匯通財(cái)經(jīng)APP訊——國債：隔夜shibor回升較大，國債多單暫離；
近期在銀行間市場方面，短期shibor持續(xù)回升，且回升速度較快。隔夜shibor顯著回暖，雖然流動(dòng)性仍然充裕，這表明在持續(xù)多個(gè)市場低利率環(huán)境下，或率先出現(xiàn)回升的苗頭。持續(xù)寬松的低利率環(huán)境，外匯方面承擔(dān)了更多的壓力。在短期內(nèi)，shibor有可能持續(xù)回暖的現(xiàn)象，國債多單暫離。

股指：市場略穩(wěn)，股指觀望；
國內(nèi)股市層面上，近期權(quán)重板塊波動(dòng)巨大，食品飲料大跌大漲，房地產(chǎn)板塊波動(dòng)加劇。顯示了資金在“順周期”的行業(yè)估值出現(xiàn)較大的分歧，一方面受到經(jīng)濟(jì)下行的壓力仍然存在較大的謹(jǐn)慎，另一方面，低估值的誘惑使部分資金流入。市場的逐步吸引長期資金流入，股指短期多單輕倉。

鋅鎳：美聯(lián)儲(chǔ)加息在即，鋅鎳震蕩；
周二晚間滬鋅主力合約較前一交易日上漲1.99%。歐洲天然氣、電力價(jià)格維持下行趨勢，能源危機(jī)對(duì)鋅價(jià)支撐減弱?；久鎭砜?，國內(nèi)鋅精礦供給趨向?qū)捤桑?0月鋅錠產(chǎn)量大概率繼續(xù)增長。需求端，在各地疫情加重的情況下，終端需求繼續(xù)走弱。庫存方面，LME庫存、國內(nèi)社會(huì)庫存持續(xù)走低。基本面供需偏空，但庫存偏低。昨日受消息面影響，鋅價(jià)大漲，但美聯(lián)儲(chǔ)11月加息在即，美元指數(shù)仍有可能施壓有色板塊，預(yù)計(jì)短期鋅價(jià)偏弱震蕩。
周二晚間滬鎳主力合約較前一交易日上漲3.6%。近日鎳價(jià)受消息面影響大幅上行，不過現(xiàn)貨市場對(duì)高鎳價(jià)接受程度一般，成交走弱。鎳鐵方面，受300系不銹鋼需求較好因素，鎳鐵需求量較大，此外一體化企業(yè)新增產(chǎn)能陸續(xù)放量，鋼廠對(duì)原料需求大增，鎳鐵價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺。需求端來看，不銹鋼需求或受疫情影響減弱。合金方面，目前行業(yè)純鎳需求減弱；硫酸鎳方面，供需兩旺局面持續(xù)。綜合來看鎳價(jià)近期震蕩概率較高。

貴金屬： 金銀沖高回落 靜待聯(lián)儲(chǔ)決議；
周二晚間，COMEX黃金期貨上漲0.6%報(bào)1649.7美元/盎司，COMEX白銀期貨上漲2.9%報(bào)19.667美元/盎司。國內(nèi)夜盤方面，滬金2212主力合約報(bào)392.26元/克，上漲0.24%；滬銀2212主力合約報(bào)4646元/千克，上漲1.82%。周二晚間，美國10月制造業(yè)PMI降至50.2創(chuàng)2020年5月來新低，新訂單指數(shù)處于萎縮區(qū)間。10年期美債利率跌至3.9%附近，金銀沖高回落略有上漲。明天凌晨將迎來11月美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議，在目前通脹仍高企，失業(yè)率仍處歷史低點(diǎn)情況下，本次會(huì)議或難以成為美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向的拐點(diǎn)。預(yù)計(jì)加息預(yù)期回升將重回主導(dǎo)，對(duì)貴金屬價(jià)格形成壓制。目前市場預(yù)期11月加息75bp概率約80%， 12月加息75bp概率約47%， 美債利率的上行仍未結(jié)束，貴金屬尚不具備開啟牛市的條件，白銀因低庫存受到更多商品屬性的支撐。

花生：小幅上漲 關(guān)注油廠到貨；
周二，花生期貨小幅上漲。主力合約PK2301寬幅震蕩，收10664，較上一交易日漲0.3%，減倉0.6萬手，持倉12萬手。部分魯花分廠計(jì)劃全面入市收購，大中型油廠基本全面入市，提振市場信心。即將進(jìn)入油廠加工壓榨旺季，關(guān)注原料到貨情況。操作建議偏多思路對(duì)待。

