匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周三(2月5日)，美元兌日元在亞洲時(shí)段延續(xù)了前一交易日的跌勢(shì)，日內(nèi)下跌0.65%，交投于153.328附近，接近一個(gè)多月以來的低點(diǎn)。這一走勢(shì)主要受到日本央行（BoJ）加息預(yù)期升溫以及美聯(lián)儲(chǔ)（Fed）可能進(jìn)一步放寬政策的雙重影響。與此同時(shí)，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)總統(tǒng)特朗普關(guān)稅言論的擔(dān)憂以及風(fēng)險(xiǎn)情緒的波動(dòng)也為日元提供了支撐。

市場(chǎng)背景與行情概述

近期，美元兌日元的走勢(shì)明顯受到貨幣政策分化的驅(qū)動(dòng)。日本央行加息的預(yù)期持續(xù)升溫，而美聯(lián)儲(chǔ)則可能在未來幾個(gè)月內(nèi)進(jìn)一步降息，這種政策差異導(dǎo)致美元兌日元匯率承壓。此外，日本實(shí)際工資的增長(zhǎng)和通脹數(shù)據(jù)的回升進(jìn)一步強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)日本央行加息的預(yù)期。根據(jù)最新數(shù)據(jù)，日本12月通脹調(diào)整后的實(shí)際工資同比增長(zhǎng)0.6%，而消費(fèi)者通脹率則從11月的3.4%加速至4.2%，創(chuàng)下自2023年1月以來的最快增速。

與此同時(shí)，美國(guó)的就業(yè)市場(chǎng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟。周二公布的JOLTS報(bào)告顯示，12月職位空缺數(shù)降至760萬，低于預(yù)期的800萬和前值的809萬。這一數(shù)據(jù)表明美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)正在放緩，為美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步降息提供了空間。美聯(lián)儲(chǔ)副主席菲利普·杰斐遜（Philip Jefferson）周二表示，由于經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁，美聯(lián)儲(chǔ)無需急于進(jìn)一步降息，但中期內(nèi)利率可能會(huì)下降。這一表態(tài)進(jìn)一步削弱了美元的吸引力。

基本面分析

日本央行的政策動(dòng)向無疑是當(dāng)前市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。日本央行貨幣政策事務(wù)局長(zhǎng)正木和弘（Kazuhiro Masahi）近期表示，日本的核心通脹率正逐步向2%的目標(biāo)邁進(jìn)，服務(wù)價(jià)格也在溫和上漲。他指出，疫情后的價(jià)格上漲主要是由成本推動(dòng)因素驅(qū)動(dòng)的。這一表態(tài)強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)日本央行加息的預(yù)期。此外，日本服務(wù)業(yè)活動(dòng)的持續(xù)擴(kuò)張也為日元提供了支撐。1月日本服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）從50.9上升至53.0，創(chuàng)下自2024年9月以來的最高水平。

另一方面，美國(guó)的政策不確定性也對(duì)美元構(gòu)成了壓力。特朗普總統(tǒng)近期推遲了對(duì)加拿大和墨西哥征收25%關(guān)稅的計(jì)劃，同時(shí)市場(chǎng)對(duì)貿(mào)易談判取得突破的期望也有所升溫。然而，投資者仍然擔(dān)心日本可能成為特朗普關(guān)稅言論的下一個(gè)目標(biāo)。日本首相石破茂（Shigeru Ishiba）計(jì)劃本周晚些時(shí)候與特朗普會(huì)面，雙方的對(duì)話可能會(huì)為市場(chǎng)提供更多線索。

技術(shù)面分析

從技術(shù)面來看，美元兌日元在跌破154.00關(guān)口后，進(jìn)一步下行的風(fēng)險(xiǎn)正在加大。日線圖上的振蕩指標(biāo)顯示，美元兌日元仍處于負(fù)向動(dòng)能區(qū)域，且尚未進(jìn)入超賣區(qū)間，這表明匯價(jià)的下行阻力較小。短期內(nèi)，匯價(jià)可能會(huì)進(jìn)一步下探153.00關(guān)口，甚至可能測(cè)試100日簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線（SMA）附近的152.45區(qū)域。

如果匯價(jià)試圖反彈，154.00關(guān)口將成為首個(gè)阻力位。若突破該水平，可能會(huì)引發(fā)空頭回補(bǔ)，推動(dòng)匯價(jià)升至154.70-154.75區(qū)域，甚至挑戰(zhàn)155.00心理關(guān)口。然而，任何進(jìn)一步的上漲都可能被視為賣出機(jī)會(huì)，匯價(jià)在155.25-155.30區(qū)域可能會(huì)遇到強(qiáng)勁阻力。若匯價(jià)能夠有效突破這一關(guān)鍵阻力位，則可能扭轉(zhuǎn)當(dāng)前的看跌趨勢(shì)。

未來趨勢(shì)展望

綜合來看，美元兌日元的短期走勢(shì)仍傾向于下行。日本央行的加息預(yù)期和美聯(lián)儲(chǔ)的降息前景將繼續(xù)對(duì)匯價(jià)構(gòu)成壓力。此外，市場(chǎng)對(duì)特朗普關(guān)稅言論的擔(dān)憂以及風(fēng)險(xiǎn)情緒的變化也可能進(jìn)一步影響匯價(jià)走勢(shì)。

未來幾天，市場(chǎng)將密切關(guān)注美國(guó)的ADP就業(yè)數(shù)據(jù)和ISM服務(wù)業(yè)PMI數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)可能為美元提供短期支撐。然而，除非有重大利好消息推動(dòng)美元反彈，否則美元兌日元的下行趨勢(shì)可能難以逆轉(zhuǎn)。投資者需警惕匯價(jià)在關(guān)鍵支撐位附近的波動(dòng)，并密切關(guān)注日本央行和美聯(lián)儲(chǔ)的政策動(dòng)向。

總體而言，美元兌日元的短期前景偏向看跌，但市場(chǎng)情緒和政策變化仍可能對(duì)匯價(jià)產(chǎn)生重要影響。投資者應(yīng)保持謹(jǐn)慎，密切關(guān)注即將公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和政策信號(hào)。