匯通財經(jīng)APP訊——本周，現(xiàn)貨黃金跌逾2%，創(chuàng)去年12月底以來新低至1818.81美元/盎司，因美元指數(shù)三連漲至1月6日以來新高104.561。美國發(fā)布的1月經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示就業(yè)及通脹仍強勁，挑戰(zhàn)了市場對美聯(lián)儲可能將降息的想法。多位美聯(lián)儲官員也在發(fā)言中重申，通脹仍然過高，需要繼續(xù)加息。美國聯(lián)邦基金利率期貨顯示美國利率將在更長時間內(nèi)維持在高位。

截止發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金下跌2.18%至1824.49美元/盎司；COMEX期金主力合約下跌2.29%至1833.5美元/盎司；美元指數(shù)上漲0.93%至104.533。

美國數(shù)據(jù)持續(xù)火熱

周二(2月14日)的美國CPI數(shù)據(jù)顯示，1月CPI仍在加速上漲，通脹粘性表明美聯(lián)儲遠遠未到暫停加息的時候。周三(2月15日)的數(shù)據(jù)顯示美國零售銷售激增、周四(2月16日)的1月生產(chǎn)者物價增幅創(chuàng)七個月最大、上周初請失業(yè)金人數(shù)意外下降。市場現(xiàn)在預計聯(lián)邦基金利率即將在7月達到5.28%的峰值，年底前都將保持在5%以上。

CMC Markets的市場分析師Tina Teng說：“從最近的數(shù)據(jù)表現(xiàn)來看，美國經(jīng)濟仍然健康，似乎不會很快進入衰退，市場定價正反映出高利率將維持更長時間的前景。”

金價的進一步下跌可能在短期內(nèi)引發(fā)更多技術性拋售，關鍵支撐位是1800美元和1730美元。在上行方面，短線阻力位在1890美元，如果價格突破1920美元，將證實金價重回漲勢。

1月份力度不夠

克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特和圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德周四(2月16日)表示，美聯(lián)儲本月初或許本應該以更大幅度加息。他們警告稱，進一步加息對于將通脹率降至理想水平至關重要。

梅斯特表示，通脹仍然過高，且風險偏向上行，貨幣政策需要保持緊縮，暗示終端利率可能遠高于5%。梅斯特還補充說，在最近美聯(lián)儲會議上，已經(jīng)討論了加息50個基點。

布拉德表示，美聯(lián)儲有充分理由采取更激進的措施，以幫助“鎖定”通脹放緩趨勢?！拔抑鲝埣酉?0個基點，我認為利率應該盡快達到委員會認為足夠嚴格的水平。”

許多投資者原本預計美國經(jīng)濟面臨硬著陸，將迫使美聯(lián)儲放松鷹派姿態(tài)。但現(xiàn)在看來該情景不太可能發(fā)生，一連串紅火的數(shù)據(jù)提高了市場對美聯(lián)儲繼續(xù)加息的預期，并推動資金流出黃金。從技術上看，黃金跌破1850美元后可能會打開通往1800美元的大門。

數(shù)據(jù)是可信的

其他一些美聯(lián)儲官員本周稍早的講話顯示，加息行動的終點尚不確定，他們認為以較小幅度加息是適宜的。但如果通脹沒有開始明顯地向目標靠攏，美聯(lián)儲有可能不得不進一步加息，并在高位維持更長時間。

紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯持相同觀點。他指出通脹仍然處在過高水平，到2023年底基準利率維持在5.00%至5.50%之間“似乎是一種正確的政策前景框架”。美聯(lián)儲旨在冷卻價格壓力的工作尚未完成，但這將給經(jīng)濟帶來一些難以避免的痛苦。以核心個人消費支出價格指數(shù)衡量的核心價格壓力今年可能下降至3%，今后幾年可能降至2%。今年美國經(jīng)濟增長可能只會達到表現(xiàn)平平的1%。目前處在3.4%的失業(yè)率可能會升至4%至4.5%之間，但就業(yè)市場目前“非常緊張”，薪資增長也在上升。

里士滿聯(lián)儲主席巴爾金稱，1月份通脹數(shù)據(jù)與預期差不多，通脹正在正?；?。但他警告說，通脹只是緩慢下降，需要一段時間才能回到美聯(lián)儲的目標2%附近。他強調(diào)：“我只是認為會有更多的慣性，高通脹持續(xù)時間比我們所有人想的要長。如果通脹持續(xù)遠高于目標水平，美聯(lián)儲將不得不加息至高于此前預期的水平。”

富瑞金融集團在一份報告中稱：“數(shù)據(jù)是決策者繼續(xù)重申這種說法的原因，他們打算將利率升得更高，之后暫停，然后在相當長的一段時間內(nèi)將利率保持在限制性區(qū)域。”

FXTM高級研究分析師Lukman Otunuga表示：“由于美國高通脹的頑固性……黃金價格跌破1850美元，美元可能會從圍繞美聯(lián)儲更長時間保持強硬立場的預期中走強，這可能給非孳息資產(chǎn)黃金帶來更多痛苦。雖然全球最大經(jīng)濟體的通脹繼續(xù)放緩，但下降速度并沒有投資者預期的那么快——最終重新提振了美聯(lián)儲加息預期……美元可能在短期內(nèi)走高。”

6%的利率也并非完全不可能

德意志銀行上調(diào)對美國利率最終走向的預測，因為最新的數(shù)據(jù)表明美聯(lián)儲需要進一步收緊貨幣政策。該行表示，現(xiàn)在已將美國最終利率預期從5.1%上調(diào)至5.6%，預計6月和7月將各加息25個基點。

法國興業(yè)銀行的量化分析師Olivier Tadesse對他認為美聯(lián)儲需要執(zhí)行的總體緊縮程度進行了建模。Tadesse去年的最初分析要點是，要讓通脹回到2%目標，美聯(lián)儲需要加息450個基點，并通過縮減資產(chǎn)負債表產(chǎn)生等同于450個基點加息的效果，累計效果等于900個基點加息。

他現(xiàn)在認為，如果美聯(lián)儲的資產(chǎn)負債表縮減幅度保持在目前的每月950億美元，并且在整個周期內(nèi)總計減少2.5萬億美元，要產(chǎn)生等效于900個基點加息的效果，政策利率可能不得不升高到6.5%。

若上述建模測試結果可信，那么關于美聯(lián)儲本輪加息周期的最終利率峰值之爭可以休矣，應當更多關注美聯(lián)儲為了完成抗通脹任務可以在多長時間維持利率高位運行。但無論焦點如何改變，黃金已經(jīng)完全回吐1月份錄得的漲幅。

現(xiàn)貨黃金下看1788美元

日線上看，金價處在自1960美元開啟下行II浪走勢，后市有望進一步下探1788美元，它是上行I浪的50%斐波那契回檔位。II浪和I浪都是自1615美元開啟的上行(V)浪的子浪。