匯通財(cái)經(jīng)APP訊——1月20日，長(zhǎng)安期貨發(fā)布貴金屬早評(píng)，稱春節(jié)假期貴金屬市場(chǎng)不確定性因素較多，節(jié)前注意倉(cāng)位控制。



一、行情回顧

隔夜國(guó)際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲1.41%報(bào)1933.8美元/盎司，COMEX白銀期貨漲1.41%報(bào)23.98美元/盎司。

隔夜上期所黃金期貨主力合約收漲0.72%，報(bào)422.8元/克；白銀期貨主力合約收跌0.06%，報(bào)5242元/千克。

二、基本面數(shù)據(jù)

上一交易日上期所黃金庫(kù)存3312千克，較前一交易日-15千克；上期所白銀庫(kù)存2160噸，較前一交易日+7噸。

上一交易日COMEX黃金庫(kù)存2287萬(wàn)金衡盎司，較前一交易日+9萬(wàn)金衡盎司；COMEX白銀庫(kù)存29453萬(wàn)金衡盎司，較前一交易日-76萬(wàn)金衡盎司。

上一交易日SPDR黃金ETF持倉(cāng)912.43噸，較前一交易日+1.45噸；SLV白銀ETF持倉(cāng)14231.88噸，較前一交易日-21.46噸。

上周，COMEX黃金非商業(yè)凈多頭持倉(cāng)為150535張，較此前一周+8869張；COMEX白銀非商業(yè)凈多頭持倉(cāng)為29013張，較此前一周-1921張。

隔夜美債收益率多數(shù)上漲，2年期美債收益率漲4.2個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.135%，10年期美債收益率漲1.5個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.394%；美元指數(shù)跌0.33%報(bào)102.07。隔夜美國(guó)三大股指全線收跌，道指跌0.76%報(bào)33044.56點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)跌0.76%報(bào)3898.85點(diǎn)，納指跌0.96%報(bào)10852.27點(diǎn)。

上一交易日WIND光伏指數(shù)報(bào)5061.64，跌0.4%；電子元件指數(shù)報(bào)6944.6，漲1.47%。

三、綜合分析

美聯(lián)儲(chǔ)副主席萊爾·布雷納德召開新聞發(fā)布會(huì)，表示聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）很可能在2月1日將基準(zhǔn)利率再上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，提高到4.5%至4.75%的目標(biāo)區(qū)間。美聯(lián)儲(chǔ)柯林斯表示，政策利率需要上升到可能略高于5%的水平，然后美聯(lián)儲(chǔ)需要將利率維持一段時(shí)間，仍然樂(lè)觀地認(rèn)為，有辦法在不出現(xiàn)重大經(jīng)濟(jì)衰退的情況下降低通脹。

歐洲央行12月會(huì)議紀(jì)要顯示，許多官員最初傾向于加息75個(gè)基點(diǎn)，但最終同意加息50個(gè)基點(diǎn)，同時(shí)拉加德公開承諾在以后的會(huì)議上有更多這種幅度的加息舉動(dòng)，官員們還同意量化緊縮的步伐緩于一些官員尋求的速度。歐洲央行行長(zhǎng)拉加德表示，歐洲央行將繼續(xù)提高利率，并將利率保持在限制性區(qū)域，直到將通脹率降至2%的目標(biāo)。

此前，美國(guó)勞工部數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2022年12月CPI同比上漲6.5%，符合市場(chǎng)預(yù)期，漲幅創(chuàng)2021年10月以來(lái)最??；環(huán)比則下降0.1%，為兩年半來(lái)首次環(huán)比下降。12月核心CPI同比上漲5.7%，創(chuàng)2021年12月以來(lái)最低水平。同時(shí)公布的上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)錄得20.5萬(wàn)，低于預(yù)期的21.5萬(wàn)，顯示勞動(dòng)力市場(chǎng)依然強(qiáng)勁。掉期交易市場(chǎng)顯示，交易員押注美聯(lián)儲(chǔ)2月和3月兩次會(huì)議累計(jì)加息將不到50個(gè)基點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)哈克表示，是時(shí)候?qū)⑽磥?lái)加息幅度調(diào)整為25個(gè)基點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)巴爾金也表示，傾向于放緩加息步伐，盡管終端利率可能會(huì)更高，通脹或變得更加持久，但隨著整個(gè)曲線上的遠(yuǎn)期實(shí)際利率轉(zhuǎn)為正值，傾向于更謹(jǐn)慎地加息。但也有美聯(lián)儲(chǔ)官員繼續(xù)釋放鷹派信號(hào)，美聯(lián)儲(chǔ)布拉德表示，即使在今天的CPI數(shù)據(jù)公布之后，通脹仍然極高，通脹仍遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)，但正在放緩，美聯(lián)儲(chǔ)的政策將通脹預(yù)期保持在可控范圍內(nèi)，未來(lái)通脹將降至2%，美聯(lián)儲(chǔ)12月點(diǎn)陣圖顯示，2023年利率將超過(guò)5%，傾向于盡快將利率提高到5%以上。

此外，美國(guó)12月ADP就業(yè)人數(shù)增長(zhǎng)遠(yuǎn)超預(yù)期，但美國(guó)12月非農(nóng)就業(yè)人口新增22.3萬(wàn)人，雖超預(yù)期但為2020年12月以來(lái)最小增幅。而盡管12月失業(yè)率意外回落至3.5%，但12月平均時(shí)薪環(huán)比及同比增長(zhǎng)均低于市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)2月加息節(jié)奏或?qū)⒗^續(xù)放緩，美元指數(shù)及美債收益率大幅回落。總體來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)在連續(xù)4次加息75個(gè)基點(diǎn)后將加息幅度降為50個(gè)基點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏放緩已被證實(shí)；且12月美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)為2020年12月以來(lái)最小增幅，最新公布的美國(guó)12月CPI及核心CPI指標(biāo)也如預(yù)期顯著回落，美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏或進(jìn)一步放緩，美元指數(shù)、美債收益率以及美國(guó)實(shí)際利率上方空間已或較有限，過(guò)去幾個(gè)月施加給黃金的巨大壓力已經(jīng)釋放，黃金期價(jià)上行通道已打開。

綜上并結(jié)合技術(shù)面，黃金期價(jià)或震蕩偏強(qiáng)。但由于臨近春節(jié)假期，影響貴金屬期價(jià)走勢(shì)不確定性因素較多，建議投資者節(jié)前注意倉(cāng)位控制，輕倉(cāng)或空倉(cāng)過(guò)節(jié)。


投資咨詢部 馬舍瑞夫（Z0015873）

以上僅為分析師個(gè)人觀點(diǎn)，期市有風(fēng)險(xiǎn)，僅供參考！

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