匯通財(cái)經(jīng)APP訊——股指：目前2023年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告密集披露期已經(jīng)結(jié)束，進(jìn)入到2023年年報(bào)和2024年一季報(bào)密集披露期前的業(yè)績(jī)空窗期，年報(bào)預(yù)告帶來(lái)的對(duì)市場(chǎng)的業(yè)績(jī)沖擊開(kāi)始減弱。假日期間較好的出行和消費(fèi)數(shù)據(jù)疊加1月較好的金融數(shù)據(jù)將加強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)A股盈利端“L”型修復(fù)的預(yù)期。周度級(jí)別來(lái)看，在全球權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)較好，市場(chǎng)拋壓有限，指數(shù)超跌跡象較為顯著以及市場(chǎng)情緒存在修復(fù)空間的背景下，A股市場(chǎng)有望也迎來(lái)龍年“開(kāi)門(mén)紅”短期可關(guān)注彈性較大的中證500（IC）和中證1000（IM）的多頭機(jī)會(huì)。中期來(lái)看，高紅利標(biāo)的仍然值得關(guān)注，目前主要寬基指數(shù)的股息率（近12個(gè)月）十年歷史分位均在90%以上，估值的修復(fù)將是2024年市場(chǎng)確定性較高的機(jī)會(huì)點(diǎn)。對(duì)比其他資產(chǎn)，海外央行集體的超級(jí)大放水之后，目前只有代表中國(guó)資產(chǎn)的A股和人民幣仍處在歷史極低的位置，A股和港股是全球權(quán)益市場(chǎng)中少有的估值洼地。自2023年11月底開(kāi)始我們就持續(xù)推薦關(guān)注低波+紅利的組合，目前我們?nèi)匀徽J(rèn)為2024年以上證50和滬深300為代表的價(jià)值股擁有較高的勝率以及相對(duì)較好的賠率。

國(guó)債：1月份新增社融超預(yù)期多增，其中企業(yè)債券融資和未貼現(xiàn)銀行承兌匯票的同比多增成是本輪社融的主要貢獻(xiàn)項(xiàng)，而政府債券融資則同比少增，對(duì)新增社融的貢獻(xiàn)有所減弱，1月政府債發(fā)行明顯偏慢，地方新增專(zhuān)項(xiàng)債是主要影響因素。整體金融數(shù)據(jù)對(duì)債市的影響有限。另一方面，春節(jié)期間國(guó)內(nèi)消費(fèi)端表現(xiàn)亮眼，較去年同期有明顯增長(zhǎng)，消費(fèi)端的修復(fù)趨勢(shì)得以延續(xù)。此外，央行四季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告強(qiáng)調(diào)繼續(xù)推動(dòng)社會(huì)綜合融資成本穩(wěn)中有降，或繼續(xù)支撐債市多頭情緒。近期市場(chǎng)對(duì)貨幣政策的發(fā)力預(yù)期較強(qiáng)，而對(duì)財(cái)政政策的發(fā)力預(yù)期較弱。還需注意后續(xù)財(cái)政政策的接續(xù)發(fā)力造成的預(yù)期差對(duì)債市的擾動(dòng)。整體來(lái)看，節(jié)后復(fù)工，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好波動(dòng)，債市在保持謹(jǐn)慎的同時(shí)，也應(yīng)關(guān)注政策動(dòng)態(tài)，以便對(duì)市場(chǎng)變化作出及時(shí)應(yīng)對(duì)。

鋼材：昨日鋼材產(chǎn)量與庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示，本周五大鋼材總產(chǎn)量環(huán)比小幅下降，其中僅冷軋和中厚板周產(chǎn)量環(huán)比回升，并維持同期高位水平，熱卷周產(chǎn)量環(huán)比回落至同期低位，螺紋鋼和線材周產(chǎn)量繼續(xù)刷新低點(diǎn)，其中螺紋鋼減量由長(zhǎng)流程貢獻(xiàn)。螺紋鋼和熱卷表觀消費(fèi)量環(huán)比分別增加39.35萬(wàn)噸和13.12萬(wàn)噸，螺紋鋼和熱卷產(chǎn)銷(xiāo)同比增速差均在零軸之上有所收斂。本周螺紋鋼和熱卷廠庫(kù)、社庫(kù)均繼續(xù)增加，且社庫(kù)增長(zhǎng)相對(duì)更大，使得螺紋鋼和熱卷庫(kù)存倍數(shù)均在高位繼續(xù)走強(qiáng)。目前，熱卷社會(huì)庫(kù)存絕對(duì)水平和累庫(kù)速度仍未出現(xiàn)超預(yù)期表現(xiàn)，基本維持中性水平，螺紋鋼平均累庫(kù)速度超去年，但較往年仍顯偏低，預(yù)期螺紋鋼累庫(kù)周期還有1-2周左右時(shí)間結(jié)束。而且，目前鋼廠仍維持普虧格局，對(duì)于生產(chǎn)積極性仍存在較明顯限制，供需均處于緩慢恢復(fù)過(guò)程中，整體供需格局仍保持矛盾不凸顯的觀點(diǎn)，短期波動(dòng)性主要來(lái)源于原料決定的成本線水平。

