匯通財(cái)經(jīng)APP訊——當(dāng)?shù)貢r間周四（5月8日）清晨，特朗普在他的Truth Social平臺上再次掀起風(fēng)暴，用"傻瓜"、"徹底的失敗者"等激烈言辭炮轟美聯(lián)儲主席鮑威爾。這場持續(xù)數(shù)周的公開指責(zé)已經(jīng)演變成美國金融史上罕見的總統(tǒng)與央行掌門人的正面沖突。特朗普毫不掩飾地表示："降息將像噴氣燃料一樣推動經(jīng)濟(jì)，但他（鮑威爾）就是不愿意這么做。"更耐人尋味的是，他直接點(diǎn)明兩人之間的私人恩怨："鮑威爾并不喜歡我。"



政策立場的根本分歧

這場沖突的核心在于貨幣政策走向的深刻分歧。美聯(lián)儲本周決定維持基準(zhǔn)利率在4.25%-4.50%區(qū)間不變，這是自去年12月以來的第七次按兵不動。鮑威爾在周三的記者會上強(qiáng)調(diào)，雖然特朗普政府的新關(guān)稅政策可能推高通脹和失業(yè)率，但目前經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)尚未顯現(xiàn)明確信號，美聯(lián)儲需要更多時間觀察。這種審慎態(tài)度與特朗普要求立即降息的激進(jìn)主張形成鮮明對比。

特朗普在社交媒體上反駁稱："油價和能源價格大幅下降，幾乎所有成本都在下降，幾乎沒有通脹……"這番言論直接挑戰(zhàn)美聯(lián)儲基于數(shù)據(jù)決策的專業(yè)判斷。值得注意的是，2018年，特朗普在白宮的第一個任期內(nèi)任命鮑威爾為美聯(lián)儲主席，民主黨總統(tǒng)拜登于2022年任命鮑威爾連任四年。

美英協(xié)議改變降息預(yù)期

就在這場貨幣政策大戰(zhàn)白熱化之際，特朗普與英國首相斯塔默周四宣布達(dá)成"突破性貿(mào)易協(xié)議"。這份協(xié)議猶如投入平靜湖面的巨石，立即在市場掀起波瀾。交易員迅速調(diào)整預(yù)期，將7月降息的概率從先前的68%下調(diào)至52%，對全年降息幅度的預(yù)期也從三次以上縮減至兩次左右。

市場邏輯非常清晰：貿(mào)易協(xié)議的達(dá)成緩解了經(jīng)濟(jì)不確定性，降低了美聯(lián)儲緊急降息的必要性。摩根大通分析師指出："這份協(xié)議給了鮑威爾更多觀望的底氣，現(xiàn)在美聯(lián)儲可以更從容地等待通脹明確回落的信號。"

歷史重演？獨(dú)立性與政治干預(yù)的拉鋸戰(zhàn)

這并非特朗普首次挑戰(zhàn)美聯(lián)儲獨(dú)立性。早在2018年，他就因加息問題公開批評自己任命的鮑威爾。但此次沖突的嚴(yán)重程度前所未有，上個月特朗普暗示要撤換鮑威爾時，直接導(dǎo)致股債雙殺。市場用腳投票表明：央行獨(dú)立性的動搖將嚴(yán)重打擊投資者信心。

鮑威爾在周三的記者會上展現(xiàn)了央行行長的專業(yè)克制，拒絕直接回應(yīng)特朗普的批評，僅表示"我打算完成任期"。但這句話背后的分量不容小覷——它是對政治干預(yù)貨幣政策的明確拒絕。更耐人尋味的是鮑威爾補(bǔ)充的那句："情況一直是反過來的。"這暗示美聯(lián)儲與白宮溝通渠道的異常狀態(tài)。

經(jīng)濟(jì)與政治的雙重博弈

這場沖突遠(yuǎn)不止是貨幣政策之爭。特朗普需要降息來進(jìn)一步刺激增長，而鮑威爾則堅(jiān)持抗擊通脹的未竟使命。更復(fù)雜的是，特朗普新推的關(guān)稅政策本身就可能推高物價，這與美聯(lián)儲控制通脹的目標(biāo)直接沖突。

牛津經(jīng)濟(jì)研究院首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出："我們正目睹一場罕見的政策三角博弈——貿(mào)易政策制造通脹壓力，總統(tǒng)要求降息應(yīng)對，而美聯(lián)儲則試圖保持政策連貫性。這種矛盾可能持續(xù)到選舉之后。"

市場何去何從？

對于投資者而言，這場權(quán)力博弈帶來雙重挑戰(zhàn)：既要評估貨幣政策走向，又要警惕政治干預(yù)帶來的制度風(fēng)險。美銀美林的最新報告警告："如果特朗普勝選后真的試圖撤換鮑威爾，市場可能面臨1970年代以來最嚴(yán)重的央行信任危機(jī)。"

短期來看，美英貿(mào)易協(xié)議確實(shí)緩解了部分降息壓力。但長期而言，特朗普關(guān)稅政策的通脹效應(yīng)和全球經(jīng)濟(jì)放緩風(fēng)險，都可能迫使美聯(lián)儲最終轉(zhuǎn)向?qū)捤?。這場總統(tǒng)與央行行長之間的戰(zhàn)爭，或許才剛剛開始。