匯通財經(jīng)APP訊——股指：國企重估，股指多單輕倉；
近期隨著國內(nèi)證監(jiān)會主席講話，中國資本市場將會探索中國特色社會主義資本市場估值體系，在國內(nèi)股市方面，國企是重要的組成部分，目前國內(nèi)官方主流媒體輿論認(rèn)為國企估值“偏低”。市場尋求新的估值方式將會導(dǎo)致國企重估，昨日“中字頭”呈現(xiàn)普漲狀態(tài)，市場或引發(fā)“國企風(fēng)”，股指多單輕倉。

國債：shibor波動巨大，多單暫離；
近期銀行間利率波動巨大，尤其是隔夜shibor波動巨大，在快速上漲下跌之后，shibor總基調(diào)仍然維持低位。央行公開市場操作方面，近期操作規(guī)模相對較大。資本市場層面上，隨著資本市場有相繼樂觀跡象，金融支持房地產(chǎn)政策或引發(fā)短期貨幣市場需求，短期需求回升。由于短期利率波動較大，國債多單暫離。

鋅鎳：鋅鎳逢高做空；
周二晚間滬鋅主力合約較前一交易日下跌1.11%。消息面，嘉能可在能源價格回落以及原材料寬松下可能有部分產(chǎn)能將復(fù)產(chǎn)。歐洲電力價格繼續(xù)下行，能源危機(jī)對鋅價支撐減弱。國內(nèi)鋅精礦供給趨向?qū)捤桑?1月精煉鋅產(chǎn)量環(huán)比增加。需求端，鍍鋅、壓鑄鋅合金、氧化鋅開工率下行。庫存方面，LME庫存持續(xù)下行，國內(nèi)上期所庫存低位徘徊、社會庫存繼續(xù)下行。鋅基本面有走弱跡象，逢高做空。
周二晚間滬鎳主力合約較前一交易日上漲2.09%，LME鎳上漲3.5%，收盤于26020美元/噸。基本面來看，鎳鐵方面，華南某鎳鐵廠即日起將開始長達(dá)近10個月的檢修，兩條鎳鐵產(chǎn)線輪流檢修，其月產(chǎn)量將減少近7000實(shí)物噸。鎳鐵市場未來過剩局面將得到小幅緩解。需求端，企業(yè)生產(chǎn)利潤被壓縮，不銹鋼累庫，部分鋼廠計(jì)劃11-12月減產(chǎn)。合金方面，民用合金已進(jìn)入淡季疊加高鎳價影響需求再次下移。硫酸鎳方面，供需兩旺局面持續(xù)，但終端10月新能源汽車產(chǎn)量環(huán)比下行。不銹鋼價格昨日堅(jiān)挺，鎳價受到支撐短線震蕩，但鎳價當(dāng)前估值偏高，保持空頭思路，交易逢高做空。

貴金屬：金銀震蕩運(yùn)行 關(guān)注本周聯(lián)儲會議紀(jì)要；
周二晚間，COMEX黃金期貨上漲0.2%報1739.9美元/盎司，COMEX白銀期貨上漲0.8%報20.872美元/盎司。國內(nèi)夜盤方面，滬金2302主力合約報404.26元/克，下跌0.12%；滬銀2212主力合約報4828元/千克，上漲0.06%。美聯(lián)儲梅斯特表示，恢復(fù)物價穩(wěn)定是美聯(lián)儲的首要任務(wù)，將使用所有工具來實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，隔夜金銀震蕩運(yùn)行，關(guān)注本周美聯(lián)儲會議紀(jì)要。繼CPI年中見頂后，10月核心CPI見頂回落，那么緊縮預(yù)期最強(qiáng)的時候亦基本確認(rèn)過去。另外，10年期-3月美債利差步入倒掛后仍持續(xù)擴(kuò)大，反映市場衰退預(yù)期。隨著后續(xù)增長和通脹博弈加劇，貴金屬上漲趨勢已逐漸明朗，白銀在光伏需求提振下，則因低庫存受到更多商品屬性的支撐。但近期市場預(yù)期緩和已較為充分，有較大回調(diào)風(fēng)險，短線不建議追多。關(guān)注黃金1680美元/盎司和白銀19.8美元/盎司附近支撐的逢低買入機(jī)會。

