撐預(yù)計(jì)在美棉80美分一線將逐步體現(xiàn)。鄭棉預(yù)計(jì)偏弱運(yùn)行，國(guó)慶期間，籽棉收購(gòu)進(jìn)度極度緩慢。主產(chǎn)區(qū)受到公共衛(wèi)生事件影響大部分處于封閉狀態(tài)。建議逢高拋空為主。

PTA：假期油價(jià)大漲 PTA盤面望補(bǔ)漲；
近期PTA裝置陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，行業(yè)開工率明顯提升，而下游需求整體偏弱，聚酯庫(kù)存居高不下，PTA近端供需走弱小幅累庫(kù)，基差高位大幅回落，但隨著加工費(fèi)壓縮至低位，PTA不排除降負(fù)可能，關(guān)注大廠減產(chǎn)動(dòng)態(tài)。假期原油大幅反彈，PX價(jià)格跟隨上漲，PTA成本推漲效應(yīng)顯現(xiàn)，節(jié)后盤面有補(bǔ)漲要求，短期成本邏輯主導(dǎo)行情，關(guān)注原油價(jià)格走勢(shì)。建議多單沖高注意止盈。

聚烯烴：節(jié)后有補(bǔ)漲要求 但空間仍受限；
短期看生產(chǎn)企業(yè)累庫(kù)但整體中性，下游需求尚處旺季，現(xiàn)實(shí)供應(yīng)壓力不大，疊加假期原油大漲，成本端支撐走強(qiáng)，節(jié)后聚烯烴市場(chǎng)有望補(bǔ)漲，但空間受到需求端制約，關(guān)注油價(jià)走勢(shì)及現(xiàn)貨成交跟進(jìn)情況。中期看新產(chǎn)能釋放步入窗口期，檢修裝置開始回歸，加之進(jìn)口貨源到港，供應(yīng)端面臨增產(chǎn)壓力，而下游需求受宏觀環(huán)境提升空間受限，基本面預(yù)期承壓。建議多單注意止盈。

橡膠：下游開工有望回升 膠價(jià)維持震蕩反彈；
上周五日膠上漲1.21%，報(bào)收于233.3日元/公斤，較節(jié)前9月30日收盤價(jià)226.4日元/公斤，上漲6.9日元/公斤，漲幅3.05%。季節(jié)性產(chǎn)量釋放周期下，國(guó)內(nèi)外產(chǎn)區(qū)新膠供應(yīng)將繼續(xù)增多。而隨著交割利潤(rùn)的擴(kuò)大，加工廠全乳生產(chǎn)積極性有所提升，但短期市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注交割全乳釋放情況下游輪胎企業(yè)庫(kù)存出現(xiàn)小幅下降的跡象，8月份全球汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)回暖。國(guó)慶節(jié)后，下游輪胎企業(yè)開工有望回升，原料采購(gòu)需求增加。技術(shù)面，膠價(jià)RU2301維持震蕩反彈格局。操作建議：偏多思路操作。

原油：OPEC+減產(chǎn)超預(yù)期 國(guó)際油價(jià)持續(xù)反彈；
上周五WTI原油上漲5.37%，報(bào)收于93.2美元/桶，較節(jié)前9月30日收盤價(jià)79.74美元/桶，上漲13.46美元/桶，漲幅16.88%。OPEC+在10月5日月度會(huì)議上達(dá)成協(xié)議自11月開始每日減產(chǎn)原油200萬(wàn)桶，這個(gè)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，之前市場(chǎng)普遍預(yù)期是在50-100萬(wàn)桶之間。通用電氣公司的油田服務(wù)機(jī)構(gòu)貝克休斯公布的數(shù)據(jù)顯示，截止10月7日的一周，美國(guó)在線鉆探油井?dāng)?shù)量602座，比前周減少2座。技術(shù)面，國(guó)際油價(jià)維持持續(xù)反彈格局。操作建議：偏多思路操作。

