匯通財經(jīng)APP訊——鋅鎳：國內(nèi)各地疫情加重，鋅逢高做空，鎳暫時觀望；
周五晚間滬鋅主力合約較前一交易日上漲0.23%。歐洲天然氣期貨價格上行，能源危機對鋅價支撐暫時較弱。國內(nèi)鋅精礦供給趨向?qū)捤桑?1月精煉鋅產(chǎn)量環(huán)比增加。需求端，鍍鋅、壓鑄鋅合金、氧化鋅開工率下行。庫存方面，LME庫存持續(xù)下行，國內(nèi)上期所庫存、社會庫存繼續(xù)下行。需求端，鍍鋅、壓鑄鋅合金、氧化鋅開工率均下行，疫情對終端需求影響明顯。近期國內(nèi)新冠確診病例數(shù)量上升速度較快，且范圍較大，工業(yè)品上周雖有政策支撐，但實際需求或進(jìn)一步走弱。交易上對鋅建議保持逢高做空的操作。
周五晚間滬鎳主力合約較前一交易日下跌1.34%。鎳鐵方面，印尼鋼廠存在減產(chǎn)預(yù)期，后續(xù)印尼鎳鐵回流量將持續(xù)增加。需求端，疫情影響加重，不銹鋼庫存累庫。合金端，高鎳價對民用訂單純鎳需求壓制仍存。硫酸鎳方面，供需兩旺局面持續(xù)，但終端10月新能源汽車產(chǎn)量環(huán)比下行。鎳基本面偏空，但關(guān)稅問題或有擾動，鎳交易上暫時保持觀望。



貴金屬： 美元略有反彈 金銀震蕩運行；
周五晚間，COMEX黃金期貨上漲0.5%報1754美元/盎司，COMEX白銀期貨上漲0.2%報21.430美元/盎司。國內(nèi)夜盤方面，滬金2302主力合約報408.28元/克，上漲0.22%；滬銀2212主力合約報4944元/千克，上漲0.16%。周五晚間，美元指數(shù)略有上行，金銀震蕩。美聯(lián)儲公布11月會議紀(jì)要，首次提及對明年經(jīng)濟陷入衰退的預(yù)期，且對高通脹和勞動力市場緊俏有了一定降溫的表述。絕大多數(shù)參會者支持放慢加息步伐，表示這有利于在貨幣政策滯后效應(yīng)影響具有不確定性的情況下，美聯(lián)儲對就業(yè)和通脹目標(biāo)實現(xiàn)情況的評估。美國11月Markit PMI陷入全面收縮，隨著經(jīng)濟增長的壓力逐漸浮現(xiàn)，而通脹同時高位回落，貴金屬上漲趨勢已逐漸明朗，白銀在光伏需求提振下，則因低庫存受到更多商品屬性的支撐。關(guān)注黃金1680美元/盎司和白銀19.8美元/盎司附近支撐的逢低買入機會。

蘋果：小幅上漲 沖高持續(xù)性待觀察；
周五，蘋果期貨小幅上行。主力合約AP2301寬幅震蕩，收8171，較上一交易日漲0.49%，減倉1萬手，持倉14萬手。多數(shù)產(chǎn)地蘋果收儲工作已經(jīng)基本完成，我們預(yù)計入庫量變化或較有限。新季蘋果庫存量處于五年歷史偏低位置已成定局。供給端確定，后期驅(qū)動或?qū)⑥D(zhuǎn)為需求方面，目前產(chǎn)地交易不旺，受公共衛(wèi)生事件影響，近期甘肅靜寧地區(qū)包裝工無法前往冷庫進(jìn)行包裝工作。操作建議震蕩偏空思路對待。

花生：弱勢依舊；
周五，花生期貨大幅下跌。主力合約PK2301午后深跌，收10416，較上一交易日跌1.55%，增倉0.4萬手，持倉11萬手。產(chǎn)地上貨量有限，對于低價接受度也一般。目前駐馬店新白沙花生通貨米收購價格10700-11000元/噸，原料出貨不多。操作建議震蕩思路對待。

