匯通財(cái)經(jīng)APP訊——10月份的就業(yè)報(bào)告顯示，就業(yè)人數(shù)僅增加1.2萬(wàn)人，而前兩個(gè)月的凈向下修正了11.2萬(wàn)人。與此形成對(duì)比的是，考慮到本月重大罷工行動(dòng)帶來(lái)的疲軟前景以及颶風(fēng)相關(guān)破壞造成的測(cè)量打擊，市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)為10萬(wàn)。正如預(yù)期的那樣，失業(yè)率保持在4.1%，而工資環(huán)比增長(zhǎng)0.4%。



我們知道罷工將從總數(shù)中減去44k，但我們對(duì)颶風(fēng)襲擊有些一無(wú)所知。美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局表示：“10月份的初步企業(yè)調(diào)查收集率遠(yuǎn)低于平均水平。然而，受風(fēng)暴影響地區(qū)和未受影響地區(qū)的收集率相似....一些行業(yè)的就業(yè)人數(shù)估計(jì)很可能受到颶風(fēng)的影響；然而，不可能量化凈效應(yīng)?！?1月將出現(xiàn)相應(yīng)的反彈。

細(xì)節(jié)方面，私營(yíng)部門就業(yè)人數(shù)減少2.8萬(wàn)人，制造業(yè)就業(yè)人數(shù)減少4.6萬(wàn)人，其中波音罷工（- 3.3萬(wàn)人）發(fā)揮了主要作用。臨時(shí)就業(yè)崗位下降4.9萬(wàn)，休閑和酒店業(yè)下降4萬(wàn)。政府招聘繼續(xù)快速增長(zhǎng)，增加了4萬(wàn)人（可能是一些新的選舉工作人員），而私人教育和醫(yī)療保健服務(wù)增加了5.7萬(wàn)人。

美聯(lián)儲(chǔ)降息的空間越來(lái)越大

關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)，向下修正的意義重大，今天的數(shù)字更接近于ISM， NFIB和Homebase等調(diào)查的證據(jù)。還要記住，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局承認(rèn)，在2023年4月至2024年3月期間，就業(yè)人數(shù)被高估了三分之一，而且人們擔(dān)心，結(jié)構(gòu)性高估仍在繼續(xù)。還有一些人擔(dān)心新增工作的質(zhì)量，這些工作似乎更多地集中在兼職、低薪崗位上。全職就業(yè)人數(shù)同比繼續(xù)下降，兼職就業(yè)人數(shù)有所增加。

鑒于通脹背景不那么危險(xiǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)更加重視就業(yè)，今天的報(bào)告鞏固了美聯(lián)儲(chǔ)下周降息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期。我們預(yù)計(jì)12月將再次降息25個(gè)基點(diǎn)。

（作者系首席國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)家James Knightley）