在市場動蕩中，股票關聯性和波動性急劇上升。具體來說，隱含波動率指數VIX在8月5日達到了66的盤中高點，僅次于2020年3月的拋售和2008年金融危機期間的水平。
然而，根據高盛策略師的觀點，歷史模式表明，在接下來的幾個月里，“股票關聯性和隱含波動性將逐漸回落至‘正?！??！弊?000年以來的12次類似事件中，當周期性股票在一周內落后于防御性股票超過5個百分點時，通常預示著對經濟增長的擔憂顯著上升。就像過去一周一樣，這些時期的波動性和關聯性均大幅上升。
策略師指出：“在這些恐慌之后，實際的關聯性和隱含波動性通常會緩慢下降，并且即使在3個月后仍高于恐慌前的水平。”
展望未來，股市的走勢將取決于即將發(fā)布的數據，這些數據將明確經濟前景，從而決定市場是否繼續(xù)關注宏觀經濟，或回到2024年上半年以微觀因素驅動的環(huán)境。
策略師認為，勞動力市場和消費者數據“將特別重要”。
雖然下一個就業(yè)報告要到9月6日才會公布，但投資者將密切關注即將公布的每周失業(yè)救濟申請、零售銷售及沃爾瑪的財報，以及本月晚些時候美聯儲調查中的勞動市場組成部分。高盛認為，除非出現極端的上行意外，否則通脹數據可能不會發(fā)揮重要作用。
策略師寫道：“如果數據確認我們經濟學家的樂觀觀點，投資者可能會轉向關注阿爾法機會而不是市場貝塔?！?br>
他們補充道：“如果經濟擔憂繼續(xù)減退，市場在接下來的幾個月中變得更加以微觀驅動，那么近期的拋售將代表一個以估值折扣買入基本面健康股票的吸引機會?！?br>
歷史先例表明，隱含波動性在選舉日之前將保持相對較高，但關注特定政策的影響可能有助于增加行業(yè)和股票的分散度。
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