匯通財(cái)經(jīng)APP訊——股指期貨
上個(gè)交易日，上證綜指漲 0.92%，深證成指漲 0.57%，創(chuàng)業(yè)板指跌 0.04%，科創(chuàng) 50 跌 0.35%，滬深 300 漲 0.48%，上證 50 漲 0.44%，中證 500 漲 1.22%，中證 1000 漲 0.9%。兩市成交額為6580.38 億元，較前一交易日減少約 452 億元。北向資金昨日暫停交易，前一交易日凈流入 49.48 億元。申萬一級(jí)行業(yè)中，表現(xiàn)最好的行業(yè)分別為：房地產(chǎn)(4.71%)，煤炭(3.27%)，農(nóng)林牧漁(2.55%)。表現(xiàn)最差的行業(yè)分別為： 電力設(shè)備(-0.37%)，家用電器(-0.39%)，食品飲料(-0.63%)?；罘矫妫拇笃谥富钚》▌?dòng)，IH、IF 基差走弱，當(dāng)季合約年化基差率為-6.5%、-5.7%；IC、IM 基差貼水?dāng)U大，當(dāng)季合約年化基差率為-7.0%、-10.8%。跨期價(jià)差方面，IH、IF、IC、IM 近遠(yuǎn)月合約價(jià)差震蕩縮窄。6 月官方制造業(yè) PMI 為 49.5%，低于臨界點(diǎn)，與前值持平。制造業(yè)生產(chǎn)端的降幅大于需求端，推動(dòng)產(chǎn)需分化程度有所收斂，但市場(chǎng)需求恢復(fù)基礎(chǔ)尚不牢固，需求不足仍是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要問題。政策面處于相對(duì)真空期，市場(chǎng)缺乏新的積極因素推動(dòng)，指數(shù)出現(xiàn)明顯的調(diào)整壓力，A 股短期呈現(xiàn)明顯縮量，市場(chǎng)觀望情緒較為濃厚。不過在經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇現(xiàn)實(shí)逐步兌現(xiàn)后，市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的反應(yīng)可能減淡。策略方面，在央行開展國(guó)債借入操作后，債市對(duì)于資金吸引力下降，或有利于部分資金流入 A 股，隨著市場(chǎng)逐漸整固，可逐步降低套保倉(cāng)位。

股指期權(quán)
上個(gè)交易日，上證綜指漲 0.92%，深證成指漲 0.57%，創(chuàng)業(yè)板指跌 0.04%，科創(chuàng) 50 跌 0.35%，滬深 300 漲 0.48%，上證 50 漲 0.44%，中證 500 漲 1.22%，中證 1000 漲 0.9%，深證 100ETF 漲0.04%。兩市成交額為 6580.38 億元，較前一交易日減少約 452 億元。北向資金昨日暫停交易，前一交易日凈流入 49.48 億元。申萬一級(jí)行業(yè)中，表現(xiàn)最好的行業(yè)分別為：房地產(chǎn)(4.71%)，煤炭(3.27%)，農(nóng)林牧漁(2.55%)。表現(xiàn)最差的行業(yè)分別為：電力設(shè)備(-0.37%)，家用電器(-0.39%)，食品飲料(-0.63%)。6 月官方制造業(yè) PMI 為 49.5%，低于臨界點(diǎn)，與前值持平；非制造業(yè) PMI 為 50.5%，比上月回落0.6 個(gè)百分點(diǎn)；綜合 PMI 產(chǎn)出指數(shù)為 50.5%，比上月回落 0.5 個(gè)百分點(diǎn)。從分項(xiàng)來看，6 月制造業(yè)生產(chǎn)端的降幅大于需求端，推動(dòng)產(chǎn)需分化程度有所收斂，但市場(chǎng)需求恢復(fù)基礎(chǔ)尚不牢固，需求不足仍是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要問題。近期基本面并未出現(xiàn)明顯變化，政策面處于相對(duì)真空期，市場(chǎng)缺乏新的積極因素推動(dòng)，指數(shù)出現(xiàn)明顯的調(diào)整壓力，A 股短期呈現(xiàn)明顯縮量，市場(chǎng)觀望情緒較為濃厚。不過在經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇現(xiàn)實(shí)逐步兌現(xiàn)后，市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的反應(yīng)可能減淡。策略方面，在央行開展國(guó)債借入操作后，債市對(duì)于資金吸引力下降，或有利于部分資金流入 A 股，隨著市場(chǎng)逐漸整固，可逐步降低期權(quán)領(lǐng)口組合套保倉(cāng)位。



貴金屬
美國(guó) 6 月標(biāo)普全球制造業(yè) PMI 終值略低于預(yù)期，而歐元區(qū) 6 月制造業(yè) PMI 終值高于預(yù)期，疊加歐央行行長(zhǎng)再度發(fā)表鷹派言論，歐元受到支撐，美元相對(duì)疲軟，給貴金屬些許支撐。不過，隔夜貴金屬波動(dòng)總體較緩，市場(chǎng)消息面總體清淡，市場(chǎng)正等待新一輪的就業(yè)以及通脹數(shù)據(jù)發(fā)布以指引方向。總體來看，近期貴金屬驅(qū)動(dòng)因素不足，主要呈現(xiàn)與美元的負(fù)相關(guān)關(guān)系，貴金屬震蕩偏弱運(yùn)行，不過考慮到白銀商品屬性支撐的弱化，金銀比或有回升空間。操作上，白銀輕倉(cāng)做空，或做多金銀比。滬金 2408 參考區(qū)間 540-560 元/克，滬銀 2408 參考區(qū)間 7500-7850元/千克。

