匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周二(3月11日)，黃金市場(chǎng)迎來(lái)一波反彈行情。多空雙方圍繞2900美元整數(shù)關(guān)口展開(kāi)激烈爭(zhēng)奪。從盤(pán)面來(lái)看，昨日金價(jià)一度跌至一周低點(diǎn)2880美元附近，但隨著避險(xiǎn)需求回升及美元持續(xù)走弱，買(mǎi)盤(pán)迅速介入，推動(dòng)金價(jià)重回關(guān)鍵心理位上方。



期貨市場(chǎng)方面，COMEX黃金主力合約同樣表現(xiàn)出企穩(wěn)跡象，短期內(nèi)多頭試圖重奪主動(dòng)權(quán)。當(dāng)前市場(chǎng)背景復(fù)雜多變，全球貿(mào)易政策的不確定性、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的升溫，以及美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策預(yù)期的轉(zhuǎn)變，共同構(gòu)成了驅(qū)動(dòng)金價(jià)波動(dòng)的核心力量。對(duì)于期貨交易者而言，短期盤(pán)面變化與基本面因素的共振值得高度關(guān)注。

基本面分析：避險(xiǎn)需求與美元承壓并存

從基本面來(lái)看，支撐金價(jià)反彈的因素主要集中在兩方面：避險(xiǎn)情緒的回升和美元的疲軟。首先，特朗普關(guān)稅言論再度成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。自其上任以來(lái)，貿(mào)易保護(hù)主義政策逐步落地，最新消息顯示，美國(guó)將于周三正式對(duì)全球鋼鋁進(jìn)口實(shí)施25%的關(guān)稅，而4月2日起還將啟動(dòng)更多領(lǐng)域的征稅計(jì)劃。這一連串動(dòng)作引發(fā)市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂，投資者普遍預(yù)期關(guān)稅政策可能拖累經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，甚至誘發(fā)衰退風(fēng)險(xiǎn)。知名機(jī)構(gòu)分析指出，關(guān)稅引發(fā)的通脹壓力與經(jīng)濟(jì)放緩并存，或迫使美聯(lián)儲(chǔ)在年內(nèi)多次降息以穩(wěn)定市場(chǎng)。這種預(yù)期直接打壓了美債收益率，同時(shí)削弱了美元吸引力，為不生息的黃金提供了上行動(dòng)力。

與此同時(shí)，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的加劇進(jìn)一步鞏固了黃金的避險(xiǎn)地位。俄烏局勢(shì)近期顯著升溫，迅速推高市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒。

接下來(lái)關(guān)注今日稍晚將公布的美國(guó)JOLTS職位空缺數(shù)據(jù)，以及本周三、周四的CPI和PPI數(shù)據(jù)，將為美聯(lián)儲(chǔ)政策路徑提供更多線索。若通脹數(shù)據(jù)偏軟，降息預(yù)期可能進(jìn)一步強(qiáng)化，美元或繼續(xù)承壓，金價(jià)則有望借勢(shì)上行。

美元走勢(shì)方面，受制于美聯(lián)儲(chǔ)鴿派預(yù)期，美元指數(shù)已逼近數(shù)月低位。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，若美國(guó)經(jīng)濟(jì)因關(guān)稅政策放緩，美聯(lián)儲(chǔ)可能在6月重啟降息周期。這種預(yù)期疊加避險(xiǎn)資金流入，使得黃金在基本面上占據(jù)了相對(duì)優(yōu)勢(shì)。不過(guò)，交易者需警惕本周美國(guó)通脹數(shù)據(jù)帶來(lái)的波動(dòng)，若數(shù)據(jù)超預(yù)期走強(qiáng)，可能引發(fā)美元短線反彈，從而對(duì)金價(jià)構(gòu)成壓制。