短纖：短纖價(jià)格周內(nèi)以震蕩為主，節(jié)后短纖工廠開(kāi)工率維持在64.8%，下游利潤(rùn)再次回落，成本端原油因地緣供給因素節(jié)間價(jià)格有所反彈。直紡滌短今日產(chǎn)銷(xiāo)維持清淡，平均20%，部分工廠產(chǎn)銷(xiāo)：30%、20%、20%、20%、10%、30%、15%、10%。江浙滌絲今日產(chǎn)銷(xiāo)整體依舊偏弱，至下午3點(diǎn)半附近平均產(chǎn)銷(xiāo)估算在3成左右，江浙幾家工廠產(chǎn)銷(xiāo)分別在35%、0%、0%、30%、10%、20%、35%、30%。12月，紡織服裝出口252.7億美元，同比7個(gè)月后再次轉(zhuǎn)為正增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)2.6%，環(huán)比增長(zhǎng)6.8%，其中紡織品出口112.1億美元，同比增長(zhǎng)3.5%，環(huán)比增長(zhǎng)0.8%，服裝出口140.7億美元，同比增長(zhǎng)1.9 %，環(huán)比增長(zhǎng)12.1%。

氧化鋁：昨日氧化鋁震蕩小幅下跌，夜盤(pán)有所反彈?，F(xiàn)貨持穩(wěn)，市場(chǎng)零星平水成交，全國(guó)均價(jià)基差較上日漲10元至141元/噸。近期國(guó)內(nèi)晉豫多地因雨雪天氣高速封閉，對(duì)氧化鋁發(fā)運(yùn)影響較大，另外下游電解鋁節(jié)后有剛性補(bǔ)庫(kù)需求，支撐現(xiàn)貨。供應(yīng)端產(chǎn)能變動(dòng)仍頻繁，據(jù)Mvsteel重慶某大型氧化鋁企業(yè)計(jì)劃2月22日至3月3日例行檢修，期間一臺(tái)焙燒爐停產(chǎn)。短期氧化鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)和運(yùn)輸仍需時(shí)間，現(xiàn)貨高升水仍支撐盤(pán)面，不過(guò)3月中旬后國(guó)內(nèi)礦山復(fù)產(chǎn)政策或逐步明朗，國(guó)內(nèi)礦石供應(yīng)或有一定緩解，上方空間有限，需關(guān)注云南電解鋁運(yùn)行情況，另外繼續(xù)關(guān)注氧化鋁廠復(fù)產(chǎn)、現(xiàn)貨以及倉(cāng)單情況。


生豬：現(xiàn)貨市場(chǎng)節(jié)后需求供應(yīng)同步走弱，季節(jié)性來(lái)說(shuō)，生豬年后普遍走弱。北方降雪嚴(yán)重，一定程度上增加收豬困難。中長(zhǎng)期來(lái)看，今年產(chǎn)能總體仍然較強(qiáng)，需關(guān)注企業(yè)對(duì)今年的計(jì)劃出欄量。仔豬價(jià)格大幅上漲，接近去年同期水平。從成本端來(lái)看，9號(hào)數(shù)據(jù)自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)豬利潤(rùn)預(yù)計(jì)為-108.15元/頭，較上周減少76.91元/頭;外購(gòu)仔豬養(yǎng)殖利潤(rùn)預(yù)計(jì)為34.62元/頭，較上周減少 68.61元/頭。后續(xù)持續(xù)關(guān)注養(yǎng)殖利潤(rùn)的變化，能繁母豬存欄，豬瘟以及上市企業(yè)動(dòng)態(tài)。

