匯通財經(jīng)APP訊——
中國官員表示，中國央行允許商業(yè)銀行將企業(yè)的不良貸款置換為股權(quán)。此舉稱為債轉(zhuǎn)股互換，通常是破產(chǎn)前的最后一步。

據(jù)路透社報道，新規(guī)則將會減少商業(yè)銀行的不良貸款比例，為新一輪基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)品和工廠升級投資提供貸款額度。借此，中國政府希望重振這個世界第二大經(jīng)濟體的活力。

2015年，不良貸款驚人飆升至6140億美元。無效率的企業(yè)陷入困境，其中主要是國有企業(yè)通過拆東墻補西墻的方法不斷貸款。

這樣的交換目的是為了釋放現(xiàn)金，可以用于投資從而提高生產(chǎn)力。這似乎聽起來不錯，但為什么說它是絕望的一步呢。

199年
1999年中國面對價值約2000億美元的公司債。為解決這個問題，中國政府列出了一攬子管理巨大資產(chǎn)的“壞銀行”重組和出售債務(wù)。

起初似乎獲得不錯的成效。資產(chǎn)管理公司能夠通過債轉(zhuǎn)股互換和其他債務(wù)重組勉強維持利潤。

直到中國最大壞賬銀行負責人由于深陷不良貸款中尋求幫助。

中國華融資產(chǎn)管理公司首席執(zhí)行官賴小民對路透社分析這些互換可能導(dǎo)致的結(jié)果。賴小民認為，不良資產(chǎn)的貶值趨勢不僅促使資產(chǎn)管理公司收購資產(chǎn)的風險上升，同時增加對壞賬處理的困難。

匯豐銀行指出，在資本緩沖之前，可以被交換的資本或者一級資本已經(jīng)枯竭。

其他因素
債務(wù)股本互換意味著銀行將更容易受到中國股票市場和缺乏流動性的私人公司股權(quán)的影響。

即使股票價格上漲，政府致力于阻止新發(fā)行者充斥市場。

分析師Jefferies認為，生產(chǎn)者價格指數(shù)下降至4.8%是通貨緊縮的一個信號

因此，目前中國政府還存在許多風險。