匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周一（5月19日），現(xiàn)貨黃金價(jià)格在歐洲交易時(shí)段維持漲勢，交投于3250美元區(qū)域的日內(nèi)區(qū)間高位。由于美國政府信用評(píng)級(jí)意外下調(diào)引發(fā)市場對(duì)美國經(jīng)濟(jì)前景和財(cái)政健康的擔(dān)憂，避險(xiǎn)需求增加，為貴金屬市場提供了支撐。不過有分析認(rèn)為，美國與其他國家達(dá)成更多貿(mào)易協(xié)議的希望限制了避險(xiǎn)商品的上行空間，但多種因素可能會(huì)限制跌幅。

基本面分析

穆迪將美國頂級(jí)主權(quán)信用評(píng)級(jí)下調(diào)一級(jí)至"Aa1"，理由是對(duì)該國不斷增加的債務(wù)堆積的擔(dān)憂。與此同時(shí)，眾議院小組在周一早些時(shí)候批準(zhǔn)了美國總統(tǒng)特朗普的減稅法案，這可能會(huì)使美國債務(wù)增加數(shù)萬億。這些發(fā)展為市場帶來了額外的不確定性，進(jìn)一步支撐了避險(xiǎn)資產(chǎn)黃金的價(jià)格。

美國財(cái)政部長Scott Bessent近期表示，特朗普將對(duì)不"誠意"談判交易的貿(mào)易伙伴征收他上個(gè)月威脅的關(guān)稅。這一強(qiáng)硬立場在新一周開始時(shí)進(jìn)一步支撐了避險(xiǎn)資產(chǎn)黃金的價(jià)格。

上周公布的美國消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)和生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI)顯示通脹壓力有緩解跡象。此外，令人失望的美國零售銷售數(shù)據(jù)增加了美國經(jīng)濟(jì)將經(jīng)歷幾個(gè)季度低迷增長的可能性。

密歇根大學(xué)的調(diào)查在上周五顯示，消費(fèi)者信心指數(shù)在5月進(jìn)一步惡化，從4月的終值52.2降至50.8，為2022年6月以來的最低水平。這再次證實(shí)了市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)今年至少降息兩次25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期。

美元在鴿派美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期的影響下難以吸引持續(xù)買盤，這成為另一個(gè)有利于黃金的因素。然而，貿(mào)易樂觀情緒緩解了對(duì)美國經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，限制了現(xiàn)貨黃金的上行空間。
在地緣政治方面，以色列總理內(nèi)塔尼亞胡辦公室近期表示，軍方將允許有限數(shù)量的食物進(jìn)入加沙。然而，消息人士表示，以色列和巴勒斯坦武裝組織哈馬斯之間的新一輪間接會(huì)談沒有取得進(jìn)展。

同時(shí)，烏克蘭近期表示俄羅斯以創(chuàng)紀(jì)錄數(shù)量的無人機(jī)發(fā)動(dòng)攻擊。這些地緣政治風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)存在，成為貴金屬的支撐因素。

技術(shù)面：

從日線圖來看，黃金價(jià)格自今年年初以來呈現(xiàn)出明顯的上升趨勢，但近期開始出現(xiàn)整理跡象。當(dāng)前價(jià)格在3250美元區(qū)域交投，距離高點(diǎn)3500美元有一定回調(diào)。



從K線形態(tài)來看，價(jià)格已經(jīng)在5月初形成了一個(gè)下降楔形形態(tài)。目前價(jià)格正在測試這一楔形的上邊界，這是一個(gè)潛在的突破點(diǎn)。

RSI指標(biāo)顯示當(dāng)前值在50附近波動(dòng)，既沒有處于超買也沒有處于超賣區(qū)域，表明市場處于相對(duì)均衡狀態(tài)。近期RSI指標(biāo)從高位回落后開始企穩(wěn)，暗示可能有新一輪上漲的潛力。

從支撐阻力角度分析，當(dāng)前價(jià)格上方面臨3350美元的重要阻力位；若能有效突破此位，則有望重新測試3429.02美元的布林帶上軌水平。下方支撐則位于3170美元附近，這也是近期波動(dòng)的下沿區(qū)域。

市場情緒觀察

當(dāng)前黃金市場情緒處于謹(jǐn)慎樂觀狀態(tài)?；久嬉蛩厝缑绹庞迷u(píng)級(jí)下調(diào)、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)存在以及美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期等支撐了避險(xiǎn)情緒，為黃金價(jià)格提供上行動(dòng)力。

然而，技術(shù)指標(biāo)顯示市場可能處于短期調(diào)整階段。價(jià)格在歷史高點(diǎn)之后出現(xiàn)回調(diào)，且目前在關(guān)鍵支撐位附近盤整，表明交易員可能在等待更明確的方向信號(hào)。

多空對(duì)比來看，雖然近期出現(xiàn)回調(diào)，但多頭仍占據(jù)優(yōu)勢，尤其是考慮到當(dāng)前的宏觀環(huán)境和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。不過，短期內(nèi)技術(shù)面可能限制進(jìn)一步上漲，市場可能需要更強(qiáng)的催化劑才能突破當(dāng)前區(qū)間。

后市展望

從多頭角度來看，黃金價(jià)格有望在避險(xiǎn)需求和美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的支撐下繼續(xù)上行。若價(jià)格能有效突破3350美元阻力位，則有望重新測試3500美元高點(diǎn)，甚至挑戰(zhàn)3600美元的心理關(guān)口。支撐這一觀點(diǎn)的因素包括持續(xù)的地緣政治緊張局勢、美國債務(wù)問題以及可能的美元走弱。

從空頭角度分析，若全球貿(mào)易緊張局勢進(jìn)一步緩和，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，可能會(huì)削弱黃金的避險(xiǎn)吸引力。技術(shù)面上，若價(jià)格失守3170美元支撐位，可能會(huì)進(jìn)一步下探至3100美元區(qū)域，甚至測試3000美元的整數(shù)關(guān)口。

注：本文基本面內(nèi)容據(jù)路孚特報(bào)道展開。