蘋果：小幅上漲 沖高回落；
周二，蘋果期貨小幅上漲。主力合約AP2301盤內(nèi)沖高回落，收8297，較上一交易日漲0.42%，減倉0.2萬手，持倉15萬手。山東產(chǎn)區(qū)入庫進(jìn)度較慢，不少客商表示今年收購難度較大，根據(jù)目前的入庫情況來看，入庫量或低于去年。但下游消費(fèi)一般，有部分客商計(jì)劃減少收購量。操作建議短期關(guān)注入庫暫時(shí)觀望，中長期震蕩偏空思路對(duì)待。

生豬:現(xiàn)貨疲軟 期貨震蕩偏弱；
周二期貨下跌，主力LH2301收?qǐng)?bào)21644元，較上日結(jié)算價(jià)下跌近2%?，F(xiàn)貨方面，國內(nèi)生豬價(jià)格表現(xiàn)疲弱，東北地區(qū)養(yǎng)殖出欄維持狀態(tài)，屠宰場實(shí)際收購量未上漲，繼續(xù)壓價(jià)為主。往后來看，根據(jù)仔豬出生數(shù)據(jù)及飼料數(shù)據(jù)來看，后期供應(yīng)會(huì)有所增加，但消費(fèi)亦進(jìn)入季節(jié)性上漲階段，以正常年份消費(fèi)增幅評(píng)估來看，供應(yīng)增速或難以大于消費(fèi)增速，整體緊平衡格局仍存。但由于行業(yè)對(duì)未來預(yù)期較好，二次育肥及壓欄較多，后期需關(guān)注二次育肥出欄的階段性壓力。操作上，短期震蕩偏空為主。

玉米:夜盤沖高回落 暫時(shí)震蕩對(duì)待；
周二夜盤玉米期貨沖高回落，主力C2301收至2875元，跌0.03%。從整體供需結(jié)構(gòu)來看，22/23年國內(nèi)玉米產(chǎn)量增量不明顯，進(jìn)口方面，國際谷物供需偏緊加之人民幣匯率貶值較多，進(jìn)口成本處于高位，未來進(jìn)口壓力不大，同時(shí)養(yǎng)殖利潤修復(fù)，飼料需求預(yù)期向好，使得整體供需結(jié)構(gòu)對(duì)價(jià)格中樞形成支撐。季節(jié)性來看，目前屬于傳統(tǒng)的新糧集中上市期，后期或壓制玉米表現(xiàn)，但由于種植成本上升及前兩年上市期價(jià)格表現(xiàn)的堅(jiān)挺，今年農(nóng)戶賣糧相對(duì)理性，或難形成集中上市的供應(yīng)壓力。操作上，震蕩對(duì)待。

油脂：油脂高位修正 等待市場進(jìn)一步提振；
周二CBOT豆油期貨市場收盤上漲，其中基準(zhǔn)期約收高0.2%，追隨馬來西亞棕櫚油市場的漲勢。豆油庫存降至23個(gè)月來的最低，也對(duì)豆油價(jià)格構(gòu)成支持。1月期約收高0.45美分，報(bào)收71.06美分/磅。受此影響，夜盤連豆油高開低走，高位窄幅震蕩。
周二BMD毛棕櫚油期貨上漲，基準(zhǔn)合約創(chuàng)下近10周新高，主要是受到黑海出口可能面臨擾亂以及外部植物油市場上漲的支持。令吉匯率疲軟，也對(duì)棕櫚油構(gòu)成支持。1月毛棕櫚油上漲187令吉報(bào)收4,241令吉/噸。夜盤馬棕油沖高回落。受此影響，國內(nèi)連棕油夜盤高位調(diào)整。
周二ICE加油菜籽期貨市場市場收盤互有漲跌，除11月期約收低外，其他期約均收高，追隨芝加哥大豆市場的漲勢。1月期約收高5.20加元，報(bào)收884.20加元/噸。受此影響，夜盤鄭菜油高開低走。目前全球地緣政治頻發(fā)，在大幅上漲后，市場高位修正，等待市場進(jìn)一步提供支撐。操作上短線操作為宜。

豆類：巴西局勢動(dòng)蕩 美豆大幅走高；
周二CBOT大豆期貨市場收盤上漲，其中基準(zhǔn)期約收高1.9%，巴西的政治局勢緊張，支持博爾索納羅的卡車司機(jī)以及其他擁躉在巴西從周日起展開大規(guī)?？棺h示威活動(dòng)，導(dǎo)致燃料配送、肉類生產(chǎn)以及出口農(nóng)產(chǎn)品的運(yùn)輸受到影響，空頭回補(bǔ)活躍。1月期約收高28.25美分，報(bào)收1447.75美分/蒲式耳。受此影響，夜盤連粕震蕩收漲，價(jià)格重心仍在進(jìn)一步抬高，短期美豆走高給連粕帶來的成本支撐顯著，短期市場震蕩偏強(qiáng)，但由于地緣政治因素導(dǎo)致的上漲能否具有持續(xù)性仍需考察，追高謹(jǐn)慎。短線交易為宜。