花生：高位震蕩 缺乏明顯指引；
周二，花生期貨小幅上漲。主力合約PK2301偏強(qiáng)震蕩，收10536，較上一交易日漲0.11%，持倉10萬手。近期多數(shù)油廠小幅下調(diào)收購價格，對市場信心造成一定打壓，部分產(chǎn)區(qū)價格小幅回調(diào)。但即便油廠價格下調(diào)，其收購積極性較去年而言已有進(jìn)步，對花生仍形成一定支撐。操作建議震蕩思路對待。



蘋果：產(chǎn)地成交不旺 蘋果延續(xù)下跌；
周二，蘋果期貨延續(xù)弱勢。主力合約AP2301低位震蕩，收8017，較上一交易日跌0.87%，減倉1萬手，持倉16萬手。山東部分冷庫有出貨意愿，積極對外報價。客商采購部分低價貨，優(yōu)質(zhì)好貨成交不多。陜西地區(qū)近幾日出貨速度一般，成交不旺，客商包裝部分自存貨發(fā)市場，整體發(fā)貨量不大。受公共衛(wèi)生事件影響，近期甘肅靜寧地區(qū)包裝工無法前往冷庫進(jìn)行包裝工作。操作建議震蕩偏空思路對待。

油脂：原油走高提振 國際油脂紛紛反彈；
周二CBOT豆油期貨收盤上漲，其中基準(zhǔn)期約收高1%，因?yàn)閲H原油期貨走強(qiáng)。市場依舊焦急等待未來年度生柴摻兌的政策。1月期約收高0.71美分，報收71.44美分/磅。受此影響，夜盤連豆油低開高走，震蕩收漲。
周二BMD的毛棕櫚油期貨連續(xù)第二個交易日上漲，因?yàn)樽貦坝统隹谠鲩L，而產(chǎn)量下滑，外部市場上漲也帶來比價支持。2月毛棕櫚油上漲151令吉，報收4,006令吉/噸。夜盤馬棕油高開高走。受此影響，國內(nèi)連棕油夜盤震蕩上行。領(lǐng)漲油脂。
周二ICE加油菜籽期貨連續(xù)第五個交易日下跌，基準(zhǔn)期約收低0.9%，因?yàn)榧夹g(shù)面利空，引發(fā)投機(jī)基金再度拋售。1月期約收低9.70加元，報收835.10加元/噸。受此影響，夜盤鄭菜油低位震蕩，由于供給增加超預(yù)期，走勢明顯弱于其他油脂。馬棕油去庫節(jié)奏加快引發(fā)市場反彈，連棕油領(lǐng)漲油脂，但由于國內(nèi)需求疲軟形成拖累，內(nèi)盤油脂反彈力度弱于外盤，但階段性跌勢或減弱。市場或?qū)⒄归_震蕩筑底行情。短線操作為宜。

豆類：中國需求疊加南美豐產(chǎn) 美豆震蕩收跌；
周二CBOT大豆期貨收盤下跌，其中基準(zhǔn)期約收低0.5%，因?yàn)橹袊枨髶?dān)憂，由于天氣有利，巴西咨詢機(jī)構(gòu)提高了大豆產(chǎn)量和出口預(yù)估。不過美國國內(nèi)壓榨需求旺盛或給美豆一定支撐。1月期約收低7美分，報收1429.75美分/蒲式耳。受此影響，夜盤連粕震蕩收漲，現(xiàn)貨庫存的持續(xù)下滑以及國內(nèi)區(qū)域性供給不均衡讓連粕獲得支撐，短線資金進(jìn)出頻繁，盡管市場預(yù)期油廠開工或大幅回升，但由于下游提貨加快，油廠庫存向下轉(zhuǎn)移，挺粕意愿明顯高于油脂，連粕低位寬幅震蕩加劇。短線交易為宜。

