匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周一（12月16日），隨著美國(guó)國(guó)內(nèi)節(jié)前交易清淡和國(guó)際市場(chǎng)需求的不確定性，CBOT谷物期貨市場(chǎng)整體呈現(xiàn)出技術(shù)性調(diào)整的特征。上周五（12月13日）收盤時(shí)，玉米期貨報(bào)收于4.42美分/蒲式耳，小幅上漲0.45%（周線）；大豆期貨收于9.88-1/4美分/蒲式耳，周線跌幅為0.55%；小麥期貨收于5.52-1/4美分/蒲式耳，周線下滑0.9%?？傮w而言，市場(chǎng)缺乏強(qiáng)有力的上漲驅(qū)動(dòng)，交易者更多基于出口銷售數(shù)據(jù)和投機(jī)性持倉(cāng)調(diào)整進(jìn)行操作。

根據(jù)匯通財(cái)經(jīng)觀察，海外交易商估算的結(jié)果顯示：
2024年12月13日當(dāng)日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機(jī)性凈空頭；增加CBOT大豆投機(jī)性凈空頭；增加CBOT小麥投機(jī)性凈空頭；增加CBOT豆粕投機(jī)性凈空頭；增加CBOT豆油投機(jī)性凈空頭。
最近5個(gè)交易日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機(jī)性凈多頭；增加CBOT大豆投機(jī)性凈多頭；增加CBOT小麥投機(jī)性凈多頭；增加CBOT豆粕投機(jī)性凈多頭；增加CBOT豆油投機(jī)性凈空頭；
最新30個(gè)交易日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機(jī)性凈多頭；增加CBOT大豆投機(jī)性凈多頭；增加CBOT小麥投機(jī)性凈空頭；增加CBOT豆粕投機(jī)性凈空頭；增加CBOT豆油投機(jī)性凈空頭。
具體變動(dòng)數(shù)據(jù)見圖表。



全球谷物、油籽和食用油出口市場(chǎng)招標(biāo)、采購(gòu)概況：

玉米市場(chǎng)分析

玉米市場(chǎng)上周顯示出一定的彈性。CBOT 3月玉米期貨一度觸及4.51-1/4美分/蒲式耳的階段高點(diǎn)，這是自6月以來的最高水平。然而，由于美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）最新的出口周報(bào)顯示玉米凈銷售量為946,900噸，低于市場(chǎng)預(yù)期的110萬(wàn)噸，期貨價(jià)格隨后出現(xiàn)回落。值得注意的是，美國(guó)農(nóng)民在高位增大售糧量，使得供應(yīng)管道得以補(bǔ)充，這對(duì)基差形成一定壓制。12月裝運(yùn)的CIF玉米駁船報(bào)價(jià)穩(wěn)定在期貨價(jià)高出67美分/蒲式耳，而1月裝運(yùn)的FOB報(bào)價(jià)保持在87美分/蒲式耳。

展望未來，盡管短期出口銷售疲軟，但全球供應(yīng)緊張的背景（例如美國(guó)玉米庫(kù)存下降至17.38億蒲式耳）可能限制下行空間。同時(shí)，資金流向數(shù)據(jù)顯示投機(jī)性凈多頭持倉(cāng)在過去一周內(nèi)持續(xù)增加，表明市場(chǎng)仍有支撐。

大豆及相關(guān)市場(chǎng)分析

大豆市場(chǎng)則面臨雙重壓力。一方面，豆粕和豆油期貨的獲利回吐打壓了大豆價(jià)格；另一方面，美國(guó)國(guó)內(nèi)基差表現(xiàn)疲軟。上周五，12月裝運(yùn)的CIF大豆駁船報(bào)價(jià)下跌至較CBOT 1月大豆期貨高出88美分/蒲式耳，而FOB報(bào)價(jià)則穩(wěn)定在109美分/蒲式耳。

在出口方面，美國(guó)農(nóng)業(yè)部上周報(bào)告確認(rèn)了一系列大豆銷售，包括向未披露目的地出口的53.4萬(wàn)噸訂單。然而，這未能有效提振市場(chǎng)，原因在于交易者對(duì)中國(guó)和加拿大的未來需求持謹(jǐn)慎態(tài)度。中國(guó)創(chuàng)紀(jì)錄的糧食產(chǎn)量（超過7億噸）和進(jìn)口政策的不確定性，進(jìn)一步削弱了市場(chǎng)對(duì)長(zhǎng)期需求的樂觀預(yù)期。

短期來看，盡管投機(jī)性凈多頭持倉(cāng)有所增加，但市場(chǎng)需要更多外部利好消息（例如新的出口訂單或天氣炒作）來推動(dòng)價(jià)格向上突破。

小麥?zhǔn)袌?chǎng)分析

小麥期貨近期走勢(shì)較為疲弱。上周五，3月硬紅冬麥期貨下跌6-1/4美分至5.56美分/蒲式耳，主要受到全球出口需求低迷的拖累。美國(guó)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)周小麥出口銷售量為378,200噸，符合市場(chǎng)預(yù)期，但缺乏顯著亮點(diǎn)。

國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)也未提供支撐。美國(guó)平原地區(qū)硬紅冬麥的現(xiàn)貨基差保持不變，且因價(jià)格低迷和節(jié)前氣氛，農(nóng)民售糧意愿較低。分析師指出，全球貿(mào)易對(duì)小麥的需求停滯不前，使得買家延遲采購(gòu)決策。

未來小麥價(jià)格的走勢(shì)可能更多依賴于外部環(huán)境變化，例如俄烏局勢(shì)對(duì)黑海出口的影響及其他產(chǎn)區(qū)天氣狀況的變化。

豆粕和豆油市場(chǎng)分析

豆粕和豆油市場(chǎng)繼續(xù)受獲利回吐的影響，價(jià)格有所回調(diào)。上周五，1月豆粕期貨收跌至286.70美元/短噸，而CBOT 1月豆油期貨同樣面臨壓力。這種走勢(shì)部分歸因于交易清淡，以及市場(chǎng)對(duì)美國(guó)國(guó)內(nèi)和國(guó)際需求放緩的擔(dān)憂。

從基差來看，CIF和FOB報(bào)價(jià)整體維持穩(wěn)定，顯示出市場(chǎng)對(duì)短期出口活動(dòng)的預(yù)期并不強(qiáng)烈。投機(jī)性持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，資金在過去30天內(nèi)增加了豆粕和豆油的凈空頭頭寸，反映出市場(chǎng)情緒相對(duì)悲觀。

市場(chǎng)展望

總體來看，CBOT谷物期貨市場(chǎng)當(dāng)前缺乏明確的驅(qū)動(dòng)因素。盡管投機(jī)性資金在某些品種上出現(xiàn)增多跡象，但實(shí)際交易數(shù)據(jù)和基差表現(xiàn)未能提供強(qiáng)勁支撐。未來市場(chǎng)的關(guān)鍵關(guān)注點(diǎn)可能包括：
1. 美國(guó)出口銷售數(shù)據(jù)是否改善，尤其是玉米和大豆的周度出口量；
2. 俄烏局勢(shì)對(duì)黑海地區(qū)谷物出口的潛在干擾；
3. 天氣變化對(duì)南美作物產(chǎn)量預(yù)期的影響。

短期內(nèi)，市場(chǎng)可能延續(xù)震蕩格局，價(jià)格波動(dòng)幅度受限。中長(zhǎng)期走勢(shì)則需關(guān)注全球供需格局的變化及外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響。