白糖: 原糖反彈 關(guān)注巴西印度局勢；
原糖期貨收高，市場持續(xù)修復(fù)前期跌幅。03合約上漲0.46美分/磅，漲幅為2.6%。巴西大選盧拉勝出，但博爾索納羅仍未承認(rèn)敗選。關(guān)注后期能源政策以及出口是否受到限制。印度出口配額預(yù)計(jì)在本周發(fā)放。國際糖價(jià)整體維持寬幅震蕩。鄭糖跟隨外盤回升。由于單產(chǎn)下降，國內(nèi)糖產(chǎn)量或下調(diào)。短期鄭糖或偏強(qiáng)運(yùn)行。操作上建議短線交易為主。

棉花: 美棉漲停 空頭回補(bǔ)帶動(dòng)；
美棉封于漲停，創(chuàng)下逾三周最大單日漲幅。12合約上漲3美分/磅，漲幅為4.2%。由于前期跌幅較大，空頭獲利者存在回補(bǔ)動(dòng)力。但總體來看，美元強(qiáng)勢，經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂持續(xù)。美棉收獲進(jìn)度較快，至10月30日當(dāng)周，收獲進(jìn)度為55%，五年均值為47%。棉價(jià)僅僅只是反彈，并未反轉(zhuǎn)。鄭棉跟隨外盤大幅反彈?；久嫔献衙奘召徚吭诩铀僭鲩L。收購價(jià)格處于下行趨勢。棉價(jià)跌勢恐未結(jié)束。建議逢高拋空為主。

PTA：檢修減輕累庫壓力 PTA跌勢暫緩；
周二夜盤TA2301收漲0.67%。PTA工廠集中降負(fù)檢修，短期供應(yīng)收縮明顯，下游需求暫時(shí)弱穩(wěn)，近端累庫壓力減輕，但投產(chǎn)預(yù)期下供應(yīng)預(yù)期寬松，而終端出口需求轉(zhuǎn)弱，聚酯庫存有待消化，關(guān)注需求負(fù)反饋風(fēng)險(xiǎn)。成本端，PX跟隨油價(jià)回暖，但裂解價(jià)差預(yù)期收斂，成本支撐不足。PTA短期受原油影響較大，關(guān)注油價(jià)走勢及投產(chǎn)進(jìn)度。建議暫時(shí)觀望。

聚烯烴：短期成本有約束；
周二夜盤塑料2301收漲1.34%、PP2301收漲1.27%。中期供應(yīng)有投產(chǎn)壓力，而下游需求提升乏力，遠(yuǎn)期市場預(yù)期承壓，關(guān)注新線投產(chǎn)進(jìn)度。短期石化庫存中性，進(jìn)口窗口關(guān)閉，下游需求暫偏穩(wěn)，現(xiàn)實(shí)供需矛盾不大，且煤炭價(jià)格強(qiáng)勢，成本端支撐仍存，絕對(duì)價(jià)格及估值水平偏低，成本或約束下方空間，關(guān)注成本波動(dòng)及庫存變化，建議短線交易思路。

橡膠：底部放量 膠價(jià)或有望維持反彈；
夜盤滬膠RU2301上漲1.67%，報(bào)收于12180元/噸。伴隨著空頭減倉，市場整體看跌氛圍有所緩解。但現(xiàn)貨市場來看，目前供需端仍無明顯改善，供應(yīng)端國內(nèi)外產(chǎn)區(qū)新膠穩(wěn)定釋放，供應(yīng)壓力逐漸提升；需求端，下游仍缺乏亮眼表現(xiàn)，物流運(yùn)輸活躍度較低，輪胎企業(yè)雖開工呈恢復(fù)性提升，但提升力度相對(duì)有限。周二國內(nèi)股市大幅反彈，提振了市場多頭人氣。技術(shù)面，膠價(jià)RU2301底部放量大幅反彈，后市或繼續(xù)上漲。操作建議：可輕倉試探做多。

原油：美國API原油庫存驟降 油價(jià)震蕩反彈；
周二WTI原油上漲2.36%，報(bào)收于88.57美元/桶，國內(nèi)原油SC2212夜盤上漲1.4%，報(bào)收于694.3元/桶。歐佩克及其減產(chǎn)同盟國決定從11月份到12月份將原油日產(chǎn)量減少200萬桶，鑒于幾個(gè)成員國的產(chǎn)量已經(jīng)低于目標(biāo)，預(yù)計(jì)實(shí)際減產(chǎn)幅度約為這一數(shù)字的一半。美國石油學(xué)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截止10月28日當(dāng)周，美國商業(yè)原油庫存4.396億桶，比前周驟降約650萬桶，汽油庫存減少260萬桶，餾分油庫存增加了約86.5萬桶。技術(shù)面，油價(jià)短期或維持震蕩反彈。操作建議：震蕩偏多思路操作。