甲醇：港口可流通貨源緊縮 甲醇震蕩上行；
沿海甲醇庫(kù)存73.23萬(wàn)噸，較前期下跌11.77萬(wàn)噸，整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估16.4萬(wàn)噸附近。中下游穩(wěn)固提貨，內(nèi)地貨源流入量下降，江蘇公共罐區(qū)可售貨源緊缺，太倉(cāng)整體提貨量顯著提升。預(yù)計(jì)10月中上旬中國(guó)進(jìn)口船貨到港量在61萬(wàn)噸。進(jìn)口船貨陸續(xù)到港，不過近期卸貨速度依然緩慢，且去往下游工廠船貨增多，港口壓力暫且不大。操作建議：震蕩思路操作。

焦炭焦煤：安檢加強(qiáng) 焦煤供應(yīng)收緊；
國(guó)慶期間，焦炭現(xiàn)貨首輪提漲落地，焦企利潤(rùn)修復(fù)，開工小幅上行，焦炭日均產(chǎn)量環(huán)比增加。需求方面，鋼廠鐵水產(chǎn)量繼續(xù)增加，但周環(huán)比增幅下降，預(yù)計(jì)鐵水產(chǎn)量階段性見頂，焦炭日耗量高位運(yùn)行，供需雙增，焦鋼博弈，預(yù)計(jì)價(jià)格震蕩運(yùn)行為主。
十一結(jié)束，重要會(huì)議臨近，近期國(guó)內(nèi)煤礦安全生產(chǎn)檢查加強(qiáng)，焦煤供應(yīng)收緊。焦企利潤(rùn)改善，且焦企焦煤庫(kù)存偏低，對(duì)原料采購(gòu)需求有支撐。焦煤現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺，預(yù)計(jì)期貨盤面偏強(qiáng)震蕩為主。

螺紋鋼：進(jìn)入旺季 觀望為主；
十一假期前后，螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格偏強(qiáng)，基差略有擴(kuò)大，期貨仍然貼水現(xiàn)貨。宏觀面來(lái)看，美元指數(shù)先跌后升，海外能源價(jià)格繼續(xù)上升，國(guó)內(nèi)shibor月環(huán)比重新回升，預(yù)計(jì)資金面極度寬松格局略有改變；國(guó)內(nèi)政策面穩(wěn)經(jīng)濟(jì)保交樓政策持續(xù)，降低首套房公積金利息等措施穩(wěn)定樓市，9月部分消費(fèi)出爐，汽車行業(yè)向好，節(jié)前地產(chǎn)成交好轉(zhuǎn)。短期來(lái)看，市場(chǎng)供需進(jìn)入旺季，現(xiàn)貨預(yù)計(jì)仍然偏強(qiáng)，期待需求數(shù)據(jù)能夠持續(xù)回暖，但從目前來(lái)看，需求很難恢復(fù)至歷史高位；此外，鋼材供應(yīng)也有所恢復(fù)，導(dǎo)致庫(kù)存走平。鋼材市場(chǎng)目前暫無(wú)趨勢(shì)性驅(qū)動(dòng)，建議觀望為主。

鐵合金：產(chǎn)業(yè)鏈弱復(fù)蘇 相對(duì)看多；
錳硅：十一期間錳硅現(xiàn)貨平穩(wěn)為主。目前從原料來(lái)看，伴隨需求轉(zhuǎn)暖，錳礦有所企穩(wěn)回升。錳硅產(chǎn)量小幅恢復(fù)，但仍然處于較低水平， 根據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，9月錳硅產(chǎn)量69萬(wàn)噸，9月最后一周日均產(chǎn)量24692噸，目前產(chǎn)量供需仍有缺口，鋼廠延續(xù)復(fù)產(chǎn)，錳硅產(chǎn)量回升增加錳礦需求，且回升幅度不至于重新過剩，因此建議逢低做多為主。
硅鐵：十一期間硅鐵現(xiàn)貨平穩(wěn)為主。根據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，9月硅鐵產(chǎn)量44萬(wàn)噸。（9.30）Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)136家獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國(guó)43.56%，較上期增1.6%；日均產(chǎn)量14946噸，較上期增670噸。供給位于低位，鋼材產(chǎn)量回升，疊加海外能源危機(jī)，國(guó)內(nèi)硅鐵出口仍有利潤(rùn)，建議逢低做多為主。

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