技術(shù)面分析：2900關(guān)口爭(zhēng)奪戰(zhàn)與關(guān)鍵支撐阻力

從技術(shù)面來(lái)看，現(xiàn)貨黃金當(dāng)前報(bào)價(jià)2899.86美元/盎司，日內(nèi)漲幅0.36%，顯示多頭在2880美元一周低點(diǎn)企穩(wěn)后發(fā)起反攻。COMEX黃金期貨的走勢(shì)與之同步，短期均線系統(tǒng)出現(xiàn)修復(fù)跡象。然而，2900美元作為重要的心理關(guān)口和短期交易區(qū)間的下沿，突破的可持續(xù)性仍需驗(yàn)證。昨日金價(jià)一度跌破這一水平并收于下方，表明空頭曾占據(jù)主動(dòng)，但今日的快速反彈顯示多頭并未完全放棄爭(zhēng)奪。

日線圖上，技術(shù)指標(biāo)呈現(xiàn)分化態(tài)勢(shì)。RSI指標(biāo)徘徊于50中性區(qū)域附近，尚未進(jìn)入超買(mǎi)或超賣(mài)區(qū)間，反映市場(chǎng)多空力量暫時(shí)平衡。MACD指標(biāo)則顯示快慢線接近零軸，動(dòng)能不足，暗示金價(jià)可能仍處于震蕩整理階段。關(guān)鍵支撐位方面，若金價(jià)失守2880美元一周低點(diǎn)，下方可能進(jìn)一步回撤至2860美元的短期支撐，甚至挑戰(zhàn)2月末低點(diǎn)2832-2833美元區(qū)域。而若空頭動(dòng)能進(jìn)一步釋放，2800美元整數(shù)關(guān)口將成為中期底部的強(qiáng)支撐。

上行方面，2900美元突破后，下一阻力位于2922-2924美元區(qū)間，這一水平曾多次限制金價(jià)反彈。若多頭能夠站穩(wěn)此處并突破2934美元的次高點(diǎn)，則有望重測(cè)2月24日的年內(nèi)高點(diǎn)2956美元附近。結(jié)合當(dāng)前成交量來(lái)看，今日反彈伴隨的量能有所放大，但仍不及前期高點(diǎn)時(shí)的水平，顯示追高意愿有限。期貨交易者需密切關(guān)注2900關(guān)口的多空博弈，若日內(nèi)收盤(pán)站穩(wěn)此位，多頭信心或進(jìn)一步增強(qiáng)。

盤(pán)面展望：短期震蕩偏強(qiáng)，中期走勢(shì)待數(shù)據(jù)指引

綜合基本面與技術(shù)面分析，黃金短期走勢(shì)預(yù)計(jì)維持震蕩偏強(qiáng)格局。避險(xiǎn)需求的回升疊加美元疲軟，為金價(jià)提供了企穩(wěn)反彈的基礎(chǔ)，但本周美國(guó)通脹數(shù)據(jù)的發(fā)布可能打破當(dāng)前平衡。交易者需關(guān)注CPI和PPI數(shù)據(jù)對(duì)美元及美債收益率的影響，若數(shù)據(jù)偏弱，降息預(yù)期升溫將推動(dòng)金價(jià)延續(xù)反彈，甚至挑戰(zhàn)2922-2924阻力區(qū)間。反之，若通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期，美元反彈可能引發(fā)金價(jià)回吐漲幅，2880美元支撐將面臨新一輪考驗(yàn)。

中期來(lái)看，關(guān)稅政策落地后的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)及地緣政治局勢(shì)的演變，仍將是金價(jià)的核心驅(qū)動(dòng)因素?，F(xiàn)貨市場(chǎng)的報(bào)價(jià)雖為期貨走勢(shì)提供了參考，但COMEX黃金的波動(dòng)更多受投機(jī)情緒和資金流向主導(dǎo)。當(dāng)前多空雙方在2900關(guān)口的拉鋸戰(zhàn)尚未分出勝負(fù)，盤(pán)面方向性突破仍需等待更明確的催化劑。

撰寫(xiě)本文時(shí)，現(xiàn)貨黃金日內(nèi)漲幅達(dá)0.36%，最新報(bào)價(jià)2899.86美元/盎司。