生豬:需求表現(xiàn)乏力 生豬走勢偏弱；
周末生豬現(xiàn)貨走勢以震蕩為主，各地漲跌調(diào)整不一，全國均價為21.83元/公斤，較周五微跌。往后來看，近期部分市場反饋制臘需求遜于預(yù)期，消費受到疫情及經(jīng)濟形勢偏弱的影響亦較大，而9、10月月的二次育肥生豬面臨出欄，短期供需面表現(xiàn)偏空，后期關(guān)注二次育肥消化節(jié)奏。操作上，震蕩偏弱對待。

玉米:上市偏慢提振 玉米走勢偏強；
周五夜盤玉米期貨震蕩為主，主力C2301暫報2928元，較上個交易日漲0.41%。因疫情影響運輸、種植成本增加提升農(nóng)戶惜售心態(tài)及吉林地區(qū)鼓勵上棧存儲，目前國內(nèi)新季玉米上市節(jié)奏偏慢，另外東北產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量下降，而用糧企業(yè)庫存偏低，有一定被迫補庫的動力，繼續(xù)支撐玉米現(xiàn)貨市場，并對期貨盤面形成提振。操作上，多單謹(jǐn)慎持有。

油脂：原油走低 美豆油震蕩收跌；
周五CBOT豆油期貨收盤下跌，主要原因是豆油出口銷售低迷，國際原油期貨走低。1月期約收低0.49美分，報收71.71美分/磅。受此影響，夜盤連豆油高開低走，震蕩回落。
周五BMD棕櫚油期貨上漲，11月迄今的棕櫚油出口數(shù)據(jù)強勁而產(chǎn)量下滑。2月毛棕櫚油報收4,134令吉/噸，較上一交易日上漲94令吉。周一為馬來西亞公共節(jié)日，馬來西亞衍生品交易所休市一天。受此影響，連棕油夜盤高位調(diào)整。
周五ICE加油菜籽期貨收盤下跌，美豆油走低拖累市場。1月期約收低7.70加元，報收812.90加元/噸。受此影響，夜盤鄭菜油低位震蕩。國內(nèi)油脂市場自身需求疲軟拖累，走勢明顯弱于外盤，市場呈現(xiàn)外強內(nèi)弱格局，隨著1月合約即將進(jìn)入交割前月，減持換月開始，市場波動加劇。短線操作為宜。

豆類：阿根廷多空因素擾動 美豆窄幅震蕩；
周五CBOT大豆期貨收盤略微上漲。阿根廷天氣持續(xù)干旱，造成大豆播種嚴(yán)重耽擱，支持了豆價。不過阿根廷實施新的大豆美元政策，美國大豆出口銷售不振，制約豆價漲幅。1月期約收高0.25美分，報收1436.25美分/蒲式耳。受此影響，夜盤連粕高開低走，多頭高位平倉，伴隨著交割前月的臨近，多空開始離場移倉換月。市場波動加劇。短線交易為宜。

白糖: 原糖收跌 供應(yīng)預(yù)期增長；
原糖期貨收低，巴西糖廠使用更多的甘蔗生產(chǎn)食糖。03合約下跌0.22美分/磅，跌幅為1.1%?；久嫔习臀髦铺潜壤^續(xù)上調(diào)，糖廠生產(chǎn)更多的糖而非乙醇。11月上半月，巴西生產(chǎn)食糖較10月下半月翻了一番。印度出口也較為強勁，第一批配額發(fā)放后，將發(fā)放第二批配額，簽約出口已經(jīng)達(dá)到400萬噸。鄭糖偏弱運行，跟隨外盤調(diào)整?？傮w來看，短期內(nèi)外價差支撐鄭糖價格，基本面上隨著廣西開榨逐步增加供應(yīng)存在壓力。操作上建議短空持有。

棉花: 美棉大幅走低 出口數(shù)據(jù)打壓；
美棉因出口數(shù)據(jù)欠佳大幅走軟。03合約下跌2.72美分/磅，跌幅為3.3%。美棉盤中大幅走弱。11月17日當(dāng)周止，2022/23年度陸地棉凈銷售-11.64萬包，下一年度凈增1.23萬包。美元走強也對于棉花價格帶來較為明顯的打壓。鄭棉跟隨外盤調(diào)整。短期主產(chǎn)區(qū)公共衛(wèi)生事件影響減弱，運輸或也有望逐步恢復(fù)?；久嫔闲枨髩褐泼黠@，棉價難言樂觀。建議短空交易為主。

