黃金資訊網(wǎng)站Gold-Eagle分析師Hubert Moolman表示，市場(chǎng)信心正轉(zhuǎn)向黃金，而不是美元。2008年金融危機(jī)期間，貨幣體系面臨巨大挑戰(zhàn)，為遏制金融危機(jī)，各國(guó)通過(guò)增加貨幣基礎(chǔ)創(chuàng)造了大量美元。但他表示，現(xiàn)在與2008年不同，這將是法定貨幣的終結(jié)。

Hubert提到，市場(chǎng)能夠避免法定貨幣的崩潰，但潛在的問(wèn)題是接受極度貶值的貨幣。他強(qiáng)調(diào)：“顯然(危機(jī))并沒有消失，因?yàn)榻鉀Q方案進(jìn)一步貶值了貨幣?！?/p>

“由于貨幣供應(yīng)速度急劇下降(債務(wù)過(guò)高，無(wú)法支撐系統(tǒng)中的貨幣水平)，系統(tǒng)普遍缺乏流動(dòng)性，”他續(xù)稱。貨幣基礎(chǔ)的增加最終解決了流動(dòng)性問(wèn)題，但代價(jià)是貨幣貶值到前所未有的水平。

到2020年3月，貨幣體系再次面臨危機(jī)。同樣，大量美元被創(chuàng)造出來(lái)以應(yīng)對(duì)這一問(wèn)題。

再次，貨幣供應(yīng)速度急劇下降，而再次，貨幣基礎(chǔ)的大幅增加是補(bǔ)救措施。

他提出質(zhì)疑：“金融體系仍在堅(jiān)挺，但能撐多久？增加美元供給的補(bǔ)救措施是否能產(chǎn)生與全球金融危機(jī)期間相同的效果，還是發(fā)生了其他事情？”

他分享了美元、黃金價(jià)格相對(duì)于美國(guó)貨幣基礎(chǔ)的圖表：

(來(lái)源:GoldSeek)

該圖表顯示了黃金價(jià)格與圣路易斯調(diào)整后的貨幣基礎(chǔ)的比率，即以美元計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格除以圣路易斯調(diào)整后的貨幣基礎(chǔ)(以十億美元計(jì))。

該比率可以解釋為衡量貨幣貶值的程度，圖表上的點(diǎn)8是美聯(lián)儲(chǔ)成立以來(lái)的最低點(diǎn)，因此也是貨幣貶值最嚴(yán)重的一次。

當(dāng)該比率上升時(shí)，信心會(huì)轉(zhuǎn)向黃金而不是美元。在20世紀(jì)70年代末至80年代初，該比率在拋物線式上漲期間高達(dá)5。需要大幅提高利率才能使信心回歸美元(貨幣體系)。

Hubert指出，這一比率的拋物線式上升也可以解釋為美國(guó)金融體系的銀行擠兌。

在全球金融危機(jī)期間，當(dāng)貨幣基礎(chǔ)增加時(shí)，圖表的比率大幅下降至點(diǎn)2。這幾乎回到了2001年黃金牛市開始時(shí)的水平。直到2008年12月，金價(jià)才上漲到足以使該比率再次走高。

在2020年危機(jī)期間，當(dāng)貨幣基礎(chǔ)增加時(shí)，該比率也大幅下降至點(diǎn)2。同樣，這幾乎是2015年黃金牛市開始時(shí)的水平。

在比率緩慢上升的過(guò)程中，從點(diǎn)2到點(diǎn)6，兩種模式保持了相似的形態(tài)。然而，在點(diǎn)6之后，出現(xiàn)了顯著的偏差。

金融危機(jī)期間，該比率在點(diǎn)7就失效了，無(wú)法超過(guò)點(diǎn)3和點(diǎn)5，最終創(chuàng)下歷史新低。美元貶值到極點(diǎn)，但人們對(duì)該體系的信心仍然保持。換句話說(shuō)，金價(jià)仍然受到抑制。

2020年的危機(jī)走上了一條不同的道路，與2024年全球金融危機(jī)期間的模式不同，當(dāng)時(shí)黃金在3月份實(shí)現(xiàn)了重大突破。黃金價(jià)格沒有受到遏制，人們對(duì)美元貨幣體系的信心和信心正在迅速崩盤。

Hubert強(qiáng)調(diào)，突破金色線將是這一趨勢(shì)，即信心從美元轉(zhuǎn)向黃金的重要確認(rèn)。在某種程度上，這感覺就像各級(jí)銀行擠兌一樣。