周二大連玉米期貨偏弱震蕩，主力C2303合約暫報2819元，跌0.02%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，東北、華北玉米價格弱勢震蕩，南方銷區(qū)行情穩(wěn)中走低。其中，北方港口糧商自行集港為主，二等收購2850-2900元/噸，較昨日提價5-10元，廣東蛇口新糧散船3010-3030元/噸，嘔吐毒素1000ppb以內(nèi)，較上周五繼續(xù)降價10元，集裝箱一級玉米報價3100元/噸以內(nèi)，黑龍江深加工新玉米主流收購2660-2720元/噸，吉林深加工玉米主流收購2700-2820元/噸，內(nèi)蒙古玉米主流收購2780-2820元/噸。往后來看，下游深加工企業(yè)及飼料企業(yè)雖然近期實(shí)現(xiàn)一定的程度補(bǔ)庫，但絕對庫存水平仍在低位，預(yù)計(jì)后期仍有一定逢低補(bǔ)庫動作，這或限制現(xiàn)貨繼續(xù)下行的空間。從預(yù)期來看，2022/23年產(chǎn)需缺口依然較大，但市場更多的關(guān)注點(diǎn)在于進(jìn)口玉米及其他替代物的邊際變量上，前期國際玉米價格連續(xù)回落疊加人民幣匯率升值，對國內(nèi)盤面形成一定調(diào)整壓力，但在全球谷物整體供需平衡表并不是很寬松及國內(nèi)進(jìn)口仍受配額限制的情景下，進(jìn)口成本的下跌或難轉(zhuǎn)換為盤面趨勢向下的動力。綜合來看，玉米連續(xù)調(diào)整后，短期利空或有所消化，進(jìn)一步下跌動力減弱。操作上，觀望。
生豬:供需階段失衡 豬價繼續(xù)下挫；
周二生豬期貨繼續(xù)下跌，主力LH2301合約暫報17685元，跌幅1.6%。現(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，河南生豬報價20.2元/公斤-20.7元/公斤，較昨日上漲1.2元/公斤；山東生豬報價20.4元/公斤-21元/公斤，較昨日上漲1.3元/公斤。因制臘需求表現(xiàn)弱于預(yù)期、加之疫情防控松綁初期擔(dān)憂陽性擴(kuò)散戶外消費(fèi)進(jìn)一步收縮，而供應(yīng)端養(yǎng)殖集團(tuán)為完成年度計(jì)劃沖量，同時散養(yǎng)戶壓欄及二次育肥集中出欄打壓豬價。對于后市來看，短期豬價快速下跌，部分養(yǎng)殖戶惜售心態(tài)有所增加，后期出欄壓力或有所減緩，而春節(jié)消費(fèi)旺季環(huán)比改善預(yù)期仍存，后期豬價進(jìn)一步下跌動能或減弱，但要出現(xiàn)反彈還需看見均重指標(biāo)的顯著下降。而對于春節(jié)后的行情來看，由于2022年4、5月能繁母豬存欄處于低位，對應(yīng)23年2、3月生豬出欄難有較大的恢復(fù)，而目前盤面利潤處于偏低位水平，后期關(guān)注恐慌性拋售結(jié)束后LH2303的潛在估值修復(fù)機(jī)會。操作上，短期觀望。中期關(guān)注LH2303的逢低買入機(jī)會。
棉花：鄭棉延續(xù)調(diào)整 短線交易為主；
周二，鄭棉早盤快速跳水，隨后震蕩收回部分跌幅，成交縮小，持倉略有減少。中國棉花信息網(wǎng)顯示，現(xiàn)貨指數(shù)價格繼續(xù)上行，3128B指數(shù)較前一日上漲59元/噸，報15018元/噸。國內(nèi)棉市來看，短期內(nèi)地需求增加，疆棉有所提價。倉單處于低位。對于棉價有支撐。但是商品整體調(diào)整氛圍打壓棉價，并且高價也吸引套保增加。操作上建議短線交易。
