匯通財(cái)經(jīng)APP訊——Merk Investments的總裁兼首席投資長(zhǎng)Axel Merk表示，隨著市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在9月20日維持利率不變，降息的想法可能會(huì)比許多人預(yù)期的更早提出來(lái)。他認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾沒(méi)有真正的策略。

Merk表示：“美聯(lián)儲(chǔ)沒(méi)有策略。美聯(lián)儲(chǔ)堅(jiān)持他們現(xiàn)在的立場(chǎng)，希望事情會(huì)以某種方式正常化。最終的結(jié)果是美聯(lián)儲(chǔ)什么都不做?！?br>


Merk解釋說(shuō)，問(wèn)題在于通脹不是線性的。上周，市場(chǎng)消化了最新的通脹數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)顯示8月份CPI上漲0.6%，創(chuàng)下今年以來(lái)的最大月度漲幅。年度總體數(shù)據(jù)為3.7%，高于7月份的3.2%。當(dāng)新的價(jià)格壓力被歸咎于能源價(jià)格飆升的時(shí)候，不包括能源和食品的核心通脹同比上漲4.3%，較7月份的4.7%有所放緩。上個(gè)月PPI也上漲了0.7%，這是一年多來(lái)的最大漲幅。

與此同時(shí)，Merk指出，通脹數(shù)據(jù)并不是美聯(lián)儲(chǔ)在9月20日、11月1日和12月13日會(huì)議上采取行動(dòng)的最可靠指標(biāo)。

從歷史上看，當(dāng)經(jīng)濟(jì)走弱時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)調(diào)整并放松其貨幣政策。但在美聯(lián)儲(chǔ)承諾更久地保持較高利率之后，它的選擇是有限的。

他說(shuō)：“我們正密切關(guān)注下一個(gè)通脹數(shù)據(jù)，它可能更高，也可能更低。美聯(lián)儲(chǔ)可能更久地采取更多的限制措施，這也是我不相信美國(guó)會(huì)軟著陸的部分原因。”

另一個(gè)問(wèn)題是，美聯(lián)儲(chǔ)仍然是一個(gè)辯論俱樂(lè)部，對(duì)經(jīng)濟(jì)變化的反應(yīng)存在延遲。他說(shuō)：“當(dāng)你在辯論俱樂(lè)部時(shí)，你不會(huì)果斷地做決定，除非危機(jī)就在你面前。這就是為什么他們很晚加息，也很晚才放松?！?br>
對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的遲緩反應(yīng)可能會(huì)導(dǎo)致更嚴(yán)重的衰退。在美聯(lián)儲(chǔ)被逼入角落的情況下，幾乎不可避免的是，其將讓人們意識(shí)到嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損害。他補(bǔ)充說(shuō)：“美聯(lián)儲(chǔ)不想被指責(zé)重蹈上世紀(jì)70年代的覆轍，這就是為什么他們將晚些時(shí)候降息。”

Merk不排除明年初降息的可能性，他指出，鮑威爾將發(fā)表很多言論，說(shuō)明降息不一定意味著放松貨幣政策。

他警告說(shuō)：“在某個(gè)時(shí)候，也許是下周，也許是今年晚些時(shí)候，我們會(huì)聽(tīng)到降息實(shí)際上不是放松的說(shuō)法。在未來(lái)幾個(gè)月的某個(gè)時(shí)候，這種心理體操將成為焦點(diǎn)。鮑威爾會(huì)說(shuō)，如果美聯(lián)儲(chǔ)要降息，那并不是真正的降息，因?yàn)檫@只是確保，實(shí)際利率將不會(huì)過(guò)高?！?br>
隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩，市場(chǎng)波動(dòng)將更大。他說(shuō)：“人們不確定美聯(lián)儲(chǔ)將要做什么，以及會(huì)有什么影響?！?br>
美國(guó)消費(fèi)者已經(jīng)失去了動(dòng)力，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將受到嚴(yán)重打擊。Merk解釋說(shuō)：“對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成的損害將比市場(chǎng)預(yù)期的更為嚴(yán)重。我確實(shí)認(rèn)為，硬著陸的風(fēng)險(xiǎn)很大。”



美元指數(shù)日線圖
北京時(shí)間9月19日12:12，美元指數(shù)報(bào)105.14