工業(yè)硅
工業(yè)硅期貨震蕩回升，市場(chǎng)情緒平穩(wěn)，博弈力度減弱，現(xiàn)貨端則維持弱勢(shì)狀態(tài)，部分牌號(hào)報(bào)價(jià)下調(diào)。當(dāng)前硅廠開工率已增至年內(nèi)高點(diǎn)，云南四川廠家近期大量開工，供應(yīng)持續(xù)增加，近期期貨價(jià)格的下跌也給到期現(xiàn)商出貨的機(jī)會(huì)，下游采購(gòu)需求已部分釋放，但也意味著后續(xù)采購(gòu)需求可能更顯弱勢(shì)。總體來看，工業(yè)硅供應(yīng)持續(xù)放量，需求端底部維穩(wěn)，庫(kù)存積累，市場(chǎng)對(duì)供需失衡仍有擔(dān)憂，工業(yè)硅維持弱勢(shì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)。操作上，暫觀望，SI2409 合約參考區(qū)間 11200-11700 元/噸。

鐵礦石
市場(chǎng)焦點(diǎn)：據(jù)央行網(wǎng)站消息，為維護(hù)債券市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行，在對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)形勢(shì)審慎觀察、評(píng)估基礎(chǔ)上，人民銀行決定于近期面向部分公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)-級(jí)交易商開展國(guó)債借入操作。供給方面，全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量周環(huán)比驟增超一成，刷新歷史最高水平。2024 年 6 月 24 日至 6 月30 日期間，Mysteel 數(shù)據(jù)顯示，澳大利亞和巴西鐵礦石發(fā)運(yùn)總量為 3092.2 萬噸，環(huán)比增加259.4 萬噸。其中，澳大利亞發(fā)運(yùn)量為 2074.0 萬噸，環(huán)比增加 14.3 萬噸；澳大利亞對(duì)華發(fā)運(yùn)量為 1828.3 萬噸，環(huán)比增加 18.4 萬噸。巴西發(fā)運(yùn)量為 1018.2 萬噸，環(huán)比增加 245.1 萬噸。本期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)總量為 3712.5 萬噸，環(huán)比增加 374.5 萬噸。6 月 24 日-6 月 30 日中國(guó)47 港到港總量 2597.9 萬噸，環(huán)比減少 2.4 萬噸；中國(guó) 45 港到港總量 2470.2 萬噸，環(huán)比減少 2.8 萬噸。雖供給端數(shù)據(jù)偏利空，但鋼材終端需求預(yù)期好轉(zhuǎn)，鐵礦繼續(xù)反彈。操作策略：謹(jǐn)慎樂觀，暫時(shí)觀望。

鐵合金
黑色系震蕩反彈，合計(jì)盤面貼水較多，價(jià)格或所修復(fù)。本周錳礦遠(yuǎn)期報(bào)價(jià)遲遲未出臺(tái)，硅錳價(jià)格難有明顯變化。焦炭第一輪提漲 50 元/噸全面落地，對(duì)成本端的抬升有限。錳礦港口現(xiàn)貨價(jià)格松動(dòng)，但幅度不大成本端支撐尚在。供應(yīng)端，北方主產(chǎn)區(qū)廠內(nèi)庫(kù)存偏低，內(nèi)蒙寧夏前期檢修廠家有復(fù)產(chǎn)跡象，南方主產(chǎn)區(qū)受制于電力成本增加，產(chǎn)量持穩(wěn)，總體供應(yīng)仍在增加。期現(xiàn)報(bào)價(jià)較工廠報(bào)價(jià)有優(yōu)勢(shì)，對(duì)價(jià)格仍有沖擊。需求端，高爐鋼廠小幅減產(chǎn)，電爐鋼廠維持低位，投機(jī)需求依舊不足。觀點(diǎn)：價(jià)格震蕩為主，可輕倉(cāng)參與做多。

螺紋鋼 & 熱卷：
市場(chǎng)焦點(diǎn)：昨日 237 家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交 14.93 萬噸，環(huán)比增 22.4%。宏觀層面，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，6 月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)為 49.5%，與上月持平，制造業(yè)景氣度基本穩(wěn)定。但 7 月 1日公布的 6 月中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）錄得 51.8，較 5 月上升 0.1 個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)八個(gè)月高于榮枯線，為 2021 年 6 月來最高，顯示制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)擴(kuò)張加速。6 月 30 日，中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，鋼鐵行業(yè) PMI 為 47.8%，環(huán)比下降 2 個(gè)百分點(diǎn)，結(jié)束連續(xù) 2 個(gè)月的環(huán)比上升態(tài)勢(shì)，反映出行業(yè)在高溫影響下進(jìn)入淡季，承壓放緩。房地產(chǎn)方面，上半年百?gòu)?qiáng)房企拿地總金額為 3801 億元，同比下降 35.8%；但 6 月百?gòu)?qiáng)房企銷售額環(huán)比增長(zhǎng) 26.05%。機(jī)械工業(yè)方面，1-5 月機(jī)械工業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 11.5 萬億元，同比增長(zhǎng) 1.4%。鋼廠方面，沙鋼出臺(tái) 7 月上旬建材價(jià)格政策，螺紋鋼和高線價(jià)格下調(diào) 100 元/噸，寶鋼出廠價(jià)格基本保持不變。7 月供給方面，據(jù) Mysteel 調(diào)研顯示，7月計(jì)劃復(fù)產(chǎn)的高爐有 9 座，涉及產(chǎn)能約 3.08 萬噸/天；計(jì)劃?rùn)z修的高爐有 10 座，涉及產(chǎn)能約 4.56 萬噸/天，7 月份供給變化不大，預(yù)計(jì)鋼材延續(xù)震蕩走勢(shì)。操作策略：區(qū)間操作為主，螺紋 2410 合約參考 3520-3700 區(qū)間。

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