匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周三(9月25日)18:53，現(xiàn)貨黃金報(bào)2656.13美元/盎司，日內(nèi)幾乎持平。雖然黃金早盤一度沖高至2670.52美元/盎司，創(chuàng)下歷史新高，但隨后出現(xiàn)了回吐。黃金市場正受到美元疲軟和美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步降息預(yù)期的推動(dòng)，呈現(xiàn)震蕩行情。值得注意的是，短期內(nèi)技術(shù)面出現(xiàn)調(diào)整信號(hào)，而基本面仍然支撐金價(jià)的長期上漲趨勢。

技術(shù)面展望：黃金或面臨回調(diào)壓力

首先，從技術(shù)面來看，現(xiàn)貨黃金的走勢顯示出超買跡象。高級(jí)分析師Dhwani Mehta在周三（9月25日）發(fā)布的報(bào)告中指出，14日相對強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）目前接近80，顯示出極度超買的狀態(tài)，這通常意味著市場可能會(huì)進(jìn)入修正階段。盡管金價(jià)觸及歷史高點(diǎn)，短線內(nèi)的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)增加。

Mehta分析道，若金價(jià)出現(xiàn)回調(diào)，初步支撐位在周二低點(diǎn)2623美元/盎司，進(jìn)一步的關(guān)鍵支撐位則位于2600美元/盎司。若跌破此關(guān)口，黃金可能會(huì)進(jìn)一步測試9月20日的低點(diǎn)2585美元/盎司。盡管如此，Mehta也提到，如果買盤強(qiáng)勁，金價(jià)突破2670美元/盎司將打開進(jìn)一步上漲至2700美元/盎司的空間。

基本面分析：美聯(lián)儲(chǔ)政策主導(dǎo)，地緣政治提供支撐

基本面方面，美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期繼續(xù)為黃金市場提供重要支撐。根據(jù)芝加哥商品交易所集團(tuán)（CME Group）的“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具顯示，市場目前預(yù)計(jì)11月美聯(lián)儲(chǔ)將再次降息50個(gè)基點(diǎn)的可能性接近60%。這一貨幣政策寬松的預(yù)期進(jìn)一步提升了無息資產(chǎn)黃金的吸引力，削減了持有黃金的機(jī)會(huì)成本。

美聯(lián)儲(chǔ)逐步放松的貨幣政策不僅推動(dòng)了黃金的上漲，還得到了市場資金的持續(xù)支持。黃金ETF的資金流入大幅增長，各大機(jī)構(gòu)普遍預(yù)測黃金的漲勢將持續(xù)至2025年。這一趨勢無疑反映了全球投資者對避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求上升，尤其是在當(dāng)前的地緣政治環(huán)境下。

以色列與黎巴嫩邊境的沖突升級(jí)也為黃金市場注入了避險(xiǎn)需求。據(jù)最新消息，以色列在黎巴嫩南部和貝卡地區(qū)進(jìn)行的大規(guī)模襲擊，進(jìn)一步加劇了中東局勢的緊張。地緣政治因素通常是推動(dòng)黃金價(jià)格上漲的關(guān)鍵催化劑之一，尤其在戰(zhàn)爭風(fēng)險(xiǎn)增加的情況下。

消息面關(guān)注：鮑威爾講話或成焦點(diǎn)

除了地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，市場也在密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾即將于周四發(fā)表的講話。鮑威爾將在紐約美國國債市場會(huì)議上發(fā)表關(guān)鍵講話，預(yù)計(jì)將提供更多關(guān)于未來貨幣政策走向的線索。市場交易員也在等待周五發(fā)布的美國通脹數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)可能為美聯(lián)儲(chǔ)未來的政策方向提供更多指引。

知名機(jī)構(gòu)的分析師Kelvin Wong表示，盡管技術(shù)面顯示短期內(nèi)黃金可能面臨調(diào)整，但長期來看，美聯(lián)儲(chǔ)的降息周期仍將繼續(xù)推動(dòng)黃金上漲。他認(rèn)為，短期內(nèi)金價(jià)阻力位在2690美元/盎司，若突破此關(guān)口，金價(jià)有望進(jìn)一步挑戰(zhàn)2710美元/盎司。

與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)理事Michelle Bowman在周三的講話中提到，盡管通脹水平有所緩解，但仍遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)。這也意味著美聯(lián)儲(chǔ)在未來的政策決策中仍需保持謹(jǐn)慎。Bowman的講話進(jìn)一步確認(rèn)了市場對降息的預(yù)期，同時(shí)也表明美聯(lián)儲(chǔ)在放松貨幣政策時(shí)仍需平衡通脹壓力。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：黃金長線看漲，短期調(diào)整未改趨勢

多個(gè)機(jī)構(gòu)分析師認(rèn)為，盡管短期內(nèi)黃金可能會(huì)出現(xiàn)技術(shù)性回調(diào)，但基本面支持其長期上漲趨勢。尤其是美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)的寬松政策，加上各國央行的購金需求，推動(dòng)了市場對黃金的樂觀情緒。OANDA亞太地區(qū)高級(jí)市場分析師Kelvin Wong在其報(bào)告中表示，黃金的長期趨勢依然強(qiáng)勁，尤其是美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期進(jìn)一步升溫。

此外，瑞銀集團(tuán)(UBS)貴金屬策略師喬尼·特維斯指出，黃金的上漲趨勢與市場對美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步降息的預(yù)期密不可分。他特別提到，黃金與白銀的表現(xiàn)具有一致性，尤其是在當(dāng)前的寬松貨幣政策環(huán)境下，白銀作為工業(yè)用途金屬的需求增加，也為其帶來了額外的上漲動(dòng)能。特維斯強(qiáng)調(diào)，投資者正在尋找進(jìn)場機(jī)會(huì)，黃金的強(qiáng)勢或?qū)?dòng)白銀繼續(xù)攀升。

結(jié)論：黃金市場繼續(xù)震蕩，關(guān)注技術(shù)調(diào)整與美聯(lián)儲(chǔ)動(dòng)態(tài)

總體來看，黃金市場的短期技術(shù)面可能會(huì)面臨一定的回調(diào)壓力，但從基本面來看，美聯(lián)儲(chǔ)的寬松政策和全球地緣政治緊張局勢仍然為金價(jià)提供支撐。投資者應(yīng)繼續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)未來的貨幣政策動(dòng)向，尤其是本周鮑威爾的講話和美國通脹數(shù)據(jù)，這些將成為影響市場的重要因素。

黃金的未來走勢仍然偏向上行，但短期內(nèi)或?qū)⒔?jīng)歷一定的波動(dòng)。對于交易者而言，當(dāng)前的市場環(huán)境提供了較好的機(jī)會(huì)，但需密切關(guān)注技術(shù)面信號(hào)，尤其是在極度超買狀態(tài)下，市場的波動(dòng)性可能加大。在美聯(lián)儲(chǔ)的政策方向更加明確之前，黃金市場的波動(dòng)性仍將是主要特征。