焦炭焦煤：供需雙弱 焦炭震蕩運(yùn)行；
周二夜間，焦炭2301高位開盤，震蕩偏弱運(yùn)行，報(bào)收2451.5，上漲30.5，漲幅1.26%。焦炭現(xiàn)貨價(jià)格弱勢，焦企虧損下提產(chǎn)動(dòng)能不足，供應(yīng)環(huán)比收縮。鋼廠利潤壓力存在，部分高爐選擇檢修，影響鐵水產(chǎn)量，焦炭真實(shí)需求下滑。供需雙弱，期貨盤面低位貼水，震蕩運(yùn)行，建議短線操作。
周二夜間，焦煤2301高位開盤，震蕩偏弱運(yùn)行，報(bào)收1928.5，上漲27.5，漲幅1.45%。國內(nèi)煤礦陸續(xù)組織復(fù)產(chǎn)，煤炭產(chǎn)量逐步恢復(fù)至正常水平。蒙煤通關(guān)量有所下滑，口岸貿(mào)易商積極性一般。下游虧損，開工下降，打壓原料需求。期貨盤面偏弱震蕩，建議偏空思路操作。



鐵礦石：宏觀擾動(dòng) 弱勢震蕩；
周二夜盤鐵礦石低位反彈，鐵礦石01合約漲10.5至625.5。情緒面，臨近預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議，市場預(yù)期加息臨近尾聲，提前反彈。產(chǎn)業(yè)端，地產(chǎn)數(shù)據(jù)弱勢，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示終端需求旺季不強(qiáng)，鋼材產(chǎn)量回落，鐵水產(chǎn)量高位掉頭向下，鋼廠情緒悲觀，仍在降低自身鐵礦庫存，負(fù)反饋延續(xù)。短期宏觀情緒帶動(dòng)盤面波動(dòng)，但負(fù)反仍在饋延續(xù)，操作上建議偏空操作。

玻璃：預(yù)期弱勢 低位震蕩；
周二夜盤玻璃主力合約低位震蕩，弱勢下跌，截止收盤，玻璃01合約跌7至1345，跌幅0.52%。供需情況看，現(xiàn)實(shí)需求弱勢，庫存難以去化，持續(xù)虧損讓玻璃生產(chǎn)延續(xù)下降，由于供應(yīng)端再次下滑，原料支撐減弱，底部空間打開。短期現(xiàn)貨仍然堅(jiān)挺，基差較大，同時(shí)宏觀情緒波動(dòng)，操作上建議謹(jǐn)慎偏空操作。

鐵合金：供給回升 觀望為主；
錳硅：周二晚間黑色系商品價(jià)格高開略有回落。目前從原料來看，海關(guān)數(shù)據(jù)，9月錳礦進(jìn)口312萬噸超預(yù)期。錳硅產(chǎn)量繼續(xù)恢復(fù)，但仍然處于偏低水平，本周（10.27）Mysteel統(tǒng)計(jì)全國121家獨(dú)立硅錳企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國59.63%，較上周增2.51%；日均產(chǎn)量27898噸，增995噸。需求上螺紋產(chǎn)量繼續(xù)回升，錳硅需求處于年內(nèi)高位。但鋼廠利潤低迷，鋼材產(chǎn)量趨于見頂，供需缺口縮小甚至轉(zhuǎn)為過剩。但錳系協(xié)會(huì)再次倡議減產(chǎn)，建議觀望為主。
硅鐵：周二晚間黑色系商品價(jià)格高開略有回落。目前硅鐵產(chǎn)量也處于持續(xù)恢復(fù)之中，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國136家獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國44.08%，較上期增0.02%；日均產(chǎn)量15851噸，較上期增70噸。供給有所恢復(fù)，缺口縮小，但硅鐵成本支撐較強(qiáng)，建議觀望為主。

螺紋鋼：小幅反彈 逢高沽空；
周二夜盤螺紋主力2301高開略有回落，與結(jié)算價(jià)相比上漲0.81%至3470元/噸。周二上海鋼聯(lián)貿(mào)易商成交19.34萬噸，略有回暖，本日觀察回暖力度。上海鋼聯(lián)供需數(shù)據(jù)，上周鋼材總體增產(chǎn)，其中螺紋鋼產(chǎn)量305萬噸，環(huán)比增加5.83萬噸；螺紋鋼表需略有回升至325萬噸，但鋼材總體表需回落至1016萬噸。供給增加需求回落，利潤低迷，原料擔(dān)憂需求降低風(fēng)險(xiǎn)更弱。觀察需求情況，仍然偏空操作為主。

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