聚烯烴：短期低位偏強震蕩；
周四夜盤塑料2301收漲0.52%、PP2301收漲1.20%。中期看新裝置陸續(xù)投產(chǎn)，進(jìn)口窗口繼續(xù)打開，供應(yīng)壓力逐步增加，而疫情反復(fù)打壓信心，年底下游需求季節(jié)性走弱，市場進(jìn)入累庫周期，基本面承壓運行。短期供應(yīng)壓力不大，下游工廠剛需采購，石化庫存緩慢去化，且成本端支撐尚存，盤面低位震蕩運行，關(guān)注新裝置投產(chǎn)進(jìn)度。建議短線交易。

PTA：盤面延續(xù)偏弱震蕩；
周五夜盤TA2301收漲0.63%。終端需求延續(xù)疲態(tài)，聚酯及織機開工下滑，PTA控貨支撐近端現(xiàn)貨，期現(xiàn)基差高位波動， 但未來PTA新線投產(chǎn)，供應(yīng)壓力逐步增加，聚酯庫存居高不下，需求負(fù)反饋風(fēng)險累積，PTA市場預(yù)期累庫。成本來看，PX/石腦油價差預(yù)期收斂，PTA加工費中性，成本支撐力度減弱。PTA短期跟隨成本波動，關(guān)注油價走勢及聚酯減產(chǎn)。建議震蕩偏空思路。

燃料油：原油下挫 燃料油震蕩；
周五夜間，國際油價持續(xù)下跌，燃料油震蕩。歐盟逐步實施對俄羅斯能源制裁，目前市場觀望情緒濃重，歐盟計劃在2023年初取消使用俄羅斯石油制品，導(dǎo)致俄羅斯向亞太地區(qū)供應(yīng)的燃料油數(shù)量可能上漲，供應(yīng)寬松導(dǎo)致市場觀望情緒較高。目前新加坡市場高硫燃料油裂解價差持續(xù)高位，市場對燃料油估值過低，建議暫時觀望，等待G7對俄原油限價政策以及歐盟對俄能源制裁落地。

瀝青：原油走弱 瀝青震蕩；
周五夜間，國際原油下挫，瀝青震蕩。目前市場需求正在逐步減弱，受天氣因素影響，北方部分工程項目已經(jīng)收尾，南方還有部分剛需支撐，北方煉廠出現(xiàn)降價出貨的情況，北方貨源逐漸流向南方。根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，截至11月23日，全國瀝青煉廠開工率為45.76%左右，供應(yīng)持續(xù)寬松。本周全國瀝青煉廠庫存率約為32.4%%，需求不足導(dǎo)致庫存逐漸回升。前期瀝青走勢偏弱，原油持續(xù)高價，瀝青裂解價差出現(xiàn)一定修復(fù)。

原油：美國石油鉆井平臺持續(xù)增加 油價維持震蕩偏弱；
上周五WTI原油下跌1.78%，報收于76.55美元/桶，國內(nèi)原油SC2301夜盤下跌2.97%，報收于555.9元/桶。美國活躍石油和天然氣鉆井平臺連續(xù)第四周增加，通用電氣公司的油田服務(wù)機構(gòu)貝克休斯公布的數(shù)據(jù)顯示，截止11月23日的一周，美國在線鉆探油井?dāng)?shù)量627座，比前周增加4座；比去年同期增加160座。七國集團為俄羅斯原油出口設(shè)置限制價格未能達(dá)成一致，預(yù)計歐盟成員將舉行進(jìn)一步會談，爭取在12月5日的最后期限之前達(dá)成協(xié)議。技術(shù)面，油價短期或維持震蕩偏弱。操作建議：震蕩偏空思路操作。

橡膠：宏觀政策利多 膠價震蕩偏強；
夜盤滬膠RU2301上漲1.81%，報收于12950元/噸。當(dāng)前輪胎廠家開工運行持穩(wěn)為主，全鋼輪胎開工維持在六至八成，半鋼輪胎開工維持在七至九成，近期開工再提漲節(jié)奏已暫緩。輪胎市場出貨表現(xiàn)一般，多地區(qū)物流運輸緩慢，并且市場心態(tài)并不積極。國內(nèi)宏觀政策面實施持續(xù)寬松貨幣政策，有助于穩(wěn)定經(jīng)濟，對輪胎未來需求有提振作用。技術(shù)面，膠價RU2301短期震蕩偏強，關(guān)注上方13000附近壓力情況。操作建議：震蕩偏多思路操作。

