匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周四（9月26日）歐洲時(shí)段，現(xiàn)貨黃金交投在2671.79美元/盎司附近，延續(xù)高位震蕩態(tài)勢(shì)。黃金市場(chǎng)正處于一個(gè)高度敏感的時(shí)期，市場(chǎng)參與者將注意力集中在晚間即將公布的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲(chǔ)官員的系列講話上。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的發(fā)言尤為重要，因其言論將對(duì)11月的降息預(yù)期產(chǎn)生重要影響。



近日，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)表現(xiàn)穩(wěn)健，然而市場(chǎng)仍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在年底前再次降息。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾曾在上周的新聞發(fā)布會(huì)上表示，不要把一次性50個(gè)基點(diǎn)的降息當(dāng)作常態(tài)，但投資者仍對(duì)未來(lái)貨幣政策的寬松節(jié)奏心存疑慮。

市場(chǎng)焦點(diǎn)：美聯(lián)儲(chǔ)言論與經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

黃金目前在2663美元/盎司至2670美元/盎司之間盤整，市場(chǎng)正等待鮑威爾及其他美聯(lián)儲(chǔ)官員的講話，這將成為金價(jià)波動(dòng)的主要催化劑。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的預(yù)先錄制講話將于北京時(shí)間周四晚21:20播出，此外，美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼（21:15）、紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯（21:25）、理事巴爾（22:30）的講話也將為市場(chǎng)提供更多政策線索。

本交易日的另一個(gè)重點(diǎn)是美國(guó)耐用品訂單及第二季度GDP終值的公布。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)第二季度GDP年化增長(zhǎng)率為3.0%，而8月耐用品訂單初值預(yù)計(jì)將下滑2.6%。這些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將在晚間20:30發(fā)布，若數(shù)據(jù)表現(xiàn)不及預(yù)期，可能會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)化市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)寬松政策的預(yù)期，從而支撐金價(jià)。

高位盤整中的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇

從技術(shù)面來(lái)看，現(xiàn)貨黃金已接近其歷史高點(diǎn)，短期內(nèi)處于超買狀態(tài)。Dhwani Mehta的最新分析指出，14日相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）徘徊在76附近，顯示出市場(chǎng)處于高度買盤壓力之下，意味著短期內(nèi)可能出現(xiàn)修正。

若金價(jià)成功突破2670美元/盎司這一關(guān)鍵阻力位，可能進(jìn)一步?jīng)_擊2700美元/盎司的高位。然而，如果金價(jià)未能守住當(dāng)前支撐位，可能會(huì)回調(diào)至2623美元/盎司，甚至跌至2600美元/盎司。Mehta強(qiáng)調(diào)，如果金價(jià)回落至2600美元/盎司以下，則更深的調(diào)整可能會(huì)帶來(lái)2585美元/盎司的測(cè)試。

央行需求與全球市場(chǎng)動(dòng)蕩

除了短期內(nèi)的技術(shù)面壓力，黃金市場(chǎng)的基本面依然強(qiáng)勁，尤其是央行的持續(xù)需求對(duì)黃金構(gòu)成了強(qiáng)有力的支撐。Rosenberg Research & Associates的高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家迪倫·史密斯（Dylan Smith）在最近的采訪中指出，黃金市場(chǎng)正在經(jīng)歷兩波不同驅(qū)動(dòng)因素的推動(dòng)，其中一個(gè)是美聯(lián)儲(chǔ)降息帶來(lái)的貨幣政策寬松預(yù)期，另一個(gè)則是全球地緣政治和經(jīng)濟(jì)不確定性所帶來(lái)的避險(xiǎn)需求。

史密斯進(jìn)一步解釋道：“目前的黃金牛市仍在早期階段，未來(lái)將有更大規(guī)模的上漲。央行的購(gòu)買需求依舊強(qiáng)勁，而美元的疲軟以及全球經(jīng)濟(jì)不確定性將繼續(xù)為黃金提供有力的支撐。”

值得注意的是，隨著美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的進(jìn)一步寬松預(yù)期，黃金價(jià)格有望突破3000美元/盎司。史密斯表示：“雖然黃金市場(chǎng)近期有所震蕩，但我相信，金價(jià)的長(zhǎng)期上漲趨勢(shì)依然穩(wěn)固，尤其是當(dāng)全球地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上升時(shí)，黃金的避險(xiǎn)功能將更為突出?！?br>

市場(chǎng)預(yù)期與投資者情緒

目前，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在11月再次降息的預(yù)期已經(jīng)達(dá)到62%，這意味著未來(lái)幾周的黃金市場(chǎng)將受到更多貨幣政策信號(hào)的影響。根據(jù)機(jī)構(gòu)分析師的觀點(diǎn)，市場(chǎng)情緒正從謹(jǐn)慎觀望轉(zhuǎn)向更加積極的態(tài)度，尤其是在金價(jià)接近歷史高點(diǎn)時(shí)，投資者對(duì)回調(diào)的擔(dān)憂有所減弱。

史密斯特別提到，傳統(tǒng)的黃金推動(dòng)因素如美元走勢(shì)和利率變化，正在重新發(fā)揮作用。美元指數(shù)近期出現(xiàn)了明顯的疲軟跡象，這為金價(jià)的上漲提供了額外的動(dòng)能。隨著美元相對(duì)其他主要貨幣的價(jià)值下降，市場(chǎng)將更多資金配置到黃金上，進(jìn)一步推動(dòng)金價(jià)走高。

總體來(lái)看，當(dāng)前黃金市場(chǎng)處于多空交織的狀態(tài)。一方面，短期技術(shù)指標(biāo)顯示出超買的壓力，市場(chǎng)可能面臨一定的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)即將發(fā)表的政策言論和全球經(jīng)濟(jì)不確定性為黃金提供了有力的支撐。

展望未來(lái)，機(jī)構(gòu)分析師普遍認(rèn)為，隨著全球央行的持續(xù)購(gòu)金需求和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的加劇，金價(jià)在長(zhǎng)期內(nèi)仍具備較大的上漲空間。然而，短期內(nèi)需警惕市場(chǎng)情緒的波動(dòng)，尤其是在美聯(lián)儲(chǔ)政策進(jìn)一步明朗之前，金價(jià)可能會(huì)在當(dāng)前區(qū)間內(nèi)繼續(xù)震蕩。

對(duì)于投資者而言，當(dāng)前黃金的回調(diào)或許提供了一個(gè)再次入場(chǎng)的機(jī)會(huì)，但需謹(jǐn)慎控制倉(cāng)位，避免過(guò)度追高。正如Dhwani Mehta所言，關(guān)鍵在于2670美元/盎司的阻力位能否被有效突破，否則回調(diào)壓力將進(jìn)一步加大。

隨著鮑威爾和其他美聯(lián)儲(chǔ)官員的講話臨近，投資者需密切關(guān)注市場(chǎng)的短期波動(dòng)。美國(guó)GDP終值和耐用品訂單數(shù)據(jù)的發(fā)布也將為市場(chǎng)提供進(jìn)一步的線索。如果這些數(shù)據(jù)不及預(yù)期，金價(jià)可能會(huì)突破目前的高位阻力，繼續(xù)向上攀升。然而，若經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，則需警惕黃金回調(diào)至2600美元/盎司的風(fēng)險(xiǎn)。

截至北京時(shí)間18:32，現(xiàn)貨黃金報(bào)2671.79美元/盎司，短期內(nèi)或仍將維持震蕩，但長(zhǎng)期來(lái)看，金價(jià)上漲的動(dòng)能依然強(qiáng)勁。