燃料油：原油持續(xù)反彈 燃料油小幅上漲；
周二，國際原油原油持續(xù)反彈，燃料油小幅上漲，近期成本端波動較大。受宏觀因素影響，全球經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期持續(xù)擾動市場，船用油市場預(yù)期偏弱。原油近期下行趨勢，但是燃料油走勢相對穩(wěn)定，前期跌幅較大，裂解價差可能有修復(fù)跡象，近期高低硫價差可能修復(fù)。前期圣誕節(jié)之前傳統(tǒng)海運(yùn)貿(mào)易旺季也因國際市場衰退預(yù)期加劇導(dǎo)致需求略顯不足，船用油需求不足。美國近期雖然原油庫存持續(xù)走低，但是成品油庫存水平反彈明顯，重油二次加工利潤表現(xiàn)不佳，導(dǎo)致燃料油庫存水平回升明顯。近期原油波動較大，多空博弈，走勢震蕩。
瀝青：原油回升 瀝青跟漲；
周二，原油大幅反彈，帶動瀝青成本端上漲，瀝青主力2302收3474，上漲101，漲幅2.99%。目前市場需求正在逐步減弱，受天氣因素影響，北方部分工程項(xiàng)目已經(jīng)收尾，南方還有部分剛需支撐，北方煉廠出現(xiàn)降價出貨的情況，北方貨源逐漸流向南方。根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，截至12月7日，全國瀝青煉廠開工率為39.25%左右，瀝青供應(yīng)逐漸縮緊。本周全國瀝青煉廠庫存率約為34.34%，需求不足導(dǎo)致庫存逐漸回升。華北、華東等地區(qū)逐漸減產(chǎn)瀝青，排產(chǎn)渣油增加，后市瀝青市場或持續(xù)供需雙弱。目前市場逐漸進(jìn)入冬儲階段，但是受上游原油價格波動影響，瀝青下游拿貨較為平淡，主要以觀望為主。
PTA：盤面延續(xù)修復(fù)反彈；
周二TA2305收漲1.65%。卓創(chuàng)數(shù)據(jù)，現(xiàn)貨報盤參考期貨2301升水110-120元/噸自提，遞盤參考期貨2301升水100元/噸自提，參考商談5275-5320元/噸自提，12月23日前貨源報盤參考期貨2301升水100元/噸自提，買賣氣氛一般。近期PTA檢修較多，新線量產(chǎn)滯后，供應(yīng)端整體收縮，下游開工逐步企穩(wěn)，部分貿(mào)易商低位補(bǔ)庫，聚酯產(chǎn)銷放量，成品庫存連續(xù)去化，市場信心有所提振，PTA盤面震蕩修復(fù)反彈，關(guān)注油價走勢及投產(chǎn)進(jìn)度。建議謹(jǐn)慎對待反彈。
聚烯烴：盤面日內(nèi)回調(diào)；
周二塑料2301收跌1.12%。現(xiàn)貨多數(shù)上調(diào)，下游接貨偏謹(jǐn)慎，成交氣氛一般，卓創(chuàng)數(shù)據(jù)，線性華北報價8180-8350元/噸，華東報價8300-8450元/噸，華南報價8500-8700元/噸。
周二PP2301收跌0.99%?，F(xiàn)貨窄幅波動，下游詢盤尚可，但高位阻力明顯，卓創(chuàng)數(shù)據(jù)，拉絲華北報價7730-7850元/噸，華東報價7800-7950元/噸，華南報價7950-8100元/噸。
短期市場供應(yīng)平穩(wěn)，產(chǎn)業(yè)鏈庫存中性，下游剛需采購為主，聚烯烴延續(xù)偏強(qiáng)震蕩，但市場上行仍受到供需預(yù)期壓制，關(guān)注新裝置投產(chǎn)進(jìn)度。建議震蕩思路。
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