生豬:需求不濟(jì) 生豬偏弱震蕩；
周二生豬期貨偏弱震蕩，主力LH2301暫報20865元，較上日結(jié)算價跌0.88%?，F(xiàn)貨方面，河南報價23.2元/公斤-23.7元/公斤，較昨日持平；山東報價23.7元/公斤-24.3元/公斤，較昨日持平。往后來看，由樣本仔豬出生數(shù)據(jù)推算接下來的生豬出欄潛力呈現(xiàn)環(huán)比增長格局，而出欄均重經(jīng)過近兩周的調(diào)整后仍處于較高水平，反映二次育肥及壓欄大豬依然有一定的體量，由于近一輪二次育肥啟動時間集中在10月初，按時間推算11月下旬及12月上半段可能是二次育肥集中出欄時期，而從消費(fèi)來看，前期南方氣溫較高，制臘需求啟動偏慢，市場預(yù)期在11月下旬會有所加速，但疫情反復(fù)及經(jīng)濟(jì)形勢較差使得消費(fèi)能否如預(yù)期兌現(xiàn)仍存在較大不確定性，這意味著接下來幾周內(nèi)將是觀察供應(yīng)與需求能否建立新的平衡的重要觀察窗口期，但總體而言，供需矛盾最大的時段已經(jīng)成為過去，后期消費(fèi)釋放將豬價帶到新高的水平的概率很小。而從期貨來看，因交割規(guī)則原因，主力01月合約盤面定價更傾向于春節(jié)后現(xiàn)貨錨定，因而始終對現(xiàn)貨保持較高的貼水。從時間上來看，春節(jié)前旺季窗口在縮短，市場對消費(fèi)兌現(xiàn)力度的敏感性上升，若現(xiàn)貨在制臘啟動后仍沒有足夠強(qiáng)勁的表現(xiàn)，這可能引發(fā)新一輪節(jié)前拋售行為，進(jìn)而給盤面帶來額外的壓力。操作上，觀望為主。

玉米:現(xiàn)貨強(qiáng)勢 期貨震蕩；
周二夜盤玉米期貨震蕩為主，主力C2301暫報2860元，較上個交易日漲0.25%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，東北玉米價格續(xù)漲，華北玉米價格走強(qiáng)，北方港口堅(jiān)挺，南方銷區(qū)堅(jiān)挺。其中，北方港口糧商自行集港為主，二等收購2880-2890元/噸，較昨日提價20元，廣東蛇口新糧散船3000-3040元/噸，嘔吐毒素1000ppb以內(nèi)，陳糧價格略低，集裝箱一級玉米報價3050-3120元/噸，東北深加工企業(yè)新玉米收購價繼續(xù)偏強(qiáng)，黑龍江深加工新玉米主流收購2650-2720元/噸。往后來看，因疫情影響運(yùn)輸、種植成本增加提升農(nóng)戶惜售心態(tài)及吉林地區(qū)鼓勵上棧存儲，上市節(jié)奏偏慢，另外東北產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量下降，而用糧企業(yè)庫存偏低，有一定搶糧保量動機(jī)，預(yù)計(jì)后期這種格局的延續(xù)將會使得上市壓力淡化，限制現(xiàn)貨調(diào)整空間。而從全年來看，在整體進(jìn)口量受到控制的前提下，2022/23年國內(nèi)玉米供需格局仍緊平衡的格局，盤面上方支撐仍存。操作上，C01合約逢低做多。

白糖: 原糖收低 陷入盤整；
原糖期貨下挫，基本面仍偏寬松。03合約下跌0.12美分/磅，跌幅為0.6%。巴西或采用更多甘蔗生產(chǎn)糖而不是乙醇。印度雖然推遲開榨，但是生產(chǎn)進(jìn)度較快。且印度向市場出口的意愿強(qiáng)勁，對于市場存在供應(yīng)壓力。鄭糖快速下跌后有所反彈。基本面上隨著廣西開榨，供應(yīng)增加，糖價承壓將會逐步增加。操作上建議5700元/噸上方空單持有。

