匯通財(cái)經(jīng)APP訊——日本1月實(shí)質(zhì)薪資在連續(xù)兩個(gè)月小幅上漲后出現(xiàn)下降，盡管名義薪資創(chuàng)下30多年來(lái)最大漲幅，但高通脹壓力仍對(duì)消費(fèi)者購(gòu)買力構(gòu)成挑戰(zhàn)。這一數(shù)據(jù)發(fā)布之際，日本大型企業(yè)的春季工資談判即將展開，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)日本央行將在3月會(huì)議上維持利率不變，以評(píng)估工資增長(zhǎng)的可持續(xù)性。這一趨勢(shì)對(duì)日元走勢(shì)可能產(chǎn)生復(fù)雜影響，值得密切關(guān)注。



實(shí)質(zhì)薪資下滑與通脹壓力

日本厚生勞動(dòng)省周一公布的數(shù)據(jù)顯示，1月經(jīng)通脹調(diào)整后的實(shí)質(zhì)薪資同比下降1.8%，結(jié)束了此前兩個(gè)月的增長(zhǎng)趨勢(shì)。盡管基本工資上漲3.1%，創(chuàng)下1992年以來(lái)的最大增幅，且加班工資也增長(zhǎng)3.1%，但消費(fèi)者通脹率攀升至4.7%，為2023年1月以來(lái)的最高水平，拖累了實(shí)質(zhì)薪資的增長(zhǎng)。這一趨勢(shì)凸顯了高通脹對(duì)消費(fèi)者購(gòu)買力的侵蝕，可能對(duì)消費(fèi)驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)構(gòu)成壓力。

春季工資談判成焦點(diǎn)

日本最大工會(huì)組織RENGO上周表示，其成員工會(huì)正在尋求今年薪資平均提高6.09%，為30多年來(lái)最高漲幅。春季工資談判通常于3月中旬結(jié)束，其結(jié)果將為非工會(huì)工人和小型企業(yè)設(shè)定薪資標(biāo)準(zhǔn)。厚生勞動(dòng)省官員指出，春季談判的效果通常會(huì)在4月或之后的工資數(shù)據(jù)中體現(xiàn)。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)日本央行將在3月18-19日的會(huì)議上維持利率不變，以觀察工資增長(zhǎng)的可持續(xù)性及其對(duì)通脹的影響。

對(duì)日元的影響

實(shí)質(zhì)薪資下滑和高通脹壓力可能對(duì)日元產(chǎn)生雙重影響。一方面，薪資增長(zhǎng)乏力可能削弱消費(fèi)者信心和支出，進(jìn)而拖累經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，對(duì)日元構(gòu)成下行壓力。另一方面，若春季工資談判達(dá)成大幅加薪，可能提振市場(chǎng)對(duì)日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期，從而支撐日元。此外，日本央行的貨幣政策立場(chǎng)也將是關(guān)鍵因素，若央行對(duì)工資增長(zhǎng)和通脹前景持樂(lè)觀態(tài)度，可能為日元提供進(jìn)一步支撐。

總結(jié)

日本1月實(shí)質(zhì)薪資下滑凸顯了高通脹對(duì)消費(fèi)者購(gòu)買力的沖擊，而即將展開的春季工資談判將成為決定未來(lái)經(jīng)濟(jì)走向的關(guān)鍵。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)日本央行將維持利率不變，以評(píng)估工資增長(zhǎng)的可持續(xù)性。對(duì)日元而言，薪資增長(zhǎng)乏力可能帶來(lái)短期壓力，但若春季談判達(dá)成大幅加薪，可能為日元提供支撐。未來(lái)，日本央行的政策動(dòng)向和薪資談判結(jié)果將成為影響日元走勢(shì)的重要因素。

北京時(shí)間09:07，美元兌日元現(xiàn)報(bào)147.31/32。