匯通財(cái)經(jīng)APP訊——美國(guó)COMEX 8月黃金期貨主力合約價(jià)格周二(5月31日)收盤上漲0.8美元，漲幅不足0.1%，報(bào)1217.50美元/盎司。金價(jià)低開后于3個(gè)半月來最低水平1201.50美元/盎司開始了日內(nèi)震蕩上行的反彈之路。由于歐美股市大跌，提升市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒，加之本月最后一個(gè)交易日空頭回補(bǔ)，促使期金在收盤后的電子交易時(shí)段，一度漲至1220.60美元/盎司，刷新日高。不過，此后金價(jià)還是抹去盤后漲幅，最終回到了收盤價(jià)1217.50美元/盎司。至此，基于最活躍合約的價(jià)格計(jì)算，本月期金下跌5.9%或近76美元。


(圖1為美國(guó)COMEX 8月黃金期貨價(jià)格過去半年來日線走勢(shì)蠟燭圖)

另外，美國(guó)COMEX 6月黃金期貨價(jià)格周二收盤上漲1美元，漲幅不足0.1%，報(bào)1214.80美元/盎司。

從技術(shù)面來看，8月期金價(jià)格跌破了今年2月10日以來形成的上升通道，該通道上沿由3月4日最高點(diǎn)和5月2日最高點(diǎn)連線組成，下沿由2月10日低點(diǎn)和4月1日最低點(diǎn)連線組成。后市如果反抽通道下沿并受壓制轉(zhuǎn)而下跌，則有望進(jìn)一步開啟下行空間，1200美元/盎司整數(shù)心理大關(guān)跌破的可能性較大。

與此同時(shí)，美國(guó)COMEX 7月白銀期貨價(jià)格周二下跌27.5美分，跌幅1.7%，報(bào)16.994美元/盎司。本月期銀價(jià)格累計(jì)下跌了10.2%。


(圖2為美國(guó)COMEX 7月白銀期貨價(jià)格過去半年來收盤時(shí)的日線蠟燭圖)

周二，黃金期貨在歐美股市走低的助力下勉強(qiáng)收漲，終結(jié)了此前連續(xù)9個(gè)交易日的單邊下跌。由于美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在6月提高聯(lián)邦基金利率，本月金價(jià)累計(jì)下跌近6%，這是今年以來首次月線收陰。

上周五，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫講話后，金價(jià)下跌了0.5%。耶倫在哈佛接受采訪時(shí)表示，美聯(lián)儲(chǔ)在未來數(shù)月逐步地、謹(jǐn)慎地提高隔夜利率是合適的。美聯(lián)儲(chǔ)下一次公布利率決定的時(shí)間為北京時(shí)間6月16日(周四)凌晨2:00。

業(yè)內(nèi)刊物7點(diǎn)報(bào)告的分析師們指出，除非美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策預(yù)期強(qiáng)烈地轉(zhuǎn)向鴿派，不然的話，金價(jià)下行的阻力將會(huì)小于上行的阻力。

周二發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，因家庭購(gòu)買汽車量增加，美國(guó)4月消費(fèi)者個(gè)人支出月率增速創(chuàng)近7年來最高水平，表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在加速增長(zhǎng)，這無疑確信了美聯(lián)儲(chǔ)遲早會(huì)進(jìn)行繼去年12月以來第二次加息的觀點(diǎn)。數(shù)據(jù)發(fā)布后，美元指數(shù)擴(kuò)大日內(nèi)漲幅至0.3%。本月美元指數(shù)最終累計(jì)上漲了大約3%。


(圖3為美國(guó)個(gè)人支出月率最近10年來的變化情況)

加拿大帝國(guó)銀行資本市場(chǎng)部的董事兼高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Royce Mendes稱，消費(fèi)支出數(shù)據(jù)很強(qiáng)，將令美國(guó)第二季經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提速，但核心個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)沒有加速增長(zhǎng)，表明美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)急于在6月升息。

較高的利率通常會(huì)抑制買家對(duì)以美元計(jì)價(jià)黃金的的興趣。利率提高還會(huì)增加持有黃金的機(jī)會(huì)成本，因?yàn)槌钟悬S金并不能獲得利息收入。在一個(gè)加息的環(huán)境下，投資者傾向于追求擁有更高回報(bào)率的資產(chǎn)。

德國(guó)商業(yè)銀行的分析師們表示，目前的情況有點(diǎn)像去年10月份的時(shí)候。當(dāng)時(shí)市場(chǎng)也是預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)加息。但10月的政策聲明顯示出，美聯(lián)儲(chǔ)執(zhí)意在年內(nèi)加息。此后的12月會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)行了近10年來首次加息。當(dāng)時(shí)金價(jià)幾乎從1200美元/盎司跌至12月中旬的1050美元/盎司。換句話說，金價(jià)再跌50美元也是有可能的。

荷銀證券分析師Georgette Boele稱，如果美國(guó)增長(zhǎng)預(yù)期得到提振和美聯(lián)儲(chǔ)積極加息，金價(jià)將重返年內(nèi)低位的1127.80美元/盎司，但預(yù)計(jì)這不太可能發(fā)生。他補(bǔ)充稱，下一個(gè)支撐位在1163美元的200日移動(dòng)均線切入位。

BullionVault的研究主管Adrian Ash表示，盡管本月下跌歸咎于美聯(lián)儲(chǔ)近期加息的承諾，但是獲利了結(jié)加上看漲金價(jià)的“審美疲勞”也應(yīng)當(dāng)是促成了金價(jià)崩潰式下跌理由。2016年第一季度，金價(jià)曾累計(jì)漲超20%。期金價(jià)格曾在5月2日錄得15個(gè)月來最高水平至1295.80美元/盎司。

剛送走5月，本周超級(jí)數(shù)據(jù)周的大戲才剛剛開始上演。投資者接下來關(guān)注將于周三發(fā)布的美國(guó)民間部門ISM制造業(yè)數(shù)據(jù)和民間ADP就業(yè)報(bào)告，以及周五發(fā)布的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。如果數(shù)據(jù)強(qiáng)勁將進(jìn)一步提高美聯(lián)儲(chǔ)在6月14-15日會(huì)議上加息的預(yù)期。

根據(jù)周二公布的美國(guó)亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)GDPNOW模型顯示，該模型維持美國(guó)第二季度GDP增速預(yù)期為2.9%不變，因個(gè)人支出數(shù)據(jù)強(qiáng)勁。


(圖4為美國(guó)亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)GDPNOW模型)

需要提醒的是，回看歷史，不論是黃金還是白銀，6月是全年表現(xiàn)最差的月份。今年是否會(huì)存在例外？還是說“五窮六絕七翻身”呢？


(圖5為黃金和白銀歷年來月度表現(xiàn)情況，通常說來，6月為全年表現(xiàn)最差的月份)