(上圖為美國COMEX 2月黃金期貨價格2015年7月迄今的日線蠟燭圖，圖片來源：Bloomberg，匯通財經(jīng))
與此同時，美國COMEX 3月白銀期貨價格收盤下跌至14.110美元/盎司。
(上圖為美國COMEX 3月白銀期貨價格2015年7月迄今的日線蠟燭圖，圖片來源：Bloomberg，匯通財經(jīng))
因全球股市反彈，以及投資者擔心貴金屬市場會遭遇獲利了結(jié)以彌補在其他市場上的現(xiàn)金損失，周四，黃金期貨從近兩周的高位回落，并錄得本周最大單日跌幅。但盡管如此，2016年至今，金價仍然上漲了3.6%。
貴金屬網(wǎng)站GoldForecaster的創(chuàng)始人Julian Phillips說，盡管目前金價在1100美元/盎司附近徘徊，但是仍有交易商在為了流動性而出售黃金，以便其能夠在其他市場上追加足夠多的保證金。當這種恐懼消退的時候，希望能夠在黃金和白銀市場上看到更多的活力。
周四，歐洲央行行長德拉基在歐洲央行利率決議后的新聞發(fā)布會上發(fā)布了極其鴿派的言論后，刺激了歐洲股市大幅上漲。德拉基暗示，3月時可能進一步放寬貨幣政策。全球股市大漲，削弱了市場的避險情緒，也使得金價有所回落。
歐洲泛歐績優(yōu)300指數(shù)周四收盤上漲1.95%；此后，美國道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)盤中漲幅達1.61%。最近黃金價格一直都在全球股市大跌中尋得支撐力量。一些分析師預(yù)計，這種反向關(guān)系會在長期存在下去。
(上圖為全球股市表現(xiàn)地圖，圖中深紅色部分為股市陷入技術(shù)性熊市的地區(qū)，由圖可見2016年至今全球大部分地區(qū)股市都表現(xiàn)的非常糟糕，圖片來源：Bloomberg，匯通財經(jīng))
總部位于都柏林的黃金交易商GoldCore創(chuàng)始人兼執(zhí)行董事馬克-奧伯恩(Mark O'Byrne)表示，股票與黃金的負相關(guān)性不是在短期內(nèi)出現(xiàn)的，而是長期存在的，可以按月、按年來計算。奧伯恩說，在金價來回震蕩的1月里，這種負相關(guān)性在本周仍會繼續(xù)得以延續(xù)，并成為金價走勢的一個重要參考依據(jù)。
(上圖為最近1個月股市與金價走勢對比，其中白線為金價走勢，黃線為標普500走勢，綠線為歐元區(qū)斯托克指數(shù)走勢，圖片來源：Bloomberg，匯通財經(jīng))
即便如此，如果股市恢復(fù)平靜，金價走勢還是會回到基本面上來。
美國銀行財富管理部門的資深投資策略師Rob Haworth說，油價在某種程度上的企穩(wěn)、中國貨幣政策的明朗化，以及全球經(jīng)濟趨勢的改善將會使得交易關(guān)系變得正?；＿@意味著股票和大宗商品能夠根據(jù)基本面景星街交易，而不是隨著情緒變化來主導(dǎo)價格走勢。
(上圖為黃金估值與金價走勢關(guān)系圖，圖中顯示金價仍然存在部分高估情況，圖表來源：美銀美林，匯通財經(jīng))
周四，美國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)較為悲觀。美國截止至上周初請失業(yè)金人數(shù)盡管仍然整體上處在歷史低位水平，但此次數(shù)據(jù)已經(jīng)升至2015年7月以來的最高水平。另外費城聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)已經(jīng)連續(xù)第5個月錄得負值。
悲觀的數(shù)據(jù)，使得市場推遲了美聯(lián)儲加息的時間和減少了加息的次數(shù)。而美聯(lián)儲加息與否決定了美元指數(shù)的表現(xiàn)，從而也會影響到金價的表現(xiàn)。目前市場和部分美聯(lián)儲官員的共識是，下周美聯(lián)儲利率決議是會維持現(xiàn)有利率不變。而市場對于美聯(lián)儲3月份進行加息的概率已經(jīng)出現(xiàn)大幅下降，至少目前認為美聯(lián)儲不太可能在3月時進行加息。
(上圖為2015年12月和2016年1月對美聯(lián)儲在未來12個月中加息次數(shù)預(yù)計的對比圖，圖中深藍色表示2016年1月的看法，淺藍色表示2015年12月的看法；由圖可見，市場普遍減少了對美聯(lián)儲2016年加息次數(shù)的看法，上月多數(shù)人認為美聯(lián)儲會在2016年加息3次，而本月則減少為2次；圖表來源：美銀美林，匯通財經(jīng))
(上圖為美國聯(lián)邦基金利率期貨顯示的美國加息概率分布圖，圖片來源：Bloomberg，匯通財經(jīng))
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