匯通財經(jīng)APP訊——新的一年對黃金市場來說是一個堅實的開端，因為金價升至九個月高位。目前，黃金在2023年第一個月上漲了5%，且已經(jīng)連續(xù)五周上漲。盡管黃金市場充滿了看漲情緒，但市場仍然缺少一個重要的力量支持，這個力量就是黃金ETF投資基金。

黃金市場仍然加劇動蕩

市場擔(dān)心白銀不會出現(xiàn)與黃金相同的看漲情緒。在11月和12月表現(xiàn)優(yōu)于黃金之后，白銀似乎停滯在每盎司24美元左右。

白銀缺乏動力，與銅等其他工業(yè)金屬的情況形成鮮明對比，銅的交易在每磅4.26美元的七個月高位。這些市場分歧將繼續(xù)對金銀市場的動蕩發(fā)揮作用，市場投資者仍然相信最終持有貴金屬的價值。

黃金ETF基金經(jīng)理仍然沒有入市購入黃金

一些分析師仍然質(zhì)疑黃金的這波上漲的持久性。因為黃金ETF基金的基金經(jīng)理們?nèi)匀粵]有入市。全球最大的黃金支持上市交易基金SPDR Gold Shares（紐約證券交易所代碼：GLD）的數(shù)據(jù)顯示，ETF 需求繼續(xù)下降。

截至1月19日，GLD的黃金持有量減少了5.21 噸。接下來，市場分析開始質(zhì)疑，未來金價是否還會因為投資需求升溫，而進一步上漲，或者黃金ETF的基金經(jīng)理們是否會增加購買量，以反映市場的看漲情緒。雖然ETF市場資金流出已經(jīng)放緩，但并未結(jié)束。

美聯(lián)儲放緩升息，是支持金價的主要因素

至于推動貴金屬情緒的因素，美聯(lián)儲放緩升息步伐，導(dǎo)致的美元疲軟是支持金價的主要因素。美元指數(shù)自9月觸及20年高點以來已下跌逾10%。

分析師稱，由于市場預(yù)期美聯(lián)儲將放緩其激進的緊縮周期，美元正在失去動力。市場幾乎已經(jīng)完全消化了美聯(lián)儲下月降息25個基點的預(yù)期。

經(jīng)濟學(xué)家表示，預(yù)計2月份的會議將是美聯(lián)儲的最后一次加息。即將到來的經(jīng)濟衰退將迫使美聯(lián)儲在今年下半年的某個時候開始降息。

市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲將放緩加息步伐，再次加息 25 個基點。根據(jù) CME 的 FedWatch 工具，美聯(lián)儲在下次會議上加息25個基點的可能性為 99.2%。然而，美聯(lián)儲官員尚未就加息步伐達(dá)成一致決定。雖然大多數(shù)美聯(lián)儲官員似乎都支持鮑威爾主席的框架，但其他人則認(rèn)為有必要采取更加強硬的政策。

包括克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特和美聯(lián)儲布拉德在內(nèi)的成員繼續(xù)主張更大幅度的加息，其他成員被認(rèn)為支持以較慢的速度加息。達(dá)拉斯聯(lián)儲的洛麗·洛根和美聯(lián)儲哈克都贊成放慢加息步伐。紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯表示，貨幣政策仍有更多工作要做才能使通脹率回到 2%。

根據(jù)一項民意調(diào)查，參與調(diào)查的 80% 的預(yù)測者（83 人中的 68 人）認(rèn)為，如果通脹繼續(xù)下降，美聯(lián)儲將在接下來的兩次 FOMC 會議上加息 25 個基點，然后可能會保持利率不變至少在今年剩下的時間里，利率保持穩(wěn)定。

諸多分析看漲未來金價，但調(diào)查顯示短期存在回落調(diào)整的可能

最新的 Kitco News 每周黃金調(diào)查顯示，看漲的分析師在進入周末時略有優(yōu)勢；然而，大量分析師已轉(zhuǎn)為觀望，因為他們認(rèn)為貴金屬看起來有點過度擴張。

Walsh Trading商業(yè)對沖聯(lián)席主管Sean Lusk表示，很難忽視黃金的看漲勢頭。美國經(jīng)濟的不利因素越來越多，給美聯(lián)儲的貨幣政策立場帶來了很多不確定性，這對黃金有利。我認(rèn)為這次反彈有一定的上漲空間，上方目標(biāo)在2,000 美元，屆時你會看到投資者對他們的多頭頭寸進行獲利了結(jié)。只要金價能夠保持在1,920美元上方，我認(rèn)為它就有可能持續(xù)走高?！?br>
另一方面，SIA Wealth Management 首席市場策略師 Colin Cieszynski 表示，他預(yù)計黃金會在當(dāng)前水平附近盤整，然后再恢復(fù)走高。雖然長期趨勢對黃金仍然有利，但從技術(shù)上講，它最近表現(xiàn)良好，看起來有點疲倦，應(yīng)該短暫暫停。

根據(jù)一份美國銀行發(fā)布的一份黃金市場分析報告：分析師表示，預(yù)計黃金將會成為未來三個月的支柱資產(chǎn)。

美國銀行并不是唯一一家看好金價前景的銀行。11 月，調(diào)查公司對100名歐洲和英國財富基金經(jīng)理進行了調(diào)查。根據(jù)調(diào)查結(jié)果，89% 的受訪者表示他們打算增加對黃金多頭的敞口。

HANetf的ETF研究主管Tom Bailey在報告中表示：現(xiàn)在的情況可能是，許多對黃金的負(fù)面情緒已經(jīng)過去。

上周，18 名華爾街分析師的調(diào)查顯示。8 名分析師（占 44%）近期看好黃金。與此同時，四位分析師（占 22%）看跌本周，六位分析師（占 33%）認(rèn)為價格橫盤整理。同時，在線投票中投了783票。其中，500 名受訪者（64%）期待黃金本周上漲。另有 169 人，即 22%，表示金價會回落，而 114 人，即 15%，在近期內(nèi)保持中立。