集裝箱運(yùn)價(jià)：今日集運(yùn)指數(shù)期貨EC合約日內(nèi)維持窄幅震蕩。主力合約2404合約開(kāi)盤(pán)上漲0.11%至2049.9點(diǎn)；全天窄幅震蕩，振幅3.88%；尾盤(pán)收漲0.35%至2054.7點(diǎn)。次主力合約2406尾盤(pán)收漲0.41%至1709.8點(diǎn)。旺季屬性合約2408尾盤(pán)收漲1.16%至1522點(diǎn)。新船交付方面，截止至2月22日，17000TEU+交付1艘OOCL Valencia已經(jīng)投入歐線FAL5航線運(yùn)營(yíng)；3月歐線將部署2艘17000+TEU+新船，分別是OOCL Abu Dhabi和Busan Express，首航分別是3月4日和3月12日；1-2月交付的12000-16999TEU運(yùn)力中45%部署在歐地線上。12000-16999TEU累計(jì)交付16艘，其中3艘部署在地線/合46870TEU，4艘部署在歐線/合62266TEU。下游調(diào)研顯示目前節(jié)后復(fù)工復(fù)產(chǎn)和出口情況呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化的特征：出口核心產(chǎn)業(yè)復(fù)產(chǎn)節(jié)奏更快，力度更大。根據(jù)調(diào)研顯示，光伏板塊基本已經(jīng)復(fù)產(chǎn)，3月排產(chǎn)環(huán)比提升明顯，作為領(lǐng)先指標(biāo)指向3月出口將環(huán)比積極上行。家電板塊反饋相對(duì)平穩(wěn)。輕工和消費(fèi)小件復(fù)工復(fù)產(chǎn)節(jié)奏相對(duì)偏慢。在計(jì)入合理月差的基差修復(fù)和供應(yīng)鏈紊亂下運(yùn)力缺口難以彌補(bǔ)這兩個(gè)邏輯的支撐下，對(duì)主力合約維持偏多觀點(diǎn)，提示重點(diǎn)關(guān)注節(jié)后下游復(fù)工復(fù)產(chǎn)的節(jié)奏以及貨量催化下運(yùn)力缺口暴露和實(shí)際增補(bǔ)情況。當(dāng)前現(xiàn)貨走弱驅(qū)動(dòng)盤(pán)面承壓下行，可適當(dāng)關(guān)注逢低做多機(jī)會(huì)。

宏觀

1.證監(jiān)會(huì)：監(jiān)管部門(mén)對(duì)于正常的市場(chǎng)交易不干預(yù)，依法保障投資者公平自由交易的權(quán)利，對(duì)于擾亂市場(chǎng)交易秩序等違法違規(guī)行為，堅(jiān)決依法依規(guī)予以打擊。下一步，將指導(dǎo)滬深證券交易所和金融期貨交易所完善異常交易監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，依法依規(guī)打擊操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等違法行為，切實(shí)維護(hù)市場(chǎng)正常交易秩序。

2、據(jù)悉，近期監(jiān)管部門(mén)正在組織申報(bào)2024年專(zhuān)項(xiàng)債項(xiàng)目，本次申報(bào)在投向領(lǐng)域、項(xiàng)目要求、申報(bào)程序上均有變化。投向領(lǐng)域上，總體仍保持著11大領(lǐng)域不變，但細(xì)分投向出現(xiàn)細(xì)微變化。此外，專(zhuān)項(xiàng)債作資本金領(lǐng)域新增保障性住房。

產(chǎn)業(yè)

1、廣東省深圳市：加強(qiáng)新能源汽車(chē)與電網(wǎng)融合互動(dòng)。原則上新建充電樁統(tǒng)一采用智能有序充電樁，按需推動(dòng)既有充電樁的智能化改造；鼓勵(lì)面向工業(yè)園區(qū)、公交場(chǎng)站、社會(huì)停車(chē)場(chǎng)等停充一體場(chǎng)景，加大車(chē)網(wǎng)互動(dòng)示范應(yīng)用和持續(xù)升級(jí)，盡快實(shí)現(xiàn)車(chē)網(wǎng)互動(dòng)全覆蓋。

