匯通財(cái)經(jīng)APP訊——主要由于市場(chǎng)押注日本央行將在12月會(huì)議上維持利率不變，日元未能吸引持續(xù)買盤。此外，由于市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將采取更謹(jǐn)慎的立場(chǎng)、推遲降息時(shí)間，美債收益率保持高位，這進(jìn)一步削弱了低收益日元的前景。



注：本文所涉及日期均為北京時(shí)間。

不過，日元空頭可能不會(huì)大舉押注，而是選擇在關(guān)鍵央行事件風(fēng)險(xiǎn)公布之前保持觀望。本周四美聯(lián)儲(chǔ)將公布利率決議，當(dāng)天日本央行也將公布最新政策更新。在此之前，持續(xù)的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、全球貿(mào)易擔(dān)憂以及風(fēng)險(xiǎn)情緒，可能為日元提供一定支撐，這在一定程度上限制了美元/日元進(jìn)一步走高的空間。

日本央行加息計(jì)劃存疑，日元吸引力不足

日本財(cái)政部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，11月日本貿(mào)易逆差意外改善，錄得1176億日元，較10月的4621億日元大幅收窄。這一改善主要受益于出口強(qiáng)勁增長(zhǎng)，11月出口同比增長(zhǎng)3.8%，得益于日元走弱以及美國(guó)等主要貿(mào)易伙伴需求回升。然而，進(jìn)口同比下降3.8%，在一定程度上削弱了貿(mào)易數(shù)據(jù)的利好影響。同時(shí)，市場(chǎng)普遍預(yù)期日本央行本周將維持利率不變，這吸引了新的日元賣盤，進(jìn)一步令日元承壓。

與此同時(shí)，美國(guó)方面公布的11月零售銷售數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，顯示出經(jīng)濟(jì)韌性。美國(guó)商務(wù)部報(bào)告指出，11月零售銷售環(huán)比增長(zhǎng)0.7%，高于10月的0.5%。不過，剔除汽車后的零售銷售表現(xiàn)略遜預(yù)期，僅增長(zhǎng)0.2%。這一數(shù)據(jù)推動(dòng)美國(guó)10年期國(guó)債收益率升至11月22日以來的最高水平，進(jìn)一步強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健增長(zhǎng)的預(yù)期。

盡管市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在本周四第三次降息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期影響有限，但通脹回到美聯(lián)儲(chǔ)2%目標(biāo)的進(jìn)展，使市場(chǎng)猜測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)可能在明年1月政策會(huì)議上采取更為謹(jǐn)慎的態(tài)度，暫停降息周期。因此，市場(chǎng)密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)最新的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)（包括點(diǎn)陣圖）以及主席鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)上的言論，以尋找有關(guān)未來利率路徑的更多線索。

在此之后，市場(chǎng)焦點(diǎn)將迅速轉(zhuǎn)向本周四的日本央行關(guān)鍵政策決議。日本央行的立場(chǎng)及政策結(jié)果預(yù)計(jì)將為美元/日元匯率提供新的方向指引，進(jìn)一步影響市場(chǎng)對(duì)日元走勢(shì)的預(yù)期。

技術(shù)方面，分析師Menghani進(jìn)行了以下解讀：

從技術(shù)面來看，逢低買盤疊加此前突破重要的200日均線，有利于看漲交易者。此外，日?qǐng)D上的震蕩指標(biāo)繼續(xù)獲得上行動(dòng)能，且距離超買區(qū)間尚遠(yuǎn)，這表明美元/日元的上行路徑阻力最小。然而，進(jìn)一步上漲可能會(huì)在154.00附近遇到阻力，隨后是154.45-154.50區(qū)域，即三周高點(diǎn)。若持續(xù)突破上述阻力，將為匯價(jià)重返155.00心理關(guān)口鋪平道路，進(jìn)一步上行目標(biāo)為155.50；

下行方面，153.15區(qū)域（隔夜低點(diǎn)）似乎是短期支撐位。若進(jìn)一步跌破153.00關(guān)口，美元/日元可能回撤至200日均線支撐區(qū)域（152.15附近）。若未能守住該支撐位，市場(chǎng)情緒可能轉(zhuǎn)向看空，推動(dòng)匯價(jià)進(jìn)一步加速下跌，目標(biāo)為151.00整數(shù)關(guān)口，甚至150.00心理關(guān)口。

（美元/日元日線圖，來源易匯通）