棉花: 美棉大幅回升 美元弱勢提振；
美元走軟，棉價收回大部分跌幅。03合約上漲2.63美分/磅，漲幅為3.3%。美元弱勢刺激棉價上漲?；久嫔厦烂拗芏瘸隹跀?shù)據(jù)回落至2.51萬包，上周為14.58萬包，低迷的出口數(shù)據(jù)使得需求憂慮增加。美棉收獲進(jìn)度為79%，同比增加5個百分點(diǎn)?；久嫦拗泼迌r漲幅。鄭棉高位波動。國內(nèi)公檢速度有所增加，超過4萬噸/日。總體來看，基本面支撐較弱。短期因素擾動，如果倉單放量，存在調(diào)整空間。建議短線交易為主。

橡膠：膠價短期維持震蕩；
夜盤滬膠RU2301上漲1.06%，報收于12820元/噸。國內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)陸續(xù)進(jìn)入停割，但國外供應(yīng)釋放旺季周期；同時從需求端來看，下游輪胎企業(yè)開工存向好預(yù)期。各地區(qū)物流運(yùn)輸緩慢仍是常態(tài)，因此廠家輪胎庫存儲備有所增加。國外市場訂單同比往年有所下滑，對銷量支撐有所減弱。技術(shù)面，膠價RU2301短期維持震蕩，繼續(xù)關(guān)注上方13000附近壓力情況。操作建議：暫時觀望。

原油：中國原油進(jìn)口環(huán)比增加 油價短期維持震蕩；
周二WTI原油上漲1.32%，報收于81.1美元/桶，國內(nèi)原油SC2301夜盤上漲2.99%，報收于605.3元/桶。市場繼續(xù)關(guān)注沙特否認(rèn)OPEC+討論增產(chǎn)的傳言，沙特堅(jiān)持減產(chǎn)，并說要采取進(jìn)一步措施平衡市場，阿聯(lián)酋也否認(rèn)與其他成員國討論增產(chǎn)的傳言。2022年10月中國原油進(jìn)口量4313.63萬噸，環(huán)比增加7.19%。10月份原油進(jìn)口量大幅提升，令年內(nèi)進(jìn)口量整體縮減幅度明顯收窄。技術(shù)面，油價短期或維持震蕩，關(guān)注下方支撐。操作建議：暫時觀望。

PTA：盤面偏弱震蕩；
周二夜盤TA2301收漲0.08%。終端訂單跟進(jìn)不足，織機(jī)開工延續(xù)下滑，下游聚酯跟隨減產(chǎn)，PTA近端市場控貨，期現(xiàn)基差維持堅(jiān)挺， 但未來PTA新線投產(chǎn)，供應(yīng)壓力逐步增加，且聚酯庫存居高不下，需求負(fù)反饋風(fēng)險累積，PTA市場預(yù)期累庫。成本來看，PX跟隨油價調(diào)整，PTA加工費(fèi)中性，成本支撐力度不足。PTA短期跟隨成本波動，關(guān)注油價走勢及聚酯減產(chǎn)。建議震蕩偏空思路。

聚烯烴：盤面低位震蕩；
周二夜盤塑料2301收跌0.06%、PP2301收平。中期看新裝置即將投產(chǎn)，進(jìn)口窗口繼續(xù)打開，供應(yīng)壓力逐步釋放，而年底需求季節(jié)性走弱，市場預(yù)期進(jìn)入累庫，基本面承壓運(yùn)行。短期供需現(xiàn)實(shí)矛盾不大，但疫情反復(fù)打壓信心，下游接貨意向偏弱，石化去庫節(jié)奏放緩，現(xiàn)貨重心走低，但低估值成本支撐仍存，盤面延續(xù)低位震蕩，關(guān)注新裝置投產(chǎn)進(jìn)度。建議短線交易。

