匯通財(cái)經(jīng)APP訊——最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)創(chuàng)2021年8月以來(lái)最大跌幅，疊加零售、服務(wù)業(yè)及住房市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)7月降息的押注升溫。此外，黃金ETF資金凈流入量創(chuàng)下自2022年以來(lái)最高水平，進(jìn)一步支撐金價(jià)走勢(shì)。

與此同時(shí)，美國(guó)總統(tǒng)特朗普針對(duì)銅行業(yè)的貿(mào)易調(diào)查行動(dòng)，使市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，也對(duì)黃金形成支撐。未來(lái)市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)將是周五公布的核心個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）價(jià)格指數(shù)，該數(shù)據(jù)可能成為美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)政策調(diào)整的重要依據(jù)。


在經(jīng)歷前一交易日1.3%的回調(diào)后，黃金價(jià)格小幅反彈，重回2920美元附近，距離本周一創(chuàng)下的歷史新高僅差約30美元。近期，美國(guó)一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期升溫，同時(shí)特朗普政府的貿(mào)易政策不確定性也推升了市場(chǎng)的避險(xiǎn)需求。

美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫，黃金受益
最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2月份消費(fèi)者信心指數(shù)出現(xiàn)2021年8月以來(lái)的最大跌幅。此外，近期公布的零售、服務(wù)業(yè)和住房市場(chǎng)數(shù)據(jù)均未達(dá)市場(chǎng)預(yù)期，這使得交易員進(jìn)一步押注美聯(lián)儲(chǔ)將在7月開(kāi)始降息。

“市場(chǎng)對(duì)降息的預(yù)期升溫，使得無(wú)息資產(chǎn)黃金的吸引力增強(qiáng)，支撐了金價(jià)走勢(shì)，”一位市場(chǎng)分析師表示。

市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)采取更為寬松的貨幣政策，而較低的利率環(huán)境通常有利于黃金，因?yàn)辄S金不產(chǎn)生利息收益，因此持有成本相對(duì)降低。

ETF資金流入創(chuàng)2022年以來(lái)新高，推動(dòng)黃金進(jìn)一步上漲
除了利率預(yù)期外，黃金ETF的強(qiáng)勁資金流入也對(duì)金價(jià)構(gòu)成支撐。據(jù)市場(chǎng)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，上周黃金ETF的資金凈流入量創(chuàng)下自2022年以來(lái)的最高水平，表明投資者對(duì)黃金的興趣回升。

“ETF投資者可能推動(dòng)黃金價(jià)格進(jìn)一步上漲，即便技術(shù)面走勢(shì)和實(shí)物市場(chǎng)需求較為疲軟，”標(biāo)準(zhǔn)渣打銀行分析師Suki Cooper在一份報(bào)告中指出。

特朗普貿(mào)易政策引發(fā)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒

避險(xiǎn)情緒的上升也是黃金上漲的重要因素。美國(guó)總統(tǒng)特朗普周二簽署了一項(xiàng)行政命令，要求商務(wù)部對(duì)銅市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)查，此舉可能引發(fā)新的貿(mào)易擔(dān)憂情緒，進(jìn)而影響市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期。

市場(chǎng)關(guān)注周五PCE數(shù)據(jù)，以判斷美聯(lián)儲(chǔ)政策路徑
周五即將公布的美國(guó)核心個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）價(jià)格指數(shù)，這是美聯(lián)儲(chǔ)衡量通脹水平的關(guān)鍵指標(biāo)。該數(shù)據(jù)的變化可能對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策方向產(chǎn)生重要影響，并進(jìn)一步影響黃金市場(chǎng)走勢(shì)。

目前，美元指數(shù)下跌0.1%，銀價(jià)基本持穩(wěn)，而鉑金和鈀金則小幅下跌。整體來(lái)看，市場(chǎng)仍在消化近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，并等待更明確的貨幣政策信號(hào)。

編輯觀點(diǎn)：
黃金價(jià)格的上漲反映了市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)不確定性的擔(dān)憂，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期也提供了支撐。然而，當(dāng)前市場(chǎng)仍存在諸多變量，包括未來(lái)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)、美聯(lián)儲(chǔ)政策動(dòng)向以及特朗普政府的貿(mào)易政策變化。

雖然黃金ETF的強(qiáng)勁流入表明投資者信心回升，但如果美聯(lián)儲(chǔ)的降息步伐不及市場(chǎng)預(yù)期，金價(jià)可能面臨一定調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。此外，短期內(nèi)金價(jià)的進(jìn)一步上漲可能取決于即將公布的核心PCE數(shù)據(jù)及美元走勢(shì)。