匯通財經APP訊——北京時間周四凌晨3:30，美聯(lián)儲主席耶倫在12月利率決議后召開新聞發(fā)布會。在會上，主席耶倫說道，美聯(lián)儲的決議決定加息25個基點，結束了非常規(guī)貨幣政策時期，美聯(lián)儲的行動認可了美國經濟取得顯著進展，F(xiàn)OMC認為以緩和步伐上調利率是合適的，利率正?；^程可能是循序漸進的。



在提到就業(yè)狀況時，耶倫說，勞動力市場依然存在進一步好轉的空間，勞動力市場已經顯著表現(xiàn)出進一步的好轉，5%的失業(yè)率接近長期水平中值，工資增長依然沒有出現(xiàn)持續(xù)上升。

就國內經濟而言，耶倫表示，凈出口已經受到美元和外國經濟增長的牽制，新建住宅水平依然較低，企業(yè)投資已經出現(xiàn)穩(wěn)步增長，隨著循序漸進的利率調整，預計美國經濟將溫和增長，海外的風險自今年夏天以來已經降低。

面對通脹，她說，對經濟增長的預期支持了通脹信心，通脹低于目標很大程度上因為能源價格的問題，美元升值也拖累了通脹。隨著暫時性因素消退，通脹應能升向2%，通脹信心依賴于錨定的通脹預期，長期通脹預期總體穩(wěn)定，通脹疲軟很大程度上因為臨時性因素。勞動力市場松弛的減少應有助于促進通脹。

她說，推遲加息太久可能導致突然緊縮的風險，政策立場依然維持寬松。以歷史標準衡量，中性聯(lián)邦基金利率水平較低，中性名義利率目前處于低水平。盡管利率低，但美國近些年增速溫和，中性利率應隨著時間推移逐步升高。FOMC的利率預測說明一些與會者調低了利率路徑，加息路徑取決于經濟數(shù)據(jù)，龐大的資產負債表將有助于維持正常寬松。

另外，美聯(lián)儲已經暫停了逆回購交易的總體上限。將密切關注市場，可能調整政策工具。美聯(lián)儲決定行動是因為條件得到滿足。



在此后記者提問的環(huán)節(jié)，耶倫強調了上述的發(fā)言。考慮到政策有滯后效應，所以加息將是循序漸進操作。經濟依然松弛，勞動參與率受限，失業(yè)率有進一步下降的空間。如果不降低寬松程度，經濟可能刺激過頭。通脹存在不足，但FOMC均致力于實現(xiàn)2%的通脹目標。

美聯(lián)儲今后采取的政策仍將以經濟數(shù)據(jù)為導向，然而并沒有固定的加息模式，也沒有簡單的公式能夠計算出美聯(lián)儲收緊刺激政策的方式。其他國家央行實施的負利率值得美聯(lián)儲學習研究，但是現(xiàn)在不會采用負利率。美聯(lián)儲還希望縮小資產負債表，但是并未就此作出決定，并不會迅速停止再投資。

耶倫表示理解美國證券交易委員會對Third Avenue的強硬。美聯(lián)儲已在監(jiān)控銀行的利率風險有一段時間了。很多新興市場比90年代狀況要好。

她個人對于油價的進一步下跌感到吃驚。美元升值拖累了通脹，CPI中值比PCE更穩(wěn)定一些。新興市場能夠承受美聯(lián)儲加息帶來的影響?？傊?，這次行動已經在預期之中，而且有良好的溝通。所以已經盡量避免對市場造成了不必要的波動。