焦炭焦煤：冬儲補庫 雙焦偏強震蕩；
周五夜間，焦炭2301低高位開盤，震蕩偏強運行，報收2800，上漲31.5，漲幅1.14%。伴隨焦炭提漲落地，焦企利潤好轉(zhuǎn)，開工積極性有所回升，開工率周環(huán)比微增。需求方面，鐵水產(chǎn)量周環(huán)比延續(xù)下滑，但下游庫存偏低，近期采購積極性有所增加。焦企出貨順暢，總庫存延續(xù)下降。期貨盤面偏強震蕩，建議短線操作。
周五夜間，焦煤2301高位開盤，震蕩運行，報收2200，上漲27.5，漲幅1.27%。疫情影響，國內(nèi)煤礦開工率周環(huán)比小幅下滑，蒙煤通關(guān)車數(shù)維持高位。焦企虧損情況緩解，廠內(nèi)原料庫存低位，市場對冬儲補庫仍有預(yù)期，現(xiàn)貨成交好轉(zhuǎn)。期貨盤面偏強震蕩，建議短線操作。

鐵合金：硅鐵產(chǎn)量大增 錳硅供需平衡；
錳硅：周五晚間黑色系商品上漲。目前從原料來看，錳礦庫存偏高，但錳礦成本亦高。從生產(chǎn)來看，北方錳硅生產(chǎn)微利，南方無利潤。錳系協(xié)會倡議減產(chǎn)但產(chǎn)量未見實質(zhì)性減少，Mysteel統(tǒng)計全國121家獨立硅錳企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國59.86%，較上周增0.88%；日均產(chǎn)量28038噸，增182噸。錳硅目前基本供需平衡，建議觀望為主。
硅鐵：周五晚間黑色系商品上漲。本周（11.25）Mysteel統(tǒng)計全國136家獨立硅鐵企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國44.76%，較上期增1.11%；日均產(chǎn)量16366噸，較上期增1085噸。五大鋼種硅鐵（周需求）：23495.3噸，環(huán)比上周降0.44%，全國硅鐵產(chǎn)量（周供應(yīng)）：11.45萬噸。價格回暖后，硅鐵產(chǎn)量大增。建議逢高沽空為主。

螺紋鋼：原料推升走勢 逢高沽空為主；
螺紋鋼期貨主力周五夜盤漲1.52%至3747元/噸。上周上海鋼聯(lián)日度建材成交均值13.8萬噸，同比下降29.4%，但周五成交15.1萬有所回暖。上海鋼聯(lián)出爐的新一周供需數(shù)據(jù)較差，螺紋鋼表需大幅回落至291萬噸，環(huán)比減少21萬噸；螺紋鋼產(chǎn)量284萬噸，庫存降幅明顯趨緩，市場旺季不旺。上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)比較符合每日線螺成交預(yù)期的表需。表需大幅回落。但原料端強勢推升期螺。在需求沒有轉(zhuǎn)暖的前提下，仍然建議投資者逢高沽空為主。

玻璃：政策利好 延續(xù)震蕩；
周五夜盤玻璃主力合約延續(xù)震蕩，政策面繼續(xù)對房地產(chǎn)加大刺激力度，推動保交樓，市場情緒回暖，盤面在此推動下一度沖高。產(chǎn)業(yè)端面臨季節(jié)性淡季，需求弱勢。供應(yīng)端加速向下，庫存維持高位。玻璃在跌破成本后，繼續(xù)下跌空間較小，預(yù)計維持區(qū)間震蕩，操作上建議區(qū)間操作。

鐵礦石：利好發(fā)酵 延續(xù)上行；
周五夜盤鐵礦石震蕩上行，截止收盤，鐵礦石01合約漲25至763，漲幅3.39%。國內(nèi)對房地產(chǎn)政策支持力度加大，多家銀行加大對地產(chǎn)企業(yè)授信貸款，市場情緒轉(zhuǎn)強，利好發(fā)酵推動上行。不過產(chǎn)業(yè)端維持弱勢，終端需求回落，鋼廠延續(xù)減產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量回落。盤面偏強震蕩，上行壓力增大，操作上短線操作。

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