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一、行情回顧

隔夜國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.68%報1922.1美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.87%報22.46美元/盎司。

隔夜上期所滬金期貨主力合約收漲0.03%，報456.78元/克；滬銀主力合約收漲0.07%，報5631元/千克。

二、基本面數(shù)據(jù)

上一交易日上期所黃金庫存2730千克，較前一交易日持平；上期所白銀庫存1433噸，較前一交易日-9噸。

上一交易日COMEX黃金庫存2200萬金衡盎司，較前一交易日基本持平；COMEX白銀庫存27916萬金衡盎司，較前一交易日-3萬金衡盎司。

上一交易日SPDR黃金ETF持倉894.43噸，較前一交易日持平；SLV白銀ETF持倉14067.8噸，較前一交易日持平。

8月8日當周，COMEX黃金非商業(yè)凈多頭持倉為142985張，較此前一周-21939張；COMEX白銀非商業(yè)凈多頭持倉為13324張，較此前一周-17507張。

隔夜美債收益率多數(shù)收漲，3月期美債收益率跌0.52個基點報5.451%，2年期美債收益率漲1.1個基點報4.976%，10年期美債收益率漲3.5個基點報4.253%；美元指數(shù)漲0.23%報103.44。隔夜美國三大股指全線收跌，道指跌0.52%報34765.74點，標普500指數(shù)跌0.76%報4404.33點，納指跌1.15%報13474.63點。

上一交易日WIND光伏指數(shù)報3943.73，跌1.35%；電子元件指數(shù)報6868.62。跌1.58%。

三、綜合分析

美聯(lián)儲會議紀要顯示，通脹風險可能要求進一步收緊政策；兩名美聯(lián)儲官員傾向于在7月份保持利率穩(wěn)定。多數(shù)美聯(lián)儲官員認為通脹存在“重大”上行風險。多位與會者警告意外過度收緊政策的風險，一些與會者認為經(jīng)濟風險變得更加平衡。與會者表示，經(jīng)濟活動似乎正在逐漸放緩。美聯(lián)儲工作人員不再預計會出現(xiàn)經(jīng)濟衰退，預計失業(yè)率將小幅上升。與會者表示通脹高得令人無法接受，需要更多證據(jù)才能讓人們相信物價壓力正在消退。

此外，英國7月CPI同比升6.8%，連續(xù)第二個月顯著下降，創(chuàng)2022年2月以來的最低水平，前值為上升7.9%。不過，核心CPI漲幅保持在6.9%不變。另外，英國7月零售物價指數(shù)同比升9%，前值升10.7%。

此前，美聯(lián)儲如期加息25個基點，將聯(lián)邦基金利率的目標區(qū)間上調(diào)至5.25%到5.50%，創(chuàng)2001年1月以來最高。美聯(lián)儲已累計加息11次，累計加息幅度達525個基點。美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，未來加息仍將取決于數(shù)據(jù)，9月加息和不加息都有可能，今年不會降息；預計通脹率到2025年前后才會回落至2%。雖然此前市場預計聯(lián)邦基金利率達到5.5%或?qū)⑹侨ツ?月以來美聯(lián)儲本輪加息周期的終點，同時為了讓美國經(jīng)濟實現(xiàn)軟著陸，不排除美聯(lián)儲年底前或?qū)⑻崆敖迪⒌目赡苄裕?span id="5o5vjux" class='popup-keyword' onmouseenter="showHq('USD',this)" onmouseleave='closeHq(this)'>美元指數(shù)、長端美債收益率及美國實際利率存下行空間，中長期來看作為無息資產(chǎn)的貴金屬仍具備較高的多配價值。但實際上美聯(lián)儲并未明顯轉(zhuǎn)鴿，尤其是在美國通脹仍未達到美聯(lián)儲2%預期目標，美國7月PPI環(huán)比走升，美國制造業(yè)景氣度回升以及就業(yè)市場持續(xù)強勁，經(jīng)濟有望軟著陸的情況下，美元指數(shù)、長端美債收益率及和美國實際利率短期或存較強支撐，貴金屬期價短期或承壓運行。

綜上并結(jié)合技術(shù)面，今日貴金屬期價或震蕩偏弱，建議投資者以逢高沽空思路對待，套利者可參與10-12反套操作，注意止盈止損。


投資咨詢部 馬舍瑞夫（Z0015873）

以上僅為分析師個人觀點，期市有風險，僅供參考！

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