匯通財(cái)經(jīng)APP訊——本周，美元走勢(shì)起伏不定。美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好一度促使美元指數(shù)從周內(nèi)錄得的7月初以來(lái)新低104.112反彈，但隨著對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩擔(dān)憂加劇，美元回吐周內(nèi)多數(shù)漲勢(shì)。

歐系貨幣政策漲跌互現(xiàn)，盤中均創(chuàng)6月以來(lái)新高。美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行和英國(guó)央行都將在下周宣布新的貨幣政策決定，市場(chǎng)熱切關(guān)注它們對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)前景的指引。

強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)挑戰(zhàn)美聯(lián)儲(chǔ)意志

美元指數(shù)上浮0.16%至104.662。強(qiáng)勁的服務(wù)業(yè)和就業(yè)數(shù)據(jù)激發(fā)了人們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)升息至高于近期預(yù)測(cè)水平的可能。投資者聚焦下周的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議，密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)是否放慢加息步伐。


多倫多BMO Capital Markets的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Priscilla Thiagamoorthy談到數(shù)據(jù)時(shí)表示：“雖然這對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景來(lái)說(shuō)是個(gè)好消息，但對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)試圖抑制需求和緩解通脹來(lái)說(shuō)并不是那么好?！?br>
美聯(lián)儲(chǔ)政策會(huì)議結(jié)束前一天，美國(guó)將公布11月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)。人們將尋找關(guān)于聯(lián)邦基金政策利率可能達(dá)到多高的線索。貨幣市場(chǎng)預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)本月加息50個(gè)基點(diǎn)的可能性約為93%，并認(rèn)為利率將于5月在5%附近觸頂。

美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)“經(jīng)濟(jì)軟著陸”，但充滿彈性的美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)的和快速上漲的美國(guó)薪資水平挑戰(zhàn)著美聯(lián)儲(chǔ)的意志，人們質(zhì)疑美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾是否能夠貫徹此前暗示的考慮最早在本月放慢加息步伐。

目前，平均每個(gè)求職者大約有1.7個(gè)職位空缺。盡管這數(shù)字已開始下降，但仍遠(yuǎn)高于大流行前的水平。美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)際上可能在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持其強(qiáng)硬立場(chǎng)。調(diào)查顯示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在未來(lái)一年將陷入短暫而輕微的衰退。

道明證券首席美國(guó)宏觀策略師Jan Groen表示：“由于核心通脹可能居高不下，我們現(xiàn)在預(yù)計(jì)當(dāng)前的緊縮過(guò)程將持續(xù)到2023年第二季度?！辫b于核心通脹率居高不下且勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況依然強(qiáng)勁，他預(yù)計(jì)聯(lián)邦基金利率可能達(dá)到5.25%-5.50%的峰值。

Kiwibank首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jarrod Kerr說(shuō)：“我們明年的前景非常尷尬，這對(duì)交易員的想法產(chǎn)生影響。我們看到……全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率大大降低，美國(guó)的增長(zhǎng)也會(huì)放緩?！?br>
調(diào)查顯示，未來(lái)幾個(gè)月美元料將反彈，避險(xiǎn)資金流入將使美元在2023年保持堅(jiān)挺。預(yù)計(jì)美元一年后將在當(dāng)前水平附近交投，守住今年以來(lái)近10%的漲幅。盡管美元近期回調(diào)，但主要貨幣兌美元至少要到2023年底才能收復(fù)2022年的跌幅。近三分之二受訪策略師預(yù)計(jì)，未來(lái)一個(gè)月美元更有可能反彈，而不是進(jìn)一步下跌。

歐元區(qū)衰退風(fēng)險(xiǎn)大

歐元兌美元上漲0.18%至1.0559，有望實(shí)現(xiàn)連續(xù)第三周上漲，盤中創(chuàng)6月以來(lái)新高至1.0594。歐洲央行官員講話喜憂參半似乎對(duì)歐元空頭構(gòu)成了挑戰(zhàn)，但歐元區(qū)衰退風(fēng)險(xiǎn)限制了匯價(jià)漲勢(shì)。歐洲央行將在下周四公布新的利率決議，料加息50個(gè)基點(diǎn)。


塞浦路斯央行行長(zhǎng)、歐洲央行管理委員會(huì)成員Constantino Sherodoou周二(12月6日)表示：“歐州央行將再次加息，但我們的利率非常接近中性?！?br>
與此同時(shí)，歐洲央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連恩周二表達(dá)了他對(duì)通脹和利率前景的看法，“預(yù)計(jì)歐央行將推出更多的加息，但歐州央行已經(jīng)做了很多工作。”