2、山西省發(fā)改委、工信廳：出臺(tái)《山西省氫能產(chǎn)業(yè)鏈2024年行動(dòng)方案》，開(kāi)展氫能關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)、推進(jìn)氫能創(chuàng)新平臺(tái)建設(shè)、建立多元?dú)淠芄?yīng)體系、有序推進(jìn)加氫站建設(shè)、有序開(kāi)展氫能在交通領(lǐng)域示范應(yīng)用等11項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)，明確3項(xiàng)保障措施，推動(dòng)氫能制儲(chǔ)運(yùn)加用全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，加快形成新質(zhì)生產(chǎn)力。

3、中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)鋰業(yè)分會(huì)：2023年，碳酸鋰產(chǎn)能110萬(wàn)噸，產(chǎn)量51.79萬(wàn)噸，產(chǎn)量同比增長(zhǎng)31.1%；氫氧化鋰產(chǎn)能70萬(wàn)噸，產(chǎn)量31.96萬(wàn)噸，產(chǎn)量同比增長(zhǎng)30.1%；氯化鋰產(chǎn)能2.5萬(wàn)噸，產(chǎn)量1.75萬(wàn)噸，產(chǎn)量同比下降21.2%。

4、據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)鋰業(yè)分會(huì)統(tǒng)計(jì)，2023年，我國(guó)碳酸鋰產(chǎn)能110萬(wàn)噸，產(chǎn)量51.79萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)31.1%；氫氧化鋰產(chǎn)能70萬(wàn)噸，產(chǎn)量31.96萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)30.1%；氯化鋰產(chǎn)能2.5萬(wàn)噸，產(chǎn)量1.75萬(wàn)噸，同比下降21.2%。

5、據(jù)江西多家鋰企，近期確有相關(guān)環(huán)?；仡^看行動(dòng)，但并不涉及“小作文”提到的將某鋰企定性為重大環(huán)保問(wèn)題和涉鋰渣企業(yè)停產(chǎn)的情況。環(huán)保檢查不會(huì)引發(fā)大規(guī)模與長(zhǎng)期的冶煉廠停產(chǎn)。目前開(kāi)工情況一切按計(jì)劃正常進(jìn)行。

6、EIA天然氣報(bào)告：截至2月16日當(dāng)周，美國(guó)天然氣庫(kù)存總量為24700億立方英尺，較此前一周減少600億立方英尺，較去年同期增加2650億立方英尺，較5年均值高4510億立方英尺。

金融

1、國(guó)內(nèi)商品期貨夜盤(pán)收盤(pán)，能源化工品普遍上漲，乙二醇漲1.57%，原油漲1.56%，玻璃漲1.13%，甲醇漲1.04%。黑色系全線上漲，鐵礦石漲1.62%。農(nóng)產(chǎn)品多數(shù)下跌?；窘饘贊q跌不一，滬鎳漲3.16%，不銹鋼漲0.83%，滬銅漲0.25%，滬鋅跌0.12%，滬鉛跌0.16%，滬鋁跌0.43%，滬錫跌0.78%。滬金跌0.21%，滬銀跌0.47%。

2、新三板：2月22日，合計(jì)掛牌6226家公司，當(dāng)日增加2家，成交金額1.64億。三板成指報(bào)895.07，跌0.37%，成交額0.90億。

3、國(guó)債：2月22日，2年期國(guó)債期貨主力合約TS2406上行0.11%至101.594；5年期國(guó)債期貨主力合約TF2406上行0.15%至103.085；10年期國(guó)債期貨主力合約T2406上行0.15%至103.765。10年期國(guó)債利率跌0.86BP，至2.40%；10年期國(guó)開(kāi)債利率跌1.65BP，至2.56%。

4、上海國(guó)際能源交易中心：2月22日，原油期貨主力合約2404，以601.1元/桶收盤(pán)，上漲2.6元，漲幅為0.43%。全部合約成交198124手，持倉(cāng)量增加4673手至47444手。主力合約成交176267手，持倉(cāng)量增加3173手至30434手。

5、央行：22日進(jìn)行580億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為1.80%，與此前持平。因當(dāng)日有2550億元14天期逆回購(gòu)到期，實(shí)現(xiàn)凈回籠1970億元。

6、Shibor：隔夜報(bào)1.6350%，下跌6.30個(gè)基點(diǎn)。7天報(bào)1.8150%，下跌0.40個(gè)基點(diǎn)。3個(gè)月報(bào)2.2190%，下跌2.40個(gè)基點(diǎn)。

7、人民幣：在岸人民幣兌美元16:30收盤(pán)，報(bào)7.1859，漲0.0390%，人民幣中間價(jià)報(bào)7.1018，漲0.0169%。


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