鐵礦石：情緒波動 高位回調(diào)；
周二夜盤鐵礦石盤中震蕩回落，截止收盤，鐵礦石01合約跌14至721.5，跌幅1.9%。在經(jīng)歷連續(xù)上行后，市場樂觀情緒退潮，美聯(lián)儲鷹派發(fā)言打壓盤面。產(chǎn)業(yè)端，終端需求季節(jié)性回落，鋼廠延續(xù)減產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量回落，不過幅度有所下降。盤面短期有回調(diào)壓力，操作上短線操作。

焦炭焦煤：采購情緒轉(zhuǎn)暖 雙焦小幅反彈；
周二夜間，焦炭2301低位開盤，震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，報收2715，下跌1.5，跌幅0.06%。焦煤現(xiàn)貨價格上漲，焦企持續(xù)虧損，維持前期限產(chǎn)幅度運(yùn)行。鋼廠鐵水產(chǎn)量持續(xù)下降，但周環(huán)比降幅收窄。下游適當(dāng)補(bǔ)庫，市場情緒好轉(zhuǎn)，期貨盤面高位震蕩，建議短線操作。
周二夜間，焦煤2301低位開盤，震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，報收2115.5，下跌2，跌幅0.09%。礦方開工率上行，蒙古口岸通關(guān)效率回升，焦煤供應(yīng)表現(xiàn)寬松。下游虧損，短期焦煤真實(shí)消耗量低位，但市場對冬儲補(bǔ)庫仍有預(yù)期，近期現(xiàn)貨市場交投明顯轉(zhuǎn)好。期貨盤面小幅反彈，建議短線操作。

玻璃：現(xiàn)貨弱勢 低位震蕩；
周二夜盤玻璃主力合約低位震蕩，走勢較弱。接下來面臨季節(jié)性淡季，需求預(yù)期弱勢，帶動現(xiàn)貨下跌?，F(xiàn)貨已經(jīng)全面虧損，供應(yīng)端加速向下，但需求難有起色，庫存維持高位。不過玻璃在跌破成本后，繼續(xù)向下阻力加大，建議區(qū)間操作。

螺紋鋼：需求弱勢 期螺逢高沽空；
螺紋鋼期貨主力周二夜盤跌0.33%至3675元/噸。昨日上海鋼聯(lián)日度建材成交13.64萬噸。宏觀面來看，shibor重新上升，市場資金利率上升。市場預(yù)期政策面會帶來經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)暖但實(shí)際需求尚未復(fù)蘇，上周上海鋼聯(lián)建材成交均值16.1萬噸，同比回落8.7%。上周眾多長期需求數(shù)據(jù)出爐，地產(chǎn)繼續(xù)下探低點(diǎn)，國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)10月新開工面積創(chuàng)下2009年以來新低。汽車延續(xù)復(fù)蘇但增速回落。螺紋鋼供需仍然偏差。建議投資者逢高沽空為主。

鐵合金：基差回歸 觀望為主；
錳硅：周二晚間黑色系商品偏弱震蕩。目前從原料來看，錳礦庫存偏高，但錳礦成本亦高。從生產(chǎn)來看，北方錳硅生產(chǎn)微利，南方無利潤。錳系協(xié)會倡議減產(chǎn)，但上周產(chǎn)量減幅較?。?1.17）Mysteel統(tǒng)計(jì)全國121家獨(dú)立硅錳企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國58.98%，較上周減0.91%；日均產(chǎn)量27856噸，減60噸。五大鋼種硅錳（周需求）：139314噸，環(huán)比上周減1.4%，全國硅錳產(chǎn)量（周供應(yīng)）：194992噸，環(huán)比上周減0.21%。錳硅目前基本供需平衡，建議觀望為主。
硅鐵：周二晚間黑色系商品偏弱震蕩。 Mysteel統(tǒng)計(jì)全國136家獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國43.65%，較上期增0.42%；日均產(chǎn)量15281噸，較上期增355噸。五大鋼種硅鐵（周需求）：23598.5噸，環(huán)比上周降1.46%。伴隨期貨升水回落，硅鐵預(yù)計(jì)緊平衡，建議觀望為主。

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