匯通財(cái)經(jīng)APP訊——本周末，全球主要產(chǎn)油國將在卡塔爾首都多哈舉行會議，盡管在會前坊間對此熱議已甚多，但會議本身卻可能只會達(dá)成一份聊勝于無的“凍產(chǎn)”協(xié)議，對扭轉(zhuǎn)原油供應(yīng)過剩的狀況不會產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的影響。


過去兩月石油價(jià)格大幅上漲，主因是市場投資者對OPEC和非OPEC國家周日會議達(dá)成的協(xié)議將會把原油日產(chǎn)量凍結(jié)在1月水平不再繼續(xù)增加持有高度希望。但石油分析師認(rèn)為，達(dá)成協(xié)議一事本身并不重要，重要的是協(xié)議的框架性條文內(nèi)容。

石油分析師肯達(dá)夫(John Kilduff)表示：“我認(rèn)為多哈會議只會達(dá)成一個非常松散的協(xié)議，雖然協(xié)議條文將公正透明，但其實(shí)際約束性效果卻料是聊勝于無?！薄?br>
花旗集團(tuán)全球大宗商品研究主管愛德華·莫爾斯(Edward Morse)表示，多哈會議一個協(xié)議，但可能會缺乏細(xì)節(jié)和承諾。他表示：“我認(rèn)為，這將是一個非常有彈性的協(xié)議，但這也就意味著協(xié)議可能沒有約束性，各方此后或仍要一而再再而三開會。

自俄羅斯、沙特阿拉伯、卡塔爾和委內(nèi)瑞拉今年2月同意凍結(jié)石油輸出量以來，油價(jià)已經(jīng)上漲約60%，如果其他石油生產(chǎn)商愿意加入到他們的行列，油價(jià)可能進(jìn)一步走高。據(jù)報(bào)道，俄羅斯能源部長亞歷山大·諾瓦克本周告訴一位在閉門會議中聽取消息的能源分析師稱，此次會議可能只能達(dá)成綱要性的協(xié)議，具體細(xì)節(jié)則仍將欠奉。

Macro-Advisory的高級合伙人克里斯.威弗(Chris Weafer)表示：“我不指望周日的會議會提出一個固定的協(xié)議。我們現(xiàn)在需要做的是為未來的協(xié)議道路掃清障礙，為未來的道路掃清障礙以及希望石油市場的基本面得到足夠的改善”。“

在今年年初，油價(jià)一度跌破30美元/桶。石油價(jià)格的大幅下跌，刺痛了生產(chǎn)國的經(jīng)濟(jì)，形成的預(yù)算赤字已經(jīng)迫使各國削減開支，并導(dǎo)致其信用評級下調(diào)。從俄羅斯到沙特，各產(chǎn)油國無一幸免。

受害者也包括美國頁巖氣行業(yè)，，幾個月油價(jià)下跌造成的沖擊最終在美國生產(chǎn)方面也有所顯現(xiàn)。自2014年以來，上周美國首次出現(xiàn)日產(chǎn)量低于900萬桶的現(xiàn)象。

美國石油產(chǎn)量下降是為“拖延時間”
國際能源署(IEA)周四表示，預(yù)計(jì)美國生產(chǎn)下降的速度將開始加速，而石油市場在下半年可能會接近平衡。IEA還表示，若果產(chǎn)油國同意凍結(jié)，那么這將比削減輸出量帶來的影響要更小。

美國行業(yè)也出現(xiàn)了儲備增長的現(xiàn)象，但現(xiàn)在正是煉油廠維修的季節(jié)，當(dāng)煉油廠開始準(zhǔn)備切換到夏季時，這也正是石油需求較低的階段。

最近幾周的焦點(diǎn)一直是伊朗和沙特阿拉伯之間的緊張關(guān)系，當(dāng)沙特阿拉伯王國副王儲穆罕默德·本·薩爾曼(Mohammad bin Salman)說，該國不會參與凍結(jié)，除非其他國家也這么做，這使得對產(chǎn)能過剩前景擔(dān)憂又上升了。

但另一方面，伊朗已表示將不接受減產(chǎn)，因?yàn)橐晾收[脫制裁著影響將石油引向市場，既然不再被認(rèn)可。IEA表示，伊朗3月的產(chǎn)量每天40萬桶的產(chǎn)量要比年初高出很多，伊朗還表示，希望今年能增加100萬桶產(chǎn)能。

莫爾斯表示，“讓沙特阿拉伯說出“我們將對出口量予以嚴(yán)格的凍結(jié)”這句話是非常困難的”。

巴克萊的能源大宗商品研究主管邁克爾·科恩(Michael Cohen)表示，他預(yù)計(jì)沙特石油官員在抵達(dá)多哈之前就會提出計(jì)劃。沙特是2014年石油輸出國組織(OPEC)作出“讓市場定油價(jià)”這一決定的幕后推動者，以致力于保持市場份額打擊高油價(jià)生產(chǎn)商，如美國頁巖行業(yè)。

科恩表示，“我認(rèn)為他們可能會做好一切準(zhǔn)備。沙特代表都知道他們允許說什么，也會被上級所批準(zhǔn)。事實(shí)上，沙特的處境仍比多數(shù)產(chǎn)油國好得多，所以他們?nèi)哉紦?jù)了決策主動權(quán)。如果沙特人現(xiàn)在處境艱難，那么決定‘凍產(chǎn)’也就無需開會了”。

科恩表示，他不認(rèn)為各產(chǎn)油國在會議會談崩，并表示：“我認(rèn)為更有可能出現(xiàn)的情況是，我們達(dá)成了一個模糊不清的協(xié)議，每個人都簽署了協(xié)議，每個人看起來都很幸福，大家都假裝自己可以順利熬過接下來的石油需求淡季。”

科恩說，生產(chǎn)商的言論，遠(yuǎn)遠(yuǎn)要比聲明本身更重要。對此，投資者應(yīng)該做好“最壞的準(zhǔn)備”。鑒于大家此前對“凍產(chǎn)”的期望是推升油價(jià)的主因，因此一旦凍產(chǎn)前景不及預(yù)期，那么市場情緒料受重挫。

肯達(dá)夫也表示，鑒于市場已經(jīng)預(yù)計(jì)產(chǎn)油國會議會有成果，一旦會談結(jié)果不及預(yù)期，大家將會極度失望，在此狀況下，油價(jià)可能再度崩跌。

莫爾斯說，無論如何，產(chǎn)油國的措辭將對油價(jià)產(chǎn)生一定的影響，但大概率事件是，會議過后油價(jià)很有可能會下跌，具體行情波動幅度則很大程度上取決于聲明基調(diào)語氣是否讓人信服。