匯通財(cái)經(jīng)APP訊——黃金價(jià)格在過去的三天里經(jīng)歷了劇烈的逆轉(zhuǎn)。從上周的最高點(diǎn)下跌了超過3%，并且徘徊在自7月17日以來的最低點(diǎn)附近。與此同時(shí)，銅、銀和鉑等其他工業(yè)金屬的價(jià)格也在下跌。以下是金價(jià)將繼續(xù)上漲的幾個(gè)原因。



美國(guó)公共債務(wù)正在飆升

金價(jià)上漲幅度較大的第一個(gè)原因是，美國(guó)公共債務(wù)正在飆升，這將在未來幾年引發(fā)一場(chǎng)危機(jī)。數(shù)據(jù)顯示，債務(wù)現(xiàn)已飆升至34.95萬億美元以上，本月可能會(huì)超過36萬億美元。債務(wù)占GDP的比例從1960年的52.6%上升到今天的122%。

美國(guó)面臨的挑戰(zhàn)是，債務(wù)償還也在增加。在這種情況下，政府今年將花費(fèi)近9000億美元來償還債務(wù)，這個(gè)數(shù)字將超過國(guó)防預(yù)算。

最大的問題是，美國(guó)沒有一個(gè)減少赤字和平衡預(yù)算的計(jì)劃。醫(yī)療保險(xiǎn)和醫(yī)療補(bǔ)助支出超過1.79萬億美元，而社會(huì)保障和國(guó)防支出分別為1.45萬億美元和9090億美元。沒有一個(gè)政黨愿意削減這兩部分的預(yù)算。

理想情況下，解決這場(chǎng)債務(wù)危機(jī)的辦法是削減支出，增加收入。兩黨都希望保持這一支出，而共和黨則對(duì)減稅感興趣。特朗普甚至提議廢除所得稅，代之以對(duì)外國(guó)商品征收關(guān)稅。

因此，分析人士認(rèn)為，未來幾年，美國(guó)的債務(wù)負(fù)擔(dān)將躍升至50萬億美元以上。黃金通常被視為美元的良好替代品，這意味著當(dāng)美國(guó)發(fā)現(xiàn)自己處于與日本類似的境地時(shí)，黃金將表現(xiàn)良好。

各國(guó)央行正在買入

推動(dòng)金價(jià)上漲的另一個(gè)因素是，各國(guó)央行一直在繼續(xù)購(gòu)買黃金，以實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金儲(chǔ)備多元化。過去幾年，中國(guó)一直是黃金的最大買家。

雖然這些購(gòu)買在5月份停止，但分析師預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月將恢復(fù)購(gòu)買。它在2023年購(gòu)買了723萬盎司黃金，今年繼續(xù)保持這一趨勢(shì)。

中國(guó)將需要繼續(xù)積累黃金，因?yàn)槠?a class="keywords" target='_blank'>外匯儲(chǔ)備僅占其總外匯儲(chǔ)備的4.9%。其他大國(guó)的黃金儲(chǔ)備平均占其外匯儲(chǔ)備的16%，這意味著它還有很長(zhǎng)的路要走。

中國(guó)并不是唯一一家正在積累黃金的央行。在美國(guó)制裁俄羅斯央行之后，俄羅斯也一直在購(gòu)買大量黃金。東歐和中東的其他國(guó)家也在這么做。道明銀行(TD Bank)的一位分析師在最近的一份報(bào)告中表示：

去年，在俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)發(fā)生之后，美國(guó)沒收了俄羅斯持有的美元儲(chǔ)備。我認(rèn)為，這在很大程度上促使全球央行考慮它們的資產(chǎn)配置。”

黃金供求動(dòng)態(tài)

黃金價(jià)格可能繼續(xù)上漲的另一個(gè)原因是持續(xù)的需求和供應(yīng)動(dòng)態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，黃金年產(chǎn)量為1.3億盎司，而需求已上升至1.69億盎司以上。這種差異意味著黃金可能會(huì)繼續(xù)其上升趨勢(shì)。

黃金供應(yīng)越來越緊張，大型礦業(yè)公司不得不挖得更深才能獲得黃金，這增加了它們的成本。這就解釋了為什么即使金價(jià)飆升至歷史新高，大多數(shù)黃金類股的表現(xiàn)仍落后于市場(chǎng)。巴里克黃金公司的股票今年只上漲了1.6%。

新礦也沒有像過去那樣被發(fā)現(xiàn)。當(dāng)他們這樣做的時(shí)候，由于環(huán)境問題，審批需要更長(zhǎng)的時(shí)間。

美聯(lián)儲(chǔ)利率

最后，由于美聯(lián)儲(chǔ)，黃金價(jià)格有更多的上行空間。在最近的聲明中，美聯(lián)儲(chǔ)官員指出，該銀行將在今年晚些時(shí)候開始降息，最有可能在9月份。

美聯(lián)儲(chǔ)處境艱難，因?yàn)槊绹?guó)的通脹率仍高于2%的目標(biāo)，而勞動(dòng)力市場(chǎng)正在走軟。最新數(shù)據(jù)顯示，失業(yè)率已升至4.1%，為2021年以來的最高點(diǎn)。

因此，有跡象表明美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在已經(jīng)把重點(diǎn)放在了勞動(dòng)力市場(chǎng)上。鮑威爾(Jerome Powell)在最近的一份聲明中指出，即使在通脹率降至美聯(lián)儲(chǔ)2.0%的目標(biāo)之前，美聯(lián)儲(chǔ)也愿意降息。

當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)出于一個(gè)簡(jiǎn)單的原因開始降息時(shí)，黃金將表現(xiàn)良好。黃金不支付股息，這意味著現(xiàn)在持有黃金有一些機(jī)會(huì)成本。當(dāng)利率開始下降時(shí)，這種機(jī)會(huì)成本將被消除。

因此，所有這些有利因素都可能推高金價(jià)。最重要的是，在上面的月線圖上，我們看到黃金一直保持在所有移動(dòng)平均線之上，而平均方向指數(shù)(ADX)已經(jīng)接近40，這意味著有一個(gè)看漲的勢(shì)頭。