但歐洲央行加息周期延續(xù)增加了經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)。烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)和曠日持久的能源危機(jī)強(qiáng)化對(duì)該地區(qū)增長(zhǎng)停滯和通脹高企的影響。通貨膨脹面臨根深蒂固的風(fēng)險(xiǎn)。

荷蘭合作銀行分析師認(rèn)為，盡管總體通脹首次放緩，但核心通脹仍處于高位，只要通脹上行風(fēng)險(xiǎn)仍然存在，歐洲央行就應(yīng)該謹(jǐn)慎行事，更慢的利率路徑并不意味著更低的終端利率。歐洲央行下周可能加息50個(gè)基點(diǎn)，但不排除繼續(xù)加息75個(gè)基點(diǎn)的可能性。

加拿大豐業(yè)銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，歐元兌美元潛在趨勢(shì)信號(hào)偏向看漲，“頑固的通脹預(yù)期(將使政策制定者保持緊縮模式，歐元潛在趨勢(shì)信號(hào)正傾向于看漲?！?br>

英國(guó)前景黯淡

英鎊兌美元下跌0.15%至1.2270，盤中創(chuàng)6月以來(lái)新高至1.2343。黯淡英國(guó)經(jīng)濟(jì)前景給英鎊帶來(lái)壓力。英國(guó)央行也將在下周四公布新的決議，預(yù)計(jì)加息50個(gè)基點(diǎn)。無(wú)論最終結(jié)果如何，央行的關(guān)鍵決定應(yīng)該會(huì)為英鎊兌美元提供新的方向動(dòng)力。


由于新任首相蘇納克制定了負(fù)責(zé)任的財(cái)政預(yù)算，特拉斯擔(dān)任首相期間引發(fā)的政治鬧劇到目前為止似乎已經(jīng)平息。然而，英國(guó)經(jīng)濟(jì)“可能”已經(jīng)陷入衰退，勞動(dòng)力短缺、工資通脹、英國(guó)脫歐引發(fā)的恐慌和投資疲軟造成的悲觀前景可能會(huì)影響英鎊上漲。

飆升的食品供應(yīng)危機(jī)引發(fā)了人們對(duì)食品通脹的預(yù)期。此前，英國(guó)零售商協(xié)會(huì)(BRC)報(bào)告稱，英國(guó)食品價(jià)格通脹率創(chuàng)下12.4%的新高。由于勞動(dòng)力短缺和投入成本暴漲導(dǎo)致的食品供應(yīng)危機(jī)飆升，食品通脹將獲得更多力量，并可能加速未來(lái)的總體通脹。

但英國(guó)央行/益普索(Ipsos)進(jìn)行的季度調(diào)查顯示，英國(guó)公眾對(duì)來(lái)年通脹的預(yù)期略有下降。11月公眾對(duì)未來(lái)一年的通脹預(yù)期中值為4.8%，8月為4.9%；11月1-2年公共通脹預(yù)期中值3.4%，8月3.2%；11月公共通脹預(yù)期中值為3.3%，8月為3.1%；11月英國(guó)央行控制通脹的凈公眾滿意度為-12，8月為-7。

日本薪資未受到通脹影響

美元兌日元上漲1.14%至135.840，盤中高見137.851。美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)升利率峰值預(yù)期走高，美元預(yù)計(jì)將保持強(qiáng)勁。而疲軟的國(guó)內(nèi)數(shù)據(jù)顯示，日本10月份實(shí)際工資錄得逾7年來(lái)的最大跌幅，這削弱了日元。


日本央行董事會(huì)成員中村豐明表示，調(diào)整貨幣政策為時(shí)尚早。他說(shuō)，日本央行需要繼續(xù)堅(jiān)持貨幣寬松政策，并指出日本通貨膨脹還沒(méi)有對(duì)工資產(chǎn)生影響。因此，必須仔細(xì)監(jiān)測(cè)明年春天工資的轉(zhuǎn)變。

盡管如此，日本央行行長(zhǎng)黑田東彥關(guān)于退出超寬松貨幣政策的言論幫助限制了日元的跌幅。黑田東彥也承認(rèn)，通脹壓力存在上行風(fēng)險(xiǎn)，使美元/日元承壓。

德國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家維持看跌日元。他們堅(jiān)持認(rèn)為，在這樣的環(huán)境下，無(wú)法預(yù)期日本貨幣政策會(huì)出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)機(jī)，因此認(rèn)為日元升值潛力有限。