匯通財經(jīng)APP訊——股指期貨：中字頭爆發(fā)，價值占優(yōu)·昨日盤面出現(xiàn)普漲行情，同時量能放大至9000億，中字頭個股異動，中國石油漲停，同時前期回撇的微盤指數(shù)同步爆發(fā)，顯示情緒企喼之后，各類屬性的資金因擔心踏空，紛紛加倉。中字頭個股爆發(fā)與昨日市值管理等定調(diào)有關(guān)，市場聯(lián)想到2023年的中特估及日特估概念，上述概念之所以近年受到廣泛關(guān)注，一是上述概念估值足夠便宜，二是后續(xù)上市企業(yè)可能通過回購提升估值，三是上述企業(yè)多對應(yīng)價值股，且資產(chǎn)負債表持續(xù)改善，賬上現(xiàn)金流充裕，故具備高分紅的潛質(zhì)。在政簽持續(xù)發(fā)力的情況之下，資金流入國企背景方向，短期企穩(wěn)相對確定。然而春節(jié)之前，資金流入預計放緩，更順暢的反彈預計在年后，故不急于加倉，仍建議觀望。

股指期權(quán)：持續(xù)關(guān)注領(lǐng)口策略。期權(quán)方面全市場成交額小幅下滑，各品種成交量普降尤其認沽期權(quán)成交量大幅走弱，但認沽持倉量反而走強，可認為是對沖屬性資金重新進場，繼而說明市場底部布局各類資產(chǎn)多頭。期權(quán)含波動率震蕩走弱，MO日度加權(quán)波動率下跌4，5％，科創(chuàng)50ETF下降4，5、，部分品種跌破2儕，預計節(jié)前開始轉(zhuǎn)向降波趨勢。情緒指標顯示部分指標指向防御，上證50ETF期權(quán)相對明顯，仍需警惕小幅回調(diào)風險。操作建議仍然是關(guān)注成本的前提下防御尾部風險，延續(xù)領(lǐng)口策略。

國債期貨：債市長端或需謹慎。昨日國債期貨多數(shù)上漲。現(xiàn)券方面，昨日十年期國債收益率下降約0．58BP，至2．4984、。昨日，央行公開操作凈投放36億元，但臨近月末資金面仍偏緊，DR007加權(quán)均價上升5四2BP至1．9405％。昨日，國家金觸監(jiān)督管理總局表示金融業(yè)必須大力支持房地產(chǎn)，更加精準支持房地產(chǎn)項目合理融資需求，要求銀行等金融機構(gòu)大力支持“平急兩用”重大基礎(chǔ)設(shè)施、城中村改適等“三大工程”建設(shè)，并且要求盡快形成實物工作量。結(jié)合1月24日央行超預期宣布降準和定向降息以配合財政發(fā)力、支持信貸增長和實體經(jīng)濟修復目標，我們認為目前政簽整體取向偏寬信用，短期曲線或陡峭化，債市長端或需維持謹慎。建議多頭關(guān)注止盈機會；關(guān)注空頭套保；適當關(guān)注基差做闊；短期曲線或牛陡。

風險因子：1)增量資金匱乏；2）期權(quán)流動性不及預期；3）貨幣寬松不及預期。





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